Відкритий лист Рею Даліо про біткойнов

Відкритий лист гіганту хедж-фондо Рею Даліо про його світогляд, про сили фінансової природи і про те, якБіткойнов судилося змінити і те, і інше. Автором листа виступає засновник і гендиректор хедж-фонду і консалтингового агентства Parallax Digital Роберт Брідлов.

Вступ

Рей, ваша здатність проникати в темні сфериекономіки і ділитися її таємницями простою і зрозумілою мовою - це один з ваших найбільших подарунків людству. Вашими відео, опублікованими у відкритому доступі дослідженнями і книгами ви багатьом відкрили очі на тему, яку більшість вважає складною для розуміння. Світові потрібно більше таких першопрохідців, як ви, які б становили доступні карти важкозрозумілі території економіки. Макроекономісти, академіки і клерки центробанків в значній мірі покладаються на оманливий мову і універсальне невігластво громадськості, яке дозволяє їм провертати схеми. Тому ваша робота по перетворенню цієї езотеричної області в більш екзотеричну форму похвальна.

Дозвольте мені почати з того, що, як і ви, Рей,я не вважаю себе «всезнайкою» і в житті і роботі більше фокусуються на вмінні справлятися з тим, чого я не знаю, замість того щоб покладатися на те, що я знаю. Такий підхід добре узгоджується з древньою мудрістю:

"Я знаю що нічого не знаю". - Сократ

Знання кінцеві і не можуть пояснити всього у світі,а часто і зовсім затемнюють істину. Тож територію економіки краще досліджувати з розумом новачка, вільним від накопиченого мотлоху, який зазвичай називають «загальноприйнятими уявленнями». Саме з такої позиції я представляю вам цей відкритий лист про ваш погляд на Біткойн крізь призму ваших заявлених принципів життя та роботи.(В цьому листі я іноді звертаю свої коментарі до Рею, а іноді до аудиторії, так що, будь ласка, поставтеся з розумінням до такої зміни перспективи).

Почнемо з оцінки Рея з позиції меритократії ідей,практикується в його фірмі Bridgewater. Метою є чесна оцінка інших, з максимальною щирістю і без упереджень, щоб виявити кращі ідеї - не обмежується стратегією, політикою або ієрархією, - які потім можна проаналізувати і, в разі їх корисності, застосувати на практиці. У культурі Bridgewater комунікація відбувається як зверху вниз, так і знизу вгору, щоб люди відчували за собою право ділитися своїм баченням ситуації. Для Рея головне - це прийти до істини будь-якими необхідними засобами, і я поважаю такий прямолінійний підхід.

Нижче ми вивчимо все це докладніше - так що приступимо.

Аналіз оцінки Реєм біткойнов

Тема: Оцінка біткойнов Реєм
Від кого: Роберт Брідлав
Кому: Рей Даліо
Копія: Всім
Додаток: Оцінка біткойнов Реєм (див. Нижче)

Рей, ви заслуговуєте на «двійку» за вашу оцінкузначення та перспектив Біткойна. Хоча нас дуже мало, всі, хто має необхідну глибину розуміння в галузі комп'ютерних наук, історії грошей, теорії ігор, економіки та математики і витратив час на інтенсивне вивчення Біткойна(А часу на це потрібно чимало), погодяться з такою жорсткою характеристикоювашої недалекоглядної оцінки цієї знаменної фінансової інновації. Будучи вашим великим шанувальником, я дійсно переконаний, що якщо ви кинете ще один погляд(Довгий, твердий, вдумливий погляд), Ви побачите світло. Зокрема, ваша оцінка безпідставне з наступним трьом причинам:

Ви стверджуєте, що вірите в «технологіюблокчейна », незважаючи на те що« технологія блокчейна »зарекомендувала себе тільки як складова частина біткойнов. Всупереч «загальноприйнятим уявленням», реальний прорив - це не блокчейн, а біткойнов.
Ви заявляєте, що біткойнов може потіснити іншакриптовалюта, хоча це дуже малоймовірно: біткойнов - це інновація, можлива тільки один раз і залежить від попередніх подій. Його критичний прорив у відкритті абсолютної рідкості - грошового властивості, ніколи раніше не досягали людством. Іншого біткойнов бути не може, тому що абсолютна невоспроизводимость вже відкрита. Наведена вами аналогія iPhone і Blackberry недоречна, тому що біткойнов - це протокол, а не споживчий продукт.
Ви стверджуєте, що центральними банками будутьвипущені валюти зі стабільною ціною, і такі спроби, швидше за все, справді будуть робитися, але подібні валюти будуть антитезою вільного ринку. Крім того, цінова стабільність – це ілюзія: обмінний курс усіх економічних товарів один щодо одного рухливий. Гроші - це просто ходкий товар, тому обмінні курси (ціни), виражені в грошах, зазвичай більш стабільні, але все ж таки схильні до впливу взаємодії попиту і пропозиції. Оскільки Біткойн має абсолютну рідкість і не може бути зупинений, він, швидше за все, і надалі перевершуватиме всі інші фінансові технології на вільному ринку. Оскільки мова йде про монетизацію економічного товару в реальному часі, обмінний курс Біткойна щодо різних фіатних валют, ймовірно, якийсь час залишатиметься волатильним, але ця волатильність буде знижуватися в міру зростання ринкової капіталізації Біткойна, що зробить його використання як засіб обміну більш практичним, перш ніж буде досягнуто достатньої мережної вартості, щоб ціни переважно виражалися в біткойнах(Що нагадує еволюційні стадії, пройдені золотом в процесі його монетизації).

Ваша оцінка особливо розчаровує за трьомапричин: 1) ви неодноразово демонстрували вміння розуміти, витягувати найістотніше і передавати надзвичайно складні економічні концепції в доступному широкій аудиторії вигляді; 2) глибина ваших знань в історії, економіці і динаміці вільного ринку дозволяє вам краще зрозуміти виникнення і затребуваність даного активу; і 3) ваші практично не мають рівних вплив і репутація як лідера макроекономічної думки, організаційного інженера і культурного новатора - це безцінна платформа для донесення до мас тих важких наслідків, до яких веде переважаючий зараз економічний порядок, і того, як біткойнов здатний їх полегшити.

У цьому відкритому листі я покажу, щофундаментальні положення вашого світогляду, викладені у вашій книзі «Принципи» та інших творах, повністю узгоджуються з Біткойном – навіть якщо ви цього не усвідомлюєте. Я почну з двох вступних розділів: про природу та історію грошей та про загальний функціонал та економічні властивості Біткойна, – які можуть бути пропущені читачем, який«Вже впав в кролячу нору біткойнов», так би мовити. Після цього я по черзі розгляну і проаналізую багато з найважливіших принципів Рея для кращого розуміння їхнього ставлення до ринків і біткойнов. Приступимо.

основи грошей

(Можете пропустити дане введення в гроші і наступне за ним введення в біткойнов, якщо розумієте характеристики грошей і загальний функціонал і економічні властивості біткойнов).

гроші– це інструмент для переміщення вартості у часі та просторі(Або просторі-часі, оскільки, як пояснив Ейнштейн, вони є одним цілим).

гроші- це емергентна властивість бартеру (прямогообміну), що вирішує проблему розбіжності потреб. Вони природним чином розвиваються на вільному ринку як найшвидший економічний товар. Нічого не кажучи про їхнє походження, Рей все ж таки розуміє технічні функції грошей, як видно з відео з його оцінкою Біткойна (див. відеоролик вище). Ось їх основні функції*:

Засіб заощадження, що дозволяє переміщати вартість в часі (перша функція і еволюційна стадія грошей).
Засіб обміну, що дозволяє переміщати вартість в просторі (друга функція і еволюційна стадія грошей).

* Ми свідомо опустимо третю функцію і еволюційну стадію грошей - обліковий одиницю, - так як вона не має відношення до нашого обговорення.

Хоча завдання грошей завжди одна і та ж: переміщати вартість в просторі-часі, - технологія, яка виконує це завдання, постійно піддається ринковому еволюційному тиску. Чим вище опірність технології розведення вартості з часом - будь то через підробки, інфляції пропозиції або псування, - тим ефективніша вона в ролі засобу заощадження. Коли засіб заощадження накопичує досить вартості, люди починають використовувати його в торгівлі. Чим ширше прийняття того чи іншого різновиду грошей, тим вище її цінність як засобу обміну, внаслідок чого даний аспект її вартості пропорційний числу учасників грошової мережі (користувачів). Коли грошова технологія у вигляді економічного товару стає загальноприйнятою в міжособистісному обміні (торгівлі), її називають «грошима». Грошові технології конкурують за більш широке прийняття на основі наступних властивостей:

рідкість:опір маніпуляціям грошовою масою і, отже, розведення вартості грошової одиниці(Складність створення).
подільність:простота обліку та транзакцій у різних масштабах(Подільні і об'єднуються одиниці).
портативність:простота переміщення вартості у просторі(Високе відношення вартості до ваги).
довговічність:простота переміщення вартості у часі(Стійкість до псування).
впізнаваність:простота ототожнення та перевірки грошової вартості іншою стороною транзакції(Універсальна ідентифікація і верифікація).

Через відносних переваг, пропонованихконкуруючими грошовими технологіями, економічний товар, який використовується в якості грошей, з часом може змінюватися. В різні часи людство використало як гроші, серед іншого, черепашки, сіль, худобу, дорогоцінні метали та урядові папірці. Конкуруючі грошові технології піддаються ринкового процесу, подібного ціноутворення на вільному ринку, де колективні дії покупців і продавців постійно зводяться до єдиної дієвої змінної, званої ринкової ціною. Краще зрозуміти цю динаміку можна завдяки аналогії: грошова еволюція приблизно порівнянна з еволюційним процесом комунікаційних технологій.

Хоч би які засоби використовувалися для її виконання, завдання комунікаційних технологій залишається незмінним:переміщати інформацію в просторі-часі. Подібно до ринку грошей, між різнимикомунікаційними технологіями постійно ведеться жвава конкуренція, де вони піддаються ринкового процесу ціноутворення. Коли винаходяться нові технології, вони випробовуються ринком за допомогою конкуренції і виживають або вмирають в залежності від своєї відносної швидкості, точності передачі повідомлень, надійності, відстеження та мобільності. Оскільки завдання у цих технологій одна, люди схильні сходитися до якоїсь однієї технології, чому сприяє мережевий ефект.

Мережевий ефект, що визначається як додатковийперевага для всіх існуючих учасників мережі від додавання нового учасника спонукає людей використовувати найкращу комунікаційну технологію. У міру того як все більше людей переходять на останню і кращу технологію, це спонукає інших робити те саме, оскільки зростання числа учасників мережі експоненційно збільшує кількість можливих з'єднань. Простий приклад – телефон. Якщо є лише два телефони, можливе лише одне з'єднання. Якщо в мережі п'ять телефонів, кількість з'єднань підскакує до 10. А якщо в мережі 12 телефонів, то кількість з'єднань знову експонентно збільшується до 66, і т.д. буд.(Динаміку мережевого ефекту пояснює закон Меткалфа).

Оскільки завдання комунікаційних технологій, незалежно від технічного прогресу, залишається незмінним(Переміщення інформації в просторі-часі), та технологія, яка найкраще виконуєце завдання, як правило, знаходить першість на ринку.(Або «переможець отримує більшу частину»), Властивої багатьом мережам, включаючи мережі комунікаційних і фінансових технологій.

Як і комунікаційні технології, грошовітехнології мають єдину мету: переміщення вартості у просторі-часі. Однак різні фінансові технології, що виконують це завдання, схильні до ринкового ціноутворення і, отже, з часом еволюціонують виходячи зі своїх фінансових показників. Серед характеристик грошей першість у визначенні ймовірності успіху тієї чи іншої фінансової технології на вільному ринку належить твердості(Також відомої як рідкість або стійкість). Дана характеристика найбільш важлива, томущо вона визначає корисність грошей як засобу заощадження, а гроші, нездатні адекватно зберігати вартість з часом, неминуче нездатні ефективно переміщати вартість в просторі. Кількісною оцінкою відносної твердості, або рідкості, конкуруючих фінансових технологій служить відношення їх резервів до притоку - показник, також поширений на ринках дорогоцінних металів, таких як золото:

Під резервами розуміється існуюча пропозиція грошових одиниць(Наприклад, унцій золота, доларів США, біткойнов).
Приплив - це нова пропозиція, що створюється за певний проміжок часу, як правило один рік.
Для отримання відношення резервів до припливу необхідно розділити пропозицію грошових одиниць на його приріст(Можна розглядати цей показник як зворотний темпу інфляції).
Чим вище відношення резервів до припливу, тим вища твердість(Рідкість, стійкість)Фінансової технології.

Грошову твердість можна уявити якскладність (чи витрати) створення додаткової одиниці фінансової технології. Наприклад, в основі грошової твердості золота лежать капітальні та операційні витрати на видобуток однієї його унції. Оскільки золотодобувники завжди прагнутимуть добувати його, поки додаткові витрати на унцію не дорівнюватимуть додатковому доходу на унцію(Іншими словами, граничні витрати не будуть дорівнюють граничному доходу), у них є постійна мотиваціямаксимізувати надходження пропозиції, щоб досягти рентабельності. У порівнянні з комунікаційними технологіями, гроші демонструють сильніший доцентровий мережевий ефект типу«Переможець отримує все»що спонукає користувачів сходитися до одногозасобу заощадження. Тих, хто не прийме найтвердіші доступні їм гроші, чекає знецінення їх заощадження тими, хто здатний прибутково його виробляти(Коли граничні витрати менше граничного доходу). Таким чином, тверді гроші – це лишегрошова технологія, що вільно вибирається на безперешкодному ринку як найкращий доступний засіб заощадження. Історично золото панувало як тверді гроші саме завдяки кращому.відношенню загальних резервів до щорічного притоку(Stock-to-flow) у порівнянні з іншими монетарними металами.

На вільному ринку люди природно і раціональноволіють зберігати вартість, створену їхньою працею, в грошової технології, яку найскладніше виробляти, оскільки створення нових одиниць розбавляє вартість існуючих одиниць у всіх власників цих грошей. Оскільки золото демонструє кращу грошову твердість, воно протягом історії неодноразово перевершувало срібло і інші монетарні метали. Конкурентна перевага золота виникає з теоретико-ігрових аспектів еволюції засобів заощадження.

Оскільки золото практично не знищене, майжевсі унції, здобуті за всю людську історію, залишаються частиною його пропозиції. І оскільки золото відносно рідко у земній корі, щорічний приплив його пропозиції становить лише невеликий відсоток від існуючих резервів. Водночас ці якості дають золоту найвище ставлення резервів до притоку серед усіх фінансових технологій у світі.(До біткойнов), Що означає, що темп інфляції його пропозиції відносно низький і передбачуваний. Саме завдяки кращій твердості золото стало панівною грошової технологією на вільному ринку.

Теорія ігор каже – а історія ринків доводить,– що будь-хто, хто може, наприклад, заробити на видобутку срібла, продаючи його за ціною, вищою за витрати видобутку, має безпосередню фінансову мотивацію(Збереження вартості з часом)зберігати виручений прибуток у найтвердішійдоступною йому формою грошей. Оскільки з такою суворою економічною дійсністю стикаються всі учасники ринку, ця стійка мотивація провокує потік капіталовкладень від срібла.(Або будь-який інший більш м'якої грошової технології)до золота(Або самої твердої доступній формі грошей). Таким чином, вільно-ринкова конкуренціяпримушує людей сходитися до єдиного засобу заощадження і, отже, сприяє твердим грошей. Це не дивно, так як вільний ринок схильний сходитися до кращих можливим технологічним рішенням проблем, скидаючи з рахунків інші. І точно так само, як гроші є емергентним властивістю економіки прямого обміну (бартеру), тверді гроші - це емергентное властивість економіки непрямого (грошового) обміну.

Фізична природа золота дає йому якпереваги, так і недоліки. Будучи дорогоцінним металом, які досягли своєї грошової вартості на вільному ринку, золото являє собою суверенну грошову технологію, що означає, що його вартість, фактори довіри та транзакційна допустимість як грошей не схильні до контрагентські ризиків. Іншими словами, золото - це майнові гроші або представницькою актив. Якщо хтось дав вам золоту монету і ви поклали її собі в кишеню, то ви стали учасником незворотною транзакції. Вартість цієї монети визначається ринком, і той, у кого вона фізично знаходиться, вважається її повноправним власником. Жоден банк або платіжний посередник не може цензурувати або скасувати цю вільно-ринкову трансакцію. Щоб зберігати або витрачати ваше золото, вам не потрібно довіряти ніяким третім особам. Суверенність - це унікальна властивість пред'явницьких активів, таких як золото, срібло або алмази.

І навпаки, якщо хтось дасть вам долар США, ви приймаєте контрагентський ризик з боку американського уряду, здатного розбавити його вартість за допомогою інфляції пропозиції(Як ми бачимо у всіх фіатних валют протягом всієї історії)або взагалі анулювати його вартість(Як ми бачили, коли Індія демонетизировано банкноти в 500 рупій). Крім того, якщо ви отримали цей долар СШАчерез платіжного посередника, такого як PayPal або Venmo, ви також піддаєтеся ризику цензури, скасування або відстеження цього платежу. Навіть якщо ви тримаєте фіатную валюту в фізичному вигляді, вона вразлива до інфляції пропозиції, так як центральний банк може просто надрукувати більше, вкравши міститься в ній вартість. Проводячи транзакції в чому-небудь, крім пред'явницьких активів, цінуються виключно виходячи з вільно-ринкової динаміки, ви віддаєте свою особисту фінансову суверенність емітенту валюти і / або іншим фінансовим посередникам.

Хоча фізична природа дає йому властивістьСуверенність, вона також має характерні недоліки. Головний недолік – це неоптимальна подільність. Оскільки золото має таке високе відношення вартості до ваги, розплачуватися золотими монетами, наприклад, за каву непрактично. Саме цей недолік золота історично надавав сріблу певну корисність, оскільки в нього ставлення вартості до ваги набагато менше, що робить його більш практичним у повсякденних покупках.(Завдяки більш високій подільності і портативності), Тоді як золото в основному призначалося для розрахунків за великим транзакціях.

Проблема ділимості золота була «вирішена», колицентральні банки стали випускати паперові валюти, що повністю конвертуються в золото. Так користувачі отримали гібридну грошову технологію, що мала твердість золота, одночасно пропонуючи навіть ще більшу простоту проведення транзакцій.(Високу подільність і портативність)ніж у срібла. Внаслідок підриву його граничної корисності паперовими валютами(А пізніше - електронними абстракціями паперових валют), Срібло було повністю демонетизировано, і в підсумку весь світовий грошовий ринок еволюціонував до золотого стандарту на основі паперових валют.

Оскільки транзакції проводились у забезпеченихзолоті паперові валюти, всесвітній золотий стандарт привів до централізації золота в банківських сховищах. Ці золоті запаси стали надто спокусливими, щоб уряди та центральні банки змогли встояти проти можливості їхньої експропріації, що стало каталізатором для практики часткового банківського резервування, повсюдно поширеної у сучасній світовій економіці. Створюючи більше валютних одиниць, ніж дозволяли забезпечити їх золоті резерви, уряди почали скасовувати конвертованість валют у золото, кульмінацією чого стало одностороннє рішення президента США Ніксона 1971 р. про остаточне скасування прив'язки до золота(Хоч і заявлялося, що це тимчасовий захід).

Оскільки всі інші валюти світу були прив'язані додолару США цей фінальний акт узурпації фінансового суверенітету офіційно скасував золотий стандарт у всьому світі. Цей смертельний удар по фінансовій справедливості ознаменував початок ери«Політичних боргових грошей, забезпечених майбутніми податковими надходженнями», Які закон сьогодні нас усіх змушуєвикористовувати, - фіатной валюти. З фіатнимі валютами з'явилася необмежена інфляція, періодично спалахує по всьому світу. Термін «інфляція» походить від латинського дієслова «inflare», що означає «роздувати». Це вдале опис, оскільки у інфляції фіатной валюти лише один можливий результат - знецінення.

