Onde as baleias da indústria de bitcoin investiram em 2019?

A indústria blockchain está mudando dinamicamente – muitos modelos de negócios estão perdendo relevância, dando lugar a outrosinstruções.

Por exemplo, dois anos atrás, eles eram extremamente popularesProjetos da OIC dos quais poucas pessoas se lembram agora. Em particular, o fundo Pantera ICO, no qual o banco de criptomoedas de Mike Novogratz, Galaxy Digital, investiu, está sofrendo pesadas perdas. A empresa dependia de moedas pouco conhecidas, mas a "temporada do altcoin" nunca chegou.

O declínio do interesse do investidor no campo é facilitado pore casos de fraude total, variando de projetos relativamente pequenos como REcoin ($ 2,8 milhões) ou Eastern Metal Securities ($ 11 milhões), ao golpe de $ 2,9 bilhões OneCoin.

Sem dúvida, o hype em torno do blockchain e das criptomoedas não é o que costumava ser. No entanto, o dinheiro não está morto, há alguma atividade de investimento, especialmente entre os gigantes do setor.

A revista ForkLog convida os leitores a conhecer a dinâmica dos investimentos dos fundos de hedge, a atividade no campo das fusões e aquisições, bem como a descobrir em quais áreas os principais players investiram em 2019.

Criptografia sóbria de inverno

Apesar de alguma recuperação do mercado apósNo violento inverno criptográfico do ano passado, a atividade na esfera de investimentos diminuiu visivelmente. De acordo com a Crypto Fund Research, cerca de 70 fundos de hedge de criptomoeda foram fechados desde o início de 2019, visando principalmente grandes investidores.

O gráfico abaixo mostra que a maior quantidade desses fundos foi lançada em 2017 e 2018 (291 e 284, respectivamente):

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O número de fundos abertos neste ano não chega nem a metade dos indicadores dos últimos dois anos.

As estatísticas sobre o setor de fusões e aquisições também não impressionam.(fusões e aquisições). O pico de atividade nesta área ocorreu em 2018 – 160 transações. Este ano, os analistas da TokenData prevêem apenas 90-100 grandes aquisições na criptosfera:

Desde 2013, 350 transações de fusões e aquisições ocorreram na indústria de criptografia. O pico de atividade nesta área ocorreu em 2018, que ficou recordado pelo colapso do mercado após a recuperação vertiginosa de 2017.

“A atividade de fusões e aquisições é instável e parece estarcorrelaciona-se positivamente com os preços das criptomoedas e o sentimento predominante da indústria. A atividade mensal atingiu o pico no início de 2018, quando os preços e o interesse na indústria eram elevados.”, - diz o relatório.

O eixo esquerdo é o número de transações de fusões e aquisições por mês, o eixo direito é o preço do Bitcoin

De acordo com os cálculos da TokenData, o valor total das transações de fusões e aquisições foi de US$ 4 bilhões desde 2013. Ao mesmo tempo, US$ 2,8 bilhões ocorreram em 2018 e menos de US$ 700 milhões em 2019.

Valor total das transações de M&A por ano. O montante no ano de saída é visivelmente inferior ao do ano anterior, mas significativamente superior ao de 2017.

“Esses números podem parecer impressionantes, maspequeno em comparação com a capitalização total das criptomoedas (&gt;US$ 200 bilhões). Isto é lógico, dado o estágio inicial de desenvolvimento da indústria: a maioria das empresas tem menos de 5 anos.”, - explicam os especialistas.

Em 2019, houve apenas um negócio no valor de mais de US $ 100 milhões - a aquisição da plataforma de derivativos Crypto Facilities pela Kraken.

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Em 2018, houve cinco transações de escala comparável.

Nem tudo é ruim

Por outro lado, também houve resultados positivostendências - se anteriormente o campo das fusões e aquisições era dominado por fusões puramente financeiras, muitas vezes com motivos obscuros, recentemente as transações adquiriram um caráter estratégico.

Dinâmica da proporção de fusões estratégicas e puramente financeiras nos últimos sete anos

“Ao examinar mais de perto a situação financeiraaspecto da atividade de fusões e aquisições, verifica-se que muitas das aquisições envolveram empresas não industriais e extintas que se tornaram associadas ao blockchain (por exemplo, Long Island Blockchain) através da aquisição de pequenas startups de criptomoedas e aquisições reversas.

A TokenData acredita que, no contexto da correção preocupante de 2018, as transações “oportunistas e às vezes obscuras” começaram a desaparecer na indústria, dando lugar a fusões e aquisições estratégicas.

Os fundos de investimento são mais frequentemente adquiridos por outras empresas, e as bolsas também são bastante ativas:

Atividade de fusões e aquisições por setor. Fundos e bolsas representam &gt; 50% das transações.

Empresas não relacionadas a criptomoedas, muitas vezesestão adquirindo startups de blockchain para aumentar sua presença na nova indústria. Exemplo: a compra da maior rede social Facebook de startups Chainspace e Servicefriend para envolvê-los nos trabalhos do projeto Libra.

Há alguma atividade de fusões e aquisições entreempresas de infraestrutura desenvolvendo protocolos e aplicações descentralizadas (dApps) – cerca de 40 aquisições. Os players de mineração muitas vezes compraram outras empresas antes da correção de 2018, mas a sua atividade praticamente desapareceu em 2019.

Palma da coinbase

Empresa americana de criptomoedas Coinbase -o líder indiscutível em fusões e aquisições estratégicas. A empresa possui 16 transações de M&A, entre as maiores transações estão Earn (mais de US$ 100 milhões) e Xapo (US$ 55 milhões).

As bolsas Kraken e Coinsquare também estão bastante ativas - 7 e 5 negócios, respectivamente. Os especialistas em TokenData apontam o seguinte sobre Binance:

“Apesar do seu tamanho, crescimento e diversidadeofertas, a Binance fez apenas três aquisições públicas até o momento - Trust Wallet, JEX e WazirX. No entanto, a Binance tem um histórico de investimentos significativos em outras empresas e parcerias de criptomoedas, cujo impacto estratégico é comparável a fusões e aquisições.”

Muitas empresas estão recorrendo a fusões e aquisições para superar vários obstáculos regulatórios.

“Para exchanges de criptomoedas, fusões e aquisições são estratégicasuma ferramenta para obter aprovações regulatórias em determinadas jurisdições e para determinados produtos. Eles adquirem empresas que possuem as licenças apropriadas.", - explicou os especialistas da TokenData.

Onde estão investindo os maiores fundos da indústria de criptografia?

O Block publicou um infográfico mostrando os principais objetos de investimento dos maiores fundos de criptomoeda em 2019:

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Vamos dar uma olhada em quais projetos esses fundos foram investidos.

NGC Venturesé uma empresa de capital de risco com sede em Cingapura, especializada em blockchain.

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Solana está trabalhando em um protocolo criptográfico distribuído usando o mecanismo de consenso de Prova de História (PoH).

Vid é uma plataforma de mídia social baseada em blockchain.

Nash é uma bolsa de ativos digitais sem custódia.

CoinFLEX é uma plataforma de futuros de criptomoedas que pode ser entregue.

Dapix - trabalhando na interoperabilidade entre carteiras.

O protocolo Vega é um protocolo para criar e negociar derivados em uma rede descentralizada.

Elrond é uma rede de prova de aposta de alto desempenho.

TEEX - soluções de segundo nível, trabalhando em ambiente de execução seguro (TEE)

Protocolo Marlin - soluções de cadeia cruzada.

Helis Network é um agregador para plataformas DeFi.

Rede POA - soluções de infraestrutura baseadas em Ethereum.

Coinbase Venturesé uma divisão da empresa americana Coinbase que investe em startups de criptografia e blockchain nos estágios iniciais de seu ciclo de vida.

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Pinata - Kits de desenvolvimento e APIs para interagir com IPFS.

InstaDApp é uma carteira inteligente para finanças descentralizadas.

Linen App é uma plataforma de criptomoeda que planeja lançar outros produtos fintech no futuro.

Securitize é uma plataforma de token de segurança.

NEAR Protocol é um blockchain PoS público com suporte a sharding.

Têxtil - Ferramentas para dimensionar aplicativos baseados em IPFS.

BlockFi - soluções de gerenciamento de ativos e empréstimos com garantia de moeda digital.

BLADE é uma bolsa de criptomoedas.

Alchemy - soluções de infraestrutura de blockchain.

Torus - soluções de gerenciamento de chave privada.

Horizon é uma plataforma de videogame e carteira Ethereum.

Cadence é uma plataforma alternativa de investimento para investidores credenciados.

o (1) Laboratórios - sistemas de computação que usam criptomoedas.

Commonwealth é um portal de gerenciamento em rede.

Bitski - soluções de software para interação de carteiras digitais com outros aplicativos.

Grupo de moeda digitalé uma das empresas de investimento mais ativas na indústria de criptografia. Seu portfólio inclui mais de 100 empresas.

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Bitso é uma bolsa de criptomoedas com sede no México.

Flipside Crypto é um serviço analítico especializado na indústria de criptografia.

Bitmark - soluções de direitos digitais.

Livepeer é uma plataforma de streaming descentralizada baseada no Ethereum.

Horizon é uma carteira e plataforma de videogame baseada em Ethereum.

O Digital Assets Data é uma plataforma analítica para a indústria de criptografia.

Qohash - soluções de proteção de dados.

Merkle Science é uma solução de gerenciamento de risco que permite às empresas identificar o uso de criptomoeda em transações ilegais.

Jackpocket - loterias usando criptomoeda.

Curv é uma carteira digital com foco institucional.

Tagomi é uma corretora de criptomoedas.

Figura - linhas de crédito garantidas por imóveis residenciais; a inicialização usa sua própria proveniência blockchain.

Horizen Labs - soluções empresariais baseadas em tecnologia de razão distribuída.

Nivaura - soluções de blockchain para emissão e gestão de ativos financeiros.

Coinhouse é uma bolsa francesa de criptomoedas.

Lucid Sight é um desenvolvedor de jogos blockchain baseados no Ethereum.

Staked é uma plataforma para investidores institucionais que permite gerar receita a partir de criptomoedas com base no algoritmo de prova de aposta.

Fenbushi Capitalé a empresa de capital de risco mais ativa da Ásia, especializada em projetos de blockchain. Fundada em 2015.

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Amberdata é uma startup de pesquisa.

SIBEX é uma troca de criptografia suíça.

A Verady é fornecedora de soluções contábeis e fiscais para a indústria de criptografia.

InfoCorp é uma plataforma blockchain FarmTrek que fornece serviços financeiros para países em desenvolvimento.

BlockApps são soluções BaaS corporativas.

AlphaWallet é uma carteira Ethereum móvel.

Mythical Games é um desenvolvedor de jogos blockchain.

A Edge é uma desenvolvedora de soluções de carteira digital e custódia.

A finector é uma fornecedora de serviços de pesquisa e consultoria para as indústrias de blockchain e criptografia.

Crônica - soluções de blockchain empresariais para gerenciamento da cadeia de suprimentos

OceanEX é uma bolsa de criptomoedas.

Cere Network, Securitize, edição The Block.

Galaxy Digital Ventures— gerencia uma carteira diversificada de investimentos, incluindo infraestrutura, custódia e soluções B2B. A empresa também administra um fundo de risco com ativos avaliados em US$ 336 milhões.

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Os mencionados BlockApps, BlockFi, Digital Assets Data, Bitski, Flipside Crypto e Mythical Games, mais:

• Spring Labs - soluções de proteção de dados;
• Casper Labs - desenvolvedor do protocolo PoS baseado na solução Casper;
• Immutable - desenvolvedor de jogos Blockchain por trás de Gods Unchained
• Bison Trails - soluções de infraestrutura de blockchain;
• Cipher Trace - desenvolvedor de ferramentas analíticas para criptomoedas e blockchain;
• Ripple é uma startup de fintech sediada na Califórnia, também conhecida pelo token XRP;
• Symbiont é uma start-up focada no setor corporativo que está integrando blockchain às tecnologias tradicionais do mercado financeiro.

Dragonfly Capital Partnersé um fundo de risco com escritórios em São Francisco e Pequim.

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CoinFLEX e Tagomi, bem como:

• Anchorage - soluções de criptografia de custódia;
• Composto - protocolo de aplicação DeFi;
• Sia é uma plataforma de armazenamento em nuvem descentralizada;
• ErisX - bolsa de derivados de criptomoeda;
• Tendermint - o protocolo com base no qual a plataforma cross-chain Cosmos opera;
• CoinMetrics é uma startup de pesquisa;
• Nuo é uma plataforma de empréstimos DeFi baseada na Índia.

Polychain Capitalé um fundo de hedge focado em blockchain com sede em São Francisco.

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Linen App, CoinFLEX, Horizon, o (1) Labs, Anchorage, mais:

• Coinlist é uma plataforma de venda de tokens;
• Juno - plataforma de neobanco e investimento alternativo;
• Agoric - soluções para a segurança de contratos inteligentes;
• Altonomy - criador de mercado de criptomoedas, serviço OTC;
• Fold - um aplicativo de comércio eletrônico que paga recompensas em BTC;
• Dharma Labs - plataforma de empréstimos DeFi;
• Celo - um aplicativo móvel para pagamentos de criptomoedas;
• Ava é "uma plataforma para novos ativos, mercados e aplicativos descentralizados".

CMT Digitalé uma divisão do Grupo CMT, especializada em negociação, infraestrutura e outras soluções utilizando blockchain.

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Flipside Crypto, BlockFi, ErisX e:

• Seed CX - bolsa de criptomoeda institucional;
• trueDIGITAL é uma bolsa e fornecedora de soluções de ativos digitais;
• PDAX - Troca de criptografia filipina;
• Rain é uma criptografia de troca focada nos países do Oriente Médio;
• Abra é um aplicativo que permite investir em criptomoedas.

Aventuras de robôsé uma empresa que investe em startups de fintech e criptografia nos estágios iniciais de seu ciclo de vida.

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Bitski, Composto, InstaDApp, mais:

• Coinmine - dispositivos para minerar criptomoedas em casa;
• Po1nt - banco móvel;
• Centrífuga é uma plataforma de cadeia de abastecimento descentralizada;
• Elementus é uma empresa de análise de blockchain;
• Ampleforth é um stablecoin que se posiciona como “smart commodity money”;
• Keyless é um serviço de autenticação seguro;
• Multis é uma carteira de criptografia para integração com páginas de destino e outros serviços.

Assim, neste ano, muitos fundos investiram em bolsas regionais e outros serviços comerciais.

Investimentos em carteiras, serviços de desembarque DeFi e jogos blockchain também são populares.

Conclusões

Em 2017 - início de 2018, grandes transações emcriptoindústrias foram concluídas com mais frequência e os valores foram maiores. Assim, torna-se óbvio que a atividade dos fundos de criptomoeda está positivamente correlacionada com a dinâmica do mercado.

A situação é semelhante na área de M&A.Provavelmente devido à inércia após o tempestuoso 2017, o ano de baixa de 2018 tornou-se o ano mais frutífero para fusões e aquisições - 160 transações. Apenas 90-100 grandes aquisições estão previstas para este ano.

No entanto, também existem aspectos positivos, por exemplo, seAnteriormente, prevaleciam fusões puramente financeiras, muitas vezes com motivos opacos, mas recentemente as transações de F&amp;A são mais frequentemente caracterizadas por uma natureza estratégica.

Outras empresas estão adquirindo mais ativamentefundos de investimento e bolsas. As empresas recorrem frequentemente a fusões e aquisições para superar diversas barreiras regulatórias e, em particular, para obter licenças de corretagem.

Em 2019, os maiores fundos investiram principalmente em bolsas e outros serviços de negociação, aplicativos de pouso DeFi, carteiras e jogos de blockchain.

Alexander Kondratyuk