HODL-хвилі: що можна дізнатися, використовуючи історію UTXO

Як епоха біткойн-транзакцій може дати нам уявлення про чотирирічні цикли халвінгу та історіюблокчейна.

</ P>

HODL-хвилі існують вже кілька років, але всеще є відносно новим поняттям. Вони були вперше представлені в статті Дхрува Бансала, співзасновника і директора з безпеки з Unchained Capital: компанії, що надає фінансові послуги на кріпторинке. Цікавий факт про прозорість блокчейна полягає в тому, що в даних можна побачити всілякі ідеї. Зокрема, ціна - це всього лише одна грань біткойнов, т. Е. Те, що вільний ринок заплатить за актив за допомогою покупців і продавців. Змішуючи аналіз даних з прозорістю блокчейна, можна дізнатися значно більше про ринок і заглянути йому під капот. Це неможливо з традиційними ринками, які претендують на те, щоб бути вільними і відкритими. Зокрема, Рада Федеральної резервної системи ніколи по-справжньому не піддавався прозорого аудиту, що залишає бажати кращого.

Біткойн став прозорим завдяки структурі облікуневитрачених виходів транзакцій (UTXO), і кожні десять хвилин кожен учасник мережі (нода) проходить аудит. Це те, що дозволяє бачити ончейн-дані та ідеї. Це те, що робить блокчейн біткойнов таким потужним базовим шаром.

</ P>

HODL-волны строятся на основе данных UTXO.Говорячи дуже простими словами, за будь-якої транзакції залишається слід або «пил» (мимоволі утворюється невеликий залишок, занадто незначний для будь-яких операцій з ним). На цій пилу UTXO є дата та відмітка часу, які дозволяють нам зазирнути в історію блокчейна біткойнов. У цій статті зосередимося на трьох різних групах, які проявляються в HODL-хвилях.

На графике выше отображены разные цвета.Кожен колір показує вік груп UTXO, від 10 років до 24 годин. Можна побачити, як формуються хвилі, якщо подивитися на пік кожного циклу. Слідуйте за ним вгору і вправо, і ви побачите оригінальну HODL-хвилю.

втрачені монети

</ P>

Перша група HODL-хвиль, яку ми розглянемо, -це «втрачені монети». Це монети, які були явно неактивні протягом 5-10 років. Був проведений ряд різних аналізів, в ході яких обсяг втрачених монет оцінюється в 3-4 млн. Сатоши говорив про 1 млн біткойнов, які ніколи не транспортувалися і вважаються «втраченими».

Unchained Capital і Chainalysis провели більшточні дослідження втрачених монет і отримали не більше 3,8 млн втрачених монет. Ці оцінки були зроблені в 2018 та 2017 років роках відповідно і виявилися дуже хорошими. Ми можемо припустити, що з часом буде губитися все менше і менше монет. У міру поліпшення гаманців і безпеки, а також розвитку технологій, біткойн буде значно важче втратити.

Подивившись на наведену вище групу втраченихмонет, ми бачимо, що з приблизно 18,5 млн здобутих монет 22% знаходяться у віці від 5 до 10 років. У групі мало змін, але здебільшого вони залишаються недоторканими. А значить, що в даний час з усіх здобутих монет близько 22% втрачено, можливо, назавжди. Це дуже важливо відзначити, оскільки капіталізація біткойнов становить всього 21 мільйон, і це число є незмінним. Якщо хтось втрачає свої монети, вони зникають назавжди. Немає ніяких рятувальних заходів або перестановок. Те ж саме відноситься і до золота. Якби ви втратили все своє золото в результаті нещасного випадку, воно б пішло назавжди. Це робить біткойн ще більш дефіцитним і, в свою чергу, більш цінним.

На щастя, простота використання біткойнов ростез кожним днем, і ми бачимо все більше безпечні способи зберігання ключів. Завдяки мультіподпісі, новим гаманцях, рішенням для зберігання капіталу і зашифрованим резервних копій біткойн стало важче втратити. Не кажучи вже про важливість і експоненціально виросла вартості в доларовому еквіваленті, через що більшість людей докладає більше зусиль, щоб зберегти свої біткойни в довгостроковій перспективі в порівнянні з тим, що було раніше. Це вже не просто чарівні інтернет-гроші.

довгострокові власники

HODL-хвилі, зважені по реалізованої ціною

Друга група - це «довгострокові власники».Вона класифікується за групами UTXO від шести місяців до трьох років. Зазвичай проявляється між бичачими ринками або швидким зростанням цін на більш низьких тимчасових інтервалах. Ця хвиля, як правило, проявляється після завершення бичачого ринку. UTXO стають тоншими в міру інтенсивності бичачого ринку.

Хоча і не ідеально, можна використовувати це якінструмент, щоб побачити, де ми знаходимося в бичачому ралі. У 2015-2017 роках спостерігався явний зростання кількості довгострокових власників, який досяг свого піку на початку бичачого ралі. Як тільки ціна почала зростати, вони почали продавати. Найнижча точка припала якраз на пік пампа 2017 року.

У бичачому ралі 2012-2014 років спостерігаласякороткострокова фаза накопичення, яка проявилася у зростанні котирувань в кінці 2013 року. Ці хвилі не пророкують тренди, однак є відмінним підручником історії того, що відбувалося протягом всієї фази.

Короткострокові власники

</ P>

Третья группа — это «краткосрочные держатели».Вони згруповані за віком від одного дня до одного місяця і досягають піку при величезних скачках цін в історії біткойнов. Якщо подивитися уважно, то можна побачити три великих стрибка цін на кожне бичаче ралі. В даний час ми знаходимося тільки на першому ціновий стрибок. Схоже, що це може бути прихід роздробу і короткострокових спекулянтів.

У 2012 році ми побачили перший великий стрибок цін,який переріс в консолідацію, а потім в зростання. Він повторився в 2016 році, але це був безперервний стрибок цін, який став більш плавним в результаті одного викиду, а не подвійного пампа. Цю короткострокову HODL-хвилю буде цікаво спостерігати в найближчі місяці.

Візуалізація бичачого і ведмежого ринків

</ P>

Поставивши їх поруч, ви можете побачити чіткеразличие между тем, когда мы были на бычьем рынке, и когда мы были на медвежьем рынке. Долгосрочные держатели уступают место краткосрочным по мере роста цен, в конечном итоге завершая бычий рынок, когда покупать больше нечего. Поскольку повышение цены означает превышение количества покупателей над продавцами, это имеет смысл. Я не буду делать никаких прогнозов цен, но, похоже, UTXO и HODL-волны эволюционируют или созревают. По мере совершенствования технологии кошелька/безопасности и развития решений второго уровня UTXO начнут выглядеть по-другому. Биткойн развивается быстрыми темпами, так что это может быть последний год, когда мы видим такие типы подписей в блокчейне.

коефіцієнт RHODL

</ P>

Нарешті, глянувши на різницю між довгостроковимиі короткостроковими інвесторами, ви можете скласти співвідношення. Glassnode наочно реалізував його, і, схоже, коефіцієнт досить добре відстежує цикли бумів і спадів минулого.

Коефіцієнта RHODL - це ринковий індикатор,який використовує коефіцієнт реалізованої капіталізації HODL-хвиль. Зокрема, коефіцієнт RHODL приймає співвідношення між діапазонами RCap HODL за 1 тиждень і 1-2 роки. Крім того, це пояснює збільшення пропозиції, зважуючи співвідношення за загальним віком ринку. Високий коефіцієнт свідчить про перегрітому ринку і може бути використаний для визначення максимумів тимчасового циклу. Ця метрика була створена Філіпом Свіфтом.

За цим показником бичачий ринок далекий від завершення і схожий на бичачий ринок 2014 року. Хоча це не є пророкуванням майбутнього успіху, ми можемо зробити деякі висновки з цих даних.

Ончейн-дані все ще відносно нові, але вонидали нам багато інформації і будуть продовжувати показувати нові і захоплюючі речі про блокчейне біткойнов. Все це можливо завдяки структурі UTXO в мережі біткойнов і прозорого характеру її транзакцій. В остаточному підсумку біткойн буде продовжувати розвиватися і розвиватися, залишаючи позаду різні показники, оскільки шари будуються зверху, а транзакції переходять з одного рівня на інший. Неможливо сказати, що чекає нас в майбутньому, але можливість спостерігати за подорожжю за даними найцікавіша, ніж будь-коли.

БітНовості відмовляються від відповідальності забудь-які інвестиційні рекомендації, які можуть міститися в даній статті. Всі висловлені судження висловлюють виключно особисті думки автора і респондентів. Будь-які дії, пов'язані з інвестиціями і торгівлею на кріпторинках, пов'язані з ризиком втрати інвестованих коштів. На підставі наданих даних, ви приймаєте інвестиційні рішення виважено, відповідально і на свій страх і ризик.

</ P>