Після скасування прив'язки до золота долар США втративбільше 97% своєї відносної вартості. Друкування фіатной валюти стало улюбленою зброєю політичних лідерів, що дозволяє їм просувати свої програми і збагачуватися. Воно також стало головним способом фінансування нескінченних воєн. За останнє сторіччя центральних банків - хитро що здобули владу над значною частиною світового золота за допомогою примусу і конфіскації - спостерігалася безпрецедентна смертність через війни, зростання майнової нерівності і безперервна низка економічних злетів і падінь, рухомих безперервної маргіналізацією паперових валют, що призвела до появи фіатних валют. Тепер всяку подібність грошової справедливості і здорового глузду знищено, і громадяни, позбавлені вибору, змушені користуватися самої м'якою формою грошей в історії.

Незабаром після останнього (і, мабуть, найбільшого)економічного спаду, якому сприяла фіатная валюта, - Великої рецесії 2008 р - коли центральні банки світу активно друкували фіатние валюти, щоб рекапіталізувати свої фінансові інститути за допомогою тіньового податку у вигляді інфляції, Сатоши Накамото випустив у світ програмний проект з відкритим кодом. Він, вона або вони назвали його біткойнов.

основи біткойнов

(Знову ж, можете пропустити це введення в біткойнов, якщо розумієте його загальний функціонал і економічні властивості).

Біткойн можна уявити як перше втіленнясуверенних грошей в цифровому вигляді. Його транзакції вільні від цензури, незворотні і остаточні. Іншими словами, біткойни - перший в світі цифровий представницькою актив. Володіння біткойнов здійснюється за допомогою володіння приватним ключем, що представляє собою буквено-цифрову рядок даних, яку можна зберігати в аналогової, комп'ютерної або навіть людської пам'яті. Абсолютно рідкісна грошова маса біткойнов заснована на самому фундаментальному товарному ресурсі у всесвіті - енергії.

Відношення резервів до притоку Біткойна, показникйого грошової твердості, збільшується (неминуче) кожні 4 роки, і буде вдвічі вищим, ніж у золота, після знижувальної коригування (уполовинювання або "халвінга") темпу інфляції в 2024 р. Тоді Біткойн безперечно стане самою формою грошей історія. Безкомпромісна, аполітична грошова система Біткойна гарантується криптографією, що не підлягає злому, що і забезпечує неминучість. Його не має рівних твердість можлива завдяки складності створення, що постійно збільшується, вимагає витрачання реальної енергії в процесі, відомому як доказ виконання роботи. Така прив'язка до економічної реальності називається "майнінг" ("видобуток"), відсилаючи до складності видобутку золота, і є джерелом фінансової справедливості Біткойна.

Біткойн – це також перший у світі актив зідеальної нееластичність пропозиції, оскільки зміни його ціни зовсім не впливають на приплив пропозиції. Це означає, що зміни попиту на біткойн можуть бути виражені лише у його ринковій ціні. Якщо ціна золота зросте, приплив його пропозиції збільшиться, оскільки на ринок увійдуть нові золотовидобувачі та стануть рентабельними нові методи золотовидобування(Оскільки виробники зможуть продавати свій продукт за вищою ціною), Що буде надавати понижувальний тиск навідношення резервів до притоку. У разі біткойнов, як би не росла ціна, неможливо створити приплив пропозиції, крім математично гарантованого і універсально прозорого розкладу емісії. Крім того, більш висока ринкова ціна означає кращу безпеку мережі біткойнов, що забезпечується ресурсами, які виділяються на Майнінг. Подібно сховища, чиї стіни стають товстішими з ростом зберігається в ньому вартості, біткойнов стає все більш безпечною грошової мережею з ростом його ринкової капіталізації. Абсолютна незмінюваність алгоритмічно гарантованою грошової політики біткойнов рухає сприятливим циклом, що сприяє розширенню його мережі.

Пропозиція Біткойна має абсолютну рідкість, що означає, що його грошова політика(Або грошова маса)фіксовано – буде створено лише 21 млн одиниць.До Біткойна хіба що час демонструвало властивість абсолютної рідкості. Це означає, що його ставлення резервів до припливу продовжить зростати і, зрештою, стане нескінченним, коли десь у середині XXII століття буде створено останній біткойн. Грошова політика Біткойна стає найнадійнішою у світі, оскільки вона повністю прозора і незмінна.

Біткойн протилежний урядової грошовоїполітиці - невизначеною, непрозорою і змінюється в залежності від примх бюрократів. По суті, кожен з нас повинен вибрати: довіряти управління грошовою масою примхам корисливих бюрократів або непорушним законам математики. Але, що б ми не вибрали, швидше за все, всім нам доведеться прийняти сувору реальність кращої твердості біткойнов, оскільки історія вчить, що економічні наслідки твердих грошей не можна ігнорувати. Як ми вже бачили, на вільному ринку грошей переможець отримує все. Критично важливо, що біткойнов відкритий, як розмовна мова, і знаходиться вище регулювання і законодавчих обмежень, які оберігають грошову монополію центральних банків.

Таким чином, Біткойн, найтвердіша форма грошейв історії, що безпосередньо конкурує з урядовими грошима, найм'якшою формою грошей в історії. Якщо Біткойн продовжить існувати, він, швидше за все, і надалі перевершуватиме золото та фіатну валюту на вільному ринку і його ринкова капіталізація зростатиме. Рано чи пізно кожен власник більш м'яких форм грошей(Будь то золото або фіатная валюта)зіткнеться із суворою реальністю поступового, апотім раптового знецінення його активу щодо незмінно обмеженого припливу пропозиції Біткойна. Зіткнення з цією суворою економічною реальністю буде стійким, і кожному з нас доведеться мати справу в тій самій математичній та ринковій динаміці, яка каталізувала еволюцію грошей протягом історії.

Тверді гроші, які обираються на вільному ринку,панували протягом перших 4900 з 5000 років людської комерційної історії, і все вказує на їх повернення з появою біткойнов. До урядового втручання грошова маса не була політичним предметом, а керувалася теоретико-ігровими принципами - «політикою», висхідній до законів природи. З тих пір як уряду ввели грошову монополію в особі центральних банків, довіра їх здатності розсудливо підтримувати грошову масу стійко підточує. Іншими словами, біткойнов - це найнадійніша грошова політика в людській історії, підриває саму ненадійну грошову політику в людській історії. Можна розраховувати на те, що конкурентна динаміка, властива ринку грошей, буде розігруватися так само, як було протягом всієї історії, і грошова маса знову буде визначатися вільним ринком, а не центральними планировщиками.

Озброївшись цими базовими знаннями про гроші іБіткойнов, ми тепер заглибимося в різні принципи, складові світогляд Рея. В процесі цього дослідження ми знайдемо більш фундаментальне розуміння історії, ринків і біткойнов. Почнемо з самого відомого культурного нововведення Рея - меритократії ідей.

Мерітократія ідей

зображення: brammels.com

«Майже у всіх випадках підхід до прийняття рішень на основі меритократії ідей краще традиційного авторитарного або демократичного прийняття рішень».

На вершині світогляду Рея знаходиться культурнапарадигма, яку він винайшов у Bridgewater, – меритократія ідей. Цей відмінний організаційний стиль має на меті усунення перешкод для вільного перебігу інформації між людьми, таких як егоїзм, ієрархія та особисті інтереси. Меритократія ідей прагне розумності та несприйнятливості до політики. Як пише Рей:«Ми дивимося на переконливість ідей, а не на посаду. Перевага віддається кращих ідей - незалежно від того, хто їх висловив ». По суті, меритократия ідей - це вільнийринок ідей, де відбувається їх фільтрація за допомогою свого роду подібності природного відбору. Замість того щоб наділяти повноваженнями щодо прийняття рішень ієрархію посадових осіб, меритократия ідей прагне вирощувати середу, де ідеї вільно конкурують на підставі їх достоїнств:

Мерітократія ідей - відкрите середовище для поширення і комбінування найдостойніших ідей, вільна від штучних перешкод, таких як егоїзм, політика і ієрархія.

Тож не дивно, що Рей, будучи прихильникомвільно-ринкового капіталізму, розробив такий підхід до організаційної структури, оскільки він довів себе як найефективніша система для більшості людей. У XX столітті (неодноразово) було доведено, що вільні ринки (капіталізм) функціонують краще, ніж ринки з центральним плануванням (соціалізм). В серце будь-якої економічної системи лежить проблема правильної адаптації розподілу ресурсів до обставин, з якими стикаються люди в кожній конкретній точці простору-часу. Іншими словами, основна економічна проблема зводиться до того, як найкраще розподілити поточні знання про відносну вартості і рідкості. Знання за своєю природою надзвичайно текучі: вони знаходяться в безлічі умів і постійно змінюються відповідно до безперервними міжособистісними взаємодіями індивідів і їх оцінкою (і переоцінкою) ринкової реальності. Завдання економічної системи - зробити можливим швидке, безперервне та ефективне засвоєння і поширення цих знань, щоб належним чином спрямовувати дії підприємців.

Звичайно, окремі підприємці кращевсього знайомі з економічними умовами, притаманними їхнього часу, місця та промисловості. Майже щодня бачачи, чуючи і відчуваючи виробничі чинники та впливи, властиві їх галузі, підприємці знаходять і підтримують глибоке розуміння умов, що постійно змінюються, актуальних для обраної ними спеціалізації. Іншими словами, знання мають локалізований вимір: воно постійно спливає у всіх точках простору-часу, де відбувається зіткнення дій підприємців(Включаючи рішення і поступки)та економічної реальності(Включаючи вартість і рідкість). Таким чином, знання за своєю природою розподілені між безліччю розумів. І вільні ринки, що складаються з дій підприємців, які керуються точними ціновими сигналами(Далі про це буде сказано більше), Сприяють кращому засвоєнню й поширенню цих локалізованих знань в економіці. Попросту кажучи, вільний ринок фактично об'єднує безліч умов в єдине ціле.

Капіталізм - це економічна система,використовує реалістичний, спрямований знизу вгору підхід до розподіленої природі знань. На вільному ринку кожен підприємець може безперешкодно діяти у власних інтересах в пошуку прибутку. Стикаючись з всюдисущої реальністю вартості і рідкості, дії підприємців, подібно до дій пілота, керуючого літаком за допомогою навігаційних приладів, направляються відповідними ринковими цінами. Такий вільно-ринковий капіталізм: здається хаотичним різноманітність підприємницьких рішень, цінових реконфигураций і потоків капіталу, які зливаються воєдино, гармонізуючи індивідуальні та колективні інтереси.

Наприклад, уявімо собі Ларрі - фермера,вирощує лимони. Ларрі, як фермера, в першу чергу хвилює вартість добрив, землі і води, і він уважно стежить за загальною структурою своїх витрат щодо очікуваної ринкової вартості його врожаю лимонів, оскільки підтримання загального доходу вище загальних витрат необхідно для виживання підприємства. Якщо настане посуха, зробивши воду більш рідкісною, Ларрі дізнається про цю економічної реальності по зростанню ціни на воду, що, в свою чергу, змусить його підвищити ціну продажу лимонів або скоротити якісь інші витрати, щоб зберегти рентабельність. Важливо, що Ларрі може ефективно відреагувати на посуху виключно на основі зростання ціни на воду, без прямого знання про посуху або її причини. Коли підприємці купують і продають різні виробничі фактори, що відповідатимуть їхнім спеціалізації, знання в їх розумі приймають вид цін цих факторів і в такому вигляді поширюються іншим людям, які взаємодіють з ними на ринку.

У міру того як новий досвід надаєзворотний зв'язок, який міняє стан знань, підприємці повинні мати можливість вільно приймати рішення за своїми економічними справах, брати на себе ризики в відповідно до своїх міркувань і діяти без примусу або насильства, здатного розбудувати їх справи. Уряд повинен виступати захисною силою, що використовує свою монополію на насильство, щоб запобігати насильству в суспільстві, охороняючи верховенство закону і право приватної власності. Безперешкодна вільно-ринкова конкуренція підприємців гарантує виживання і процвітання виключно тих, хто привносить в суспільство щось цінне. Даний принцип невтручання і взаємоповаги утворює сутність справжнього вільно-ринкового капіталізму. Наступний уривок з вправного есе «Я, олівець» поетично пояснює магію вільних ринків:

«Я, олівець, представляю собою складнукомбінацію чудес: дерева, цинку, міді, графіту і т. д. Але до цих чудес, що виявляється в природі, додано ще більш надзвичайне чудо: конфігурація творчих людських енергій - мільйони крихітних ноу-хау, природно і спонтанно комбінованих у відповідь на людські потреби і бажання без будь-якого людського управління! Оскільки тільки Бог може створити дерево, я наполягаю на тому, що тільки Бог може створити мене. Людина здатна управляти цими мільйонами ноу-хау не більше, ніж він здатний об'єднати молекули, щоб створити дерево ... Саме це я мав на увазі, коли писав: «Усвідомлення уособлює мною дива може допомогти врятувати свободу, яку людство так сумно втрачає». Бо якщо усвідомити, що ці ноу-хау природно, автоматично організовуються в креативні і продуктивні патерни у відповідь на людські потреби і попит - тобто без будь-якого примусового управління, - тоді ви отримаєте абсолютно невід'ємний інгредієнт свободи: віру в вільних людей. Свобода неможлива без цієї віри ... Урок, який я хочу дати, полягає ось у чому: творчі енергії не повинні мати перешкод. Суспільство повинно бути організовано відповідно до цього уроком. Нехай законодавчий апарат суспільства максимально усуне всі перешкоди. Творчі ноу-хау повинні текти вільно. Необхідно вірити, що вільні чоловіки і жінки будуть реагувати на невидиму руку. І ця віра знайде підтвердження. Я, олівець, здається таким простим, дивом свого створення доводжу, що ця віра так само практична, як сонце, дощ, дерева і земля ».

Повною протилежністю економічної системивільно-ринкового капіталізму виступає центральне планування (соціалізм). Центральне планування, як випливає з назви, означає управління економікою відповідно до єдиного плану, спрямованого зверху донизу, авторитарним та неприродним чином. У соціалістичній економічній системі центральний орган володіє та розпоряджається всіма виробничими факторами суспільства(Капіталом, землею і, в кінцевому рахунку, народом). Отже, цей централізований орган(який зазвичай складається зі старих, черствих і блідих людей)самовпевнено припускає, що має всізнаннями та зворотними зв'язками, необхідними для формування повністю (і безперервно) точної репрезентації постійно змінної економічної реальності, в якій діє суспільство. Тоді як вільний ринок – це форма ідеологічної конкуренції(Те саме меритократії ідей), яка має спрямовувати дії підприємців відповідно до економічної реальності, центральне планування більше нагадує ідеологічний тоталітаризм(На кшталт бюрократизму), Асоційований з традиційною організаційною ієрархією, де гідності ідей отримують недостатньо уваги і підлеглі беззаперечно виконують накази начальства.

Повністю розходячись з реальністю, соціалізмнеспроможний, оскільки є поганий інформаційною системою: коли всі виробничі фактори знаходяться в одних руках, розвиток цінових сигналів, необхідних для адаптації до мінливої ринкової реальності, пригнічується. Це неминуче веде до дефіциту, масового голоду і розкладання суспільства, часто асоціюються з соціалізмом.

Якщо XX століття нас чомусь навчив, так це того, щовільні ринки краще центрально планованих практично за всіма параметрами. Маючи можливість вільно і природно функціонувати, ринки послідовно генерують інновації, що підвищують продуктивність, що знижують витрати і поліпшують якість життя всіх членів суспільства. Просто задумайтеся на хвилинку про те, наскільки такі інновації, як автомобіль, смартфон і інтернет, збільшили нашу особисту свободу і збагатили наше життя. А тепер подумайте, наскільки неінноваційних і неадаптивними є такі урядові функції, як транспортне управління, поштова служба і центральні банки. Чому ж, у світлі незаперечних свідчень на користь вільно-ринкової економічної системи, ми до сих пір терпимо центральне планування найбільшого ринку - ринку грошей, - важливе питання, часто вислизає від уваги. Знову ж таки, гроші - це всього лише технологія для переміщення вартості в просторі-часі. Хоча це давня (і, в певному сенсі, в значній мірі завдяки пропагандистам, загадкова) соціальна технологія, вона не сильно відрізняється від всього іншого, що ми сьогодні виробляємо і поширюємо за посередництвом вільно-ринкових механізмів по всьому світу.

Якщо повернутися до узгодженості вільного ринку з МЕРІТОКРАТІЄЮ ідей, ми приходимо до двох корисним формулами. Перш за все, меритократия ідей складається з трьох ключових елементів. Як пише Рей:

«Мерітократія ідей = абсолютна чесність + гранична прозорість + процес прийняття рішень з урахуванням компетентності»

Тепер давайте переведемо це рівняння в порівнянний вільно-ринковий формат:

Вільні ринки = правдиві цінові сигнали + прозоре і надійне верховенство закону, право приватної власності і тверді гроші + процес прийняття рішень з урахуванням «шкури на кону»

Маючи на увазі ці рівняння, давайте теперзаглибимося в кожну з них складових, щоб отримати чітке розуміння меритократії ідей Рея і її відношення до вільних ринків. Повністю розкривши ці концепції, ми заглибимося в інші принципи, що лежать в основі підходу Рея до життя і роботи, використовуючи їх як фільтри для більш повного вивчення потенційного впливу біткойнов на всі аспекти життя.

Почнемо нашу подорож із найбільшого джерела свободи у всесвіті –істини.

абсолютна чесність

фотографії: Unsplash

«Будь-який сприятливий результат заснований на істині - або, точніше на об'єктивному баченні поняття реальності».

Перша складова меритократії ідей Рея – цеабсолютна чесність. Суть її в тому, що для орієнтування в реальності та взаємодії з нею критично важливо її ясне сприйняття. На ринках часто кажуть, що «ціна – це істина», що означає, що ринкова реальність виражається та оцінюється ціною того чи іншого активу у конкретний момент. Можливо, ви пам'ятаєте з курсу економіки, що ринкова ціна є перетином пропозиції(Об'єктивного якості)та попиту(Інтерсуб'ектівного, або заснованого на думці, якості). Іншими словами, ціни – це пакети даних, що передають інформацію про рідкість(Яка об'єктивна)та вартості(Яка Інтерсуб'ектівний). Рішення кожного підприємця про покупку абопродажу визначаються актуальними цінами і, в свою чергу, повідомляють ринку стан його економічних умов, які потім впливають на аналогічний процес прийняття рішень всіх інших підприємців на ринку. Це інтерсуб'єктивна вартість. Ці рішення засновані на фактичній доступності часу, ресурсів і ноу-хау. Це об'єктивна рідкість. Дана зворотний зв'язок дозволяє вільних ринків динамічно адаптуватися, формуючи ціни, точно відображають економічну реальність.

Повернемося до нашого лимонному фермеру Ларрі. Припустимо, ураган знищив значну частину врожаю лимонів в Каліфорнії. Зниження рівня пропозиції лимонів при незмінному рівні споживчого попиту неминуче означає зростання цін на лимони. Зростання цін мотивує фермерів на кшталт Ларрі вирощувати більше лимонів, так як тепер за них можна більше виручити на ринку. З іншого боку, через більш високих цін споживачі купують менше кислих жовтих цитрусів. Коли люди реагують на постійно мінливі стимули, що відображають мінливу економічну реальність попиту і пропозиції, вільні ринки адаптуються, щоб максимізувати продуктивність і мінімізувати витрати. Таким чином, цінові сигнали служать динамічною системою стимулів, врівноважує відхилення попиту і пропозиції на вільному ринку. Однак для підтримки їх достовірності цінові сигнали повинні вільно висловлюватися в грошах, чи не спотворених урядовим втручанням.

Ціновий сигнал перетворює економічну складність в простоту; він стискає різноманітність ринкових реальностей в єдину робочу зміну - ринкову ціну.

Точні цінові сигнали можливі, тільки коли наринку присутня вільна конкуренція і він не схильний до урядового втручання, такого як фіксування цін, торговельні обмеження або законодавчий захист монополії. При справжньому вільно-ринковому капіталізмі більшість ринків порівняно вільні від подібних штучних перешкод, і цінові сигнали, відповідно, переважно надійно передають істину. Ціни на лимони, наприклад, відображають фактичну реальність попиту і пропозиції(або рідкості та вартості)у кожний конкретний момент. Однак ринок грошей у сучасній економіці сильно відрізняється, і ці відмінності відбиваються на всіх інших ринках.

Гроші - це економічна вода. Подібно до того як вода сприяє рухові органічних хімічних речовин в життєвому циклі, гроші виступають посередником в обміні товарів, послуг і знань на ринках.

