Від ненависті до любові: як JP Morgan прийшов до ідеї запуску власної криптовалюта

JP Morgan — один із найбільших та найстаріших інвестиційних холдингів США, чия вага у світовій фінансовій сферібільш ніж достатній для того, щоб ставити вній тренди. У цій статті представлена історія бурхливих відносин JP Morgan з криптовалюта і технологією блокчейн. Головним чином нас будуть цікавити метаморфози щодо банківського гіганта до молодої індустрії, то, як це ставлення змінювалося з часом і як настільки архаїчна структура прийшла до ідеї запуску власного стейблкойна.

Джеймі Даймон - геній Уолл-стріт

Героєм нашої сьогоднішньої статті буде один знайбільш талановитих і впливових людей в індустрії фінансів і бізнесу, генеральний директор JP Morgan Chase Джеймс Даймон. Свою роботу в сфері банкінгу він почав ще в 90-х роках минулого століття і вже в 2000 році став генеральним директором і головою Bank One.

В 2004 году он переходит на работу в JP Morgan Chase & Company на позицію виконавчого директора (COO). І вже в останній день 2005 Даймон стає генеральним директором (CEO) і президентом JP Morgan Chase, а ще через рік займає місце голови ради директорів компанії.

У період з 2011 по 2015 рр., Згідно з даними агентства Bloomberg, Джеймі Даймон був найбільш високооплачуваним генеральним директором банку в усій Північній Америці. На листопад 2019 року його статки оцінюється в 1,6 мільярда доларів США.

Даймон є незмінним директором JP Morganось уже майже 14 років, і за цей час акції банку зросли на 66%. Як ілюстрацію варто сказати, що акції 87 компаній, які, крім JP Morgan, входять у фінансовий індекс Standard & Poor's Financials за цей період у сукупності подешевшали на 22%. Джеймі — одна з найяскравіших зірок на фінансовому небосхилі США: він відіграв далеко не останню роль у тому, що банківська сфера країни змогла встояти за часів іпотечної кризи 2007 року. Більше того, на відміну від багатьох конкурентів, JP Morgan у цей час залишився ще й прибутковим.

Чим не догодив біткойн чолі JP Morgan

Виходячи з вищезгаданої інформації, можна зробитивисновок, що Джеймі Даймон - гравець рівня «бог» у фінансах та бізнесі. Що ж, висновок, безумовно, недалекий від істини, проте це не означає, що заявам CEO JP Morgan можна сліпо вірити та приймати їх як істину в останній інстанції. "Я людина, і ніщо людське мені не чуже", як сказав античний класик - і в даному випадку цей крилатий вираз виявляється дуже доречним.

За минулі роки Даймон подарував десятки яскравихзаголовків різним околокриптовалютним виданням. Його висловлювання неодноразово безпосередньо впливали на курс біткойна, затятим критиком якого виявився глава JP Morgan.

Напружені стосунки генерального директора JPMorgan із біткойном вже давно стали одіозною темою у криптосфері. Зауваження в стилі "це шахрайство, на яке не варто звертати уваги", які Даймон публічно відпускав на адресу біткойна, так чи інакше стали частиною сприйняття криптовалют громадськістю.

Вперше Даймон висловив своє негативне ставленнядо головної криптовалюти у листопаді 2015 року — нагадаємо, на той час курс BTC перебував на рівні $300. Тоді банкір сказав, що жодна держава у світі не прийме цифрових монет, якими можна користуватися в різних країнах.

На думку Даймона, одним із основних завданьдержави є випуск власних грошей. Тому уряд будь-якої країни, цілком природно, бажає контролювати національну валюту у вигляді центробанку. З цієї причини чиновники ніколи не підтримуватимуть біткойн і будь-яку іншу криптовалюту, а якщо популярність останніх почне зростати, то, швидше за все, на цей вид грошей буде запроваджено заборону.

На початку 2016 року, коли BTC відштовхнувся від дна і почав зростати, Даймон був упевнений, що історія з біткойном скінчиться нічим.

Мабуть, однією з найбільш пам'ятних атакДжеймі Даймона на біткойн сталася під час його виступу на банківській конференції у вересні 2017 року. Тоді він порівняв "біткойноманію" з тюльпаноманія XVII століття.

«Це шахрайство буде гірше, ніж цибулини тюльпанів. Нічим добрим це не скінчиться. Когось це вб'є, — заявив Даймон.

Особливо одіозний момент цього виступу полягав в тому, що Даймон пообіцяв особисто звільнити будь-якого трейдера JP Morgan, який буде спійманий на угодах з криптовалюта:

«По-перше, це проти наших правил, а по-друге, ці люди дурні».

За словами Даймона, обидва ці чинники єкритично небезпечними для співробітників його компанії. Він сказав, що не став би зв'язуватися з будь-якими фінансовими операціями за участю цифрових валют, оскільки неясно, до якого значення вони виростуть, перш ніж впасти.

