February 26, 2024

Типи монетарної політики криптовалютних проектів – пропозиція та емісія

Типи монетарної політики кріптовалютних проектів - пропозиція і емісія

Один із варіантів практичного застосування фундаментального аналізу полягає у виявленнінедооцінених активів і подальшої їх покупці в надії на те, що ринок оцінить їх по достоїнству і ціна на них виросте.

Відповідно до законів попиту і пропозиції, дефіцитнийактив згодом схильний дорожчати щодо монети зі стабільним темпом емісії (при інших рівних умовах). Отже, фундаментальний аналіз неодмінно повинен припускати вивчення особливостей монетарної політики, яка у різних кріптоактівов може кардинально відрізнятися. Наприклад, різними можуть бути максимальний обсяг пропозиції, темп інфляції, швидкість генерації блоку, періодичність зменшення нагороди Майнер (якщо таке передбачено) і т.д.

Портал Mining-Cryptocurrency.ru пропонує увазі читачів переклад статті від аналітичної фірми Messari, в якій коротко описані різні типи монетарної політики криптовалютних проектів.

Різноманітність підходів, що застосовуються в кріптовалютних проектах, вимагає більш точного, якщо не кардинально нового, підходу до визначення і категоризації монетарної пропозиції.

Розроблена Messari класифікація має на увазікілька категорій пропозиції: максимальне, прогнозоване, ідентифіковане, що знаходиться в обігу та ліквідне. Ця класифікація корисна розуміння різноманітності підходів до управління пропозицією криптоактивов. Однак вона не може сказати про те, як ця монетарна маса створювалася і генеруватиметься в майбутньому.

Однак можна спробувати з'ясувати і класифікувати інші аспекти монетарного пропозиції. наприклад:

  • спосіб випускута розподілу перших монет (докладно цю тему викладено в роботі Ніка Картера з аналітичної фірми CoinMetrics)
  • первинне пропозицію. Воно передбачає оцінку спочаткувипущених монет, особливостей їх розподілу серед стейкхолдерів (інвесторів, засновників), яка частина активів спрямовується в операційний бюджет проекту, а також на еірдропи і премайнінговие винагороди.
  • Тип емісіїокреслює монетарну політику, яка регулює випуск нових монет того чи іншого криптоактиву.
  • Максимальна межа пропозиції(Supply cap) – чи є емісія жорстко обмеженою чи постійною.

Розглянемо тепер різні варіанти монетарних політик серед популярних кріптоактівов.

Спосіб випуску і первинну пропозицію

Майнінговое розподіл

  • чесний запуск. Чи означає відсутність попереднього Майнінг, монету можна добувати тільки з моменту запуску блокчейна. Приклади: біткоіни, Monero, Dogecoin.
  • Інстамайн і видобуток в прихованому режимі(Stealth mine). На ранньому етапі емісії проекти крадькома майнять активи, попередньо не анонсуючи початок видобутку монети. Приклади: Bytecoin, Steem.
  • Вбудована централізована бюджетна система. Команда засновників безперервно отримує винагороду для розвитку проекту у вигляді відсотка від нагороди або суперблоков. Приклади: Zcash і Zcoin.

Премайнінговое розподіл

  • Краудсейл. Частина первинної пропозиції продається інвесторам через публічний токенсейл за інші кріптоактіви (найчастіше ETH або BTC). Приклади: Tezos, Basic Attention Token і Augur.
  • приватна розпродаж. Частина первинної пропозиції продається вузькому колу інвесторів (в основному інвестиційним фондам або бізнес-ангелам). Приклади: Cosmos, Neo і Vechain.
  • Еірдроп. Частина первинної пропозиції монетрозподіляється серед учасників спільноти безкоштовно або в обмін на виконання невеликих завдань. Нові активи часто роздають власникам популярних монет (наприклад, біткоіни) і такий підхід забезпечує чесну, розподілену і прозору роздачу. Приклади: Decred, Nano і Ardor.
  • централізований розподіл. Деяка частина монет може бути розподіленачерез еірдроп, поступово продана вузькому колу інвесторів або виділена партнерам. Однак все первинну пропозицію монет контролюється централізовано. Приклади: XRP, Ontology.

розподіл ФОРКОМ

Форк реєстру. Утримувачі вихідного криптоактиву отримують пропорційну кількість нової валюти, отриманої шляхом спірного гардфорку. Приклади: Bitcoin Cash та Ethereum Classic.

Іноді Форк на увазі додатковий премайнабо Майнінг в прихованому режимі для покриття витрат, фінансування подальших розробок і винагороди команди проекту. Приклади: Bitcoin Gold і Bitcoin Diamond.

Нижче проілюстровані особливості розподілу 80 найбільш капіталізованих активів: