Voisiko tämä toistaa lokakuun 2020 ennen härkärallia? - Onchain -pulssi 7. elokuuta 2021

Uudessa tutkimuksessa analyytikko Will Clementehajottaa Bitcoin-markkinoiden nykytilanteenketjun mittarit, erottamalla signaali melusta.

Hyvät lukijat, toivottavasti teillä on onnistunut viikko.Bitcoin näyttää voimaa, mutta nyt odotamme tämän vauhdin jatkuvan ensi viikolla. Tarkastelemme keskeisiä tasoja ketjun indikaattoreiden näkökulmasta, joihin kannattaa kiinnittää erityistä huomiota. Siirrytään tarkasteluun.

Kuten tavallista, luettelen heti tärkeimmät kohdat:

BTC-hinta on edelleen vakiintumassa monen kuukauden vaihteluvälin huipulla.
Jokainen käyttäjäryhmä näyttää nettosäästöjä, mutta yksityissijoittajat ovat edelläkävijöitä.
Sekä laadulliset että määrälliset mitat tarjontašokille / alijäämälle osoittavat vahvaa noususuuntausta.
Ketjun toiminta on edelleen vähäistä, tapahtumia vähemmän, mutta keskimäärin suurempi.
Markkinat käyvät kauppaa voitolla, ja SOPR -indeksi osoittaa palautumista 1: stä, jonka mainitsin toivottavana vahvuusmerkkinä viimeisimmässä katsauksessani.
Täysi nollaus lepotilan virtaussuhteessa.
Kaivostyöläisten keskinäisen kertymisen yleisen suuntauksen jatkuminen.

Mitä etsiä:

Mahdollisuus uuteen 35-37,5 tuhannen dollarin keskitason uudelleentestiin on edelleen olemassa, mutta tämän todennäköisyys on mielestäni pieni.
42 000 dollarin purku on ketjun sisäisen volyymiklusterin murto.
45 tuhatta dollaria - 200 päivää. M.A.
48-50 tuhatta dollaria - TA:n avainrakenne, jakelun aikana muodostunut tärkeä taso, pyöreä numero / psykologinen taso.
53 000 dollaria, "kanavan keskikohta" ketjun BTC-hintamallissa, on historiallisesti ollut hintatrendin määräävä taso.
Mahdollinen ostosignaali hash -nauhassa.
Polttaako pitkäaikainen omistaja aggressiivisesti kolikoitaan ensimmäisen likviditeetin jälkeen?
SOPR -indikaattorin vakiintuminen yli 1 olisi hyvä merkki.
Ketjun toiminnan lisääntyminen ja muistialueen täyttäminen olisi hyvä merkki.

Katsotaanpa ensin URPD: tä(UTXO -toteutuneen hinnan jakelu) - itse asiassa ketjun volyymiprofiili. Tämä mittari näyttää tietyn hintatason siirretyn BTC: n määrän. Markkinat ovat kaivertaneet polun tämän kertymisvyöhykkeen kautta $ 31K ja $ 42K; 21,71% Bitcoinin kiertotarjonnasta on tähän mennessä siirretty tällä alueella. Pelkästään 39,5 000 dollarilla 2,61% käytettävissä olevasta tarjonnasta siirrettiin - suurin volyymisarake 3,8 000 dollarin jälkeen.

Potentiaalisina vastustasoina noustessani haluaisin nostaa esiin 42 000 dollaria (katsauksen kirjoittamishetkellä purkausta ei ole vielä vahvistettu) ja 200 päivän liukuva keskiarvo ~ 45 000 dollaria.

Kun markkinahinta laskee alle toteutuneen hinnan- tämä on erinomainen signaali aloittaa aktiivinen kertyminen markkinoiden makrotrendin mahdollisesti matalalla pisteellä. Tämä johtuu siitä, että hinta on alle keskimääräisen hinnan, jonka sijoittajat maksoivat kolikoistaan, eli markkinat ovat määritelmän mukaan antautumassa.

