A diferença entre o desenvolvimento da blockchain e os ciclos de vida das tecnologias tradicionais

Por que outra bolha é provável e em que o espaço blockchain deve se concentrar agora. EsseOs principais pontos do interessante artigo de hoje de Daniel Hayman, PegaSys e ConsenSys Program Director.

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Após a bolha da Internet em 2001 Carlota Perez publicou seu influente livro Revoluções Tecnológicas e Capital Financeiro. Este trabalho histórico descreve o conceito de como as novas tecnologias geram oportunidades e agitação social. Aprendi sobre o trabalho de Perez através do capitalista de risco Fred Wilson, chamando-o de base intelectual essencial de sua tese de investimento.

Após a bolha da OIC de 2018Dado o suposto potencial do blockchain, muitos traçaram paralelos com a bolha de 2001. Recentemente, reli o trabalho de Perez para considerar se havia alguma lição para o mundo do blockchain e para compreender os paralelos e diferenças entre aquela época e agora. Como Mark Twain, ou talvez outra pessoa, disse:"A história não se repete, mas rima."

Visão geral do conceito

EM“Revoluções tecnológicas e capital financeiro”Carlota Perez analisa cinco “ondas de desenvolvimento”ocorreram nos últimos 250 anos devido à disseminação de novas tecnologias e formas associadas de fazer negócios. Estas ondas ainda são familiares a todos, mesmo centenas de anos depois: a Revolução Industrial, o boom ferroviário, a era do aço, a era da produção em massa e, claro, a era da informação. Cada uma gerou uma explosão de desenvolvimentos, novas formas de fazer negócios e uma nova classe de empreendedores de sucesso.(de Carnegie a Ford e Jobs). Cada um deu origem a princípios económicos comuns e a um conjunto de modelos de negócios que Perez chama"Paradigmas técnicos e econômicos". Cada onda também abarrotou indústrias antigas, levou ao estouro de bolhas e causou um tumulto social significativo.

Ciclos de vida da tecnologia

Perez descreve o conceito de como novasa tecnologia é primeiro consolidada na sociedade e depois transformada. Ela chama a fase inicial desse fenômeno de "introdução". Durante a implementação da tecnologia, eles demonstram novas maneiras de fazer negócios e obter lucro financeiro. Geralmente, isso gera investimentos agressivos em novas tecnologias, inflando a bolha, além de experimentos ativos com a tecnologia. Quando a bolha explode, a recessão (ou depressão) subsequente é um ponto de virada para a implementação de mudanças sociais e regulatórias, permitindo que você aproveite a infraestrutura que surgiu durante a fase agressiva. Se essas mudanças ocorreram, geralmente chega a “idade de ouro” quando uma nova tecnologia é aplicada produtivamente. Caso contrário, a "idade dourada" ocorre quando apenas os ricos vencem. De qualquer forma, mais cedo ou mais tarde, a tecnologia atinge a maturidade e há cada vez menos perspectivas adicionais em termos de investimento em novas tecnologias e geração de renda. Nesta fase, há uma oportunidade para outra nova tecnologia aparecer em cena.

O ciclo de ondas tecnológicas do livro de Carlota Perez "Revoluções tecnológicas e capital financeiro"

Inclusão - rejeição

No conceito de Perez, novas tecnologias tecnoeconômicasparadigmas estimulam inovações e as combatem através do processo de inclusão - rejeição. Isso significa que, ao aplicar novos paradigmas tecnoeconômicos, eles proporcionam aos empreendedores oportunidades favoráveis ​​e novas abordagens aos negócios que promovem o crescimento, mas ao mesmo tempo rejeitam tecnologias alternativas, porque os empreendedores e o capital seguem a nova maneira estabelecida pela tecnologia tecnoeconômica. mudança de paradigma. Quando a tecnologia existente atinge a maturidade e as oportunidades de investimento acabam, capital e talentos buscam novas tecnologias e paradigmas técnicos e econômicos.

