TOP-4 sinais de disponibilidade do mercado para o lançamento do ETF Bitcoin

Como você sabe, em 17 de setembro, a bolsa de valores BZX da Chicago Board Options Exchange retirou sua oferta VanEck/SolidXpor Bitcoin ETF. Este evento resultou na desistência do principal candidato à aprovação da SEC, deixando em questão a perspectiva de aprovação de um ETF Bitcoin.

Neste artigo, tentaremos explicar por quechegou a hora do Bitcoin ETF. Este ano, o bitcoin (BTC) como ativo teve um desempenho muito bom, saindo de seus “pontos baixos” e sendo negociado por cerca de US $ 10.000 por um longo tempo.

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ETFs ou fundos negociados em bolsa &#8212; este é um conjunto valiosotítulos vinculados a um índice específico. Essencialmente, é um veículo de investimento que acompanha o desempenho dos ativos subjacentes. Os ETFs podem incluir inúmeras classes de investimento, como ações, commodities, títulos ou uma combinação destes. Portanto, um ETF permite que os investidores diversifiquem as suas participações sem realmente possuírem quaisquer ativos. Um ETF Bitcoin simplesmente imita o preço de uma criptomoeda.

Então, por que comprar um bitcoin ETF quando ele apenas imita o preço do bitcoin? Por que não comprar o bitcoin e eliminar o intermediário?

Existem vários motivos para isso, sendo o principal delesou seja, o bitcoin ainda permanece um ativo amplamente não regulamentado e há muitos riscos associados à sua negociação direta. Se você investir em bitcoin, precisará manter suas chaves privadas em um lugar seguro e gerenciar sua carteira de bitcoin, o que assusta os investidores. O espaço da criptomoeda é completamente novo, há muitas mudanças ocorrendo nele.

Um investidor iniciante também pode se assustara necessidade de entender como funciona o mercado de criptomoedas. A curva de aprendizado é muito íngreme aqui, mas com um ETF aprovado, o problema vai embora, pois os investidores estão familiarizados com este veículo de investimento. Em setembro de 2019, o mercado global de ETF era avaliado em colossais $ 3,9 trilhões, então a aprovação do Bitcoin ETF poderia apresentar o Bitcoin a um público mais amplo.

Em setembro de 2019, a Comissão emA Securities and Exchange Commission (SEC) dos EUA não aprovou o Bitcoin ETF, citando uma série de fatores, desde pequenos volumes de negociação de futuros a possíveis riscos de manipulação e fraude, já que a maioria das crypto exchange não são regulamentadas.

Existem três razões pelas quais você podesugerem que o mundo está pronto para um ETF Bitcoin. Observe que todo o raciocínio foi retirado de uma apresentação disponível publicamente fornecida pela Bitwise Asset Management à SEC. Notavelmente, 13 de outubro é o prazo para a SEC aprovar ou rejeitar o ETF Bitwise Bitcoin.

Razão # 1: o mercado spot de Bitcoin se tornou mais eficiente

Uma apresentação fornecida pela Bitwise à SEC descreve como o mercado à vista de bitcoin evoluiu nos últimos 18 meses. Aqui está uma captura de tela da apresentação.

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No início de 2018, uma série deeventos relacionados ao lançamento de futuros de bitcoin CME. O BitLicense adicionou requisitos de vigilância de mercado para trocas de criptografia, lançou uma página de destino de bitcoin institucional e abriu acesso público a fabricantes de mercado institucionais, como Jane Street. Esses desenvolvimentos aumentaram drasticamente a eficiência, criando pela primeira vez "um mercado dinâmico e bidirecional de qualidade institucional", afirma o relatório.

Spread médio (spread) para as principais bolsas comos volumes reais estão na faixa de 0,01 a 0,1%. Além disso, a arbitragem entre as principais bolsas é quase perfeita, sem variações persistentes. Isso significa que o mercado à vista de bitcoin está atualmente tendo um desempenho muito mais eficiente do que a maioria dos outros mercados importantes.

Razão # 2: o mercado de Bitcoin é mais resistente à manipulação de mercado

Apesar do fato de que o bitcoin foi criado comoProtocolo de pagamento P2P, é a primeira mercadoria digital real do mundo, e suas características inerentes, como intercambiabilidade, facilidade de transferência e capacidade de negociação na bolsa, o tornam único em comparação com os produtos tradicionais.

Na história das finanças, houve casos de manipulação de mercado como resultado de preços coordenados. No entanto, o preço do bitcoin é definido no mercado aberto.

Além disso, a fungibilidade do Bitcoinfornece uma arbitragem quase perfeita entre as diferentes direções de negociação. Talvez isso torne incrivelmente difícil a manipulação do mercado, pois qualquer tentativa requer superioridade sobre a maior parte da liquidez mundial.

Razão # 3: o mercado futuro de Bitcoin é bastante significativo

O mercado futuro de Bitcoin CME é muitomais significativo do que se pensava anteriormente. Esse equívoco decorre do fato de que, de acordo com um estudo da Bitwise, 95% do volume total de negociação à vista de bitcoin é falso.

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De acordo com o relatório, o volume de negociação à vista de bitcoiné de aproximadamente $ 17 bilhões (em agosto de 2019), e o volume real de negociação é de cerca de $ 1 bilhão. O volume de negociação de futuros é 1/4 do volume de negociação à vista. Além disso, desde o início de 2019, o mercado futuro representa uma parcela significativa do mercado real de Bitcoin.

Razão # 4: o armazenamento Bitcoin tornou-se institucionalizado

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O principal obstáculo para investir em bitcoiné o armazenamento seguro de chaves privadas devido à natureza anônima e imutável da rede bitcoin. Se um hacker obtiver acesso às chaves privadas de alguém e transferir o bitcoin para algum lugar, será impossível recuperá-lo, a menos que a maior parte da rede concorde em cancelar a transação (o que é quase impossível). Os serviços de custódia são especialmente úteis aqui.

Nos últimos dois anos, a maioria dos cofres do Bitgopassou a ser regulamentado e segurado por empresas renomadas como a Llyod's de Londres, especializada no mercado de seguros. O valor da cobertura do seguro é de US$ 100 milhões e é fornecido gratuitamente aos clientes.

Essas são as razões pelas quais o mundo está pronto para um ETF Bitcoin, razão pela qual a maioria das preocupações da SEC já foram resolvidas por si mesmas.

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