Все, що потрібно знати про заборону GRAM в США

Комісія з цінних паперів США (SEC) подаласкаргу на компанії TON Issue Inc і Telegram Group Inc, метою якої є заборона токена GRAM через порушення умов розміщення токенов. Як Павло Дуров відреагував на скаргу і чи відбудеться запуск TON 31 жовтня, читайте далі.

реакція Дурова

Інвестори TON отримали лист, в якому Дуровповідомив про можливе перенесення дати запуску TON в зв'язку з останніми подіями. Також у листі зазначається, що подальші роз'яснення повинні з'явитися протягом тижня, але з позицією SEC засновник Telegram не згоден.

GRAM:security або utility

Під час проведення ICO було продано 2,9 млрд GRAM171 інвестору. Telegram зобов'язався надати інвесторам доступ до токенів до 31 жовтня 2019, після чого криптовалюту можна буде продавати офіційно на ринках США. 

Скарга полягає в тому, що токени GRAM буливизнані security-токенами, а не utility. Різниця між ними полягає у призначенні. Utility призначені для внутрішнього використання в компанії без явної мети заробітку на них, у той час як security-токени є цифровим аналогом цінних паперів. Utility не підпадають під сферу впливу SEC, на відміну від security. «Цінні» токени необхідно реєструвати в SEC, але ця процедура не була проведена для GRAM. 

Наступне питання полягає в тому, чому GRAM визнали цінних токеном. Для цього проводиться Howey Test, в якому токен перевіряють по 4 параметрам:

• Токен повинен бути придбаний за гроші.
• Компанія-продавець токена повинна бути діючою.
• Мета придбання – отримання прибутку.
• Прибуток може бути отримана виключно без участі інвестора.

GRAM можна було б вважати цінним токеном, але в договорі його купівлі є пункт, який дає негативну відповідь на третє питання. Він говорить, що інвестори ніяких дивідендів від покупки не отримають.

Якби Комісія з цінних паперів погодилася з цим пунктом, GRAM потрапив би в список виключень, коли security-токенами можна торгувати без контролю SEC.

GRAM збиралися продавати по пункту 506 (с), згідно з яким торгівля може здійснюватися виключно кваліфікованими інвесторами. Для цього ICO проводилося в закритому колі осіб.

Але в SEC вирішили визнати GRAM security-токеном,посилаючись на те, що інвестори чекають отримання значного прибутку від його продажу. У разі такого результату подій токен, швидше за все, доведеться прибирати з Telegram, адже заявка на розгляд справи вже в суді.

прецеденти

Історія протистояння SEC та криптовалютних проектів дає два приклади для прогнозування майбутнього GRAM: EOS та Kik. 

У випадку з ICO EOS суд навіть не відбувся, тому щовдалося домогтися досудового врегулювання і виплатити штраф у розмірі $ 24 млн. Юристи наполягли на тому, що маркери для проведення ICO (ERC-20 на платформі Ethereum) ще не потрапляли під обов'язкову реєстрацію в SEC під час проведення ICO, після чого були заморожені.

Другий приклад стосується ICO месенджера Kik. Основна позиція адвокатів базується на тому, що токен KIN не має відношення до отримання прибутку. Проте, месенджер проекту припинив роботу у вересні і на даний момент справа не закрита.

План «Б»

Ніхто не знає напевно, як надалінадійде SEC, але очевидно, що у Дурова вже давно має бути план "Б", тому що на його реалізацію має піти не більше двох тижнів. Цілком імовірно, що проекту доведеться брати відстрочку для врегулювання юридичних питань з усіх вимог SEC. 

TON не замислювався виключно як месенджер для кріптоанархістов і варіант з ухиленням від законів США малоймовірний. На даному етапі киплять мізки юристів, а не програмістів.

Позитивна сторона в цій плутанині все-таки є. TON в черговий раз отримав хорошу рекламу, так як незалежно від результату справи зараз про нього говорять усі.