Гроші, що представляють одну зі сторін практичнобудь-якого економічного обміну, становлять найбільший ринок у світі. У всіх основних світових економіках цей ринок монополізований центральними банками, що означає, що всі форми грошей, які конкурують із фіатною валютою, забороняються (див. E-gold). Як Рей вдало зауважує:«Феодальна роздробленість є контрпродуктивною і суперечить цінностям меритократії ідей». Але чомусь ми скрізь бачимо економічні феодальні володіння, звані національними державами, які несумісні з парадигмою вільного ринку(А отже, з парадигмою меритократії ідей). Навіть в США, де пишаються вільно-ринкових капіталізмом, підтримується соціалістична структура ринку грошей. На цьому ринку на цінову вираз грошей впливають такі елементи:

Речення– кількість грошей, доступних для позичок(Позичковий капітал).
попит- Затребувана кількість позичкового капіталу.
Процентна ставка- Ціна, що сплачується за надання позички.

Центральні банки «керують» ринком грошей,контролюючи пропозицію позичкового капіталу і встановлюючи процентну ставку (ціну), за якою цей капітал може бути позичаючи. Ці привілеї центрального банку гарантуються наданим державою правом на монополію, що захищає їх фіатние валюти масового виробництва від конкуренції і рятує їх від «шкури на кону». Шкура на кону, важлива концепція Нассіма Талеба, - це властивість, засноване на симетрії, баланс стимулів і антистимулів: крім можливого виграшу, люди також повинні каратися, якщо щось, за що вони відповідальні, піде не так або зашкодить іншим.

Шкура на кону– наріжний камінь належним чиномфункціонуючих систем, як органічних, і неорганічних, і суть твердих грошей. У разі золота витрати та ризики його видобутку становлять антистимули, що врівноважують стимули його ринкової ціни. Центральні банки, за допомогою різних схем і махінацій, привласнили собі ринок золота та розробили економічну систему, де можна створювати гроші без шкіри на кону, що дозволило їм приватизувати прибуток із сеньйоражу та соціалізувати будь-які втрати, спричинені інфляцією. Якщо такі наслідки рішення не приймаються людьми, які залежать від результатів прийнятих рішень, то система вразлива до повного краху. Часті обвали фіатних валют підтверджують несприятливу асиметрію такої моделі для громадян.

Найчастіше, маючи безпосередню фінансовумотивацію так чинити і ризикуючи нічого втратити, центральні банки збільшують пропозицію позичкового капіталу і опускають відсоткові ставки нижче природних рівнів, провокуючи експансію грошової маси. Важливо, що експансія грошової маси не створює нового багатства, оскільки «друк грошей» не вливає в економіку жодних нових виробничих факторів, таких як інструменти, заводи, обладнання чи людський час. Натомість експансивна грошова політика лише перерозподіляє права на виробничі активи від їх повноправних власників до тих, хто першим отримує знову надруковані гроші – як правило, банкірам, політикам та іншим обраним, що найближче знаходяться до труби ліквідності.(Через ефект Кантильона). Як сказав Чарльз Холт Керролл:

«Інфляція - найвірніший спосіб удобрювати поля багатих потім бідних».

Інфляція грошової маси– це порушення права приватної власності,оскільки вона перерозподіляє багатство з його початкових власників (багатьох) на руки наближених до керівникам фінансової системою (небагатьох). Але конфіскація багатства у вигляді тіньового податку як інфляції – це єдиний супутній збиток від експансії грошової маси. Підприємці, які діють у такій економіці м'яких грошей, легко вводяться в оману ціновими сигналами, що неминуче спотворюються центрально запланованими ринками фіатної валюти.

Щоб зрозуміти це, давайте поглянемо на світ очималимонного фермера Ларрі: натхненний «дешевими» кредитами, пропонованими місцевим банкіром, Ларрі вирішує взяти позику на розширення своєї лимонної ферми. Він підрахував, що, якщо взяти у позику достатньо грошей під 3%, це дозволить збільшити продуктивність ферми в 2,5 рази, при цьому збільшивши витрати(Включаючи 3%, що виплачуються щороку банкіру)всього у 2,3 рази. Ларрі розраховує, що така економія на масштабі(Позитивна різниця 20% між зростанням доходу в 2,5 рази і збільшенням витрат в 2,3 рази)безпосередньо збільшить його підсумковий прибуток.Так що Ларрі йде до банкіра, щоб підписати документи про позику, і розпочинає розширення свого бізнесу. Спершу здається, що все йде гладко. Ларрі починає поступово купувати додаткову землю, добрива та обладнання, необхідне для вирощування та продажу більшої кількості лимонів. Проте все йде наперекосяк, коли інші лимонні фермери, спокушені аналогічною перспективою прибутку, також беруть кредити на розширення своїх ферм. Коли все більше фермерів беруть позики і конкурують за ті ж активи для вирощування лимонів, починається інфляція та ціни зростають, збільшуючи витрати на вирощування лимонів. Незабаром після вкладення всього свого кредиту в розширення ферми Ларрі виявляє, що його витрати насправді збільшилися в 2,8 рази, оскільки за ті ж таки виробничі активи для вирощування лимонів конкурує більше доларів. Поступово, а потім раптово гроші, які Ларрі взяв у позику, щоб збільшити прибуток, починають працювати проти нього, оскільки його потужності, що збільшилися, поглинули початковий прибуток і тепер завдають збитків(Негативна різниця 30% між зростанням доходу в 2,5 рази і збільшенням витрат в 2,8 рази, за вирахуванням попередньої прибутку). На цьому етапі у Ларрі немає іншого вибору, крімяк підняти ціни, урізати витрати, провести рефінансування, продати ферму або оголосити про банкрутство. Перебуваючи в аналогічних умовах, інші проекти в інших індустріях, введені в оману штучно дешевими позиками, також починають зазнавати збитків.

Одночасне повсюдне руйнуванняперевантажених боргом проектів, таких як ферма Ларрі, називається рецесією. Цикл зльотів і падінь, до якого ми всі звикли в сучасній економіці, - це неминучий наслідок таких маніпуляцій, що центрально плануються, на ринку грошей. По суті це нічим не відрізняється від дефіциту, що виникає при фіксуванні ціни хліба на штучно низькому рівні.(Що призвело до масового голоду в СРСР). Штучно занижені відсоткові ставки недають ніяких переваг реальної економіці, лише поширюють спотворені цінові сигнали, які спонукають підприємців братися за проекти, які можуть принести прибуток через (важкопередбачуваного) впливу інфляції на витрати. Як і на всіх ринках, що добре функціонують, ціна грошей повинна виявлятися і постійно коригуватися на основі природної взаємодії попиту та пропозиції. Спроби центрального планування цього ринку лише спотворюють істину(Цінові сигнали), провокують надмірне кредитування і рецесії і викликають (або, принаймні, посилюють)цикл зльотів та падінь.

Чим більше непрозорим стає пропозиція грошей, тим більше непрозорими також стають цінові сигнали, які вони переносять від підприємця до підприємця.

Чим непрозоріше поточне та майбутнєпропозиція грошей, тим більше підприємців страждають від подібної короткозорості і тим більше пригнічується економічна раціональність людських дій. Спотворення цінових сигналів на кшталт тих, з якими зіткнувся Ларрі, – це цілком результат непрозорості «керованої» (читай: маніпулюваної) центральними банками грошової маси. Центральні банки здатні провертати подібні схеми лише завдяки законній монополії(Штучним перешкодам для вільно-ринкової конкуренції), що захищає їх гірші фінансові технології(Фіатние валюти)від конкуренції з найкращими технологіями(Такими як золото)ринку. Законодавчий захист монополії перешкоджає ціноутворенню на ринку грошей(Природним відсотковими ставками). Є також численні свідоцтва проактивному придушенні центральними банками ціни золота на захист фіатних валют (див. Gata.org). Крім того, якби грошові технології вільно вибиралися та оцінювалися на ринку, як було, коли золото продемонструвало свою перевагу, то всі могли б більш надійно використовувати гроші як засіб заощадження, замість того, щоб вимушено переміщати їх далі по кривій ризиків, вкладаючи в акції. нерухомість та інші рідкісні активи, щоб захистити своє багатство від інфляції, що ще більше спотворює ціни. Наскільки спотвореними стали ціни – можна побачити на прикладі зростаючого числакомпаній- «єдинорогів».

Простіше кажучи, ціна – цеістина. Спотворена грошова маса викривляєправдивість цінових сигналів і заплутує підприємців. Таким чином, в серце циклічних злетів і падінь економіки знаходиться це спотворення фундаментальних сигналів, неправильно направляє дії підприємців. В таких умовах грошового соціалізму спроба побудувати бізнес на кшталт спроби побудувати будинок в юрисдикції, постійно змінює значення метричної системи. Як пише Талеб:

«Цей механізм я називаю« лінійкою Вітгенштейна ». Якщо ви не впевнені в надійності лінійки, то при вимірюванні столу за допомогою лінійки можна точно так само вимірювати лінійку за допомогою столу. Чим менше ви довіряєте надійності лінійки, тим більше ви отримуєте інформації про лінійку і тим менше - про столі ».

Маючи абсолютно фіксоване пропозицію, біткойноввідновить ясність цих економічних сигналів, критично важливих для правильного розподілу капіталу, оцінки ризику і підприємницького планування. Універсальні і незмінні вимірювальні одиниці - секунди, метри, кілограми і т. Д. - критично важливі в економіці та промисловості. На цьому фундаменті стандартизованих заходів тримається механізм глобальної комерції: будівельники хмарочосів і виробники електроніки і всіляких інших товарів покладаються на сталість цих вимірювальних одиниць, розшукуючи компоненти і матеріали по всьому світу. Гроші також найбільш корисні, коли їх пропозицію незмінно. Коли біткойн, будучи гранично об'єктивним грошовими коштами, знайде достатню вартість, щоб мотивувати користувачів його витрачати, виражені в ньому цінові сигнали будуть нести більше істини, ніж будь-які інші гроші в історії.

Біткойн - це грошовий канал, вільний від шумунесподіваних коливань пропозиції, що неминуче означає, що він передає найчистіші сигнали. Таким чином, біткойнов - ідеальний носій пакетів даних про вартість і рідкості, відомих як цінові сигнали.

Якщо повернутись до рівняння меритократії ідей, томожна побачити, що фіатна валюта суперечить абсолютній чесності та відповідним їй на вільному ринку правдивим ціновим сигналам. З іншого боку,Біткойн - найчесніші грошіякі тільки можна уявити, оскільки всійого складові, включаючи грошову масу, доступні перегляду всім. У світі фейкових новин, клікбейтів і розкрадання даних Біткойн – рідкісний приклад чесності.Центральні банки - повна протилежність. Вони приховують істину за всілякими хитросплетіннями.

Якщо гроші - це економічна вода, то фіатная валюта каламутна і непрозора, тоді як біткойнов кристально чистий.

Прозорість Біткойна вже пролила чимало світла напотайливу індустрію центральних банків та її тіньову тактику, посприявши поновленню інтересу до австрійської економічної школи і спонукавши ціле покоління поставити запитання:що таке гроші?Ми зможемо ще чіткіше зрозуміти вплив Біткойна на світ, заглибившись у другу складову меритократії ідей Рея – граничну прозорість.

гранична прозорість

фотографії: Unsplash

«Під граничною прозорістю я маю на увазі забезпечення можливості кожному співробітнику отримати практично будь-яку інформацію».

Спочатку капіталізм грунтувався на такихнаріжних каменях, як надійне верховенство закону, право приватної власності і тверді гроші. Ці наріжні камені відповідно забезпечували людям ненасильницький вирішення спорів, стійкі до конфіскації активи і тверде засіб обміну. При сильних і надійних правилах підприємці можуть вільно «грати в гру», накопичуючи капітал для себе і надаючи будь-які отримані в процесі інновації всьому суспільству. Для ефективної роботи підприємці повинні знати правила гри і повинні бути впевнені, що вони не зміняться. Уявіть собі, що казино на свій розсуд кожного разу змінює гідності комбінацій карт в покері. Без твердих правил, на яких можна будувати стратегію, будь-який гравець швидко покине гру. Стабільність в цих областях - одна з головних причин, чому США так привабливі для інвестицій. Здебільшого, американські суди функціонують добре і рішення по договірному праву неупереджені. Виняток, звичайно, становить порушення права приватної власності, що є наслідком центрально маніпульованість грошової маси - іншими словами, м'якості долара США.

Відповідно до вас, Рей:«Болюче урок, який я витягнув з цієїситуації: ніколи не можна бути впевненим ні в чому. Завжди є ризики, які можуть проявитися в найнесподіваніший момент, а тому краще в будь-якому випадку вважати, що ви щось втрачаєте з поля зору ». Американський долар зараз багатьма вважаєтьсяоднією з безпрограшних ставок у світі: він випускається найбільшої економікою світу, «забезпечений» найвойовничішим у світі податковим управлінням і майже повсюдно приймається як обміну. Крім того, внаслідок одностороннього рішення(І завуальованій загрози застосування сили)долар США одноосібно панує над найважливішим товарним ресурсом сучасної промислової економіки:нафтою. Проблема уявній надійності американськогодолара в непрозорості правил, які керують його існуванням. Скільки всього є доларів? Скільки буде випущено в наступні роки? Хто приймає рішення? Хто заробляє на їх випуск? Незважаючи на те що сьогодні долар - це база даних, підтримувана Федеральною резервною системою (ФРС), яка могла б зробити її доступною для аудиту, вона відмовляється це робити.

Замість цього ФРС визначає грошову політику нанарадах, які проходять за зачиненими дверима, і повідомляє про свої наміри, використовуючи двозначні і розпливчасті вирази. Противагою цієї непрозорості виступає ціла армія макроекономістів, аналітиків і ринкових коментаторів, розбирають деталі заяв центральних банкірів, включаючи не тільки їх слова, але також тон, подачу і навіть гардероб.

Уявіть собі урядову агенцію,якому доручено визначати ціни, наприклад, автомобілів виходячи з неповідомлених критеріїв та за зачиненими дверима. Запитайте будь-якого прихильника вільно-ринкового капіталізму, чи це хороша ідея, – і він почне викидати жовч на вашу адресу за те, що ви взагалі заїкнулися про такий соціалістичний метод управління виробництвом автомобілів. Потім запитайте його, чи буде гарною ідеєю, якщо те саме агентство контролюватиме ціни на комунікаційні технології, такі як ноутбуки та смартфони. Ви зустрінете таку саму відповідь і (можливо) гучний американський бойовий клич на підтримку вільно-ринкового капіталізму. Зрештою, обережно вкажіть йому на те, що ФРС визначають ціну долара(процентні ставки), найціннішого експортного ринку США, причомуробить це виходячи з неповідомлених критеріїв і за зачиненими дверима. Хоча кейнсіанці проробили відмінну роботу, переконавши багатьох у загадковій природі грошей, останні є лише інструментом для переміщення вартості в просторі-часі і, отже, повинні оцінюватися і вибиратися на вільному ринку(Як і все інше в справді капіталістичному суспільстві).

Сонячне світло – найкраща дезінфекція.Коли всі бачать критерії та процес прийняття рішень, вони заслуговують на більше довіри. Що стосується Биткойна алгоритм, визначальний його грошову політику, цілком прозорий, що означає, що це можуть погодитися з тим, що система справедлива і неупереджена. Представляючи собою грошовий протокол із відкритим кодом,Біткойн - це, по суті, принцип граничної прозорості в дії.Подібно до розроблених вами, Рей, управлінськимінструментам, таким як "бейсбольні картки", Dot Collector, Pain Button і т. д., Біткойн можна представити як інструмент для управління глобальною грошовою політикою. Як машина, що складається з програмного забезпечення з відкритим кодом та підприємницьких інтересів, він виконує роботу, якою сьогодні займаються центральні банки, – підтримання грошової політики, досягнення консенсусу щодо балансів рахунків та сприяння міжнародним потокам вартості, – не покладаючись на забаганки бюрократів, які контролюють державну монополію на гроші.Біткойн - гранично прозора альтернатива непрозорості центральних банків. Це маяк, що піднімається над індустрією,навмисно оповитою пітьмою. Правильно зрозуміла, чудова прозорість біткойнов неминуче покращує його достовірність. І якщо це зрозуміти, то заперечувати це буде неможливо.

Грошова політика біткойнов (розклад припливупропозиції) найнадійніша в світі, оскільки вона повністю прозора і незмінна. Біткойн протилежний урядової грошової політики - невизначеною, непрозорою і змінюється в залежності від примх бюрократів.

У контексті рівняння меритократії ідей Біткойнвідновлює стійкість грошей до конфіскації, що дає користувачам сильніше право власності порівняно з фіатною валютою. Важливо, що Біткойн також відновлює третій наріжний камінь капіталізму, що не вистачає, у вільному в інших відносинах світі: тверді гроші. Будучи економічним товаром, що піддається монетизації на вільному ринку, з негнучкістю пропозиції, що перевершує золото, Біткойн відроджує тріаду вільно-ринкового капіталізму. Варто повторити ще раз:Біткойн абсолютно чесний і гранично прозорий.

Ви, Рею, кажете:«Коли люди нічого не приховують, вони позбавляються від стресу і здатні вибудовувати відносини, засновані на довірі». Прозорість і надійність - це сама сутьгрошової політики біткойнов. Він воістину унікальний тим, що його пропозиція абсолютно передбачувано і володіє абсолютною рідкістю. Найнадійніша в історії грошова політика біткойнов перевершує нинішню саму ненадійну за всю історію грошову політику. Він швидко підтверджує свою перевагу над центральними банками за всіма параметрами - надійність, передбачуваність, аудітоспособность, рентабельність і стійкість до цензури і маніпуляцій, - що ще більше підриває компетентність центральних банкірів, яка зменшується з кожним надрукованим доларом.

Процес прийняття рішень з урахуванням компетентності

«Коли ви несете відповідальність за прийняття рішення, порівняйте думку групи (враховуючи компетентність) з тим, що думаєте самі».

Коли йдеться про гроші, то послужний списоквідіграє не останню роль. Людська довіра поступово сходить до грошей із найстабільнішим обмінним курсом – іншими словами, до того, що найкраще зберігає чи нарощує згодом купівельну спроможність. У цьому відношенні золоту, безумовно, належить першість, оскільки вона має більш ніж 5000-річну історію надійної рідкості і, отже, збереження цінності. Протягом останнього століття приблизно за унцію золота можна було купити дорогий чоловічий костюм, тоді як ціна такого костюма в доларах весь час зростала. Найкраща за показниками фіатна валюта центрального банку в історії – це британський фунт, який за 317 років існуваннявтратив всього 99,5% вартості. Якщо говорити про збереження вартості, то узолота є достовірний послужний список, тоді як фіатние валюти в цьому відношенні набагато менш компетентні. Твердість грошей, один з трьох наріжних каменів вільно-ринкового капіталізму, була практично повністю скомпрометована в результаті державної монополізації.

Для оптимального функціонуваннявільно-ринкового капіталізму його три наріжні камені – верховенство закону, право приватної власності та тверді гроші – повинні послідовно застосовуватися до всіх учасників ринку. Тоді як верховенство закону і право власності в західному суспільстві (переважно) непорушні, з грошовою масою, що центрально планується, все з точністю до навпаки. Без достовірної інформації про основні аспекти фінансового управління(Див. Вище про граничну прозорості)підприємці змушені покладатися на іншізасоби захисту свого багатства від крадіжки чи знецінення. Користувачі фіатної валюти мають, у кращому разі, хіба обмежену гарантію захисту їхнього багатства від конфіскації, цензури, інфляції чи підробки.

Фіатні валюти, що зберігаються в банках, схильні до ризику конфіскації або платіжної цензури з боку влади.(Наприклад, під матрацом)фіатні валюти все одно схильні до розведення вартості за допомогою інфляції(Узаконеної версії фальшивомонетництва). Хоча фіатние валюти мають деяку фізичну захист від підробок(Протизаконної версії інфляції), Це гра в кішки-мишки, де фальшивомонетники і влада постійно намагається перехитрити один одного в сфері технологій верифікації валюти.