Combinação de tecnologia

Só a nova tecnologia não é suficiente para novasparadigma técnico e econômico. A era da produção em massa deu origem a uma combinação de óleo e um motor de combustão interna. A ferrovia precisava de um motor a vapor. Para a era da informação, era necessário um microprocessador, a Internet e muito mais. Freqüentemente, como Perez coloca, uma tecnologia "amadurece" como uma ligeira melhoria no paradigma técnico e econômico existente até que as tecnologias que a complementam apareçam e o processo de rejeição do antigo paradigma esteja completo. As tecnologias podem permanecer nessa fase de amadurecimento por um longo tempo, até que a combinação necessária de tecnologias e oportunidades para o início do período de implementação apareça.

Febre e bolhas

De muitas maneiras, as bolhas geradasfebres (agressões) durante o período de formação, permitem que a nova tecnologia tenha sucesso. Uma bolha gera uma explosão de (sobre)investimento em novas infraestruturas tecnológicas(ferrovias, canais, cabos de fibra óptica, etc.). Essa infraestrutura faz sucessouso da tecnologia após uma explosão de bolhas. O Bubbles também promove uma onda de experimentação com novos modelos de negócios e novas abordagens tecnológicas, permitindo que futuros empreendedores sigam caminhos comprovados e evitem armadilhas comuns. Embora a bolha cause grandes perdas financeiras e problemas econômicos, pode ser crítica para a adoção de novas tecnologias.

Justaposição de fatos

Com uma rápida olhada no conceito de Perez, você podesupor que em 2018 a blockchain passou por uma fase de agressão e uma bolha, o que significa que devemos estar à beira de um "ponto de inflexão" para a blockchain. Será um erro.

Da minha análise do conceito de Perez, segue-se queo blockchain ainda está passando por um período de maturação - os primeiros dias do ciclo de vida da tecnologia que antecede o período de implementação. Em 2018, não houve agressão e bolha para Perez, porque não havia resultados importantes necessários para alcançar um ponto de virada: melhorias significativas na infraestrutura e nos modelos de negócios reproduzíveis que poderiam servir como um roteiro durante o período de implantação. A bolha surgiu cedo, pois a tecnologia blockchain tornou possível a liquidez em um estágio inicial de seu ciclo de vida.

Pelo fato de o período ainda estar em andamentoO envelhecimento segue três conclusões principais. Primeiro, antes que a tecnologia alcance a maturidade, é provável que haja outra fase de agressão e uma bolha de blockchain. Talvez até mais algumas bolhas estejam esperando por nós. Em segundo lugar, o melhor caminho para o sucesso é trabalhar não contra, mas através do paradigma tecnológico existente. Em terceiro lugar, para o surgimento de um novo paradigma baseado no blockchain, o ecossistema deve investir ativamente em infraestrutura.

A bolha da OIC não atende aos critérios

Em 2018 não havia muitos sinais de “período de agressão” por Perez, terminando com um ponto de virada. A melhor (e finalmente a pior) maneira de ganhar dinheiro era especulação. Os "indicadores fundamentais" dos projetos raramente eram importantes para seu valor ou crescimento. A riqueza foi cantada e os profetas individuais receberam reconhecimento. As expectativas foram além de todos os limites. Fraude e fraude foram generalizadas. Os investidores de varejo foram fortemente investidos por medo de lucros cessantes. Havia todos os sinais de uma bolha clássica.

Embora não haja "boas bolhas", as bolhas podemtem efeitos colaterais benéficos. Durante a mania de canais e ferrovias, foram construídas as instalações correspondentes, que tinham pouca esperança de serem lucrativas. Mas após a bolha, esses canais e ferrovias permaneceram. Essa infraestrutura tornou os empreendimentos futuros mais baratos e fáceis. Depois que a bolha da Internet estourou em 2001, os cabos de fibra óptica foram vendidos por um centavo. Os investidores sofreram perdas terríveis, mas a infraestrutura de fibra ótica criou vantagens para os consumidores e possibilitou o surgimento de uma nova geração de empresas. Tais investimentos excessivos em infra-estrutura são frequentemente necessários para a implantação bem-sucedida de novas tecnologias.

No entanto, a bolha da OIC não teve efeitos colaterais favoráveis ​​à bolha de Perez. Ele não forneceu infraestrutura suficiente para o desenvolvimento adicional do ecossistema blockchain.

Comparado às bolhas anteriores, o investimentoAs criptoesferas na infra-estrutura eram mínimas e essa infra-estrutura poderia em breve se tornar obsoleta. É improvável que essa infraestrutura física, como, por exemplo, equipamentos de mineração, seja útil. O poder de computação adicional na blockchain fornece uma receita marginal cada vez menor e possui características diferentes da infraestrutura tradicional. Diferentemente de uma cidade que recebe novos cabos de fibra ótica ou um novo canal, um aumento no número de mineradores não significa que mais pessoas estão tendo acesso ao blockchain. Além disso, é improvável que a mineração com prova de trabalho seja através do desenvolvimento adicional da blockchain.

A infraestrutura não física também foi mínima. Ferramentas que podem ser melhor descritas como"infraestrutura central de blockchain"não teve acesso fácil ao mercado da OIC.Ferramentas de desenvolvedor, carteiras, clientes de software, linguagens de contratos inteligentes fáceis de usar e serviços em nuvem (entre outros) são a infraestrutura que pode levar a tecnologia blockchain à maturidade e à implantação completa. O capital barato fornecido através de ICOs fluiu predominantemente para a camada de aplicação(apesar de toda a casa ter sido construída sobre uma base imatura). Isso motivou as pessoas a não se concentraremo que era mais necessário, mas o que era mais fácil de financiar. Essa motivação perversa pode até prejudicar o desenvolvimento de uma infraestrutura importante e dividir o ecossistema.

Não quero me desesperar por causa do estado do ecossistema. A bolha da OIC ainda fez algo de bom. Muitos talentos vieram para a região. As startups experimentaram diferentes opções de aplicativos para ver qual delas criaria raiz. Novas cadeias de blocos foram lançadas usando uma ampla variedade de novas tecnologias e abordagens. Novas tecnologias entraram no mercado. Muitos projetos básicos de infraestrutura levantaram capital e fizeram um progresso tecnológico significativo. As empresas desenvolveram suas próprias estratégias de blockchain. Nasceram empresas de muito sucesso que continuarão financiando a inovação no setor. O ecossistema continua a evoluir a uma velocidade vertiginosa. No entanto, em geral, a bolha não deixou para trás a infraestrutura que seria esperada da bolha por Perez.

A liquidez apareceu cedo

Bolha da OIC de 2018 aconteceu em um estágio inicial do ciclo de vida da tecnologia blockchain, em seu período de maturação, ou seja, muito antes do que o conceito Perez prevê. A razão é que a tecnologia como tal permitiu que a liquidez aparecesse em um estágio inicial do ciclo. Os ativos financeiros tornaram-se líquidos antes do amadurecimento da tecnologia subjacente.

No caso da bolha da internet, as empresas não precisavamum ano para entrar no mercado e, portanto, havia um certo limiar de qualidade e alguns relatórios eram necessários. Esse processo permitiu que a tecnologia evoluísse e melhorasse antes que a liquidez aparecesse. Como o blockchain tornou possível os tokens líquidos, cuja questão era praticamente gratuita, surgiu uma corrida para criar tokens valiosos em vez de empresas ou tecnologias valiosas. Foi possível criar um ativo líquido sem nenhum trabalho na tecnologia subjacente. O nível financeiro imediatamente chegou a um estado líquido, à frente do desenvolvimento da tecnologia. Os tokens resultantes existiam em mercados muito estreitos, impulsionados em grande parte pelo momento.

Devido à liquidez inicial, a dinâmica da bolha neste espaço pôde começar a desdobrar-se mais cedo em relação à tecnologia. Afinal, esta não foi a primeira bolha blockchain.(Bitcoin já tem uma rica história de bolhas e falhas). Os mercados estreitos em que esses ativos existiam provavelmente acelerarão a dinâmica das bolhas.

Em que espaço blockchain vale a pena focar agora

Perez descreve dois componentes após uma rupturabolha necessária para implantar com sucesso tecnologias novas e duráveis: modelos de negócios comprovados e repetíveis e infraestrutura fácil de usar. O Blockchain ainda não atingiu esses objetivos, então a conclusão óbvia é que o Blockchain ainda não atingiu"Ponto de inflexão".

Embora o desenvolvimento do protocolo seja rápidoNo ritmo, a blockchain ainda não está pronta para implantação em massa em um novo paradigma tecnoeconômico. Não temos modelos de negócios reproduzíveis e comprovados que possam se espalhar de um setor para outro. Trocas e empresas de mineração - as principais histórias de sucesso da blockchain - não são modelos de negócios reproduzíveis e não são aplicáveis ​​a diferentes setores. Ainda não temos a infraestrutura para adoção em massa. Além disso, as variantes de aplicação bem-sucedidas suportam principalmente o sistema econômico existente. A Komgo usa o blockchain para melhorar a indústria incrivelmente antiquada (trade finance) enquanto atua dentro da estrutura do antigo paradigma econômico.

Então a blockchain ainda está experimentando"Período de amadurecimento." Antes que a maioria das tecnologias pudesse entrar na fase de implementação e transformar a economia, elas eram usadas para melhorar a economia existente. No caso da blockchain, ela se assemelha a decisões privadas e consorciadas.

Alguns consideram isso um mau resultado. Eu acho que isso é crucial. Sem essas experiências, o blockchain corre o risco de acabar como um movimento tecnológico antes de ter a oportunidade de se desenvolver e amadurecer. Por exemplo, estou convencido de que o ConsenSys não recebe reconhecimento merecido devido ao envolvimento de empresas no espaço do blockchain Ethereum. Esse interesse empresarial atrai mais talento, cria os pré-requisitos para infraestrutura adicional e dá mais confiança ao espaço. Agora, o uso empreendedor da blockchain está mais entusiasmado do que qualquer outro desenvolvimento de eventos de curto prazo.

A futura fase agressiva do blockchain

Esta não foi a primeira bolha blockchain. E espero que não seja o último(embora se espere que algumas lições sejam aprendidas nos últimos 12 meses). De acordo com o conceito de Perez, quando no blockchainserá encontrado um modelo de negócio repetível e terá início um novo período de investimento agressivo, que muito provavelmente conduzirá a uma bolha. Como escreve Fred Wilson:"Carlota Perez mostra que nada de importante acontece sem um deslizamento de terra."Dado o montante de capital disponível,Acho que esse resultado é bastante provável. Dado o grande potencial da tecnologia blockchain, a bolha provavelmente envolverá mais capital de risco do que em 2018.

A próxima fase agressiva será diferentemesmos sinais que o anterior. Os indicadores fundamentais perderão relevância; investidores de varejo entrarão no mercado por medo de lucros perdidos; aumento de fraude; etc.

Lições para empresas de Blockchain

O conceito Perez oferece doislições estratégicas para o PegaSys e quaisquer projetos sérios para o desenvolvimento de protocolos no espaço blockchain. Primeiro, você deve continuar trabalhando com empresas tradicionais. Trabalhar com empresas permitirá que a tecnologia evolua e facilite a experimentação com modelos de negócios. Essa é uma parte essencial do ciclo de vida da tecnologia e a melhor maneira de ajudar o ecossistema a crescer.

Em segundo lugar, para que o ecossistema tenha sucesso, devecontinuar investindo em infraestrutura e várias tecnologias. A princípio, isso pode parecer óbvio, mas o ponto principal é que, se focarmos apenas nas oportunidades comercialmente viáveis ​​hoje, perderemos a chance de um novo paradigma tecnoeconômico. Nosso trabalho no Ethereum 1.xe 2.0 deriva diretamente de nosso objetivo de ajudar o ecossistema a crescer e amadurecer. O trabalho de outros grupos com o Ethereum e outras blockchains também leva a esse objetivo. Estamos profundamente comprometidos com o roteiro do Ethereum e, ao mesmo tempo, reconhecemos o valor que a inovação traz para o espaço além do Ethereum. O roteiro do Ethereum leva em consideração as lições de outras cadeias de blocos, assim como essas cadeias de blocos foram inspiradas no Ethereum. Portanto, a tecnologia se desenvolve e melhora.

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