Toate valorile din lanț la minim record: a fost găsită partea de jos?

Au trecut 349 de zile de la maximul istoric al prețului BTC, care a scăzut de atuncicu 70% din valorile de vârf, cu un maxim deastăzi, adâncimea de tragere este de 74%. Și majoritatea indicatorilor de pe lanț semnalează că fundul a fost deja găsit.

În timp ce istoria este puțin probabil să se repete, douăPiețele BTC majore anterioare pot oferi o perspectivă asupra duratei relative a celei actuale. Pe piața de urs din 2018, adâncimea maximă a scăderii cursului de schimb de la vârf a fost de 84% în 364 de zile. În 2014, tendința de urs a durat mai mult, găsind un minim după 407 zile. În ambele cazuri, formarea fundului a fost însoțită de o volatilitate neobișnuit de scăzută.

Aproape toți indicatorii din lanț astăzisunt la niveluri observate doar la partea de jos a macrotendințelor de urs anterioare și pare departe de a fi sigur că rata BTC va scădea, în ciuda contextului macroeconomic dificil. Pe ambele piețe ursuri prelungite anterioare, după atingerea nivelului minim, am observat o mișcare orizontală cu o volatilitate anormal de scăzută timp de câteva luni, similar cu modul în care se comportă BTC din iunie. Bitcoin s-a tranzacționat într-un interval strâns timp de 127 de zile de la cel mai scăzut nivel din iunie. Gama de jos cu volatilitate scăzută din 2018 a durat 130 de zile, în 2014 a fost de 280.

Majoritatea indicatoarelor din lanț semnalează că a fost găsit un fund

Deși suntem oarecum sceptici cu privire la adopțiedeciziile de investiții bazate numai pe date on-chain, trebuie remarcat că mai mult sau mai puțin toți indicatorii on-chain sunt la sau aproape de minimele istorice și nu alegem în mod deliberat graficele cele mai potrivite.

Coeficientul Puell

</ P>

Pe 13 iulie, raportul lui Puell a atinsminime nevăzute din 16 decembrie 2018. Această valoare este calculată prin împărțirea valorii BTC emise zilnic la media mobilă pe 365 de zile a valorii respective.

Toate cazurile anterioare în care rata Puell a atins minime similare s-au aflat în partea de jos a piețelor ursiste.

Realizat HODL

</ P>

Raportul HODL realizat urmărește modeleleDeținerea BTC în ceea ce privește vârsta monedelor și greutatea economică. Valorile scăzute apar atunci când valoarea monedelor mutate în lanț în ultima săptămână este comparată cu valoarea monedelor mutate în ultimii 1-2 ani.

Raportul RHODL este acum la aceleași niveluri ca atunci când piața a atins partea de jos în 2019.

Risc de rezervă

</ P>

Acest indicator urmărește modelele de comportamenttitulari pe termen lung. Valorile scăzute indică faptul că numărul de monede din portofelele deținătorilor pe termen lung este în creștere, în ciuda scăderii prețului. Pe măsură ce prețul scade, stimulentul de a vinde pentru proprietarii pe termen lung scade în mod normal.

Momentan, Reserve Risk este laun minim istoric, indicând un nivel scăzut al vânzărilor de la deținătorii de monede pe termen lung. Dar, într-un fel sau altul, slăbiciunea cheie a acestui indicator este legată de financiarizarea evidentă a BTC. Fluxurile și dinamica ofertei în produsele structurate bazate pe BTC, numerarul, instrumentele derivate garantate cu monede stabile și ETF-urile au un impact negativ asupra interpretării valorilor în lanț bazate pe vârsta monedelor.

MVRV

</ P>

Coeficientul MVRV (reprezintă&#171;Valoarea de piață la valoarea realizată&#187;) urmărește raportul dintre valoarea de piață a ofertei circulante de monede și cea realizată. Capitalizarea realizată (valoarea totală realizată a tuturor monedelor) se calculează înmulțind valoarea nominală a fiecărui UTXO cu prețul la care s-a mutat ultima dată pe lanț.

Acum valoarea MVRV este sub 1, ceea ce înseamnă căcapitalizarea realizată a bitcoin este mai mare decât capitalizarea bursieră. Perioadele anterioare în care valoarea MVRV a scăzut sub 1 au coincis cu minimele ultimelor două tendințe de urs.

MVRV-z

</ P>

Scorul Z MVRV este utilizat pentru a evalua dacăcând Bitcoin este &#171;subevaluat&#187; referitor la &#171;târgul&#187; cost. Atunci când valoarea de piață este semnificativ mai mică decât valoarea realizată, din punct de vedere istoric, acest lucru a indicat că au fost atinse minimele pieței. Coeficientul MVRV-z este în intervalul care coincide cu minimele din 2015 și 2019.

Majoritatea celorlalte valori în lanț sunt și elela sau aproape de minimele istorice – la niveluri care coincid cu prețurile minime ale macrotendințelor de urs anterioare – în ciuda faptului că scăderea prețului BTC a fost mai puțin intensă (-74%) în comparație cu cele două exemple relevante anterioare (-84% și - 85 %).

</ P>

Rezumând

Valorile în lanț au dezavantaje evidente, nuluând în considerare structura în schimbare a pieței bitcoin și ignorând complet factorii externi care afectează încrederea investitorilor, cum ar fi condițiile macroeconomice îngrozitoare.

Cu toate acestea, faptul că toate cheieValorile on-chain sunt la cote minime, sugerând că din punctul de vedere al sistemului de evaluare a pieței BTC prin indicatorii săi interni, nivelurile actuale ale prețurilor reprezintă un punct de intrare foarte atractiv pentru investitorii pe termen lung.

&nbsp;

BitNews declinați răspunderea pentru oricerecomandări de investiții care pot fi conținute în acest articol. Toate opiniile exprimate exprimă exclusiv opiniile personale ale autorului și ale respondenților. Orice acțiune legată de investiții și tranzacționare pe piețele criptografice implică riscul pierderii fondurilor investite. Pe baza datelor furnizate, luați decizii de investiții într-un mod echilibrat, responsabil și pe propriul risc.

</ P>