Фиаско на годината: резервът на стабилни монети на UST е изчерпан, LUNA се срина с 90%

Доскоро Terra беше един от най-обещаващите проекти: неговият стейбълкойн беше на трето място вкапитализация от $18 милиарда в рейтинга стабиленмонети, в сектора DeFi, тя беше на второ място след Ethereum, а балансовата монета LUNA беше единствената от ТОП-10, която актуализира историческия си максимум през 2022 г. Падането беше толкова силно, че привлече вниманието на министъра на финансите на САЩ Джанет Йелън.

Източник на изображението: Борса за криптовалутаStormGain

Целта на Terra беше да създаде мост междутрадиционни финанси и криптовалути. За да направи това, проектът пусна няколко стабилни монети, включително обвързани с USD UST. Алгоритъмът за взаимодействие между UST и LUNA, вътрешната монета на системата с плаващ курс, е отговорен за съответствието на курса 1: 1. Поради това UST се нарича алгоритмична или децентрализирана стабилна монета. За предимствата и недостатъците на този подход сме писали повече от веднъж, включително в последната статия.

За да засили позицията на стейбълкойн, през март Terraобяви бъдещото обвързване на UST към собствените си резерви от криптовалута. След натрупване на 3 милиарда долара, половината от които бяха биткойни, средствата бяха прехвърлени на маркет мейкърите на 09 май, за да поддържат падащия курс на UST.

Източник на изображението: bitinfocharts.com

Първоначалните причини за спада на UST до 0,98 USDи по-ниски бяха разпродажбите на пазара на криптовалути и атаката на неизвестен продавач, който продаде стейбълкойн за $300 милиона на 8 май. Това беше придружено от обсъждане на слабостта на UST в социалните мрежи, което доведе до паника и значително натиск от други участници на пазара. За известно време маркет мейкърите се опитваха да задържат курса на UST, като продаваха биткойн и други крипто активи, но това не спаси ситуацията.

Към момента не се знае със сигурност - загубендали Terra разполага с всичките си резерви в опит да запази курса на UST, или е решил да спре да го стабилизира за сметка на резерва. След като резервите са извън играта, балансовата монета LUNA пое тежестта, като седмичният й спад достига 90%.

Доходността на UST залагането достигна 20%, коетосе отрази в ръста на броя на инвеститорите и размера на блокираните средства, въпреки общия спад на пазара на криптовалути през 2022 г. Спадът на UST курса обаче направи по-нататъшното залагане нерентабилно, поради бягството на инвеститори, обемът на блокираните средства в DeFi намаля три пъти за няколко дни. В момента UST се търгува на $0,82, което показва липсата на нормализиране и рисковете от по-нататъшен спад на LUNA.

�

Източник на изображението: defillama.com

Инвеститорът Лин Олдън сравни UST peg иБиткойн с опит на развиващите се страни да спасят икономиката чрез изгаряне на златни и валутни резерви, намеквайки за логичния изход от подобна стъпка. А Джанет Йелън на 10 май призова Конгреса да изготви законопроект за регулиране на стабилните монети възможно най-скоро, цитирайки UST като пример.

За да изравни ситуацията, фондация „Тера“ планирасъбере допълнителни 1 милиард долара инвестиция, а разработчикът на проекта До Куон написа във вторник, че скоро ще бъде разкрит план за възстановяване. Репутацията обаче вече е подкопана и вероятността за възстановяване на проекта до историческо представяне се оценява като изключително ниска.

�

Аналитична група StormGain

(платформа за търговия, обмен и съхранение на криптовалута)