Zavyalov Ilya Nikolaevich Bitcoin ETF:stä.

Ennen kuin sukellat artikkeliin, kiinnitä huomiota siihen, ettäse, että mikäänon taloudellista neuvontaa, tee oma tutkimuksesi tehdäksesi tietoisemman päätöksen.

ETF (Exchange Traded Fund) on organisaatioportfoliosijoitusten tekeminen eri omaisuusryhmiin. Yksityissijoittajat voivat myös tehdä portfoliosijoituksia ostamalla ETF:n osakkeita. Näiden osakkeiden hinta puolestaan ​​seuraa kohde-etuuden eli rahaston ostamien osakkeiden hintaa. Tällainen rahasto kerää arvopapereita indeksin, hyödykesektorin tai minkä tahansa muun omaisuuden perusteella. Karkeasti sanottuna tämä rahasto on rikas kaveri, joka osti muiden yritysten osakkeita ja sitten otti osakkeensa ja heitti ne pörssiin. Eli kun ostat miehen osakkeita, sijoitat välittömästi useiden yritysten osakkeisiin.

Bitcoin ETF on pörssilistattu rahasto, jokajoka sisältää vain BTC:n. Tämä työkalu antaa TradFi-sijoittajille pääsyn digitaalisen omaisuuden maailmaan. Jos sinusta tuntuu, että ETF voi olla hyödyllinen vain houkuttelemaan varoja yhdysvaltalaisilta vähittäiskauppiailta markkinoille, tämä on totta, mutta vain osittain. Itse asiassa Bitcoin ETF on työkalu houkutella sijoituksia useista yhdysvaltalaisista rahastoista. Esimerkiksi, jos vain BlackRock (yksi monista Yhdysvaltojen markkinoiden institutionaalisista toimijoista) ostaisi BTC:n vain 0,2 prosentilla varoistaan, BTC:n hinta nousisi välittömästi 36 prosenttia. Kryptovaluutta-ETF:itä voi olla kahta tyyppiä: spot- ja futuurit. Jos ymmärrät spot- ja futuurikaupan eron, ero näiden ETF:ien välillä on sinulle ilmeinen. Jos ei, niin helpoin tapa piirtää seuraava raja:

Spot-ETF:t ovat puhtaita BTC-ostoja;

Futures ETF:t ostavat BTC:tä, aivan kuten ostavat sopimuksia BTC:n toimittamisesta

Miksi ETF on hyödyllinen kryptaaneille?Kaikissa maissa ei voi ostaa kryptoa suoraan pörssistä. Tämän vuoksi monet yritykset, jotka haluavat sijoittaa digitaaliseen omaisuuteen, kohtaavat esteitä lakisääteisten rajoitusten muodossa. Jos kryptoon on mahdollista sijoittaa, konservatiivinen lähestymistapa sijoittamiseen voi olla ongelma. Jos hallituksessa ei ole kryptosta kiinnostuneiden edustajia, todennäköisyys kryptoon sijoittamiseen pienenee huomattavasti.

Bitcoin ETF pyrkii ratkaisemaan nämä ongelmat:

ETF on täysin laillinen kaupan kohde, koska sijoittaja

sijoittaa varansa suoraan rahastoon, ei kryptoon.

ETF-sijoittaminen on konservatiivisempaaja sen seurauksena tutumpi suurille yrityksille. Koska krypto ei ole jotain laillista Yhdysvalloissa, ja siksi tämä valtava raha ei voi edistää markkinoiden kehitystä. Bitcoin ETF tarjoaa ikään kuin avata valtavan rahavirran kryptoon Yhdysvalloissa, mikä edistää tämän alan kehitystä. Bitcoin-ETF:n käyttöönottoa haluavien yritysten ja SEC:n välisen suhteen historia. Yhdysvaltalaiset yritykset ovat yrittäneet luoda krypto-ETF:itä useiden vuosien ajan, mutta ne kohtaavat esteen Securities and Exchange Commissionin (SEC) muodossa. Vuosina 2017–2020 kiinnostus kryptovaluutta-ETF:n käynnistämistä kohtaan kasvoi, mutta SEC:n komissaarin Jay Claytonin johdolla tätä päätöstä ei hyväksytty.

Vuonna 2021 SEC:n johto siirtyi GarylleGensler, joka tunnettiin kiinnostuksestaan ​​hajautettua rahoitusta kohtaan luennoillaan MIT:ssä. Yritykset toivoivat myönteisiä muutoksia, mutta Gensler hylkäsi myös useimmat Bitcoin-pohjaisten ETF:ien luomishakemukset.

Syyskuussa 2021 Gensler selitti hänenasemaa, jossa viitataan mahdollisiin riskeihin, jotka johtuvat Bitcoinin epävarmasta asemasta rahoitusmarkkinoilla. Hän korosti kuitenkin mahdollisuutta luoda Bitcoin-futuureihin perustuvia ETF:itä, jotka ovat täysin laillisia.

Markkinoiden reaktio oli nopea:Jo lokakuussa 2021 ProShares lanseerasi Bitcoin-futuurien ETF:n nimeltä BITO. Muut yritykset seurasivat sitten esimerkkiä, mukaan lukien Teucriumin SEC:n hyväksymä ETF huhtikuussa 2022. Kesäkuussa 2023 kiinnostus Bitcoin ETF:itä kohtaan kasvoi, ja Nasdaq-pörssin kanssa yhteistyötä tekevä BlackRock-rahasto nousi huomion keskipisteeseen. BlackRock on erikoistunut parantamaan asiakkaiden omaisuuden tuottoa sijoitus- tai vuokrakiinteistöjen avulla. BlackRockin ilmoituksen jälkeen muut suuret toimijat, kuten Fidelity, Invesco, Wisdom Tree ja Valkyrie, jättivät myös hakemuksen, mutta SEC sanoi, että hakemukset olivat "riittämättömiä". Vastauksena Nasdaq ja BlackRock muuttivat tarjontaansa sisältämään kryptovaihto Coinbase.

Coinbase, ensimmäinen kryptovaluuttamarkkinapaikka Yhdysvalloissa,jossa Nasdaqissa kaupankäynnin kohteena olevista osakkeista tehtiin yleisötarjous. Sen panos tähän projektiin sisältää kontrollin ja yhteistyön Nasdaqin kanssa, mikä lisää ehdotetun instrumentin läpinäkyvyyttä Tällä hetkellä yritykset odottavat SEC:n päätöstä. Bernsteinin asiantuntijat uskovat, että tämä uusi julkaisukierros onnistuu, ja tätä mieltä toisti Jeremy Allaire, Circlen toinen perustaja ja toimitusjohtaja. Michael Saylor, MicroStrategyn (yksi johtavista julkisista yhtiöistä Bitcoin-sijoittajista) perustaja, uskoo, että tämä uusi Bitcoin ETF houkuttelee biljoonia sijoituksia. Tällainen työkalu voi houkutella lisäsijoituksia kryptovaluuttamarkkinoille ja edistää sen virallisen aseman saamista.

Miksi SEC ei hyväksy ETF:iä?Yleensä, kuten ymmärrät, SEC on koko kryptan tärkein antagonisti. Suurin ongelma on, että SEC tunnistaa usein tokeneita "turvatokeneiksi", eli arvopapereiksi. Tällainen hankkeiden tunnustaminen on varsin epäsuotuisa tulos, sillä hankkeisiin aletaan soveltaa samoja taloudellisia raportointivaatimuksia kuin suuret amerikkalaiset yhtiöt, jotka ovat listanneet osakkeensa pörssiin.