Comparação de Bitcoin com ativos de investimento tradicionais

As criptomoedas são uma classe de ativos de investimento que, no longo prazo, de um a dez anos,ultrapassar em rentabilidade quase todas as principais opções alternativas de investimento.

Especialistas digitais chegaram a essas conclusõesAssets Data, relatando que este ano o retorno do investimento em Bitcoin (BTC) foi maior do que em qualquer ativo tradicional. Como isso aconteceu e o que os investidores em criptografia esperam em 2020?

Criptomoeda em 2019

2019 está chegando ao fim e mais uma veztorna-se o ano do triunfo das criptomoedas. O presidente dos EUA, Donald Trump, falou sobre criptomoedas pela primeira vez este ano, e vários criptocéticos - do chefe do Banco de Compensações Internacionais, Augustin Carstens, ao chefe do Banco da Inglaterra, Mark Carney - mudaram sua atitude negativa em relação às criptomoedas para um neutro-positivo. O maior banco dos EUA, o JPMorgan, e o Banco Central Europeu (BCE), sob a liderança de Christine Lagarde, e até mesmo o Sistema da Reserva Federal dos EUA (FRS), liderado por Jerome Powell, continuam a estudar criptomoedas.

Tudo isso realmente parece uma confissão.que as criptomoedas não são “veneno de rato ao quadrado”, como o bilionário Warren Buffett disse anteriormente sobre o Bitcoin. Quando o chefe da Berkshire Hathaway previu a “morte” do Bitcoin, ele valia US$ 200, mas no final o preço do ativo conseguiu subir cem vezes, atingindo um máximo histórico em dezembro de 2017.

Mas e agora? Em 17 de dezembro de 2019, chegou uma data memorável: exatamente dois anos atrás, o bitcoin atingiu seu pico absoluto - US $ 20.085, mas hoje a criptomoeda mais antiga custa US $ 7.100. No entanto, ao considerar que essa derrota estaria errada: o Bitcoin recuou 65% do seu pico, no entanto, as ações de muitas empresas globais perderam mais de 90% do seu valor de seus máximos históricos, mas no final elas ainda subiram de preço. Além disso, se falamos de 17 de dezembro de 2018, há um ano, o bitcoin custava apenas US $ 3200.

Uma métrica muito importante para os investidores éYield-to-Date (YTD), ou seja, o retorno do investimento no momento atual, se eles foram feitos no início do ano. Este número é tradicional e compreensível para Wall Street. Por essa medida, o bitcoin, e não apenas ele, ignora todas as principais áreas de investimento: índices de ações de Wall Street, ações de economias emergentes, títulos, petróleo, ouro, prata, paládio e ouro.

Bitcoin "levou" o acumulado do ano

Bitcoin e criptomoedas em geral permanecem ativos muito móveis em termos de preço, no entanto, essa volatilidade não altera indicadores de rentabilidade fundamentalmente superiores.

Portanto, de acordo com o acumulado do ano, o Bitcoin mostra uma lucratividade de cerca de90%. Isto é significativamente maior do que o retorno dos investimentos no índice de ações Nasdaq 100 (+35%) e no S&P 500 (+29%) em meados de dezembro. Além disso, a partir de 17 de dezembro, o ganho anual do S&P 500 diminuiu para 27,31%, mostrando assim que este índice é volátil.

De acordo com a previsão de consenso, o indicadorrefletindo a dinâmica dos preços das ações das 500 maiores corporações dos EUA, pode subir para 30,7% até o final do ano, mas ainda assim o rendimento desses investimentos é quase três vezes menor do que no Bitcoin.

E o que é muito importante: as ações são consideradas nos EUA como, na verdade, uma das únicas áreas para investimentos quando um investidor deseja "correr riscos razoavelmente" em vez de receber uma renda muito insignificante da abertura de depósitos em bancos americanos (em média cerca de 4% ao ano), de títulos do governo (em menos de 2% ao ano) ou títulos corporativos.