Біткойн, з іншого боку, це абсолютно тверді гроші, що надають своїм користувачам міцні гарантії. Він стійкий до конфіскації, оскільки лише власник приватного ключа(Буквено-цифровий рядки даних)може надати цифровий підпис, необхіднийдля витрачання коштів. Транзакції Біткойна не можуть цензуруватися через піринговий і відкритий характер його програмної архітектури. Повний імунітет від непередбачених змін грошової маси гарантується криптографією, що не піддається злому, і економічними інтересами майнерів, що забезпечують безпеку мережі. Нарешті, оскільки правила, що керують Біткойном, можуть бути верифіковані будь-ким, будь-де і будь-коли, він повністю стійкий до підробки. Його гранично прозорий характер робить Біткойн найнадійнішою фінансовою технологією в історії. Грошова непрозорість завжди веде до моральних ризиків із боку політиків.

Маючи не одне десятиліття досвіду безпосереднього спостереження за тим, як ці ризики виявляються виправданими, Рей каже:«Робота політика дуже складна навіть в період економічного благополуччя і стає практично неможливою в кризу, а відверта дезінформація в ЗМІ робить ситуацію ще гірше». Так що напрошується питання: навіщо дозволяти політикам диктувати грошову політику? Прихильники вільно-ринкового капіталізму не роблять подібних поступок ні на якому іншому ринку. Ми не довіряємо раді керівників, який би говорив нам, скільки автомобілів виробляти або за якою ціною продавати ноутбуки щороку, так чому ж ми повинні довіряти центральним банкам визначення цін і виробничих цілей на найбільшому в світі ринку? Як і у випадку всіх виробничих рішень, вільний ринок - представляє колективні інтереси, інтелект і мудрість всіх економічних учасників - завжди є кращим генератором (низьких) компетентних цін, інновацій та споживчого задоволення.

Тому більшість воєн в світі велися заотримання контролю над цією жаданої короною. А щоб контролювати грошову політику, необхідно панувати над початковим шаром грошового суверенітету на планеті Землі - золотом. Наприклад, під час Другої світової війни Північна Америка стала стратегічною географічної тихою гаванню для європейських золотих запасів, щоб врятувати їх від розграбування нацистами. В кінці Другої світової, коли США нарешті втрутилися, щоб знищити змучених війною супротивників і проголосити себе переможцем, відбулася Бреттон-Вудська конференція, на якій новим самопроголошеним королем - Америкою - були заново переписані правила глобальної економіки. Дана конференція фактично затвердила ФРС в якості всесвітнього центрального банку, а долар США - в якості світової резервної валюти.

Навіть тим, хто вірить у фінансовий соціалізм, важко відстоювати компетентність центральних банкірів. Ви, Рею, кажете:«Оцінюйте компетентність людей, яка залежить від їх здатності і бажання говорити те, що вони думають. Завжди беріть до уваги їхні професійні заслуги ». Якщо говорити про здібності, то центральнібанкіри привласнили собі практично необмежену свободу маніпулювати пропозицією та ціною фіатної валюти. Однак вони застосовували ці привілеї виходячи з (значною мірою) неповідомлених критеріїв і відомі своїм завуальованим стилем комунікації. Іншими словами, центральні банкіри не надто хочуть говорити те, що вони думають(Що порушує перша вимога меритократії ідей), І критерії їх прийняття рішень оповиті брехнею. Як писав Мішель Монтень:

«Якби у брехні, як у істини, було тільки однеособа, то наше становище було б краще. Бо тоді ми могли б приймати за вірне протилежне тому, що говорить брехун: однак протилежність істини має сотні тисяч форм, невизначений і безмежне поле ».

Що стосується заслуг, то центральним банкірам,мабуть, належить світовий рекорд по найжахливішої історії показників. Оскільки репутацію неможливо надрукувати, а необхідно заслужити в ході чесного життя, не дивно, що центральні банки в цьому відношенні були не надто успішними. Історично всі фіатние валюти демонстрували тенденцію до знецінення, що кожен раз лише ще більше дискредитувало цю грошову модель. ФРС, якій було довірено стабілізація цін і максимізація зайнятості, в обох задачах зазнала фіаско, особливо після скасування прив'язки до золота в 1971 р Нижче ви можете бачити графік зростання індексу споживчих цін в США з 1775 року:

Надійність грошової маси, що залежить від думкицентральних банкірів, пропорційна здатності масово вироблених ними постійно пом'якшує фіатних валют зберігати вартість. Заснована на фактах грошова маса біткойнов так само надійна, як математика і термодинаміка, що забезпечують незмінність його реєстру. Думки подібні м'яким грошей: вони легко можуть розбавлятися і спотворюватися. Факти ж подібні твердим грошей: вони сягають корінням в наукову реальність. Якщо по-простому: як ви вважаєте, краще, щоб найбільшим ринком світу управляли думки або факти? Купівля біткойнов - це покупка страховки від зловживань центральних банкірів.

А головне, як можна вірити в ефективність центральних банкірів, якщо у них зовсім немає шкури на кону? Як каже Талеб:

«Системи не вчаться тому, що вчаться індивіди, -це сучасний міф. Системи навчаються на колективному рівні за допомогою механізму відбору, відкидаючи ті елементи, які зменшують пристосованість цілого, за умови наявності у них шкури на кону. Їжа в Нью-Йорку стає краще від банкрутства до банкрутства, а не завдяки кривої навчання кухарів: порівняйте якість їжі в смертних ресторанах і в безсмертних державних їдальнях. За відсутності фільтра у вигляді шкури на кону механізм еволюції не працює: якщо замість тебе вмирає хтось інший, то система рано чи пізно впаде через накопичені асиметричних ризиків і непристосованість ».

Повністю відірвані від наслідків своїхдій, які покладаються на громадян, центральні банкіри зацікавлені в підтримці статус-кво, щоб зберегти свої робочі місця і «престиж». Гроші, найбільший і найважливіший ринок світу, просто не можуть еволюціонувати без практиків, схильних до реальним і миттєвим наслідків і поступок. Попросту кажучи, якщо у тебе немає шкури на кону, то ти некомпетентний. Саме тому римські архітектори повинні були стояти під своїми монолітними арками, коли прибирали будівельні ліси. Такий (смертельний) антистимулів для поганої роботи творив чудеса, і деякі з найстаріших арок, побудованих таким чином, до сих пір стоять, за більш ніж двох тисячоліть. Якби центральні банкіри підпадали під дію руйнування, яке вони накликають на центрально плановані економіки, коли їх рішення виявляються неефективними, то, можливо, світ досі дотримувався б золотого стандарту і потреба в біткойнов була б не такою сильною.

Центральні банкіри, що видають себе за зцілювачівекономічних криз, насправді творці цих катастроф. Кількісне пом'якшення, програма звільнення від проблемних активів, політика нульових відсоткових ставок та інші втручання викликають суспільство важкі ятрогенні наслідки. І шкода ще більше посилюється агентською проблемою(У центральних банкірів немає шкури на кону, а тому при управлінні грошовою масою має місце конфлікт інтересів).

Таким чином, якщо говорити про формулумеритократії ідей, очевидно, що центральні банки не задовольняють третьої складової - процесу прийняття рішень з урахуванням компетентності. Замість цього переважний сьогодні економічний порядок сприяє тому, що світовою економікою керують найменш компетентні люди. Якщо перевести це в контекст формули вільного ринку, то такий результат очікуємо, оскільки без прийняття рішень з урахуванням «шкури на кону» політики страждають від агентської проблеми і стають безсилими. У цьому сенсі біткойнов - повна протилежність: системою керують оператори вузлів і Майнер, що мають шкуру на кону і тому більш компетентні в прийнятті рішень, подібно древнім архітекторам, що стояли під своїми тільки що побудованими арками.

Нагадаємо, що ми починали з рівняння:

Мерітократія ідей = абсолютна чесність + гранична прозорість + процес прийняття рішень з урахуванням компетентності

У перекладі в вільно-ринковий формат воно виглядає наступним чином:

Виходячи з того, що ми вже дізналися, ми можемо також перевести ці рівняння в контекст центральних банків і біткойнов:

Центральні банки = неправдиві цінові сигнали +прозоре і надійне верховенство закону, маргіналізувати право приватної власності (через порушення за допомогою інфляції) і м'які гроші + процес прийняття рішень з урахуванням агентської проблеми

Біткойн = (абсолютно) правдиві цінові сигнали +прозоре і надійне верховенство закону, право приватної власності і (абсолютно) тверді гроші + процес прийняття рішень з урахуванням «шкури на кону»

Очевидно, що тільки біткойнов на 100%відповідає рівняння вільного ринку, тоді як фіатная валюта практично повністю йому не відповідає. Оскільки рівняння вільного ринку рівнозначно рівняння меритократії ідей, можна зробити висновок, що біткойнов повністю узгоджується з МЕРІТОКРАТІЄЮ ідей, як її сформулював Рей, тоді як фіатная валюта - ні.

Таким чином, завдяки математиці, біткойнов - це і вільний ринок, і меритократия ідей.

Тому, Рей, якщо ви відверто говорите про свої принципи, як ви можете не вірити в Біткойн. Ви пишете:«Коли співрозмовник говорить:" Я переконаний, що ... "- запитаєте його:" На які дані ви спираєтесь? На основі яких принципів мислення ви прийшли до свого висновку? "»Так що дозвольте мені запитати вас, Рей:після бездоганних показників Біткойна протягом більш ніж десятиліття (час безперебійної роботи більше 99,98%, жодного злому, еволюція в найбезпечнішу обчислювальну мережу у світі, ринкова капіталізація близько $200 млрд і загальна сума транзакцій понад $1 трлн), і принципів мислення ви дійшли свого висновку про Біткойне?

Можу припустити, що, як і багато розумних людей,ви, можливо, скинули біткойнов з рахунків ще на самому початку. Відповідно до одного з ваших улюблених принципів, я прошу вас неупередженість поставитися до біткойнов, і тоді ви побачите, що він сам є втілення неупередженість. Отже, давайте заглибимося в даний аспект.

неупередженість

«Якщо ви здатні визнати, що у вас є«Сліпі зони» і що інші можуть бачити щось краще, ніж ви, що загрози і можливості, на які вони вказують, дійсно існують, ваші шанси приймати ефективні рішення помітно підвищуються ».

Неупередженість - ключовий аспект якмеритократії ідей, так і еволюції. Дана концепція тісно пов'язана з фільтруванням і багатоваріантністю, зі свого роду некогнітівних розумом, притаманним природним системам, які мають справу з безліччю можливостей, що дозволяє їм «навчатися», приймаючи те, що працює, і відкидаючи інше. Цікавий парадокс виявляється в тому, що ця відкритість є джерелом непрозорою логіки природи. Як пише Талеб:

«Еволюція відбувається шляхом ненаправленного,опуклого бріколаж або налагодження, яке по суті невразливо. Еволюція реалізує потенційні стохастичні вигоди завдяки постійним, що повторюється, дрібним, локалізованим помилок. Те, що ми називаємо наукою, розвивається зверху вниз командно-контрольним методом, - і це повна протилежність еволюції: втручання з ефектом негативної опуклості. Іншими словами, люди реалізують маленькі очевидні вигоди, ризикуючи при цьому втратити дуже багато ... Людям не можна давати в руки вибухонебезпечні іграшки - такі як атомні бомби, фінансові деривативи або засоби для створення життя ».

Упередженість, з іншого боку, являєжорстку фіксацію на існуючих знаннях, що виключає можливість навчання, інновацій та еволюції. Без культури неупередженість організації нездатні повинні чином навчатися і адаптуватися і починають програвати більш пристосованим конкурентам. Ізольовані від ринкової дисципліни завдяки своїй захищається законом монополії, центральні банкіри стають недоумкуватими, а їх грошові технології - крихкими і погано адаптуються до змін користувальницького попиту.

Неупередженість - це постійний станрозуму, чітке усвідомлення багатоваріантності і свободи фільтрувати, змінювати свої ментальні або організаційні моделі, реформувати свої попередні оцінки умов на основі нової інформації або нового погляду на стару інформацію (байесовский висновок).

Тут ми бачимо неефективність центральногопланування з ще одного ракурсу: рухаючись відповідно до єдиного, жорсткого плану, економіка слідує курсу, позбавленому можливостей, і стає сліпою до багатоваріантності і, отже, упередженою. Упередженість фатальна для інститутів, інновацій та індивідів. Як сказав легендарний фізик Річард Фейнман:«Неможливо бути впевненим у своїй правоті, можна лише бути впевненим у своїй неправоті». Саме тому неупередженість важлива у всіх сферах людської діяльності.

У технологічній сфері неупередженістьпроявляється у вигляді відкритих технологій, які будь-хто може вивчити, змінити чи покращити. Рей використовує цей принцип у корпоративній культурі Bridgewater та в «управлінських інструментах», за допомогою яких команда приймає організаційні та інвестиційні рішення. Управлінські інструменти Bridgewater спочатку відкриті, що дозволяє їм постійно адаптуватись, щоб бути максимально корисними співробітникам. Рей каже:«Оскільки логіка створення алгоритмів відкрита всім, кожен може оцінити її якість і справедливість і внести власні пропозиції». Беручи до цих управлінським інструментампринцип граничної прозорості, Рей стимулює культуру неупередженість. Інструменти відкриті для критики і змін точно так же, як в його культурній парадигмі ідеї оцінюються відкрито, виключно на основі їх достоїнств. Такий підхід гарантує, що всі будуть розуміти, чому організація діє той чи інший спосіб і сприяють чи інструменти досягнення її цілей.

По суті, практика неупередженості допомагаєкоманді Bridgewater діяти відповідно до меритократії ідей. Компанія Bridgewater фактично структурована як відкрита організація, чия команда навчається та розвивається,«Борючись з ринками, мислячи незалежно інестандартно щодо своїх інвестиційних рішень, роблячи помилки, обговорюючи їх, щоб докопатися до причини, придумуючи нові, більш ефективні методи операційної діяльності, систематично вносячи зміни, здійснюючи нові помилки і т. д. ». Незалежно від того, усвідомлюєте ви це, Рей, ви вирощували культуру, засновану на етиці відкритих технологій.

Відкриті технології доступні для перевірки, аотже, необхідність у довірі до них мінімізована. Відкритість дозволяє поглинати зворотний зв'язок з безлічі джерел, щоб адаптуватися у відповідь на зміну ринкових умов та попиту користувача. Такі технології є абсолютно прозорими та аудитоздатними, що мінімізує необхідність довіряти іншим людям, використовуючи їх для взаємодії. Мінімізація довіри – одна з головних переваг золота цієї стародавньої відкритої грошової технології. Оскільки торгові партнери не завжди довіряли один одному, вони могли покладатися на природні закони, що обмежують пропозицію золота, та використовувати перевірені часом методи автентифікації(Поки цю функцію не стали виконувати, а потім неодноразово порушувати, карбовані монети), Що мінімізувала необхідність довіряти контрагентам.

Закриті технології - це повнапротилежність. Їх користувачі повинні довіряти постачальнику, вони недоступні для аудиту, а отже, погано адаптовані до ринкових умов і призначеного для користувача попиту. У разі фіатной валюти постачальник - монополіст, і, як багатьом відомо з основ економіки, монополіст прагне максимізувати прибуток за рахунок всіх інших. Фіатная валюта - це закрита технологія, законодавчо захищена від аудиту і конкуруючих фінансових технологій. Така непрозорість і ринкова ізоляція не тільки сповільнюють темпи інновацій фінансових технологій, але також підточують надійність фіатних валют і підгодовують монополістів.

Ви, Рею, кажете:«Процес адаптації з допомогою швидкого методу проб і помилок безцінний», – і в цьому сама суть відкритості. Биткойн, будучи відкритим, подібний до мови.(Що цікаво, так вони підпадають під захист згідно з першою поправкою до Конституції США). Крім того, Біткойн підтримує всесвітню мережупрограмістів-добровольців. Ці програмісти мають власні інтереси в тому сенсі, що вони майже завжди самі володіють монетами і поділяють філософію Біткойна, тому поліпшення його функціоналу та розширення мережі їм вигідно. Робота цих програмістів дуже близька до підходу Рея до розвитку організації, де він створює системи, що спонукають інших«Чесно говорити про те, про що вони думають,продуктивно обговорювати те, з чим вони не згодні, бути готовими змінювати свою думку і мати затверджені способи прийняття рішень, якщо усунути протиріччя не виходить, щоб можна було рухатися далі без негативних емоцій ». Знову ж, Рей, ваш підхід до культури та управління узгоджується з філософією відкритих технологій.

Рей, чому ви вважаєте, що компанія Bridgewaterповинна користуватися перевагами відкритих інструментів, але суспільство повинно страждати від закритої фіатной валюти? Хіба не повинні громадяни всіх країн мати доступ до самого відкритого і якісному набору характеристик найважливішою технологією в їх житті - грошей?

Відкритість Біткойна – ключ до його конкурентногоПеревагу як грошей. За останнє десятиліття глобальна армія програмістів-добровольців суттєво покращила корисність мережі Біткойна. узгоджується з порадою Рея:«Переконайтеся, що люди, які керують іншими, відкриті для питань і коментарів підлеглих». Постійний аналіз і зворотний зв'язок відкористувачів, кожен з яких має шкуру на кону і бере участь в управлінні, гарантують, що біткойнов завжди функціонує оптимально або майже оптимально. І навпаки, фіатная валюта з часу своєї появи практично не знала інновацій.

Через його відкритої природи біткойнов інодіназивають «інтернетом вартості». Подібно до того як інтернет являє собою набір відкритих протоколів обміну даними, біткойнов - це відкритий протокол обміну вартістю. Відкритість гарантує, що код біткойнов не може піддаватися маніпуляціям, вигідним комусь на шкоду іншим. Фіатная валюта - повна протилежність. Її центральні планувальники, на власний розсуд і практично з нульовими витратами, можуть позбавляти грошову мережу вартості, збільшуючи її пропозицію (такі «технологічні лазівки» можливі тільки в фіатной валюті). Що стосується того, як знищити біткойнов, аналогія «інтернету вартості» також наводить на корисний порівняльний питання: як можна назавжди повністю відключити інтернет в усьому світі? Уряду мають великий досвід ліквідації централізованих структур, але децентралізований характер інтернету і біткойнов у багатьох відношеннях перевершує насильницьку і примусову владу урядів (саме тому Америка не може регулювати біткойнов).

Відкритість Біткойна також робить його антитендітним, що означає, що ворожість його тільки загартовує. Ви, Рею, кажете:«Ключ до успіху - це знання, як прагнути до більшого і як гідно програвати». Відкриті, децентралізовані цифровіінструменти, такі як біткойнов, унікальні у своїй здатності організовувати людську діяльність без центрального координатора в безпрецедентних масштабах ( «прагнути до більшого»), а також стають краще перед обличчям технічних невдач ( «гідно програвати»). ами стресу для біткойнов можуть бути зовнішні атаки на його мережу або спроби ФОРКОМ його блокчейна. Після 11 років майже бездоганної роботи в безжально ворожому середовищі біткойнов отримав чимало шрамів (Bitcoin Cash, SegWit і т. Д.). Кожен раз, коли біткойнов витримує атаку, це зміцнює його репутацію як безпечного, надійного та незмінного.

Біткойн - це технологія, яка набулавартість на вільному ринку на основі своєї надійності в якості грошей. всьому світу і робить ринок грошей знову вільним(Як ми бачили в Позолочений століття). Подібно до того як інтернет перевершив інтранет, біткойнов перевершує фіатние валюти завдяки своїй відкритості і кращим грошовим властивостями.

Ви, Рею, кажете:«Щоб дотримуватися принципу абсолютної неупередженість, ви повинні настільки допускати те, що можете помилятися, що це повинно стимулювати інших говорити вам про це». Безперешкодна конкуренція стимулюєінших доводити вашу неправоту на ринку, виявляючи кращі або більш дешеві способи виробництва або виконання тих чи інших дій - і це сама сутність вільно-ринкового капіталізму. На по-справжньому вільних ринках індивіди максимально суверенними і безжально переслідують задоволення своїх потреб, так що підприємці завжди повинні прагнути надавати високу якість за справедливою ціною. Завдяки такому неослабним процесу вільні ринки генерують якість, інновації та економічність. На монополізованих ринках все навпаки - вони максимізують прибуток монополістів за рахунок споживачів за допомогою нижчої якості (низький рівень інновацій) і більш високих цін (ринкові спотворення, кричущі комісії і конфіскація вартості через інфляцію).

Ви, Рей, говорите про відкриті технології:«Звичайно, жодна система не ідеальна, але ця виключає упередженість та її висновки об'єктивніші, ніж рішення авторитарного великого боса». Тут ви описуєте перевагу незмінної грошової політики Біткойна, яка зовсім вільна від довільності, та її орієнтації на стимули(Люди мотивовані використовувати біткойнов)над довільною грошовою політикою центральних банків та її орієнтації на антистимули(Ті, хто намагається конкурувати з фіатнимі валютами або відмовляються їх використовувати, караються). Крім того, інституційна мережа, навколишнєцентральний банк, настільки складна і незбагненна, що це робить її схильною до спекуляцій інсайдерів, накопичення системних ризиків і краху. Така заплутана і закрита система бюрократична, неефективна і крихка.

Отже, неупередженість - ключ до адаптивності і,отже, довговічності природних систем. Біткойн, як відкриті гроші, чудовий в цьому відношенні. А гроші виникли як природний ринковий феномен задовго до урядів.

Віра в природу

«Кожного разу, коли я спостерігаю в природі щось,що мені (або людству) здається неправильним, я виходжу з припущення, що я помиляюся, і намагаюся зрозуміти, чому природа зробила саме так і яке в цьому раціональне зерно ».

Наведене тут спостереження Рея узгоджується з мудрістю Талеба, який говорив:«Все, що робить Мати-Природа, вірно, поки не доведено протилежне; все, що роблять люди і наука, помилково, поки не доведено протилежне ». Очевидно, що це звинувачувальний вирокфіатним валют - неприродним грошей, народженим з неприродних законів. Золото і срібло, з іншого боку, стали природними грошима саме через природних законів, непідвладних людському втручанню і дали їм властивості хороших грошей. Подібно (переважно) безкомпромісним законам, керуючим золотом, правила, що керують біткойнов, засновані на (абсолютно) безкомпромісних законах математики - фундаментального мови природи.

Ви, Рею, кажете:«Природа діє в інтересах всієї екосистеми, а не окремих видів, а більшість людей судять про те, що добре, а що погано, виключно з позиції, як це вплине на них». Саме в цьому проблема, коли людям довіряють управління грошовою масою: вони безпосередньо мотивовані виробляти все більше грошей, використовувати їх для покупки твердих активів(Таких як земля, золото і бізнес)та переносити витрати виробництва(Розведення грошової вартості через інфляцію пропозиції)на решті учасників ринку, яких законодавство зобов'язує користуватися фіатними валютами, чия вартість постійно компрометується.

Будучи соціальної технологією, не меншефундаментальної для людської взаємодії, ніж розмовна мова, гроші, щоб надати найвищу корисність більшості людей, повинні керуватися правилами, якими неможливо маніпулювати так, щоб було вигідно одним на шкоду іншим. Як ні парадоксально, щоб гроші були корисні більшості людей, управління їх пропозицією не повинно знаходитися ні в чиїх руках. Саме тому золото стало грошима на вільному ринку і навіть сьогодні залишається єдиним інструментом для остаточних розрахунків між центральними банками. Золото, найтвердіші природні гроші в світі, залишається головною суверенної грошової технологією на Землі. З точки зору бухобліку, де активи = капітал + зобов'язання, золото - це чистий капітал, оскільки при фізичному володінні з золота не пов'язані ніякі зобов'язання. Фіатная валюта, навпаки, заснована на борг, так як вимагає довіри емітенту, його податковим органам і платіжним посередникам.

Попросту кажучи, золото - король природнихгрошей. Воно знайшло роль грошей в результаті вільно-ринкових процесів, що мають природний характер. Фіатние валюти, з іншого боку, штучні. Вони можуть існувати лише в економіках, де люди змушені їх використовувати через закони про платіжному засобі, контролю над рухом капіталу, конфіскаційних дій та інших обмежень, що пригнічують конкуренцію на ринку грошей. Існування фіатних валют обумовлено людським егоїзмом, жадібністю, спрагою контролю і протекціонізмом.

Тоді як центральні банки перетворюютьлюдську жадібність в гонку знецінення фіатних валют, що неминуче дестабілізує економіку, біткойнов перетворює жадібність в стійкість і надійність мережі. Біткойн винахідливо комбінує особисту зацікавленість, притаманну людській натурі, з електрикою і перетворює їх в незаперечний реєстр і розширення грошової мережі. Мережа біткойнов - втілення вільного ринку, де будь-який підприємець з доступом до досить дешевого електрики і необхідним обладнанням може вільно увійти на ринок в якості Майнера, що підриває монополію на ринку грошей на світовому рівні.

У цьому сенсі біткойнов - це фрактальний вільнийринок. Його мережа Майнер вільно конкурує за виробництво володіють абсолютною рідкістю грошей, що існують поза досяжності підтримують монополію штучних засобів, цим самим переносячи свої вільно-ринкові характеристики на всесвітній ринок грошей і надаючи людям альтернативу грошовим соціалізму.

Вільні ринки уособлюють принцип природноїсамоорганізації, де переслідування індивідуальних інтересів перетворюється в поліпшення інтересів колективних (протидія ятрогении, як сказав би Талеб). Такий спонтанний порядок, що генерується вільними ринками, існував в тій чи іншій мірі з тих пір, як людство почало займатися торгівлею. Вільні ринки - один з найважливіших організовують принципів в світі, оскільки вони перетворюють жадібність до вищої продуктивність, нижчі ціни і потік інноваційних ідей. Навіщо тоді терпіти невільний ринок грошей? Ви, Рей, говорите: «Більшість людей прикидаються, що діють в ваших інтересах, роблячи це в своїх власних». Якраз цим і займалися приватним власникам центральних банків протягом більш ніж сторіччя - діяли у власних інтересах під егідою захищається державою монополії і на шкоду всім іншим. У цьому сенсі центральні банки, мабуть, найуспішніша афера таких масштабів за всю історію.

У природі, щоб харчуватися, необхідно витрачатиенергію. Рослини перетворюють сонячне світло в цукор, травоїдні тварини значну частину життя проводять на ногах, поїдаючи траву, а хижаки періодично напружують всі сили для полювання. Відповідно до першого закону термодинаміки, у всесвіті не буває безкоштовного обіду. Якщо створюється інше враження, то можете бути впевнені, що накопичуються приховані ризики, оскільки природа неминуче діє в інтересах всієї екосистеми і рано чи пізно відновить рівновагу - раптово і різко, якщо дисбаланс буде досить великим. Центральні банки, завдяки своїм друкованим верстатів, більше століття насолоджувалися «безкоштовним обідом», де контроль над активами постійно перерозподіляється від мас до небагатьом обраним. Біткойн - це (відносно) раптовий грошовий феномен і економічно різка сила, що протидіє банківським картелів і відновлює рівновагу глобального економічного порядку.

Майнінг біткойнов, часто демонізіруемий якзанадто марнотратний, насправді може надати дуже сприятливий вплив на світову екологію. Хоча це поки переконливо доведено, існують дослідження, що підтримують це твердження, і дедуктивні умовиводи вказують на його правоту. Ось уривки з публікації на цю тему:

«Оскільки Майнінг біткойнов надзвичайно мобільний впорівняно із загальним попитом на електрику, він насправді може сприятливо позначитися на обмежених світових поновлюваних енергоресурсах ... Тоді як традиційний промисловий і побутовий попит на електрику в значній мірі має географічну прив'язку - будь то близькість до міст, ресурсів, транспортних шляхів і т. д ., - Майнінг біткойнов може виконуватися практично де завгодно ... Це означає, що частина найперспективніших поновлюваних енергоресурсів залишається невикористаної через їх віддаленого місцезнаходження ... Майнінг Біткойнов - це безжальна гонка за найдешевшим електрикою, а тому - як проаналізували Ден Хелд і Нік Картер - він виступає покупцем електрики останньої інстанції ... Таким чином, Майнінг біткойнов - пропонує можливість безпосередньої монетизації електрики незалежно від підключення до енергомережі - може грати важливу роль в циклі розвитку поновлюваних енергоресурсів ».

Що значить покупець електрики останньої інстанції? Нік Картер призводить корисний приклад:

«Мережа біткойнов - це глобальна енергосистема,зменшує навантаження на обмежені активи і долучаються нові. Уявіть собі тривимірну топографічну карту світу, де зони з дешевою енергією розташовані нижче, а з дорогою - вище. Я уявляю Майнінг біткойнов як стакан води, вилитий на поверхню і вирівняти її ».

У цьому сенсі Майнінг біткойнов так самоприродний, як вільно-ринкові процеси, з яких він складається. Замість того щоб нагрівати океани, Майнінг біткойнов може насправді допомогти нам їх очистити. Рей, я впевнений, що така перспектива повинна надихати вас, як любителя океанів. Можливо, ви просто недостатньо глибоко ознайомилися з природою цих нових грошей, щоб зрозуміти їх потенційний вплив на навколишнє середовище? Зрештою, Майнінг біткойнов - один з найефективніших застосувань енергії в світі, але ж підвищення колективної енергоефективності людства - це головна мета світової економіки.

У глибокому розумінні, як каже Брат Хасс, біткойнов- це природа, нова форма життя - цифровий організм. Ральф Меркле, знаменитий криптограф і винахідник носить його ім'я «деревної» структури даних, цікаво описав біткойнов:

«Біткойнов - це перший приклад нової форми життя. Він живе і дихає в інтернеті. Він живе завдяки своїй здатності платити людям за підтримку його життя. Він живе, тому що надає корисну послугу, за яку люди готові платити. Він живе, бо хто завгодно, незалежно від місцезнаходження, може запустити копію його коду. Він живе, тому що всі запущені копії постійно спілкуються один з одним. Він живе, тому що будь-яка спотворена копія швидко і без питань відхиляється. Він живе, тому що він гранично прозорий: будь-хто може переглянути його код і побачити, що саме він робить.

 

Його неможливо змінити. З ним неможливо сперечатися. Його неможливо зламати. Його неможливо спотворити. Його неможливо зупинити. Його неможливо навіть перервати.

 

Якщо ядерна війна знищить половину нашої планети, він буде і далі жити без змін. Він буде як і раніше надавати свої послуги. Він буде як і раніше платити людям за підтримку його життя.

 

Єдиний спосіб його відключити - знищитивсі сервери, на яких він запущений. А це складно, тому що таких серверів багато, вони знаходяться в безлічі різних країн і його хоче використовувати багато людей.

 

Єдиний реалістичний спосіб його знищити -зробити надані їм послуги настільки марними і застарілими, що ніхто не захоче його використовувати. Настільки застарілими, що ніхто не захоче платити за нього і тримати його на своєму сервері. Тоді йому не буде чим платити, і він помре від голоду.

 

Але поки є ті, хто хоче його використовувати, його дуже складно знищити, спотворити, зупинити або перервати ».

Біткойн, подібно молотку або колесу, - цетехнологія, яка живе по тій же причині, що і будь-яка інша технологія: вона корисна для тих, хто її використовує. Біткойн можна розуміти як спонтанно організуйте протокол, який виступає новою формою несхильних інфляції грошей і безперешкодним платіжним каналом. Структурно мережу біткойнов відображає характерне явище, повсюдно зустрічається в природі - архетип децентралізованої мережі.

Зустрічається в природі архетипдецентралізованої мережі передував таким історичним інновацій, що викликало зрушення парадигм, як залізнична система, телеграф, телефон, електромережу, інтернет, соціальні мережі і тепер - біткойнов.

Хоча в наш час фіатну валюту часто беруть за«Природний порядок речей» (Помилкова форма грошового актуализма), насправді все з точністю навпаки. Ви, Рею, кажете:«Щоб досягти успіху, не можна йти на компроміс там, де компроміс неможливий». Як можна виправдати такий компроміс, якскасування конвертованості доларів в природні гроші, або таке сильне розведення вартості фіатних валют? Єдина мета подібних махінацій - дати банкірам, бюрократам і політикам можливість експропріювати чуже, не повертати свої борги і переносити реальні витрати на простих громадян. Фіатная валюта, далеко не природна форма грошей, прийшла до світового панування в кінці довгої причинно-наслідкового ланцюжка, що йде корінням в збиткову систему, що спонукує людей звужувати часові горизонти своїх дій і дотримуватися ментальності нульової суми.

Ланцюжки причин і наслідків

«Я переконаний, що всі події відбуваються завдяки причинно-наслідковим відносинам, які повторюються і змінюються з часом».

Різні інституційні структури тамотиваційні системи викликають різну людську поведінку. Фіатна валюта – це останній та найекстремальніший акт маніпуляції грошовою масою – практики, якій вдавалися всі, хто протягом історії отримував таку можливість. Що цікаво, карбування монет виникло завдяки нестачі монетарних металів – складності перевірки їх вартості та справжності. За старих часів підприємці довіряли «офіційному друку», що зображувався на монеті(Зазвичай з пафосним особою імператора), Що перетворювало потреба перевіряти гроші вкожної транзакції в необхідність довіряти завіреним державної печаткою посвідчення грошової вартості. Практично скрізь, де починали карбувати монети, правителі незабаром віддавалися «обрезиванію монет», періодично збираючи монети у населення і переплавляючи їх в нові версії з тієї ж номінальною вартістю, але з меншим вмістом дорогоцінного металу, залишаючи собі залишок з метою збагачення. Люди, зрозуміло, цього обурювалися, так як придушувалося вираз їх переваги твердих грошей. Але цього і слід було очікувати від центрального планування.

Коли мова йде про економічні системах, вільні ринки роблять споживчі переваги неспростовними, тоді як центральне планування робить їх несуттєвими.

Подібно до сучасної інфляції, обрізування монетпредставляло спосіб прихованого оподаткування населення за допомогою знецінення валюти. Першим цій обманній практиці віддався сумнозвісний римський імператор Нерон.(А пізніше - центральні банкіри)у різні епохи та у різних імперіях.Щоразу, коли здатність грошей зберігати вартість компрометувалася через обрізування монет чи інфляції пропозиції, рано чи пізно суспільство, яке ці гроші об'єднували, починало руйнуватися. Централізація контролю за грошовою масою завжди вела і вестиме до зростання майнової нерівності, оскільки ті небагато(Правителі, політики, центральні банкіри), Які можуть забирати вартість у багатьох (громадян), завжди піддаються цій спокусі. Рано чи пізно такий паразитизм веде до соціальних хвилювань і, в кінцевому підсумку, до перевороту.

Що цікаво, коли проблема перевірки монетарнихметалів перенесла функцію грошового довіри на державні монети, це дало демагогам кошти для порушення довіри, яке вселяли їх «офіційні друку», з метою збагачення. Якби історично існувала технологія, досить стійка до підробки та конфіскації (як біткойнов), то уряду, можливо, ніколи б не стали таким значним інститутом в людському суспільстві. Можливо, в це складно повірити, але це так. Відсутність надійних грошей призвело до розквіту держав. Поява ідеально надійних грошей може в якості побічного ефекту зробити державну модель застарілою.

Гроші - це механізм, за допомогою якого людиоцінюють свій час і обмінюються ним. Це структура довіри, за допомогою якої люди зважують альтернативні витрати і вирішують, куди вкладати свої кінцеві енергії і капітал. Коли правителі маніпулюють цим механізмом взаємодії, суспільства, що використовують пом'якшує гроші, починають розкладатися, тому що довіру валюті підточується, що перешкоджає торгівлі і звертає назад поділ праці. Внаслідок цього зростають ціни і настає економічна криза. Неправильно спрямована в центрально плановану економічну систему замість вільного ринку, жадібність стає саморуйнівної.

Жадібність руйнує фіатние валюти, але в той же час забезпечує безпеку мережі біткойнов.

Замість того, щоб засвоїти історичні уроки, центральні банки довели грошовий паразитизм до безпрецедентних крайнощів. Відповідно до вас, Рей:«З 1950 по 1980 рік коливання національногоборгу, інфляції і економічного зростання йшли хвилеподібно по наростаючій, коли кожна наступна хвиля виявлялася більша за попередню, особливо після того, як в 1971 році долар втратив золотого забезпечення ». Однакове рух цих економічних силне було випадковим. Скасувавши прив'язку до золота в 1971 р, Ніксон направив світ по необоротного курсом, що відрізняється все більшими рецесіями і раундами кількісного пом'якшення в спробі їх компенсувати. Цей смертельний удар по золотому стандарту штовхнув світ на незвідану грошову територію і став причиною безлічі економічних і соціальних проблем. Тут ми відзначимо лише деякі з них.

Коли функція грошей як засобу заощадженняпорушилася, люди стали використовувати для цієї мети своє житло, що сприяло виникненню міхура нерухомості, що лопнув в 2008 р з катастрофічними наслідками.

Через відрив грошей від реальності контроль над виробничими активами з кожною економічною рецесією та кожним раундом друкування грошей поступово переходив у дедалі меншу кількість рук.(Внаслідок ефекту Кантильона). Це призвело до безпрецедентного неузгодженості зростання продуктивності і зарплат.

Розбіжність продуктивності і заробітку означало, що все більше цінності виявляється у найбагатших за рахунок найбідніших.

Подібні спотворення та перерозподіл багатства- Це неминучі наслідки фінансового центрального планування. Маніпулюючи ціною грошей (відсотковими ставками), центральні банки підганяють надмірні позики, неефективний розподіл капіталу та ринкові спотворення. Утримуючи процентні ставки нижче за природний рівень(На перетині кривих попиту і пропозиції позичкового капіталу), центральні банки порушують природніпричинно-наслідкові ланцюжки, що підтримують динамічну рівновагу ринків. Внаслідок цього поведінка ринкових цін починає більше залежати від фінансової політики, ніж від кривих попиту та пропозиції. Рей особисто був свідком цього:«У 1978-1980 роках (як в 1970-1971-му і в1974-1975-м) різні ринки почали синхронне рух, оскільки на них набагато більший вплив надавали коливання грошово-кредитної політики, ніж їх індивідуальне співвідношення попиту і пропозиції ». Така причинно-наслідковий зв'язок існує і сьогодні і стає все більш очевидною, якщо дивитися в правильному ракурсі.

Такі ринкові спотворення були б неможливі всвіті з вільним ринком грошей. Вільні ринки з безжалісною ефективністю усувають надлишок і сприяють оптимальному розподілу ресурсів. Як наслідок, вони сприяють розвитку твердих грошей, оскільки люди природним чином вибирають в якості грошей найбільш ліквідний актив, найкраще сберегающий вартість. Тверді гроші усувають ринкові спотворення, оскільки їх попит і пропозиція залишаються вкоріненими в економічній реальності, поза межами досяжності корисливих центральних планувальників. Попросту кажучи, перейшовши на вільно-ринкові гроші, такі як біткойнов, можна скасувати головний рушій майнової нерівності - інфляцію грошової маси.

Щоб краще зрозуміти глибинну причину майнової нерівності, ми використовуємо підхід, що обстоюється вами, Рей, коли ви кажете:«Глибинна причина криється в характеристиках, а не в діях, тому задавайте питання« чому? », Поки не дійдете до суті». Приступимо ж до нашого аналізу:

Процедура виявлення глибинної причини:

Головна причина соціальних хвилювань і дезінтеграції суспільства - майнова нерівність. Викликає стурбованість, що ця нерівність зростає в розвинутих економіках світу.

Чому майнова нерівність зростає?

Майнова нерівність сягає корінням умонархічну історію людства. Хоча економічна нерівність частково природна, оскільки народжуються з нерівними навичками і схильностями, які у сучасності його (зростаючі) рівні – це аномалія. Сьогодні більшість виробничих активів перебуває у руках небагатьох людей. При системі грошового центрального планування ця невелика кількість людей має привілейований доступ до новонадрукованої фіатної валюти, що представляє перерозподіл виробничих активів тим, хто отримує ці нові гроші першими, за рахунок тих, хто отримує їх пізніше(Ефект Кантильона).

Чому невелика кількість людей має привілейований доступ до знову надрукованим грошам?

Ті, у кого найбільше контролю надвиробничими активами, що скористалися своїм становищем, щоб монополізувати ринок грошей. збагачення(Знову ж таки, через ефект Кантильона).

Чому існує узаконена монополія на гроші?

Знову ж таки, ті деякі, хто володіє більшістювиробничих активів в суспільстві, здатні (сильно) впливати на законодавство, в рамках якого вони діють. Природно, вони вважають за краще закони, що сприяють їх інтересам. Головний серед їхніх інтересів - здатність конфіскувати багатство за допомогою інфляції. Це привілейоване становище захищається за допомогою державної монополії на насильство. Інфляція дозволяє раннім одержувачам нової ліквідності безстроково віднімати багатство у всіх учасників ринку, які змушені використовувати фіатную валюту, - тим, хто відмовляється її використовувати, загрожує тюремне ув'язнення або інше суворе покарання.

Чому для захисту узаконеної монополії на гроші застосовується насильство?

Головна причина подібного насильницькогопримусу - страх, властивий егоїстичному людської поведінки. Люди природним чином прагнуть убезпечити себе від невизначеності, властивої майбутньому. В цьому відношенні гроші, інструмент чистого вибору на ринку, є кінцевою страховкою від майбутнього. Використовуючи урядову монополію на насильство, приватним інтересам поступово вдалося монополізувати ринок грошей, заблокувавши його природний курс. Попросту кажучи, центральні банки отримали абсолютну владу, яка, як ми знаємо, розбещує абсолютно. Фіатная валюта - кінцеве вираз динаміки невільного ринку.

З нашого аналізу випливає, що головна причиназростаючого майнової нерівності - невільний ринок грошей. Фіатная валюта - інструмент обмеження волі та конфіскації багатства. Біткойн, як і його попередник золото, - це виключно вільно-ринкові гроші, інструмент максимізації свободи і збереження багатства.

Грошова інфляція, унікальна властивість центральнопланованих грошей, - це виключно засіб конфіскації майна. Вона не дає людям жодного рівноважного переваги. Практично безмежна влада, яку дає контроль над друкованими верстатами фіатной валюти, - це і є справжня причина її існування і монополізації. Це одночасно мета і засіб грошового соціалізму. Фіатная валюта - це урядовий інструмент оподаткування, контролю і маніпуляції народом. Томас Джефферсон попереджав:

«Якщо американці дозволять приватним банкамконтролювати випуск своєї валюти, спочатку за допомогою інфляції, потім - дефляції, банки і корпорації, які виростуть навколо них, позбавлять людей всякого майна, поки їхні діти не прокинуться бездомними на континенті, завойованому їх батьками ... Я вважаю, що банківські інститути небезпечніше для наших свобод , ніж регулярні армії ... Повноваження по емісії грошей повинні бути відняті у банків і повернуті народу, якому вони по праву належать ».

Намагаючись здійснювати центральне плануваннягрошей, людство маргіналізує власний потенціал. Хоча біткойнов продемонстрував свою зневагу законодавчими обмеженнями, які захищають фіатние валюти, неможливо знати, яку грошову технологію вибрав би ринок природним чином без урядового втручання. Монополізація збільшує витрати і пригнічує інновації, що представляє повну протилежність ефекту вільних ринків. Неминуче катастрофічне наслідок монополізації - виродження, тоді як вільні ринки ведуть до його протилежності - еволюції.

еволюція

«Еволюція - найдієвіша сила у всесвіті; це єдиний процес, який триває безперервно і стимулює розвиток усього сущого ».

Зміни - єдине, що ніколи не змінюється. Коли щось перестає змінюватися, воно перестає існувати. Отже, все існує в стані еволюції або виродження.

Все змінюється, чи то на краще, чи на гірше. Ви, Рей, пишете:«Розмірковуючи про еволюцію, я зрозумів, що цей процес стосується не тільки форм життя. Технології, мова, як і все інше, теж схильні до еволюції ». Гроші, як і розмовна мова, - цеінформаційний протокол. Але, на відміну від мови, гроші в процесі своєї еволюції були втілені в безлічі різних форм. Мушлі, сіль, худобу, намиста, камені, дорогоцінні метали та урядові папірці виконували функції грошей в різні історичні періоди. Навіть сьогодні спонтанно виникають локальні форми грошей, такі як передплачені хвилини мобільного зв'язку в Африці або сигарети в тюрмах. Різні грошові технології постійно конкурують один з одним, подібно до того як тварини змагаються в екосистемі. Тільки замість їжі і статевих партнерів грошові товари конкурують за віру і довіру людей.

Історично грошові технології, яківиробляти найскладніше, при інших порівнянних характеристиках (довговічність, подільність, портативність, впізнаваність), перевершували форми, які виробляти легше, і починали переважати на вільному ринку. Такий актив - технологія, що виявляється в процесі ринкового природного відбору, - називається твердими грошима.

Як ми вже знаємо, поява фіатної валюти сталарезультатом присвоєння урядами золота, яке набуло глобального панування на вільному ринку завдяки своїй найбільшій рідкості у порівнянні з іншими монетарними металами, які, у свою чергу, демонстрували найкращі фінансові характеристики порівняно з іншими фінансовими технологіями.(Такими як черепашки, сіль, худобу і т. П.). Випускаючи паперові гроші, конвертовані взолото, урядам вдавалося усунути один недолік - неоптимальну подільність. Однак в результаті уряди скасували конвертованість паперових грошей в золото, поклавши початок ері фіатной валюти. Відсутність рідкості давно поклало б край фіатной валюті, якби не спрямовані проти конкуренції зусилля урядів на ринку золота(Знову ж таки, див. Gata.org). У цьому сенсі золото - це останні вільно обрані на ринку гроші, а фіатная валюта всього лише примара цього монетарного металу з багатотисячолітньої історією. Як описує Талеб:

«... Держава блокує еволюцію, рятуючи банки відбанкрутства. І все-таки в довгостроковому плані соціальна і економічна еволюція відбувається, нехай і в дуже неприємних формах - таких як скачки, катастрофи і економічні несподіванки ».

На вільному ринку конкуренція генеруєінформацію, що пожвавлює інновації – різновид еволюції, що здійснюється людськими руками. Повністю ізольовані від ринкової дисципліни за допомогою узаконеної монополії, фіатні валюти, що випускаються центральними банками, сильно пом'якшуються, як у вартості, так і у функціоналі. Це не дивно: будь-яка складна система – чи то технологія, економіка чи організм, – ізольована від впливу сил конкуренції, згодом природно вироджуватиметься. Ви, Рей, помітили:«Одна з найбільших загадок природиполягає в тому, як система, що складається з окремих організмів, що діють у власних інтересах без розуміння, що відбувається, і керівництва, здатна залишатися функціональним і країнам, що розвиваються єдиним цілим. Я не експерт в цьому питанні, але, мені здається, це відбувається завдяки тому, що еволюція створила: а) стимули і взаємодії, що ведуть до того, що окремі організми, переслідуючи свої інтереси, домагаються того, що добре для всіх; б) процес природного відбору; в) здатність до швидких експериментів і адаптації ». Ця дивовижна динаміка лежить в основівільно-ринкової конкуренції, відкритій адаптації та біткойнов, який, як ми бачили, є одночасно вільний ринок і відкриті цифрові тверді гроші.

Біткойн - це еволюційний стрибок вперед длягрошей: він поєднує подільність, довговічність, портативність і впізнаваність чистої інформації з абсолютною рідкістю часу, утворюючи саму бездоганну грошову технологію, яку коли-небудь бачив світ.

Ви, Рей, кажете про еволюцію:«Я зрозумів, що процес передачі знань можна порівняти з процесом передачі ДНК - це набагато важливіше окремої людини, тому що знання залишаються і після смерті». Рей, чи не час людству перейти на гроші,існуючі поза схем, махінацій і маніпуляцій тих, хто здатний контролювати механізми управління ними? Побудувавши розвинений грошовий суспільний договір на незмінному наборі правил, можна скасувати мотивацію боротися за золото або статус міжнародної резервної валюти і, отже, поліпшити здатність людства до співпраці, що, в свою чергу, підкреслить поділ праці, підніме продуктивність і збільшить сукупний створення багатства в усьому світі. Прийшла пора, коли грошима можуть управляти правила, а не правителі, і біткойнов дає нам можливість раз і назавжди здійснити цей перехід. Уявіть, скільки людської винахідливості може бути вивільнено в світі, якщо скасувати потреба в тих, хто визначає грошову політику, в армії аналітиків, що стежать за ними під мікроскопом, і в сильно спотворених через м'яких грошей цінових сигналах.

Кожен з нас - вузол інформації, біологічнамашина, що виражає нашу генетику, досвід і ідеї; в наших кращих колективних інтересах мінімізувати перешкоди для вираження, такі як політика, ієрархія і нелегітимні інститути. Ноам Хомський говорив:

«Інституційні структури легітимні остільки, оскільки покращують здатність вільно, з внутрішньої потреби, запитувати і бачити».

Способи організації, які віддають перевагу заснованої на заслугах конкуренції і покладаються на природний відбір ідей, сприяють процвітанню. Така парадигма вільного ринку(і меритократії ідей):безперешкодний обмін завжди кращий за такий, деє централізоване посередництво, регулювання чи маніпулювання. На відміну від когнітивного навчання, еволюція не розрізняє спостерігача та спостерігається, що дозволяє їй навчатися, засвоюючи успіхи та невдачі своїх складових(Клітин, індивідів, обмінів або бізнесів)через фільтр природного відбору та включаючи їх у власну форму(Тіло, суспільство, ринок або економіку).

Глобальні вільні ринки, координованіза допомогою правдивих цінових сигналів, можна уявити як колективний розум, який складається з незліченних міжособистісних обмінів; органічну, вибудувану від низу до верху систему, де ресурси, ризики і час оцінюються і розподіляються відповідно до економічної реальності, з якою має справу суспільство. Цей колективний розум - макрокосм, що складається з мікрокосмів наших індивідуальних розумів, які природним чином еволюціонували від низу до верху. Існуючи як нелегітимні, закриті економічні феодальні володіння, грошові монополії центральних банків перешкоджають природному відбору і зменшують еволюційний потенціал нашого глобального колективного розуму.

Якщо Інтернет є instantiation of global mind, то #Bitcoin є його (неперевершений) long-term memory.

Decentralized memory banks are disrupting central banks.

— ?Robert Breedlove (@Breedlove22) July 28, 2019

Ви, Рей, помітили:«Розвиток« універсального мозку »йшло від низу до верху, тобто нижчі структури - еволюційно найстаріші, а верхні - наймолодші». Чому сукупність людських економічних.дій має розвиватися по-іншому? Вільні ринки уможливлюють виявлення цін і технологій знизу вгору завдяки повній відсутності централізованого управління. Жорсткі гроші завжди розвивалися на вільному ринку і є нормою людської історії. Тільки останні сто років вони були так явно привласнені невеликою кількістю людей за рахунок усіх інших. Якщо використати дарвінівську аналогію: золото – результат природного відбору, а фіатні гроші – штучного. Так само як людство вивело породистих собак із вовків або генетично модифіковане насіння із рослин, що зустрічаються в природі, воно створило фіатну валюту із золота. Біткойн, як безперешкодні вільно-ринкові гроші, що проходять природний відбір на ринку, можна в цьому сенсі розглядати як воскресіння твердих грошей у сучасному світі, природне повернення до вільно-ринкових підстав грошей за допомогою розвиненої(І продовжує еволюціонувати)Фінансової технології.

Будучи твердими грошима, що проходять монетизацію в реальному часі, біткойнов перевершує інші форми грошей

у ринковому природному відборі, тоді якфіатні валюти існують виключно завдяки монополістичному штучному добору. Оскільки Біткойн стоїть вище за штучні засоби, що захищають монополістичне становище фіатних валют, він змушує ці фінансові технології конкурувати на підставі їх власних (найгірших) переваг і обіцяє їх потіснити.

Central banking is the last bastion of socialismin the free world. #Bitcoin undermines the fortified position of this anachronistic institution by transcending its means of protectionism (capital controls, territorial monopolies, anticompetitive laws, and confiscatory actions).

— ?Robert Breedlove (@Breedlove22) October 1, 2019

Складно знайти гіршу технологію з точки зору якфункціоналу, так і корисності для суспільства, ніж фіатние валюти. Ви, Рей, говорите: «Щоб щось вважалося хорошим, воно повинно відповідати законам і реальності і сприяти еволюції в цілому; саме це в підсумку винагороджується ». У цьому сенсі фіатние валюти погані - дуже погані. Вони не тільки дають політикам важелі для контролю народу, але також підточують суспільну згуртованість, оскільки їх основна функція - збереження вартості в часі - постійно компрометується на користь різноманітних політичних кіл світу. Талеб каже:

«…Якщо ви вчепилися в колишню технологію, хочвона неприродна і з усією очевидністю шкідлива, а перехід на нову технологію. не загрожує вам жодними новими побічними ефектами, вашу поведінку не можна назвати інакше, ніж дрімуче нераціональною. У таких умовах противитися рятуванню від старої технології – значить чинити нерозумно і злочинно (я не перестаю повторювати, що звільнення від неприродного не загрожує довгостроковими побічними ефектами; така дія завжди вільна від ятрогенії)».

Якщо дивитися більш глобально, то біткойнов здається природним еволюційним кроком до більш вільного суспільства:

Друкарський верстат Гутенберга дав нам децентралізовані аналогові знання (які відділили церкву від держави).

Демократія дала нам децентралізоване управління.

Інтернет дав нам децентралізовані цифрові знання.

Біткойн дав нам децентралізовані цифрові гроші(Які можуть якось відокремити гроші від держави).

Воістину дивно, як анонімний програмістопублікував протокол з відкритим вихідним кодом, який зараз становить серйозну конкуренцію всесвітньої резервної валюти, тоді як Facebook, одна з найбільших в світі корпорацій, не змогла домогтися прогресу зі своїм валютним проектом через законодавчих перешкод. Цифрові технології змінюють реальність, а децентралізація дозволяє створювати безлідерние організаційні структури, що тримаються не стільки на керуючих, скільки на правилах. Біткойн - останнє і найбільше вираз всеосяжної тенденції, що веде від централізації до більш природному порядку речей.

Як і ви, Рей, я вважаю себе лідером, для якого«Невідповідність між тим, що є і що могло б бути, сприймається і як трагедія, і як джерело нескінченної мотивації». Я бачу світ в оковах фінансового рабства, децентральні банкіри та їхні наближені паразитують на багатстві, створеному трудящих. Центральне планування фінансів - це чистої води соціалізм, і, беручи до уваги короткого періоду в кінці XIX століття, коли майже весь світ дотримувався золотого стандарту, ми не бачили по-справжньому вільного ринку грошей. Економіка подібна самого життя. У житті ми не очікуємо, що будемо розуміти події відразу ж, як вони відбуваються, по крайней мере з повною ясністю і бачачи все причинно-наслідкові зв'язки. Але ми краще розуміємо їх в ретроспективі. Біткойн живий, і хоча неможливо і впевненістю сказати, що його чекає, він монетизуються і еволюціонує в реальному часі, і у всіх його прихильників є шкура на кону.

Еволюція можлива, тільки якщо є присутнім ризикзнищення. Тільки системи зі шкурою на кону здатні на еволюцію; без цього неминуче виродження. Системи навчаються і еволюціонують в процесі відмирання їх складових. Біологічне прояв цього «шляху заперечення» називається апоптоз. Інститут, чиї неотмірающіе складові не дають йому засвоїти жодних уроків, втрачає зв'язок з реальністю і росте до тих пір, поки природа не усуне його енергетичний дисбаланс могутнім рухом універсального маятника - чи то у вигляді відродження або революції.

Таким чином, найкраща еволюція відбувається шляхомвідточування організаційних принципів на основі відчутної зворотного зв'язку від фальсифікації підприємницьких експериментів, що проводяться на передовій нашого розуміння, де кожна невдача повідомляє економічному ансамблю про те, що не працює, щоб такі зусилля грунтувалися на більшій отриманому досвіді. Цьому найкраще сприяє вільний ринок з його розмаїттям відчутних вихідних даних від багатих на альтернативи підприємницьких досліджень економічної реальності замість непохитною односпрямованість централізованого плану. Вибирати технологію, яка буде використовуватися в якості грошей, найкраще на безперешкодному ринку, подібно до того як винаходяться і змінюються під дією сил конкуренції інші технології, відповідно до позачасовим принципом, що стоїть як за еволюцією, так і за інноваціями.

позачасова перспектива

«З часом я почав розуміти, що кожневипробування - це всього лише повторення минулого і що я можу діяти більш спокійно і системно, як біолог, який стикається в джунглях з твариною загрозливою зовнішності: спочатку вчений визначить його вид, а потім, грунтуючись на багажі власних знань про його передбачуваній поведінці, буде діяти відповідним чином".

Історія не повторюється; вона римується.Кожна мить і кожна людина є унікальними, але вони узгоджуються з тими чи іншими попередніми закономірностями чи архетипами. Особистісні типи можна охарактеризувати та відфільтрувати за допомогою різних методів, таких як типологія Майєрс – Бріггс та управлінські інструменти на кшталт «бейсбольних карток», що використовуються в Bridgewater. Сучасні події часто передбачаються історичними подіями. Вдумливе вивчення цих архетипних форм характерів і подій дозволяє нам краще впоратися з невизначеністю, властивими життю та роботі. Як свідчить аксіома:«Той, хто не вчиться на історії, приречений її повторювати».

Біткойн часто називають цифровим золотом, інеспроста. Найкраща аналогія його розвитку – це монетизація золота. Гроші – це ринковий механізм оцінювання та координування людського часу. Вони відбивають поточну вартість (ліквідних) заощаджень часу, згенерованих розділеним працею, і вказують ціни. Завдяки відносній нееластичності пропозиції порівняно з іншими монетарними металами золото перевершило їх і панувало на вільному ринку, перш ніж взяли під контроль центральні банки. Його тріумф як гроші заснований на позачасових економічних засадах австрійської школи. Незважаючи на виправдання таких схем, як фіатна валюта у 1971 році.(Скасування конвертованості долара в золото називалася «тимчасової» заходом)і сучасна грошова теорія сьогодні, видатні історичні особи сходилися в тому, що тільки монетарні метали є справжніми грошима:

& # 8212; Дж. П. Морган у виступі перед Конгресом США сказав: "Гроші - це золото і ніщо інше".

 

& # 8212; Томас Джефферсон сказав: «Папір – це бідність; це не гроші, але лише їхня примара».

Навіть ви, Рей, одного разу сказали:«Якщо ви не володієте золотом, то ви не знаєте ні історії, ні економіки». На вільному ринку ніколи не було ніякоїфіатной валюти. Тільки через державного втручання гроші виявилися під монопольним контролем. Але держава брало участь у розвитку грошей не більше, ніж в розвитку мови. Таким чином, щоб зрозуміти розвиток біткойнов з кількісної точки зору, необхідно спочатку зрозуміти, як золото знайшло панування на ринку грошей. У своїй неперевершеній роботі «Коротка історія грошей» Сейфедін Аммус проливає світло на те, як біткойнов слід шляхом монетизації, що нагадує шлях золота. Якщо коротко, то протягом історії різні суспільства сходилися до грошової технології, яке свідчить про найвищу відношення резервів до притоку. Якщо розглянути кількісну модель відносини резервів до притоку, складену PlanB, то можна побачити дуже сильну кореляцію ціни біткойнов з цим ключовим показником.

Ігнорування уроків історії & # 8212; це чудова стратегія природного відбору з генофонду. : Medium

Простіше кажучи, властивість грошей, завдяки якому вони зберігають свою вартість, – це їхня рідкість. Я впевнений, що ви, Рей, як колишній товарний трейдер, зрозумієте значення цієї моделі.У вільно-ринкової конкуренції перемагають самі рідкісні гроші, так як вони найкраще захищають багатство згодом.Біткойн неминуче йде до того, щоб статиактивом із найвищим ставленням резервів до притоку в людській історії, обійшовши золото вдвічі у 2024 р. Ставлення припливу пропозиції Біткойна до існуючих резервів, що постійно скорочується, сприяє його прийняттю спочатку як засобу заощадження, перш ніж він почне більш адекватно виконувати інші функції грошей. Це узгоджується з шляхом монетизації золота. Як зауважив класичний економіст Вільям Стенлі Джевонс:

«В історичному сенсі золото служило, по-перше, як товар, що цінувався як прикраса, по-друге, як засіб заощадження багатства, по-третє, як засіб обміну, і, нарешті, як міра вартості».

