Як відбувається лістинг і делістинг токенов на крипто-біржах?

Скорочений переклад статті розробника біткоїну Джиммі Сонга. Оригінал опубліковано на Medium. Статтявідображає суб'єктивну позицію автора, яка може не збігатися з думкою редакції Mining-Cryptocurrency.ru.

Нещодавно криптовалютна біржа CoinFloor оголосила про делістинг BCH і ETH. З 3 січня 2020 року компанія BitGo більше не підтримуватиме BSV через хардфорк, який відбудеться через місяць.

Це початок тренда, і в цій статті я хочу розповісти про лістинг альткоінов і про те, чому біржі продовжать делістя певні монети.

Економіка лістингу токена

Є три основні способи додавання монети на кріптовалютние біржі:

• Попит з боку клієнтів;
• Хабар з боку головної організації токена (зазвичай це засновники або фонд);
• Хардфорк.

На комісіях від угод заробляє біржа, тому довгостроковий попит є відмінним показником потенційного доходу, який можна отримати від лістингу токена.

Хабар - це тимчасове рішення, оскільки попит(Якщо він взагалі існує), як правило, короткостроковий. Проте, і ця краткосточная прибуток може бути істотною, особливо під час бичачого ринку, оскільки загальне безумство викликає стрімке зростання цін навіть на низьколіквідні монети.

Нарешті, хардфоркі створюють монети, на якихклієнти також хочуть отримати додатковий прибуток. BCH і ETC були двома проектами, які, по суті, «змушували» біржі зараховувати монети клієнтам. Це, знову ж таки, короткострокове рішення, так як після таких ейрдропов більшість людей такі монети довго не зберігає.

Досить важко визначити реальний попит на монету і багато бірж цього просто не роблять. З цієї причини обсяг торгів після лістингу часто розчаровує.

Витрати на підтримку токена

Витрати на лістинг варіюються в залежності відтипу монети. Наприклад, підтримка Ноди ефіріума дуже дорого обходиться бірж в порівнянні з підтримкою Ноди біткоіни. Крім того, хардфоркі стають великою проблемою, оскільки вимагають технічного обслуговування і постійних витрат. У BCH і XMR хадфоркі проходили кожні 6 місяців, в мережі ефіріума кілька разів на рік. Без оновлень біржа не зможе перевіряти транзакції, а простої погано відбиваються на її репутації.

Біткоіни, з іншого боку, за всю свою довгу історію обходився без хардфорков.

Таким чином, підтримувати високоліквіднийбіткоіни досить дешево, тоді як підтримка ефіріума і інших менш ліквідних альткоінов обходиться дуже дорого. В кінцевому рахунку, складність оновлень системи визначає витрати на монету і в певний момент може бути просто економічно невигідно або навіть неможливо продовжувати підтримку (як у випадку з BSV в BitGo).

Якщо доходи переважують витрати на обслуговуванняальткоіна, то вигідність лістингу здається очевидною, але це недалекоглядне думку. Існує ряд загроз, пов'язаних з лістингом токена, які також повинні бути враховані - це ризик злому, ризик реорганізації блокчейна, нормативні ризики.

Зломи кріптобірж сьогодні вже нікого не дивують,і втрати, як правило, істотні. Злом може бути внутрішнім (співробітником або власником) або зовнішнім. Лістинг нової монети додає вектор атаки на будь-яку біржу.

Найвідомішим прикладом може стати історіяCryptsy, яку в 2014 році нібито зламали, додавши монету, нода якої містила шкідливе програмне забезпечення. Автори монети, мабуть, використовували ПЗ повної ноди для доступу до систем Cryptsy і в результаті їм вдалося вкрасти 13 000 BTC і 30 000 LTC.

Аудит безпеки коду кожного токена необхіднийдля зниження цього ризику, але з огляду на те, скільки коду необхідно вивчити, це не дуже поширена практика. Крім того, будь-які оновлення програмного забезпечення також повинні проходити окрему перевірку. Часті примусові поновлення або хардфоркі роблять забезпечення безпеки ще більш дорогим.

Іншим ризиком є ​​можливість реорганізаціїблокчейна. Монета може бути атакована безпосередньо, а зловмисники можуть використовувати біржу як жертву. Наприклад, хтось може внести на біржу велику кількість PoW-криптовалюта з низьким хешрейтом, обміняти її на щось більш ліквідне і вивести. Після цього криптовалюта може бути атакована і реорганізована так, щоб скасувати транзакцію депозиту. Очевидно, що на цьому біржа втратила б багато грошей.

Нарешті, існують певні ризикирегулювання. Наприклад, вимоги AML / KYC можуть утруднити лістинг монети з підвищеним рівнем анонімності. Також монету можуть визнати цінним папером. Ці ризики включають не тільки закони, які існують сьогодні, а й закони, які можуть бути прийняті в майбутньому.

Ідеальні умови для лістингу

• По перше, Лістинг повинен бути відповіддю на сильний попит. Чи не короткостроковий, а довгостроковий попит. Як правило, відразу після лістингу з'являється інтерес до токені, але з часом він згасає (за винятком декількох випадків).
• По-друге, Код токена повинен проходити перевірку. Будь-яке оновлення також має проходити аудит безпеки.
• По-третє, Поріг підтверджень повинен бути високим або повинні бути передбачені інші методи забезпечення безпеки засобів від творців монети на випадок реорганізації блокчейна.
• По-четверте, При лістингу повинна бути вказана вся інформаціящодо правового статусу монети, а також норми, які можуть бути прийняті в найближчому майбутньому. Як правило, в цьому питанні біржі проявляють себе краще, оскільки юридична експертиза дешевше, ніж експертиза безпеки ПО токена.

висновок

Багато біржі приділяють недостатньо увагибезпеки токена. Наприклад, у випадку з ефіріумом вони сліпо запускають будь-яке програмне забезпечення, яке їм дасть Ethereum Foundation, або, що ще гірше, просто покладаються на Infura.

Це означає, що далеко не всі біржі відповідальнопідходять до лістингу монет. В майбутньому ми будемо все частіше чути слово «делістинг», оскільки помилки в альткоінах можуть дорого обійтися біржі, а обсяги торгів знижуються. Також ми будемо рідше бачити листинги нових проектів, враховуючи всі ризики і витрати на додавання нової монети.

</ P>

5
/
5
(
1

vote
)