Estoques acabam sem entrada de caixa

A opção de manter dinheiro numa cesta de moedas não épopular já pelo maior risco, além do baixo rendimento, que é incomparável com possíveis perdas. Ao mesmo tempo, o presidente dos EUA, Donald Trump, leva o crédito pelo facto de os índices de ações Nasdaq, S&P 500 e Dow Jones estarem a atualizar máximos históricos; aqui três pontos importantes devem ser tidos em conta:

Em primeiro lugarSob o anterior presidente dos EUA, Barack Obama, também foram observados máximos históricos.

Em segundo lugarna situação atual, o crescimento dos índices não é natural, porque:

• A Reserva Federal dos EUA realiza uma emissão recorde de fundos monetáriosfundos, “inundando” assim Wall Street com liquidez, e de forma barata, dada a redução de três vezes na taxa básica de juros este ano (em julho, setembro e novembro), para 1,5–1,75%. Assim, cerca de US$ 30 bilhões entram no mercado financeiro americano por semana.
• Várias empresas americanas estão fornecendosuporte de suas ações por meio de programas de recompra. Parece assim: os gerentes de algumas empresas preferem não investir na conta corrente e na caixa registradora não investir na expansão de capacidades, mas direcioná-los ao mercado de ações para comprar ações da empresa negociadas livremente. Como resultado, seu curso começa a crescer, ou seja, aumenta a capitalização dos negócios, que é um importante trunfo na comunicação dos gerentes da empresa com os acionistas sobre a eficácia de seu trabalho. Estrategicamente, isso pode atingir as perspectivas gerais dos negócios americanos, levando em consideração, entre outras coisas, que a China, um dos principais compradores de bens e serviços americanos, pretende proibir agências governamentais de comprar hardware e software dos Estados Unidos.

Em terceiro lugarcerca de metade dos americanos nos EUA são indiferentespertencem ao mercado de ações, pois simplesmente não possuem investimentos nesses ativos. Além disso, o número de não accionistas aumentou desde a crise financeira global de 2008-2009, mesmo quando o desempenho do mercado bolsista voltou a crescer. Isto deve-se aparentemente ao facto de os millennials terem ficado em grande parte desiludidos com os bancos e os principais intervenientes de Wall Street depois de verem a sua incapacidade de evitar a queda dos preços imobiliários durante a crise.

Uma situação semelhante com crescimento não natural dos índicesações também são observadas na União Europeia (UE). Na principal economia da região, a Alemanha, o índice accionista DAX de Frankfurt apresenta um acumulado no ano de quase 27%, mas isto surge no contexto de uma emissão de euros sem precedentes, reflectindo o balanço recorde do BCE, que ultrapassou os 4,7 biliões de euros.

Ações corporativas mais arriscadas de países comEmbora as economias em desenvolvimento apresentem rendimentos tradicionalmente superiores aos índices de Wall Street, mesmo elas ficam significativamente atrás do que o Bitcoin proporciona. Assim, o índice RTS russo cresceu no acumulado do ano quase 42%, aproximando-se da marca dos 1.500 pontos pela primeira vez desde 2013, e alguns analistas esperam mesmo uma subida para 1.800 pontos até ao final do ano. Mas isso está novamente muito longe do que o Bitcoin deu.

O que deve manter Londres?

Ao mesmo tempo, investindo em uma onça troy de ouroforneceu uma renda muito modesta - apenas cerca de 15% no acumulado no ano - para a prata - e menos ainda, 10,28%. Os metais negociados pela London Metal Exchange (LME) (que também fornece serviços de armazenamento) também mostraram que não há concorrentes para bitcoin entre eles.

O maior crescimento no acumulado do ano é o níquel,que aumentou 33,7%. Em uma ligeira vantagem, o cobre é de 4,8%. Mas vários outros metais apresentaram perdas se permanecerem em estoque desde o início do ano: estanho (-11,74%), zinco (-6,89%), chumbo (-6,32%) e alumínio (-4,16%). Talvez seja melhor para a LME começar a armazenar ativos de investimento mais interessantes - criptomoedas?