Таким чином, якщо говорити про монетизацію,Біткойн - це «нове золото», наступне схожим еволюційним шляхом: коштовність, засіб заощадження, засіб обміну і, нарешті, облікова одиниця. У більш глибокому розумінні біткойнов можна вважати частиною відродження давньої мудрості в сучасному світі. Йога, медитація, аюрведическая медицина, усвідомленість, палеодіета, аяуаска, акупунктура - люди цифрового століття знову відкривають глибоке коріння людства. Оскільки колективні знання людства тепер доступні будь-кому, що має доступ до інтернету, це, ймовірно, ключовий рушій цього всесвітнього явища. Біткойн, як чисте вираз австрійської економічної думки, - це ще один приклад відродження давньої мудрості в сучасності. Випустивши нищівну силу біткойнов в світ монополістичних грошей, Сатоши випробував кейнсіанську економіку і її «надзвичайно математизувати» теорії (ухильну пропаганду центральних банків) і зумів довести їх неспроможність.

A robber who justified his theft by saying thathe really helped his victims, by his spending giving a boost to retail trade, would find few converts; but when this theory is clothed in Keynesian equations, it unfortunately carries more conviction.

— Murray Rothbard (@MurraySuggests) October 8, 2019

Біткойн – найкращий за ефективністю актив у людській історії, навіть якщо брати до уваги його різкі спади. За останнє десятиліття його окупність із поправкою на ризик(За коефіцієнтом Шарпа)була вищою, ніж у всіх активів, і він перевершує їх ще більше, якщо враховувати лише негативну волатильність(Волатильність ціни біткойнов була переважно позитивною). Було важко невдало інвестувати в біткойнов.

Графік прибутковості Біткойна. Червоним на графіку відзначені дні, в які інвестування в Біткойн обернулося збитками.3214. Тобто,майже 9 років. : lookintobitcoin.com

Ви, Рею, кажете:«Для мене найвищий успіх керівника в тому, щоб інші якісно виконували роботу без нього». Саме це робить біткойнов для поточного і всіхмайбутніх поколінь. Він виводить грошову політику з-під політичного впливу і захищає її за допомогою позачасових, незмінних і математично гарантованих правил, непідвладних людським махінацій. Ці правила фіксовані і повністю прозорі, стійкі до конфіскації, цензурі, інфляції і підробці, так що всі можуть їх бачити і покладатися на них в довгостроковій перспективі. У цьому сенсі біткойнов - позачасова грошова система, куди люди можуть втекти з закритих економік світу, де панують центральні банки; протиотруту для отруєного людського суспільства. Як описав Генрі Міллер:

«Суспільство настільки ускладнило взаємовідносиниміж людьми, настільки обплутало особистість законами і віровчення, тотемами і табу, що людина стала чимось неприродним, відокремленим від природи, феноменом, створеним природою, але більше нею не контролюється ».

Надаючи більш здорову основу дляекономічного планування та координування, біткойнов обіцяє скоротити токсичні бюрократії, гнійні навколо моделі центральних банків. Збройні твердим засобом заощадження, люди більше не будуть змушені вкладати гроші далі по кривій ризиків, щоб захистити своє багатство. В результаті нерухомість стане доступнішим, а компанії- «єдинороги» будуть зустрічатися рідше. Оскільки внаслідок цього доходи держав природним чином скоротяться, спонсоровані урядами компанії- «зомбі» і «занадто великі, щоб впасти» монолітні інститути поступово втратять значимість. Нарешті здатні захистити своє багатство від конфіскації за допомогою інфляції, люди матимуть більше можливостей для капіталізації свого бізнесу і втілення своїх бажань. А світ, де люди роблять те, що їм подобається, краще для всіх Більшість людей велику частину життя працюють заради грошей, а біткойнов змінить сам характер як роботи, так і грошей. У цьому сенсі біткойнов судилося змінити людство більше, ніж воно коли-небудь зможе змінити його.

осмислена робота

зображення: Unsplash

«Ми працюємо спільно з іншими людьми, щоб досягти трьох цілей:

1) більш ефективного виконання нашої місії, ніж у нас вийшло б поодинці;

2) значущих відносин, завдяки яким формується співтовариство;

3) грошей, що дозволяють нам купити те, що ми хочемо для себе та інших ».

«... Людина постійно піддається дії двох протилежних сил, що його породили: індивідуального відбору, який спонукає до гріха, і групового відбору, який стимулює чеснота».

З незапам'ятних часів людина відчуваланеобхідність здійснювати як егоїстичні, і безкорисливі дії. Принципи, що управляють людськими діями, складаються з сімейних цінностей, соціального досвіду, мотиваційних структур та природних схильностей. Багато хто з нас успадковує політичні та релігійні погляди своїх батьків чи сім'ї, що впливають на наші системи цінностей. Однак наш досвід у світі також формує(І постійно реформує)наші цінності.І, звичайно, під цими зовнішніми впливами лежить фундамент з наших природних нахилів та переваг. Коротше кажучи, кожна людина народжується унікальною, але є продуктом свого оточення. Гроші, як найзагальніший соціальний феномен у світі, є одним із найбільш значущих зовнішніх факторів, що впливають на наше мислення, планування, уподобання, відносини та дії. Подумайте ось про що:скільки разів за останні 24 години ви думали або говорили про гроші?У випадку більшості з нас багато, багато разів. Природа використовуваних нами грошей дуже впливає те, чи діємо ми порочно чи доброчесно.

Щодо цього Біткойн надає цікавий вплив на особистий характер. Як виклавДжиммі Сонг (тут, тут і тут), Біткойн(І тверді гроші в цілому)спонукає людей розвивати такі чесноти, якрозсудливість, поміркованість та справедливість. Оскільки фіатна валюта страждає від постійного розведення вартості, її користувачі мотивовані витрачати і позичати; іншими словами, менш розсудливо поводитися зі своїми грошима. Біткойн - повна протилежність. Його фіксована пропозиція та темпи інфляції, що знижуються, гарантують підвищення його вартості зі зростанням глобальної економічної продуктивності і мотивують людей зберігати та інвестувати. У міру того, як все більше людей приймають Біткойн, їх переваги дедалі більше зсуваються у бік орієнтування на майбутнє. Таким чином, Біткойн спонукає людей розглядати майбутнє як щось, у що варто інвестувати, замість того, щоб брати позики, які в майбутньому доведеться віддавати.

Оскільки його пропозиція непідвладнаманіпуляціям, Біткойн поступово підточує фінансову спроможність урядів надавати гарантії у вигляді посібників та дотацій. Легко побачити, як це позначається на поміркованості. Якщо ви знаєте, що ваше робоче місце гарантовано залишиться за вами незалежно від ваших показників, наскільки старанно ви працюватимете? Так само тривала історія фінансованих за рахунок платників податків дотацій банкам, що розорилися, без шкіри на кону спонукала їх брати на себе все більше ризиків, оскільки будь-який прибуток іде їх акціонерам, тоді як за катастрофічні збитки платять платники податків(Проти їх волі)Це суперечить традиції стародавньої Каталонії, де банкірів, що розорилися, обезголовлювали перед їхніми банками.(Ось вам і шкура на кону). Надаючи кошти на приватизацію прибуткута соціалізації збитків, уряди змушують ринок неправильно оцінювати ризики та підточують цінність помірності: вміння оптимізувати співвідношення ризику до винагороди. Без ризику краху одержувачі урядових гарантій не мають шкіри на коні і тому непомірно беруть він ризики. Банкрутства, що повторюються, і гнів платників податків, чиї заощадження підточуються через порятунок.«Занадто великих, щоб впасти»інститутів, роблять тендітними делікатні узи, що згуртовують суспільство.

Справедливість втілена у неупередженому відношенні.Вона охоплює правдивість, чесність та повагу. Коли відбуваються дії, непропорційно сприяють одній групі рахунок інший, можна сказати, що вони несправедливі.Інфляція грошової маси- це несправедлива дія, тому що вона непропонує рівноважних переваг і збагачує політичні кола, наближені до фінансового крану, рахунок тих, хто від нього далеко. Використовуючи інфляцію як спосіб фінансування допомоги та воєн, уряди постійно впроваджують нові програми, при цьому зберігаючи старі, незважаючи на їхню неефективність чи марність. Як одного разу сказав Мілтон Фрідман:«Немає нічого настільки постійного, як тимчасові урядові програми».

Знову ж, урядове втручаннявиключає шкуру на кону і роз'єднує наміри цих програм і їх результати. Результатом цього є зростаючий клас урядових утриманців, працівників і підрядників, що функціонує неефективно і існує тільки завдяки здатності уряду створювати нові гроші. Подібне втручання спотворює інформацію, надану ринковими цінами, і, отже, сильно ускладнює можливість справедливого взаємодії. На вільному ринку з твердими грошима винагороджуються тільки старанні люди, які роблять щось цінне і надходять справедливою. Як ні парадоксально, коли уряди прагнуть забезпечити рівність результатів, вони стимулюють несправедливе ставлення. У серці цього гниття знаходиться грошова інфляція - узаконена несправедливість.

В економіці з м'якими грошима повсюдно починають з'являтися посередницькі бізнес-моделі та професійні ролі, що забирають вартість грошей, що поточні від центру (центрального банку) в економіку(Через банки декількох нижчих рівнів і потім до бізнесам і споживачам). Ці посередницькі функції дають економіці малоцінного, але при цьому отримують непропорційну частку від економічної продуктивності. Не дивно, що така рентооріентірованная динаміка всюдисуща в галузях, які страждають від активного урядового втручання, таких як охорона здоров'я, освіта і банківська справа. Вибухове зростання рентооріентірованного поведінки почався після скасування останніх залишків твердих грошей.

Співвідношення зростання числаадміністративних співробітниківі хірургівпротягом останніх 50 років. : Бюро статистики праці США

Центральні банки компрометують осмисленуроботу. Відбувся демографічний зсув від професій, що створюють вартість, до таких, які її лише вилучають, про що свідчить підготовка більшого числа банкірів, ніж інженерів, і більше число вчених ступенів в фінансах, ніж в медицині. На вільному ринку винагороду відображає корисність для суспільства. Але при грошовому соціалізмі переважає фінансова мотивація працювати ближче до крана, з якого ллється фіатная валюта, в непродуктивних посадах. Хайєк відмінно це підсумував:

«Справа не просто в тому, що, якщо ми хочемо, щоблюди викладалися на повну, ми повинні зробити так, щоб воно було того варте. Більш важливо, що, якщо ми хочемо залишити їм вибір, якщо вони повинні бути здатні вирішувати, що їм варто робити, їм слід дати доступне мірило соціальної значущості різних занять. Навіть при самих благих намірах неможливо зробити розумний вибір між різними альтернативами, якщо пропоновані ними переваги не пов'язані з їх корисністю для суспільства ».

І ще одне: більшість рентооріентірованних професій нудні! Багатьох ви знаєте бухгалтерів, банкірів або адміністраторів, які «люблять» свою роботу? Багато з цих професій є наслідком властивого грошовому соціалізму відсутності соціальної масштабованості. Чим більшу частину світу ми зможемо перевести на тверді гроші, тим вище буде наша колективна продуктивність, тим нижче буде вартість життя і тим менше доведеться працювати кожному з нас.

Гроші – не мета, а лише засіб. Ви, Рею, кажете:«Не забувайте, що єдина мета грошей - дати вам те, що ви хочете, тому добре подумайте, в чому полягають ваші цінності, і поставте їх вище грошей». Думаю, можна з упевненістю сказати, щобільшість людей хоче жити радісною і продуктивним життям, виконаної змістовних відносин. Тому дуже важливо, який тип грошей використовується в суспільстві. Корисності, пропозицією і вартості фіатной валюти не можна довіряти. Оскільки гроші - це мережа довіри, за допомогою якої здійснюються всі наші комерційні відносини, відсутність довіри грошей позначається на довірчих відносинах між їх користувачами. Знову ж таки, щоб отримати те, що нам потрібно, потрібні надійні протоколи комерційного взаємодії, такі як право приватної власності, верховенство закону і гроші, захищені від маніпуляцій. Оскільки центральні банки конфіскують і перерозподіляють багатство, створюване працями інших, вони підточують ці наріжні камені капіталізму і послаблюють підстави цивілізації.

Гроші та мова – це засоби вираження.Будь-яке придушення чи цензура цих цеглинок суспільства, відповідальних практично за все людське координування та комунікацію, суперечить базовим правам і свободам(Перша поправка до Конституції США)характерним для західної цивілізації.Не може бути жодних виправдань для системи, що пригнічує вербальний чи фінансовий вираз. Організуючись у справжню вільно-ринкову капіталістичну систему, що стимулює найпростішу моральність(Не вкради, не вбий), Наша цивілізація може піднятися до нових рівнів і істотно поліпшити якість людських взаємин.

осмислені відносини

зображення: Usplash

«Винагорода від спільної праці над тим,щоб зробити «пиріг» більше, зазвичай буває більш значущим не тільки з позиції того, який шматок «пирога» отримає кожен з учасників, але і з психологічної точки зору, оскільки це робить всіх причетних щасливіше і здоровіше ».

Історія людства затьмарена епізодами насильства -сутичками між індивідами, племенами, а пізніше - державами. Подібно до тварини, людина прагне максимізувати ймовірність того, що його гени будуть передані наступним поколінням, і готовий битися за це, не шкодуючи сил. Противагою такого корисливому поведінки служать переваги, пропоновані мирним, заснованим на співпраці суспільством: поділ праці, підвищення рівня життя і більше вільного часу. У XVI-XIX ст. від конфліктів гинуло в середньому менше 1% світового населення. У XX столітті ця цифра більш ніж почетверити до 4%.

Це не випадковість. Інфляція пропозиції фіатних валют дає урядам набагато дешевший і менш явний спосіб фінансування військових операцій в порівнянні з прямим оподаткуванням або продажем військових облігацій. Колишній член палати представників від Республіканської партії США Рон Пол сказав:

«Століття тотальної війни не випадково збігся з століттямцентральних банків ... Якби кожен американський платник податків повинен був сплатити на $ 5-10 тис. більше щорічних податків, щоб профінансувати війну, я впевнений, що вона закінчилася б дуже скоро. Проблема в тому, що уряд фінансує війну, беручи позики і друкуючи гроші, замість того щоб безпосередньо представити рахунок у вигляді більш високих податків. Коли витрати затемняются, питання про те, чи варто воювати, стає спотвореним ».

Як винуватці інфляції, цієїінституціоналізованої системи крадіжки часу і фінансового поневолення, центральні банки представляють собою механізм, за допомогою якого уряду конфіскують ресурси, необхідні для фінансування воєн. Мізес зауважив в 1919 р .:

«Можна без перебільшення сказати, що інфляція -ключовий інструмент мілітаризму. Без неї наслідки війни для добробуту стають очевидними набагато швидше і явнее; стомлення від війни настає набагато раніше ».

До експерименту з фіатною валютою воюючі держави часто повторювали, що«Золотий стандарт слід скасувати». Очевидно, що у найкращих інтересах цих держав було розірвати грошову прив'язку до часу, оскільки гроші на основі боргу відкривали набагато більший потенціал для позик під заставу майбутнього.(За допомогою інфляції)на фінансування поточних бойових дій.Із трьох способів, за допомогою яких уряди можуть отримувати дохід, – оподаткування, позики та інфляція – останній явно кращий для них, оскільки його негативні наслідки розтягуються на довгі періоди валютного знецінення та неявний податок інфляції у вигляді зростання цін менш зрозумілий громадянам(А зростання цін на активи допомагає завуалювати сприймається збиток, хоча це, здебільшого, ілюзія).

Експансивна грошова політика грала ключовуроль у фінансуванні США операцій в ході В'єтнамської війни. Хоча в 1960-х економіка здавалася сильною, американські громадяни зіткнулися з економічними наслідками в 1970-х, коли країну вразила стагфляція (низьке економічне зростання, високий рівень безробіття і високі темпи інфляції). До того ж до смертей і руйнувань від війни, в США та інших країнах відбувалася економічна розруха. З 1965 по 1984 рр. індекс Доу - Джонса впав зі свого пікового значення на 80% з поправкою на інфляцію як наслідок нестримних військових витрат, підтримуваних м'якими грошима. На жаль, фінансування воєн за допомогою інфляції не припинилося і в новому тисячолітті.

Після великого успіху у війні з бідністю і війні з наркотиками США на початку XXI століття розв'язали«Війну з тероризмом». Протягом наступних 17 років, коли сукупні витрати на «війну»(А точніше, імперіалістичну військову кампанію)у вигляді прямих урядових витрат перевищили $2,1 трлн, ми спостерігали, як друкування ФРС грошей та купівлі нею облігацій Казначейства США були практично рівними цим військовим витратам.

Співвідношеннякумулятивних витрат США на озброєнняікумулятивний борг по казначейських облігаціях США, Що зберігаються в ФРС, з 2001 по 2018 рр (в млрд доларів США). : Medium

Очевидно, що не буде перебільшенням сказати,що грошова машина центрального банку США і американська військова машина тісно пов'язані. Підживлення центральними банками урядових військових машин - це справжній бич людства. Ні центральні банки, ні військові режими не підзвітні нікому, крім власних інтересів. У безрозсудному переслідуванні власних політизованих цілей ці інститути конфіскують значну частину суспільного багатства на фінансування руйнівних військових кампаній. Ця проблема конфіскації майна і знищення капіталу є найбільш антиекономічний силою в сучасному світі. Перед обличчям цієї диявольської загрози у світу є лише одна надія: відділення грошей від держави.

Як і в разі будь-яких критично важливих товарнихресурсів і галузей, вільний ринок - найкращий механізм для розподілу капіталу, сприяння інноваціям і правильної оцінки ризиків. Єдина причина монополізації ринку грошей урядом - його невситима жадоба влади. Воно нав'язує себе громадянам за допомогою повчальних послань центрального банку і годиться на громадянське покора. Фіатная валюта сприяє експлуататорських відносин між урядами та їх громадянами, де перші пожинають плоди своєї праці останніх в обмін на «захист».

Війни не захищають суспільство, а обкладають його податком. Війни не сприяють суспільному благу, а дестабілізують його. Війни не стимулюють економіку, а розоряють її.

Протягом історії гроші виступалиодночасно засобом та метою всіх воєн. Люди завжди боролися за контроль над ресурсами чи територією, у процесі завдаючи один одному великої шкоди. Війна – антитеза осмислених відносин. Якщо хочемо побудувати світ із більш осмисленими відносинами, ми маємо послабити здатність людства воювати із собою. Стійка до маніпуляцій, інфляції та конфіскації вільно-ринкова альтернатива, така як Біткойн, буде гарним початком: у ній укладена обіцянка позбавити державу практично безмежних ресурсів, якими її живить друкарський верстат фіатної валюти. Коли люди мають можливість відмовитися від інфляційного економічного порядку, уряди позбавляють можливості оподатковувати їх податком(Як явно, так і неявно за допомогою інфляції), Що послаблює доходи держав і їх здатність вести війну.

Війни і супутні їм смерті і знищеннякапіталу - це наслідок монополій на ринку грошей. Як і в разі інших негативних наслідків монополізації - таких як дефіцит продовольства, безробіття, спотворення цінових сигналів і посилення економічних циклів, - війну можна припинити за допомогою відкритих і вільних ринків, що створюють стимули для співпраці і побудови довгострокових відносин. Як вільний ринок, який неможливо зупинити, біткойнов позбавляє актуальності штучні засоби, що підтримують грошові монополії, і повертає ринок грошей до його природному вільному станом. Він робить це завдяки властивим йому чесності і прозорості, які, що цікаво, є ключовими інгредієнтами вільного ринку ідей Рея - меритократії ідей. Ви, Рей, говорите: «Я хотів отримати осмислену роботу і відносини і вважав, що можу досягти цього за допомогою абсолютної чесності та граничної прозорості». Гроші, які уособлюють ці два вільно-ринкових якості, можуть відповідно вплинути на поведінку своїх користувачів. Це призведе до культурних наслідків, діаметрально протилежних тим, які сьогодні народжуються фіатнимі валютами.

Попросту кажучи, тверді гроші на кшталт біткойновзменшують схильність суспільства надавати перевагу витрачати в сьогоденні. Вони спонукають людей інвестувати в себе, шукати осмислену роботу, відповідну їх навичкам, будувати осмислені відносини і співробітничати з урахуванням довгострокових перспектив. Критично важливо, що в світі, що використовує біткойнов, фінансування нескінченних воєн з допомогою інфляції стане пережитком варварського минулого людства - що робить біткойнов вищим благом для осмисленості відносин. Але, щоб до цього прийти, необхідно зустрітися з реальністю лицем до лиця і прийняти її такою, яка вона є тут і зараз.

ухвалення реальності

: Unsplash

«Відмінна риса людини - це властива тільки йому здатність поглянути на реальність ширше і зрозуміти її».

З 2008 р центральні банки світу вливали в економічну систему безпрецедентний приплив ліквідності фіатних валют. Як і слід було очікувати, це посилило майнова нерівність і посіяло нові насіння системних ризиків. Хоча ми як і раніше спостерігаємо історично довгий бичачий розбіг економіки, приховані ризики починають виходити на поверхню. Яку б форму не прийняв наступну кризу, у центральних банків є лише три варіанти, щоб спробувати пом'якшити його наслідки: 1) скоротити допомогу; 2) підняти податки; і 3) друкувати гроші. Всі три варіанти найсильніше вдарять по тим, хто живе на фіксований дохід: пенсіонерів і бідних робітників. З цих варіантів історично центральні банкіри найчастіше воліли друкування грошей, так як їм можна займатися без особливих політичних клопотів.

Системні ризики посилює негативнаприбутковість урядових облігацій, від яких залежить фіксований дохід більшості пенсіонерів, які, як правило, менше схильні до ризику. Оскільки від негативної прибутковості зараз страждають багато подібні інструменти, інвестори з низькою схильністю до ризику, включаючи пенсіонерів і пенсійні фонди, змушені ризикувати на ринках акцій, низькоякісних облігацій або ще більш ризикованих активів. Це суперечить стандартної американської мрії, де в молодості ви заробляєте і інвестуєте в активи з більш високим ризиком, такі як акції, щоб з наближенням пенсії поступово перейти на інвестиції з меншим ризиком, що приносять щодо передбачуваний і стабільний дохід, - такі як облігації. Такий підхід дає більший потенціал виграшу в молодості і знижує ймовірність збитків в старості, захищаючи від втрат через обвал фондового ринку.

: thenational.ae

Біткойн може допомогти тим, хто живе нафіксований дохід, захиститися від накопичення прихованих ризиків, створюваних центральними банками, які позбавляють громадян альтернатив. Вкладення в нього всього 5% надає тим, хто вразливий до економічного спаду, свого роду страховку від ідіотизму, властивого керованій політиками та заснованої на боргу грошовій системі. Тут ми бачимо вираз стратегії штанги, про яку писав Талеб: підходу до інвестування та інших аспектів життя, де використовуються великі вкладення в елемент з низьким ризиком та низькою винагородою та невеликі вкладення в елемент з високим ризиком та високою винагородою. Власне, за останні 6 років портфель з 95% у готівці і 5% у біткойне щороку перевершував за співвідношенням ризику та винагороди індекс S&P 500.

Why should I ever hold stocks? 5% #bitcoin + 95% cash outperforms stocks on risk AND return, every year past 6 years… pic.twitter.com/WbB3n1VZLy

— PlanB (@100trillionUSD) June 7, 2019

Після десятиліть повені ринку дешевимигрошима центральні банки спотворили вільно-ринкові мотиваційні системи та зробили економіки залежними від штучної ліквідності, що утримує їх на плаву. Найменший натяк на кількісне посилення ринків обвалив у 2018 р., через що ФРС довелося швидко повернутися до більш послужливої грошової політики. М'які гроші, що постійно вливаються в економіку, течуть у тверді активи, що дозволяють інвесторам захистити своє багатство від неминучої інфляції, що створюється кількісним пом'якшенням, що ще більше спотворює виражені в м'яких грошах ціни і створює передумови для нових бульбашок на таких ринках, як нерухомість та. У серці такого безперервного грошового пом'якшення лежать(Можливо, добрими намірами, але, безумовно, некоректні)спроби центральних банків«Створити цінову стабільність» і «згладити економічний цикл»- що, незалежно від намірів, рівносильнотому, якби палій намагався погасити розпочату ним пожежу. Ще раз резюмуємо наш аргумент: друкування грошей не створює жодної стабільності, але спотворює цінові сигнали та посилює економічні цикли.

Саме друкування грошей призвело до негативноїприбутковості облігацій, яку ми спостерігаємо в Європі. Коли Європейський центральний банк продовжує друкувати гроші, він повинен купувати облігації для вливання готівки в економіку, що штовхає вгору ціни облігацій і пригнічує їх прибутковість. Таким чином, ми опиняємося в (вже знайомої нам) пастці фіатной валюти, де спроби підтримки здоров'я економіки шляхом вливання штучної ліквідності найбільше шкодять найбільш уразливим з нас, тим, хто живе на фіксований дохід. Біткойн вирішує цю проблему: віднімаючи контроль над грошовою політикою у людей, які здатні «управляти» таким складним системою, як економіка, що не більше, ніж «управляти» погодою, він усуває вектор, за допомогою якого політики створюють економічні спотворення, з якими вони потім намагаються боротися, використовуючи ті ж інструменти, які ці проблеми створили. Оскільки пропозиція біткойнов володіє абсолютною рідкістю, який би частиною від загальної пропозиції ви не володіли, ви можете бути на 100% впевнені, що у вас завжди буде не менше цієї частини. Таке важливе відкриття абсолютної рідкості, представлене біткойнов: унікальна подія, яку неможливо повторити.

М'які гроші також спотворюють ринки, коликорпорації беруть дешеві кредити і на них викуповують власні акції. Такі дії виражають віру в те, що акції компанії за термін кредиту принесуть більше, ніж піде на його обслуговування, з урахуванням інфляції. Тут також знову проявляється агентська проблема, оскільки скорочення числа акцій в обігу допомагає керуючим корпорацій досягти цільової «прибутку на акцію», від якої залежать їх премії. Така «фінансіалізації» реальної економіки є продуктом помилкових стимулів, властивих фіатной валюті. Не дивно, що, як наслідок останніх 10 років безрозсудного друкування грошей, викуп корпораціями власних акцій став головним джерелом попиту на них.

В результаті виникає збочена конфігурація залежностей:інвестори з низькою схильністю до ризику втрачаютьінтерес до «безпечних» об'єктів інвестицій, таким як облігації, через негативну дохідність, що штовхає їх далі по кривій ризику до акцій або чогось ще гіршого. Однак через описаних вище підживлюєтьсям'якими грошима викупів акцій головним джерелом попиту на ці акції виступають корпорації, які викуповують власні акції за штучно дешеві гроші, через що ціни акцій викривлено залежать від безперервного забезпечення центральними банками кредитів з низькими процентними ставками. Так що тепер всі пенсійні портфелі і фонди потрапили в залежність від безперервної послужливої політики центральних банків, які можуть підтримувати свою конфіскацію за допомогою інфляції лише остільки, оскільки суспільство залишається досить продуктивним і тим, хто слухняний їх влади.

Якщо поглянути в обличчя реальності, то ми побачимо,що експеримент з фіатной валютою зараз переживає свою останню стадію. Якщо не будуть підтримуватися низькі процентні ставки або якщо центральні банки перестануть вливати ліквідність все великими дозами, економіка катастрофічно впаде. І навіть без цього лише питання часу, коли суспільство досягне точки кипіння, як буває завжди, коли гроші - уособлення довіри - досить знецінюються. Таким чином, зараз саме час прийняти реальність, винести уроки з історії та планувати краще майбутнє. Вже має бути ясно, що дієва грошова система не може будуватися на фіатной валюті. Як би там не було, давайте «поглянемо ширше на реальність» різних грошових систем, щоб порівняти їх фундаментальний характер і побачити, що найкраще підійде нам з точки зору організаційних принципів. У певному сенсі, кожен тип грошей представляє ліквідні акції відповідної грошової системи. Давайте порівняємо:

Фіатная валюта: ліквідні акції центрального банку - знаходиться в приватній власності і під приватним управлінням грошової монополії

Доступні тільки акції класу Б; всі акції класу А належать акціонерам центрального банку.

Немає права голосу.

Права спостереження за радою керівників обмежені публічними виступами центральних банкірів.

Жадібність перетворюється в грошову розбавлення, конфіскацію за допомогою інфляції і торгові війни.

Ліквідні акції схильні до необмеженого розведення.

Ліквідні акції схильні до деавторізаціі.

Ліквідні акції схильні до цензурі.

Ліквідні акції схильні до конфіскації.

Ліквідні акції не дають права на базовий актив грошової мережі (золото).

Золото: полуліквідние акції всесвітніх, оригінальних, фізичних, вільно-ринкових грошей

Акції класу А = фізичне золото; акції класу Б = золоті сертифікати.

Ні голосування.

Управляється природою, ради керуючих немає (тільки для класу А).

Жадібність перетворюється в грошову вартість і непідробну цінність.

Ліквідні акції схильні до необмеженого розведення, але історично воно низьке і передбачуване.

Ліквідні акції стійкі до деавторізаціі (тільки для класу А).

Ліквідні акції стійкі до цензури (тільки для класу А).

Ліквідні акції схильні до конфіскації.

Ліквідні акції самі виступають базовим активом (золото, тільки для класу А).

Біткойн: ліквідні акції єдиною в світі глобальної цифрової грошової мережі остаточних розрахунків

Акції класу А = приватний ключ; акції класу Б = біржові боргові зобов'язання.

Пропорційне право голосу; можливість ФОРКОМ мережі з новим набором правил.

На 100% прозорі правила; ради керуючих немає.

Жадібність перетворюється в грошову вартість, непідробну цінність і мережеву безпеку.

Ліквідні акції стійкі до розведення.

Ліквідні акції стійкі до цензури (тільки для класу А).

Ліквідні акції стійкі до конфіскації (тільки для класу А).

Ліквідні акції самі виступають базовим активом (біткойнов, тільки для класу А).

В кінцевому рахунку, від чийого-небудь особистої думкитут нічого не залежить. Рішення за вільним ринком. На щастя, біткойнов існує як вільно-ринкова альтернатива, завдяки якій суспільство може вирішити проблеми, створені центральними банками і урядами. Лише час покаже, чим все обернеться. Пам'ятайте: зростання відносини резервів до притоку біткойнов незворотній. На даному етапі було б необдумано повністю ігнорувати цей актив, і з часом жалю від непричетність до нього стануть лише сильніше.

In the year 2020 року, the annual new supply flow of #Bitcoin will be ~ 328,725.00 units.

In the year 2100, the annual new supply flow of #Bitcoin will contract to ~ 0.31 units.

Протягом цього часу, Bitcoin's stock-to-flow ratio will increase over 1,118,659X

Buy #Bitcoin, because math. pic.twitter.com/Gcyhi2ReyX

— ?Robert Breedlove (@Breedlove22) July 27, 2019

Отже, дозвольте коротко резюмувати мої аргументи:

Спотворені цінові сигнали – це «нервовийушкодження», від якого неминуче страждає економічний порядок, заснований на центральних банках. Як і у всіх промислових монополій, деякі обрані отримують прибуток рахунок інших. Біткойн вирішує цю проблему, усуваючи посередників на ринку грошей та відновлюючи його природну динаміку попиту та пропозиції. Рей каже:«Для впровадження мерітократіческого підходунеобхідні три умови. Кожен повинен: 1) чесно висловлювати свою думку; 2) продуктивно виражати незгоду, щоб стимулювати якісне обговорення, в процесі якого учасники можуть змінити точку зору і прийти до найкращого колективному рішенню; 3) прийняти затверджений образ дій в разі залишилися розбіжностей ». Ці три умови меритократії ідей, відображеніна вільних ринках, можна резюмувати як чесність, якісну конкуренцію та вирішення конфліктів. Біткойн задовольняє всім трьом умовам: він повністю прозорий (чесність), його безпека забезпечується вільним ринком майнінгу(Якісна конкуренція), і він керується визначеними спільнотою правилами, що реалізуються за допомогою алгоритмів(Протокол дозволу конфліктів). Біткойн втілює елементи меритократії ідей і є одним із небагатьох джерел істини в сучасності. Як казав Ейнштейн:«Найважливіші проблеми нашого часу неможливо вирішити, використовуючи той же рівень мислення, який їх створив»Так само як бухоблік із подвійним записомпослужив каталізатором для капіталізму, дозволивши нам синхронізувати економічні дії у просторі-часі, тепер нам потрібна система потрійного запису, характерна для Біткойна, щоб скасувати монополію центральних банків та ще більше зміцнити синхронність економічної діяльності людства.

Біткойн – це відкритий протокол обміну вартістю.Відкритість гарантує, що кодом Біткойна неможливо маніпулювати на шкоду іншим. Правила, які керують Біткойном, засновані на (абсолютно) безкомпромісних законах математики – фундаментальної мови природи. Біткойн - ринок з нульовими граничними витратами, де може продаватися вся доступна енергія. Це означає, що кожен джоуль енергії, який не може знайти більш прибуткове застосування, протікає в«Алхімізацію цифрового золота» (свого роду програму по використанню незадіяною енергії). Це переорієнтує гонку по низхідній,асоційовану з фіатной валютою, де все монополісти мотивовані знецінювати свою валюту, таємно обкладаючи громадян податком, в гонку найдешевших джерел енергії, стимулюючи інновації в сфері енергоефективності по всьому світу. Така постійна програма заохочення дешевої енергії стає тим більш економічно переконливою, ніж більше грошової вартості накопичується в біткойнов і чим більше незадіяних джоулів знаходять застосування.

При центральному плануванні будь-якої, хто непідпорядковується єдиним планом, стає ворогом держави. Так влада зосереджується в руках все меншої кількості людей, що робить сп'яніння владою сильнішим і привертає до боротьби за неї найбезсовісніших людей. Біткойн - це альтернатива, «план Б», для тих, хто поневолений пануючими грошовими монополіями. Він надає незгодним вихід з паноптикуму, спорудженого політиками і банкірами, просто даючи можливість скористатися свободою слова. Це мирне повстання проти інституціоналізованої системи крадіжки часу, відомої як центральне банківська справа. Подібно до того як нові погляди Галілея на небесні тіла з часом розтрощили політичний вплив церкви, біткойнов підриває політичний контроль над грошима завдяки унікальному відкриттю абсолютної рідкості - найважливішого властивості часу, що живе поза досяжністю створених людиною законодавчих конструкцій.


Мерітократія ідей - це деполітизація прийняття рішень; Біткойн - це деполітизація грошей.

Біткойн - це меритократия ідей і нездоланнийвільний ринок грошей. Він природним чином перевершує всі ізольовані монопольні гроші, не підкоряючись захищає їх законам і змушуючи їх брати участь в конкуренції, де значення мають лише їх гідності. Біткойн - це обрані на вільному ринку тверді гроші, які звільняють світ від економічних феодальних монополій. Біткойн - це меритократия ідей, що складається з абсолютної чесності (справедливий консенсус, незмінний реєстр, правдиві цінові сигнали), граничної прозорості (відкритий вихідний код, стійкість до інфляції, прозора і надійна грошова маса) і прийняття рішень з урахуванням компетентності (один хеш дорівнює одному голосу, управління з шкурою на кону). Таким чином, це вільно-ринкові гроші, які стоять вище всіх економік, що використовують фіатние валюти (центрально плановані гроші). Біткойн - це одна з безлічі регулювання і стримування, ідеально прозора реалізація заснованих на енергії, абсолютно рідкісних твердих грошей, поглинаючих все більш м'які форми і раз і назавжди забирають у них всю збережену в них вартість. Біткойн - це тверді гроші, які повертають грошову історію до її вільно-ринкових витоків.

В контексті людської історії біткойновпредставляє повернення до системи твердих грошей, які обираються строком на вільному ринку. Рей, біткойнов - цей той зрушення парадигм, який ви передбачали, коли маятник природи змінює напрямок свого руху.

«Всі покоління людства ведуть постійнувійну, війну зі страхом. Ті, кому дістає хоробрості його побороти, стають вільними, а ті, хто підкоряється йому, страждають, поки їм не дістане хоробрості його перемогти або поки їх не забере смерть», – Олександр Македонський

Хоробрість може існувати лише перед страхом. Якщо прислухатися, можна почути, як диявол шепоче:«Ти не переживеш грозу». Але якщо ви прислухаєтеся до свого серця, до вашого внутрішнього воїна, то почуєте його відповідь:«Я і є гроза».

насувається буря

У ХІХ столітті Георгій Плеханов в есе«До питання про роль особистості в історії»висунув сильний аргумент про неминучість шляху,що вимальовується як вираз непередбачувано вільних людських дій. Як процес, людська історія виражає закони (принципи), якими орієнтуються її суб'єкти. Як актуалізація, людська історія твориться тими, хто формулює та вирішує проблеми прогресу відповідно до умов своєї епохи, незалежно від її законів. У цьому сенсі велика людина є такою, тому що «у неї є особливості, які роблять її найбільш здатною для служіння великим суспільним потребам свого часу» і вона виконує свій священний обов'язок, якщо потрібно, незважаючи на закони.

Відновлення суверенітету особистості - головнамета відділення грошей від держави. Вільні ринки - це меритократії ідей; визначальні характеристики та того, і іншого - зведені до мінімуму перешкоди для взаємодії, комбінування і відтворення знань. А приріст знань - ключовий рушій інновацій, еволюції та економічного зростання. Біткойн - це одночасно вільно-ринкові гроші і власне вільний ринок, де підприємці можуть вільно входити в мережу Майнінг і виходити з неї. Узгоджуючи з визначенням меритократії ідей у Рея, біткойнов є абсолютною чесність і граничну прозорість у дії, з управлінням з шкурою на кону. Оскільки ринок грошей - центральний стовп будь-якої економіки, критично важливо, щоб він залишався вільним і захищеним від монополістів, інакше ми будемо спостерігати постійну картелизацию індустрій, які перебувають найближче до його економічного впливу. Біткойн - це вільно-ринкові гроші, народжені з мотивів суспільної необхідності; абсолютно нееластична структура довіри, необхідна для порятунку людства від його самогубною жадібності.

Як не парадоксально, тільки коли вони можутьдіяти з власної волі, люди починають усвідомлювати таку економічну необхідність завдяки наявності у них шкіри на коні. сенс свобода дорівнює усвідомленню необхідності, прийняттю альтернативних витрат, визнанню перешкод, які необхідно подолати, і розуміння природних законів. Вартість – це міст між усвідомленням життєвих потреб та свободою вибору. сигнали спотворюються і розподіл капіталу піддається маніпуляції, через що суспільство приходять до централізованої концентрації влади(Зростання урядів), націоналізація активів(Обмеження вільного підприємництва)та маргіналізації громадян(Інфляції, оподаткуванню і військової повинності). Підприємництво - невід'ємна частинавільного ринку і антитеза державного контролю. Якщо кожен може заробляти будь-якими (ненасильницькими) способами, це гарантує, що ринки будуть генерувати найнижчі ціни, максимальний рівень задоволення потреб і постійний потік інновацій.

Свобода дозволяє людям здійснювати ті дії,які вони самі вважають за потрібне висунути при зіткненні з притаманними буття рідкісними речами. Свобода, в глибинному сенсі, - це необхідність, перетворена в дію. Таке глибоке визначення фрактально, в тому сенсі що воно не спростовує поверхневу форму, але включає її. Коли людина долає свої внутрішні і зовнішні обмеження, він народжується заново, його «вільна діяльність стає свідомим і вільним виразом необхідності». Долаючи примус використовувати урядові гроші, біткойнов сприяє поверненню до природного, суверенному людському станом, буття з більшою свободою і самовираженням і меншою обмеженості. Спопеляючи непрозорість центральних банків світлом чистої прозорості, топлячи притаманну фіатной валюті брехня в невпинному потоці незаперечною істини (новий блок приблизно кожні 10 хвилин), біткойнов, подібно вільним людям, чий суверенітет він оживляє, стає великою суспільною силою, яка:

«Над неправдою лукавою

Бо лихо вам буде божьею грозою ... »

Біткойн - перший соціальний інститут в історії,володіє потенціалом скинути найбільший штучний бич, з яким коли-небудь можна говорити про справу людство, - низинну пару монополістів, конфіскують багатство і підстьобує нерівність: уряди і центральні банки.

 

Read this:

Інтерв'ю з Реєм Даліо (частина 2) Інтерв'ю з Реєм Даліо (частина 1) питання про біткойнов знають BitPay на кілька годин припиняв прийом платежів в біткойнов Інвестор Рей Даліо: біткойн зазнає невдачі як гроші Люксембурзький філія Deloitte тестує оплату обідів співробітників в біткойнов