Saavutetaan oranssit ja punaiset viivat tässähintamalli on historiallisesti merkinnyt vakavaa markkinoiden ylikuumenemista ja euforiaa sijoittajien keskuudessa. Hintojen nousu keltaisen viivan yläpuolella on historiallisesti toiminut vahvistuksena nousevan trendin vahvuudesta. Vuonna 2013, keltaisen viivan murtamisen jälkeen, hinta nousi pystysuoraan kasvuun, kun taas karhun markkinat alkoivat laskea tämän viivan alapuolelle. Vuonna 2017 se toimi vastarintana ennen kuin se muuttui tukena, minkä jälkeen markkinat siirtyivät nousutrendin viimeiseen vaiheeseen. Tämä sama linja toimi kuolleiden kissojen pomppimisen vastarintana vuonna 2018. Se toimi myös tukena alkuvuodesta 2021 ja merkitsi siirtymistä vakavaan korjaukseen toukokuussa, ja nyt olisi hyvä nähdä tauko tämän tason yläpuolella vahvuuden vahvistamiseksi trendistä. Nykyään hän on ~ 53 tuhatta dollaria.

Kertyminen jatkuu, ja näette senvahvistus voidaan tehdä eri tavoin. Alla olevan kaavion sininen käyrä näyttää epälikvidin tarjonnan iskusuhteen, joka seuraa kolikoiden liikettä nestemäisistä toimijoista (heikot kädet) epälikvideihin (vahvat kädet). Violetti käyrä on Exchange Supply Shock Ratio, joka seuraa vaihto -osoitteissa pidettyä tarjontaa verrattuna kiertävään kokonaistarjontaan. Molemmat mittarit osoittavat vahvaa kasvua, ja BTC: n hinta on jonkin verran jäljessä. Odotan edelleen kärsivällisesti, että nämä valtavat monen kuukauden erot näkyvät täysin hinnassa.

On myös huomattava, että RSI -indikaattoriEpälikvidin tarjonnan muutos RSI ilmaisee myös ostovyöhykkeen makrotrendin kannalta. En sisällytä kuvaa tällä kertaa, mutta jos olet kiinnostunut, näet sen viimeisessä numerossa.

Kun eritellään BTC:n kysyntä koon mukaanKäyttäjäpääoma osoittaa, että lähes kaikki kohortit osoittavat voimakasta kertymistä. Erityisesti pienten vähittäiskäyttäjien joukko kiinnitti huomioni. Tämä mittari saadaan jakamalla kaikkien ketjussa olevien yksiköiden määrä, joiden pääoma on alle 10 BTC:tä, kiertokululla. Tulos antaa käsityksen siitä, kuinka suuri osa kokonaistarjonnasta on yksityissijoittajilla. Ja tämä luku on osoittanut lähes J-muotoista kasvua toukokuun lopusta lähtien. Tämä yhdessä uusien käyttäjien kasvun huippujen kanssa osoittaa tervettä kasvua verkkojen käyttöönotossa ja kolikoiden jakelussa.

merkintä:käyttäjien määrän nettomääräinen kasvu on nousussa, kun taas uusien verkkoyksiköiden määrä on laskusuunnassa. Tämä tarkoittaa, että passiivisten verkoston toimijoiden määrä vähenee jopa nopeammin kuin uusien toimijoiden määrä. Mielestäni tämä osoittaa, että verkkoon tulevat uudet käyttäjät pysyvät siinä.

Samassa mielessä kiinnitetään huomiotatarjonnan jakautumisen dynamiikka lyhytaikaisten ja pitkäaikaisten omistajien välillä, jota olemme seuranneet jonkin aikaa. Pitkäaikaisten sijoitusten osuus kasvaa edelleen, kun taas lyhytaikaisten sijoitusten osuus pienenee. Tämä tarkoittaa, että a) lyhytaikaiset käyttäjät kypsyvät 155 päivän (5 kuukauden) kynnykseen ja siirtyvät pitkän aikavälin luokkaan, ja b) lyhytaikaiset käyttäjät muodostavat suurimman osan myynnistä. Ja muuttujat, kuten CDD (kolikon päivät tuhottu), lepotila (kolikon seisokit), SOAB (käytetty tuotos ikäryhmittäin) ja ASOL (keskimääräinen tuotoksen käyttöikä) antavat samanlaisen kuvan.

