Nos últimos seis meses, a comunidade mundial, interessada no desenvolvimento desimpedido de cripto-revolucionáriosA tecnologia ficou surpresa ao ver como o projetoos irmãos Durov, TON (Gram), conseguem manobrar entre as gotas de chuva, enquanto o coitado Zuckerberg engasga irremediavelmente na chuva tropical que as autoridades dos EUA e da UE organizaram para a pseudo-criptomoeda Libra.
Em 11 de outubro de 2019, finalmente aconteceu: A Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) entrou com uma ação contra duas empresas offshore Telegram Inc. e Ton Issuer Inc. e garantiu com urgência uma liminar sobre a distribuição de tokens Gram entre os investidores envolvidos na pré-venda.
Isso aconteceu exatamente quatro dias antes do evento,que as pessoas que investiram US$ 1 bilhão e 700 milhões no projeto Telegram Open Network esperam há mais de um ano e meio. Tendo em conta a motivação oficial da SEC – preocupação com os investidores – a diligência parece primorosamente jesuítica.
Há tantas nuances financeiras profissionais e emoções libertárias entrelaçadas na liminar que a grande mídia fica simplesmente confusa e não sabe como reagir ao golpe desferido pela SEC.
Vamos tentar descobrir isso.
Vamos começar com o precedente, porque é apenasnão era. TON (Gram) está longe de ser o primeiro projeto de criptografia que caiu sob a pista dos órgãos americanos de controle de atividades financeiras e de justiça. No início do verão de 2019, em um comunicado oficial à imprensa publicado no portal da Comissão de Valores Mobiliários, a ação foi movida contra a empresa canadense Kik Interactive Inc., que realizou no início de 2017 a "colocação ilegal de tokens digitais no valor de 100 milhões de dólares ".
O principal esboço das acusações da SEC contra Kik foio mesmo que em relação à TON (Gram): "Venda de tokens para investidores americanos sem primeiro registrar sua oferta, conforme exigido pela lei de valores mobiliários dos EUA".
Paralelamente a Kik, as autoridades dos EUA combateram a Block.one, a empresa por trás de uma das maiores plataformas de blockchain para o desenvolvimento de aplicativos EOS descentralizados.
Você também não pode dizer que todos esses golpes comAs partes da SEC foram uma surpresa para a indústria de criptografia. Há três anos, a Securities and Exchange Commission realiza um trabalho focado para alinhar as emissões de criptomoedas com a legislação financeira dos EUA. Portanto, quase todas as reivindicações feitas contra a TON (Gram) foram teorizadas pela SEC há mais de um ano em um documento que divulgava a atitude oficial das autoridades em relação às questões apresentadas na forma de SAFT (Simple Agreement for Future Tokens, um acordo simplificado sobre tokens futuros).
Se em uma ação movida pela SEC contraAs empresas responsáveis pelo lançamento do TON (Gram), não há precedentes por que a reação da comunidade global de criptografia acabou sendo tão dolorosa? Por que os advogados da TON disseram que a decisão da SEC os "surpreendeu e desapontou"? É esperado algo mais?
Para entender o verdadeiro significado dos eventos, precisamos fazer uma breve excursão à história das emissões de criptografia.
Os primeiros anos lançam todos os novosa moeda criptografada foi executada em total acordo com os homens livres anarquistas e o espírito do movimento dos bancos de cifras. A equipe de desenvolvimento criou um novo blockchain e um token para servi-lo e, em seguida, ofereceu esse token para todos. Alguém conseguiu uma criptomoeda completamente gratuita como resultado da chamada. lançamento de publicidade e distribuição de marketing após o lançamento da blockchain. Alguém comprou tokens na fase de desenvolvimento a um preço significativamente menor do que o planejado após o lançamento oficial do projeto.
A última opção é chamada ICO (Initial InitialOferta de Moedas), a oferta inicial de moedas, e serviu como principal fonte de financiamento para o desenvolvimento do projeto. O processo ocorreu espontaneamente, sem regulamentação e sem obrigações dos emissores de token para seus clientes.
O problema com a OIC era que a diretaa venda preliminar de criptomoedas durante a OIC caiu totalmente sob os critérios de "segurança" na forma descrita na lei dos EUA.
Este critério é o chamado. O Teste de Howey - foi formulado em 1946 como resultado de uma decisão da Suprema Corte na SEC v. W.J. Howey Co "e inclui quatro atributos:
- dinheiro é investido para aumentá-los, isto é, investidos;
- o dinheiro é transferido para um projeto no qual as receitas e perdas são distribuídas proporcionalmente (a chamada empresa comum);
- o projeto deve ser lucrativo (ou seja, não é beneficente);
- a fonte de lucro não é o investidor, mas terceiros.
Por todos os critérios, a OIC passou no teste Howie eportanto, caiu sob a regulamentação financeira americana. Para que a indústria de criptografia não se sinta tentada a financiar suas OICs não com moedas fiduciárias, mas com moeda criptográfica, em 2017, a SEC igualou a segunda à fiduciária.
Agora, provavelmente, um ponto importante precisa ser esclarecido.circunstância: ninguém na indústria de criptografia em um sonho terrível quer brigar com as autoridades americanas. Não apenas porque os investidores americanos tradicionalmente trazem de 30% a 80% de todos os investimentos em todos os projetos de criptografia, mas também porque não é difícil para as autoridades americanas desligar quase completamente o oxigênio de qualquer insurgente.
Nem que o resto do estadojurisdições no mundo preferem construir suas políticas de acordo com os "parceiros" americanos, e que Apple e Google são empresas americanas! E a Apple e o Google têm duas lojas - iTunes e Google Store, que vendem todos os aplicativos para plataformas móveis. E, sem exceção, os projetos de criptografia no sentido literal da palavra são vitalmente dependentes de soluções móveis, portanto, se
a pedido de um tribunal americano, a Apple e o Google removerão seus aplicativos das lojas, você poderá encerrar com segurança seu blockchain, sua moeda e as chances de financiamento.
Em suma, tudo está com American Themispreferem ser amigos. Por esse motivo, no outono de 2017, a comunidade de criptografia criou um tipo de acordo de acordo, segundo o qual é recomendável emitir novas moedas - o contrato simplificado de tokens futuros (SAFT) já mencionado acima.
O significado de SAFT é que o fornecimento inicial de moedas é reconhecido como um problematokens de segurança, ou seja, tokens que possuem características de valorvalores mobiliários e, por esta razão, são obrigados a cumprir as leis financeiras dos EUA. No entanto, depois que o blockchain é lançado e os contratos descentralizados ou alguns outros serviços começam a funcionar nele, os tokens de segurança se transformam emtokens de utilidade, tokens que executam uma tarefa operacional específica e, como qualquer mercadoria, não estão mais sujeitos à lei financeira dos EUA.
Para cumprir a lei,os tokens de segurança na fase de pré-venda com desconto (a chamada pré-venda direta) devem ser submetidos a um procedimento complexo, caro e demorado previsto pela SEC, semelhante ao de todas as empresas que listam seus valores mobiliários na bolsa de valores durante o IPO (Oferta Pública Inicial) , oferta pública de ações), a saber: é necessário realizar e publicar os resultados de uma auditoria externa, imprimir e distribuir o prospecto com uma descrição das metas e objetivos do projeto, conduzir um estudo de viabilidade, abrir um departamento de contabilidade e também incorrer em custos legais significativos algumas questões de compensação e de registro em órgãos estaduais.
Obviamente, ninguém na indústria de criptografia, queoriginalmente criado como uma alternativa à ordem existente, não iria lidar com todas essas bobagens. Portanto, foi inventado um truque: a emissão de moedas organizadas sob o contrato SAFT, embora oficialmente registrada nos EUA, foi realizada de acordo com uma das disposições especiais, o que permitiu simplificar ao máximo o procedimento.
É sobre o chamado. exceção 506 © da cláusula RegD, que permite emitir valores mobiliários sem controle da SEC no caso de esses valores mobiliários:
- vendido exclusivamente por um investidor credenciado (investidores credenciados, algo semelhante ao "investidor qualificado" russo, mas com requisitos muito mais rigorosos) e
- restrições são colocadas na revenda de valores mobiliários.
Foi dessa forma que uma grande pré-venda de moedas Gram do projeto TON foi realizada em janeiro e março de 2018 no valor de 1 bilhão e 700 milhões de dólares.
Eles convidaram apenas as pessoas ricas mais ricas do planeta para um banquete que, como você entende, cuida da preservação de seu capital pela SEC, precisa de uma quinta perna como um cachorro.
A segunda condição para exclusão 506 © - sobre proibiçãoa revenda de moedas antes do lançamento da blockchain também foi observada, no entanto, a TON atrasou a inauguração do projeto à indecência (em quase um ano e meio), então um compromisso tácito foi alcançado em julho com investidores que perderam a paciência, então contratos futuros apareceram em diferentes trocas de criptografia, supostamente trocadas por moedas Gram após o lançamento oficial do projeto.
A propósito, o preço desses futuros de verão é de trêsvezes o valor da pré-venda de Gram, mas a SEC entrou em cena com sua "preocupação" com investidores que agora não sabem quando terão permissão para obter seu lucro de 300% com sofrimento honesto.
A SEC, no entanto, não está interessada na renda dos celestiais deo número de primeiros investidores TON (Gram). A SEC não está satisfeita com a situação da SAFT e da hutspa em transformar tokens de segurança em tokens de utilidade! Como no momento em que ocorre o lançamento oficial da blockchain TON, o status da segurança da criptomoeda Gram terminará e o status do token funcional começará, que, por um lado, não está mais sujeito à jurisdição americana e, por outro lado, será vendido em trocas criptografadas não controladas.
Dado que a maior bolsa de criptomoedas dos EUAA Coinbase é a primeira em uma etapa honrosa a lançar negociações com Gram em seu site. Não há dúvida de que a maior parte das compras cairá sobre os cidadãos americanos comuns. Que, como você sabe, é ingênuo e ingênuo. E a SEC absolutamente não pode permitir isso. Pelo menos, sem cortar um pedaço de bolo gordo para o governo nativo.
Sobre a torta - não é por uma palavra vermelha. A palavra "torta" nesta história, ou melhor, em todo o gênero chamado "a luta da femida americana com a indústria de criptografia", é a chave. Não há necessidade de falar de princípios elevados, porque tudo está ligado exclusivamente às avós vulgares e à cobiça excessiva do tio Sam, que está sofrendo severos sofrimentos físicos com os enormes fluxos de caixa da criptoeconomia que fluem constantemente em algum lugar passado, geralmente também com os inimigos - para a Rússia e China
A propósito, o tio Sam às vezes é bastanteflexível e moderadamente ganancioso. Portanto, a empresa Block.one, que levantou seis bilhões de dólares (!) Em suas OICs - você não acredita, em setembro de 2019 firmou um acordo com a SEC e escapou com uma multa microscópica: 24 milhões.
Verdade, bloco.um deles é Brendan Bloomer, de Iowa, e Daniel Larimer, do Colorado, seus próprios membros da família. Portanto, algo nos diz que os irmãos com o sobrenome errado Durova não serão capazes de pagar com tio Sam a baixo custo.
O comunicado à imprensa da SEC contém muitas dicas que não deixam dúvidas: os principais operadores de telégrafo do planeta precisam compartilhar não é infantil.
Cito o parágrafo 115 do texto da ação da SEC,escrito, ao que parece, ditado pelos "parceiros" russos da ILV: "A infra-estrutura de mensagens do Telegram permite comunicações e transações anônimas; portanto, assim que os Gramas forem distribuídos publicamente, será difícil, mas impossível, rastrear aqueles que compraram a moeda. como descobrir quem é o investidor atual. ”
Em geral, você tem que pagar. E pague muito. Porque não há outras opções, especialmente aquelas que hoje ocupam o partido cripto-religioso: Pasha, de, “Eu nunca cedeu sob nenhuma autoridade do estado, e desta vez não vai dobrar!”
Sim claro. Uma coisa é se passar por um lutador pelos direitos libertários diante do gentil RKN e da Guarda Revolucionária Iraniana, queinflexívelo gerente nunca viu e é improvável que veja.
Outra é recusar o tio Sam. Este último tornará rapidamente a Telegram Inc. a única sede. e Ton Issuer Inc. será a nave espacial Ilona Mask, enviada para conquistar Marte.
Pagar ou não pagar TON (Grama) é uma questão de vida ou morte. Portanto, todas as parcelas se resumem à mesma coisa: quanto?
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