1 грудня 2020 р.

Дослідження Grayscale: Хеджування ризиків, пов'язаних з торговельним конфліктом між США і Китаєм, за допомогою Bitcoin

</ Span>конфліктом між США і Китаєм, за допомогою Bitcoin "src = "/ wp-content / uploads / 2019/10 / 36a529a00f360bd4259d5a21b3d14780.jpg" alt = "Дослідження Grayscale: Хеджування ризиків, пов'язаних з торговельним конфліктом між США і Китаєм, за допомогою Bitcoin" /></ P>

</ Strong>

Компанія Grayscale опублікувала дослідження підназвою "Хеджування ризиків, пов'язаних з торговельним конфліктом між США і Китаєм, за допомогою Bitcoin". Автор роботи Меттью Бек вважає, що криптовалюта дає інвесторам унікальні можливості і повинна бути в кожному довгостроковому портфелі.

Масштаб і частота криз збільшуються

За останні 60 років фірма Goldman Sachsзафіксувала 11 криз, які відбулися на фінансових ринках США, Європи та Азії. Вони завдали значної шкоди економіці, наприклад, фондовий індекс S & P 500 знизився майже на 50% під час Глобального фінансової кризи (GFC), який почався в жовтні 2007-го і закінчився в березні 2009-го.

Протягом останніх 10 років на ринкувисокоризикових активів (наприклад, Bitcoin і золото) спостерігається бичачий тренд. Тому кожен інвестор повинен відслідковувати динаміку зміни ризику ліквідності і вміти використовувати інструменти хеджування перед початком чергової кризи.

Що таке ризик ліквідності?

Ризик ліквідності - це ризик втрат, викликанийневідповідністю строків погашення зобов'язань за активами і пасивами. Дисбаланс може проявитися у вигляді дефляції або інфляції. Коли рівень ліквідності знаходиться на недостатньо високому рівні для обслуговування заборгованості або стимулювання економічного зростання, відбувається дефляція. Занадто високий показник ліквідності, навпаки, призводить до інфляції.

Низький рівень диверсифікації більшостітрадиційних інвестиційних портфелів не захищає власника від ризику ліквідності, так як в основному включає в себе тільки акції. Курс цінних паперів зазвичай негативно реагує на тиск, викликаний дефляцією і інфляцією. Таким чином, уміння грамотно формувати портфель є одним з ключових навичок, яким повинен володіти успішний фінансист.

Збільшення показника ризику ліквідності нелінійнопов'язане з динамікою зміни фінансового важеля (левериджу). У 2018 році сума заборгованості досягла максимального рівня за останні 10 років ($ 250 трильйонів), тому існує висока ймовірність виникнення кризи ліквідності.

Bitcoin як новий інструмент для хеджування ризиків

Bitcoin можна використовувати в якості:

  1. Засоби заощадження;
  2. розрахункової одиниці;
  3. інвестиції в розвиток технології блокчейн.

Динаміка зміни курсу BTC часто незбігається з показниками фондового ринку, тому віртуальна валюта дозволяє знизити ризик ліквідності. Монета підходить не всім інвесторам, однак, співробітники Grayscale вважають, що Bitcoin потрібно додавати в довгостроковий портфель на позицію сталого стратегічного активу.

Торговий конфлікт між США і Китаєм загострюється

Криза в сфері торгівлі між США і Китаємпочався в 2017 році. Ескалація конфлікту сталася 5 травня, коли Дональд Трамп повідомив про збільшення торгових мит на китайські товари з 10% до 25%. У відповідь на дії американців Пекін теж збільшив тарифи з 10% до 25%. Переговори між країнами на саміті Великої двадцятки не привели до позитивних результатів, і 1 серпня президент США оголосив про те, що підвищена ставка почне діяти з 1 вересня 2019 року.

На частку США і Китаю припадає близько 40% відсвітового обсягу виробництва, тому конфлікт між цими державами вплине на глобальну економіку. На думку фахівців Міжнародного валютного фонду, торгова війна між країнами порушить міжнародні ланцюжка поставок продукції і поставить під загрозу прогнозований ріст фінансового ринку. Криза може викликати ефект доміно і призведе до зниження ліквідності.

Дослідження Grayscale: Хеджування ризиків, пов'язаних з торговельним конфліктом між США і Китаєм, за допомогою Bitcoin

У період з 5 травня по 7 серпня інвестиції вBitcoin принесли прибуток у розмірі 104,8%. Капіталовкладення в 20 інших активів (наприклад, рубль, S & P 500, британський фунт, Bloomberg Commodity Index) виявилися збитковими в середньому на -0.5%. Таким чином, трейдери, які додали BTC в портфель, скоротили втрати або вийшли в плюс (в залежності від частки криптовалюта по відношенню до інших активів).