Paládio se destaca:no final do ano, mostra um acumulado no ano de 60%. Mas, em primeiro lugar, isto é novamente menos que o Bitcoin. E em segundo lugar, o período mais longo da análise prova que esse metal às vezes pode ficar muito mais barato.

Não apenas o Bitcoin líder

Bitcoin, por um lado, é um daquelescriptomoeda, que menos se afastou de seu máximo histórico. Por outro lado, o token interno da exchange cripto Binance, Binance Coin, apresentou um retorno superior ao Bitcoin no acumulado do ano, totalizando 210,8% (de US$ 6,39 para US$ 13,47). Mas este é um recorde.

No total, as 10 principais criptomoedas em relação apara o Bitcoin mostrou um aumento no acumulado no ano que foi duas vezes menor do que o próprio Bitcoin. Isso não é surpreendente: o Ethereum começou o ano em US$ 132 e atualmente está sendo negociado no mesmo nível. Dessa forma, ela se assemelha à stablecoin Tether, que, no entanto, não oscilou fortemente ao longo do ano, como o ETH. O XRP caiu de US$ 0,3559 para US$ 0,2057 centavos de dólar dos EUA, e o Stellar (Lumens) caiu de US$ 0,11 para US$ 0,47 centavos de dólar dos EUA. A EOS caiu ligeiramente – de US$ 2,62 para US$ 2,37.

Mas havia criptomoedas no top 10 do ranking porcapitalização, que cresceu no acumulado do ano. O Bitcoin Cash começou o ano com US $ 148,02 e agora custa US $ 196,11 (+ 32,4%). O Litecoin também passou de US $ 30,17 para US $ 40 (+ 32,5%). Em uma pequena adição ao Bitcoin SV, que passou de US $ 86,07 para US $ 89,18 (+ 3,6%).

Isto sugere mais uma vez que se em geralas altcoins como classe não apresentam aumento significativo, ainda existem “estrelas” entre elas que apresentam excelente crescimento. O fato de a temporada local de altcoins já estar em pleno andamento também é evidente no índice de dominância do Bitcoin - no início de setembro esse índice ultrapassou o nível de 73%, mas agora está em torno de 66%, o que significa que o número 1. 1 criptomoeda está “compartilhando” sua glória com outras criptomoedas no mercado.

Características da formação do portfólio de criptomoedas

Acontece que se o investidor no início do anoSe investisse igualmente nas dez maiores criptomoedas por capitalização, poderia receber uma receita de cerca de 40%, também superior à oferecida pelos mercados financeiros tradicionais. Ao mesmo tempo, expandir o portfólio de criptomoedas para as 20 ou 70 maiores criptomoedas por capitalização traria perdas em 2019. E embora pareça que isso se deva a um aumento na participação de criptomoedas de risco, essa lógica não tem confirmação, uma vez que um aumento nos nomes de criptomoedas no portfólio do investidor para 100 traria novamente essa estrutura de investimentos em mais (acima de 30% ao ano).

Tudo isso diz apenas que a dependência do caminho,isto é, construir um modelo de investimento baseado no comportamento de criptomoedas em períodos passados ​​não pode ser a estratégia certa. Isso se aplica a todos os ativos de criptografia, com exceção do bitcoin, que, devido à sua maturidade, mostra que possui uma tendência de crescimento inabalável e de longo prazo, apesar da "criptozima" de 2018 e uma queda local no preço após julho deste ano.

Bitcoin também mostra mais do que apenas relutânciaafastando-se fortemente do seu máximo histórico, mas também o desejo de sair dos mínimos locais em comparação com os ativos de investimento tradicionais no mercado.

Não há Bitcoins iguais no mercado.

Anualmente, o Bitcoin não tem concorrência -Exatamente a mesma situação é observada num período mais longo de dez anos. Ao mesmo tempo, mesmo na avaliação da rentabilidade real do Bitcoin, uma correção pode ser feita: o Bitcoin começou com um preço de apenas US$ 0,08 e, portanto, US$ 100 investidos naquela época poderiam agora se transformar em US$ 8,6 milhões, e não em US$ 9,4 milhões, como foi visto no início de dezembro. No entanto, mesmo tal correção não muda a essência: as ações dos concorrentes mais próximos do Bitcoin em termos de taxa de crescimento, Amazon e Apple, no mesmo período conseguiram gerar receitas 3.000 vezes menos que as do Bitcoin, que subiu de preço em mais de 9.000.000% ao longo da década.

A história com ouro também não é impressionante. Há dez anos, uma onça troy de metal precioso custava US $ 819, dois anos depois chegou a US $ 1917 por um período muito curto. E então, por cinco anos, o ativo estava em uma dinâmica fraca, e somente este ano vemos que ele cresceu para US $ 1.480.

Nos últimos dez anos, o petróleo tornou-se geralmente uma desilusão.O barril de WTI custa agora quase 61 dólares, depois de ter registado uma média de 109,4 dólares em 2012 e de ter caído para 30 dólares em 2016, um mínimo registado pela última vez em 1985. As ações das maiores empresas americanas da indústria petrolífera apresentaram ou uma perda ou um crescimento em 2019, pior do que na maioria dos outros setores da economia (e isto numa situação em que os Estados Unidos começaram a liderar o mundo na produção de petróleo). Ao mesmo tempo, Nasdaq, S&P 500 e Dow Jones cresceram ao longo da década em 295%, 183% e 167%, respectivamente, o que, claro, não pode ser comparado com o crescimento do Bitcoin.

Os títulos do governo estão se tornando cada vez maisinstrumentos com rentabilidade zero: em 2010 não havia, e agora esses títulos - já valem US $ 17 trilhões. Até os títulos do governo dos EUA trarão renda negativa aos investidores. Até o momento, em 10 anos, os títulos de dívida do Tesouro dos EUA em 30 anos renderam uma renda de 208%. O pior resultado foi demonstrado pelas obrigações do governo turco: em dólares, de 2009 até o momento, registraram uma receita negativa de 39%.

Com títulos corporativos no mundo, é clarouma história diferente: a renda, em média, embora menor do que as ações, é quase sempre positiva. Não obstante, é fácil constatar que, na busca de alta renda, você pode tropeçar em títulos indesejados, ou seja, em tais instrumentos de dívida de empresas pelas quais você não pode esperar por pagamentos.

O que mais manter fundos, se não em bitcoins?

O mercado de diamantes está se equilibrando à beira do preçocolapso: devido ao desenvolvimento da tecnologia, a oferta está a crescer mais rapidamente do que a procura e a própria procura no mundo, tanto de diamantes brutos como de produtos diamantados, está estagnada.

Mesmo que uma pessoa decida escolher entre Bitcoin,ouro e prata em caso de situações verdadeiramente extraordinárias (guerra, cataclismo global, desastre natural), a primeira criptomoeda vence quase completamente as outras duas concorrentes, para as quais chama a atenção o analista Clem Chambers.

Bitcoin com sua "fraqueza" na forma de uma avaliação de ativoscomo um meio de economizar, e não de transações, no final deu impulso ao surgimento de outras criptomoedas, projetadas para fornecer ao mundo criptomoedas sem essas "deficiências". No entanto, só podemos agradecer por essas "deficiências" do bitcoin (reais ou exageradas), pois elas se tornaram um fator poderoso no surgimento de novos projetos de criptografia.

Volatilidade geral no espaço das criptomoedas, incluindoO Bitcoin é outra “desvantagem” que, por um lado, impulsionou o desenvolvimento de derivativos de criptomoedas. Por outro lado, mostrou que mesmo sendo “imprevisível” a uma curta distância, durante longos períodos de tempo o Bitcoin contorna as principais alternativas de investimento, colocando o xeque-mate no sistema financeiro global.

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