Pitkäaikaiset omistajat hallitsevat nyt enemmän kuin66% tarjonnasta, lyhytaikaisten osuus laski lähes 20%: iin. Ennen viime vuoden lokakuun härkärallia pitkäaikainen omistus nousi hieman yli 68 prosenttiin.

Ohjelmassa olen valmistellut kertoimenDormancy Flow, David Puell. Se kuvastaa nykyistä markkina -arvoa jaettuna kolikon keskimääräisellä seisokkiajalla (USD). Lepotila on tuhottu kolikkopäivä käyttäjien mukaan. Alla olevasta kaaviosta näkyy, että aina (ja myös maaliskuu 2020 lasketaan), kun lepovirtaussuhde laski viheralueelle, tämä merkitsi pohjatason muodostumista makrotasolla. Pudotimme juuri tämän vihreän suorakulmion: tämä on melkein täydellinen mittauksen uudelleenlataus.

Dormancy Flow -kaavio näyttää myöseräänlainen laskusuunta. Tämä on seurausta volyymin pienenemisestä, mikä saa kolikkopäivät romahtamaan vähemmän, mutta osoittaa myös keskimäärin pienen ikän myydyistä kolikoista. Tämä osoittaa jälleen, että uudet markkinoille tulijat myivät, kun taas pitkäaikaiset sijoittajat keräsivät BTC: tä.

Seuraavana on aSOPR tai SOPR,säädetty lähtöjen iän mukaan (alle 1 tunnin ulostulot suodatetaan tästä pois kohinan vähentämiseksi metriikassa). Tämä indikaattori heijastaa markkinoilla myytävien kolikoiden voittomarginaalia. Viime katsauksessa totesin katkon yli 1:n nettotulosalueelle, mutta mainitsin, että olisi toivottavaa vakiintua tämän tason yläpuolelle tai työntyä siltä pois, jos hinta laskee. Viime viikolla saimme pienen hinnanalennuksen ensimmäisen lähes 42 000 dollarin jälkeen, jolloin aSOPR itse asiassa pomppii tasolta 1, kuten halusimme. Nyt positiivisen trendin vahvistamiseksi olisi toivottavaa nähdä jonkin verran vakautta yli 1:n.

Mitä tulee kaivostyöläisten asemaan, mikään ei ole muuttunut täällä: yleinen suuntaus kertymiseen on edelleen voimassa ja jopa hieman voimistumassa.

Suurin karhumainen argumentti asiaan liittyenBitcoin on ketjun analyysin näkökulmasta merkittävä vähennys ketjussa tapahtuvassa aktiivisuudessa. Markkinat eivät vieläkään pääse ulos syvästä urastaan mempoolin käyttöasteen, transaktioiden lukumäärän, aktiivisten osoitteiden jne. suhteen. Haluaisin elpyä näissä indikaattoreissa, joita pidän henkilökohtaisesti jäljessä hinnan suhteen. Itse asiassa, jos BTC-hinta murtautuu edellä kuvatuille tavoitetasoille, olisi toivottavaa, että tähän vauhtiin liittyy jonkin verran kasvua ketjun aktiivisuusmittareissa.

Se on kaikki minulle. Hyvää viikonloppua ja onnea!

Artikkeli ei sisällä sijoitussuosituksia,kaikki ilmaisemat mielipiteet ilmaisevat yksinomaan tekijän ja vastaajien henkilökohtaiset mielipiteet. Kaikilla markkinoilla sijoittamiseen ja kaupankäyntiin liittyvillä toimilla on riskejä. Tee omat päätöksesi vastuullisesti ja itsenäisesti.

</ P>

Lue tämä: