3 грудня 2020 р.

Сучасна грошова теорія проти біткойнов

Сьогодні зароджується дві потужних економічних теорії: сучасна грошова теорія (СДТ) і біткойнов. В той час як політичні дискусії все ще прив'язані допримітивного, але вічного спору між лівою і правою економікою, дві зароджуються протилежні теорії перекроюють поточні економічні дискусії, якими ми їх знаємо. СДТ - це теза, а біткойнов - антитеза. Проте біткойнов і СДТ об'єднує те, що вони націлені на те, щоб вивести дискусії за рамки традиційних інтелектуальних суперечок про ліберальну і консервативної економіці.

</ P>

З ростом невдоволення поточнимполітико-економічним спектром, крайності стають все важче, погрожуючи зруйнувати або перетворити знайомі нам підстави. І, як це завжди буває в сучасну епоху, обидві теми схильні до високого ступеня спекуляцій, перекручувань і загального нерозуміння. Результуюче наругу і ненависть з боку зовнішніх політичних клік тільки підживлюють популярність, а отже, і вплив цих тем.

Все ускладнюється ще й тим, що в СДТ і біткойнов є також внутрішні фракції, що борються за право диктувати основні визначення своїх тем.

Іншими словами, обидві теми - розсадники ворожнечі і групового мислення, до оригінального визначення якого нас відсилає один видатний дослідник СДТ:

«Товариства дослідників, що працюють вдомінуючою культурі, що дає своїм учасникам почуття причетності і спільної мети, але також спонукає їх ігнорувати нові і кращі способи мислення і вороже до них ставитися ».

Хоча загальноприйняте визначення СДТ зводиться до того, що «Країна не може оголосити дефолт за боргом, деноміновані в її власній валюті», Деякі ранні прихильники теорії повністювідкинули це основне положення. Проблема в тому, що багато пропозицій прихильників СДТ цілком раціональні, якщо говорити про конкретику, але широкий публічний діалог перетворює СДТ в щось невпізнанне. Білл Мітчелл, один з авторитетів в СДТ, стверджує, що СДТ - це не революційна нова система або радикальна загроза поточному порядку, а це і є поточний порядок:

«Насправді СДТ просто описує систему, при якій більшість країн світу живе з 1971 р».

СДТ просто описує нинішню глобальну економіку: існуючу систему фіатной валюти. Мітчелл також роз'яснює загальноприйняте основне положення: «Уряду не обмежені в своїх витратах потребою отримувати дохід». Крім того, він стверджує банальність, часто також що є гімном біткойнеров: «Валюта не має власної вартості».

Популярне визначення СДТ також екстраполюватиподібні основоположні визначення до крайнощів. Уряди різних країн століттями збільшували своє відношення боргу до ВВП. Стеля цього відносини погано охороняється різними політичними кліками бюджетних консерваторів. Однак в Америці основні табори республіканців і демократів єдині в своїй рішучості витрачати на трильйони більше доходів, що надходять. І це доводить СДТ до безпрецедентних нових крайнощів.

За визначенням Мітчелла, СДТ вже служитьпідставою для глобальної економіки. Однак популярні і роздуті в сучасних ЗМІ елементи СДТ, судячи з усього, хочуть розширювати борг швидше, ніж будь-коли, щоб вирішувати більш грандіозні проблеми.

В деякому відношенні, незважаючи на два жорсткихтимчасових обвалу в цьому столітті, багато елементів світової економіки насолоджувалися двома тривалими періодами процвітання. Стрімке зростання урядових витрат, укупі з м'якою політикою центральних банків (Історично низькі процентні ставки + зростаючі баланси на трильйони доларів), Забезпечував стимулювання для економічного ландшафту, яким ми його сьогодні знаємо.

На противагу СДТ, класичні економісти австрійської школи вважають, що короткострокове стимулювання м'якої бюджетної політики в підсумку веде до жахливих довгостроковим ризикам.

На початку минулого століття результатом рівняння«Необмежені урядові витрати + м'яка політика центрального банку + друкування грошей» стали катастрофічні наслідки для суспільства. Якщо історія схильна до повторення, то Велика рецесія цього століття була всього лише передвісником того, що може трапитися, якщо глобальний кредит продовжить рости.

Коли кредитний Левіафан глобальної економіки погрожував крахом в 2008 р, уряду продовжили життя кредитній системі, винайшовши «Кількісне пом'якшення», Що представляє собою не що інше, як друкуваннягрошей. Хоча такі нетрадиційні грошово-кредитні дії запобігли Велику депресію XXI століття в середньостроковій перспективі, в довгостроковій перспективі це може підірвати життєздатність капіталізму.

Для тих, хто побоюється такого антиутопическогомайбутнього, теоретичне порятунок від фінансової кризи позначило свою креативну альтернативу посланням, зашифрованому тепер в незмінному цифровому форматі:

"The Times 3 січня. 2009 р Канцлер за крок від другої допомоги банкам ».

Біткойн і його генезис-блок поклали початокцифровий альтернативі центральним банкам і урядовим боргом, створивши валюту, незалежну від більшості типових механізмів національної економічної монополії.

На відміну від урядових боргових витратабо рішень центральних банків, що впливають на потоки, доступність і розподіл валюти в світі, біткойнов реструктуризував гроші, якими ми їх знаємо, за допомогою програмного коду.

Замість довільних збільшень або обмежень грошової маси урядами (За допомогою витрат, контролю над рухом капіталу або центральних банків), Біткойнов запропонував повністю переглянуту альтернативу. Також відомий як розподілене реєстр, або блокчейн, біткойнов заснований на наступних ідеалах:

  1. Передбачуване і запрограмоване розклад грошової інфляції.
  2. Чи не обмежений географічно і не вимагає дозволів доступ до мережі.

Збільшення державного боргу історичноасоціюється з гіперінфляцією і, в підсумку, соціальними лихами. Хоча стабільний / передбачуваний ріст урядового боргу може сприяти середньострокового процвітання, існує зростаючий ризик того, що в разі настання реального шоку крах системи буде більш істотним.

У разі таких гіперінфляції, як в сучаснійВенесуелі і донацістской Німеччини, економічними заручниками стали невинні люди. Теоретично біткойнов може стати універсальним економічним запасним виходом, що дозволяє застрахуватися від локального економічного спаду. Будь-, у кого є доступ до інтернету, потенційно може отримати доступ до цього альтернативного засобу заощадження, щоб захистити своє багатство.

Однак біткойнов схильний крайней волатильності іпоки ще технологічно обмежений. Обіцяючи альтернативу корумпованої традиційної глобальній економіці, біткойнов має власні політичні проблеми, роздуваються в публічному просторі.

Подібно СДТ, міф біткойнов запросто може вийти з-під контролю, і в кріптовалютной сфері є конкуруючі табори, що змагаються за контроль над посилом. Однак, швидше за все, переважаючим посилом біткойнов буде передбачувана і не вимагає дозволів незалежна цифрова валюта. Крім зломів, лави, бульбашок і гіперінфляції токенов, після біткойнов можуть з'явитися інші аспекти криптовалюта, що розширюють можливості цієї нової фінансової альтернативи.

Логічно буде припустити, що прихильники СДТ,незалежно від табору, повинні вважати біткойнов теоретичним противником. На противагу СДТ, біткойнов використовує кардинально відмінний філософський підхід до урядового боргу. Надання населенню страховки від нескінченного урядового боргу може підірвати фінансові монополії, що підтримують поточну фіатную систему СДТ.

Деякі більш логічні прихильники СДТ, такі як Білл Мітчелл, можуть вітати біткойнов як незалежну вільну ринкову альтернативу, фактично підтверджує СДТ:

«Всякий дисбаланс на валютному ринку дозволяєтьсязавдяки коливанням курсів валют. Це означає, що внутрішньонаціональні політичні інструменти - центральний банк і бюджетна політика - можуть вільно переслідувати внутрішньополітичні цілі, знаючи, що обмінний курс дозволить валютні дисбаланси, що виникають із-за торгового дефіциту і профіциту і т. Д. ».

Сьогоднішня система вільно плаваючих валют надає систему стримувань і противаг для СДТ. Біткойн надає ще одну додаткову опцію. Якщо глобальний урядовий борг і легкі гроші центральних банків дійсно представляють довгострокову загрозу, то вся світова економіка схильна до неймовірного ризику.

В цьому відношенні винними будуть усі світовіуряди і центральні банки. І якщо світову економіку дійсно чекає час розплати, серед фіатних валют тихої гавані годі й шукати. І тоді ми побачимо, чи здатний біткойнов дійсно надати притулок ...

Майбутнє світової економіки формується за лаштунками еволюцією і розбіжностями між біткойнов і СДТ.

В майбутньому глобальна політика може довести СДТдо крайності, і тоді біткойнов може постати ще більш радикальної альтернативою. Тільки час покаже, хто з них візьме гору або, можливо, яким буде їх синтез.

</ P>