«Якби йшлося про Венесуель, Еквадор,Північній Кореї і подібних місцях, або ж про наркодилерів, вбивць і все таке, то, мабуть, тут якраз у нагоді стали біткойни, а не долари США. Можливо, для них і знайшовся б ринок, проте ринок цей дуже обмежений», – зазначив Даймон.

Після подібної заяви, незважаючи на відвертобичачий ринок, курс біткойнов обвалився, втративши понад 20% всього за кілька днів. Падіння було тимчасовим явищем, проте послужило наочним прикладом того, як один негативний вислів в сторону криптовалюта може відбитися на їхньому курсі.

У відповідь на ескападу Даймона один з лідерівдумок кріптоміра, телеведучий Макс Кайзер під час свого емоційного виступу в Університеті Ерасмуса в Роттердамі, назвав фінансову систему Сполучених Штатів, очолювану Уолл-стріт, шахрайством, а самих банкірів - терористами.

«Уолл-стріт - це шахрайство.Америка – це шахрайство. Банки – це шахрайство. Центральні банки – шахрайство. Ми живемо в епоху шахрайства, — проголосив Кайзер перед аудиторією. «Все тут засноване на шахрайстві, а вони отримують з цього шахрайства свій відсоток. Ось така бізнес-модель. "Ми живемо в епоху домінування фінансових терористів", - додав Кайзер. «Банківський джихад вже тут, щоб знищити себе разом із нами!»

Джеймі Даймон пропонує перемир'я

В цілому, резонанс від випадів Джеймі в сторонубіткойнов і криптовалюта вийшов досить значним. З багатьох джерел чулися навіть звинувачення в зацікавленості глави банківського гіганта в зниженні курсу біткойнов - незважаючи на те, що на словах трейдерам компанії було заборонено мати справу з криптовалюта, такі дії були виявлені журналістами та оприлюднені.

Через кілька місяців, а саме 9 січня 2018року, за кілька днів до початку корекції альткойнов, CEO JP Morgan в одному з інтерв'ю заявив, що шкодує про те, що говорив раніше про біткойнов і криптовалюта.

"Я шкодую, що робив такі заяви", - сказав банкір.

Ні, Джеймі не перетворився на прихильникабіткойна, але це висловлювання безумовно показало, що він явно пом'якшив своє ставлення до цифрових валют. Цього разу Даймон більше говорив про цінність технології блокчейн, проте ще раз наголосив, що біткойн, як і раніше, не викликає у нього інтересу.

«У мене просто інша думка про біткойне, ніж у інших людей. Я взагалі їм не цікавлюся, - заявив банкір.

Практично весь 2018 рік Джеймі Даймон не робивніяких гучних заяв на цю тему, однак 30 жовтня не витримав і обвалився на головну криптовалюта з новою хвилею критики. На конференції Axios в Лос-Анджелесі він зробив наступну заяву.

«Я не змінював своєї думки.Я просто казав, що шкодую, що довелося так висловитись. Насправді, я б ні гроша не дав за нього, ось у чому суть. Що дійсно є реальним, так це технологія блокчейн, а біткойн не дотягує до фіатних грошей», — підсумував Даймон.

JP Morgan і реальний блокчейн;

Після цього виступи представникам банкузнову довелося відповідати на запитання журналістів, і тоді з'ясувалась одна цікава деталь: у компанії давно уважно стежать за криптовалютним простором і, більше того, подумують над впровадженням технології блокчейн у свій бізнес.

Як стало відомо трохи пізніше, незважаючи наГромадські заяви глави компанії, JP Morgan старанно працював у напрямі вивчення блокчейну. Справа в тому, що лондонський фінтех-підрозділ гіганта з Уолл-стріт почав займатися розробкою блокчейн-стратегії ще до публічних нападок свого директора на криптовалюти. Відповідальним за розвиток цього напряму став 29-річний Олівер Харріс, до обов'язків якого входили розробка та курування нових криптовалютних проектів.

В інтерв'ю пресі Харріс підкреслив: в наміри холдингу кріптовалютний трейдинг не входить. Ключовим аспектом діяльності підрозділу є дослідження зберігання цифрових активів і впровадження технології блокчейн в бізнес-процеси компанії.

У квітні 2018 року JP Morgan спільно з банкамиANZ і Royal Bank of Canada запустив тестування власної блокчейн-платформи Quorum Blockchain. Сама мережа Quorum була розроблена ще в 2016 році в рамках Ethereum Enterprise Alliance (EEA), одним з партнерів-засновників якого є JP Morgan.

Платформа змодельована за зразком клієнтаEthereum Go і функціонує на блокчейне Ефіріума. У 2018 році Quorum вже щосили використовували великі фармацевтичні компанії, зокрема Pfizer і Genentech, а також технологічні гіганти, в тому числі Microsoft Azure. У березні 2018 року JP Morgan Chase оголосив, що розглядає можливість перетворення Quorum в окрему компанію, оскільки в проект залучалося все більше партнерів, частина з яких були прямими конкурентами банку.

«Яка офіційна позиція JP Morgan вщодо криптовалют? - йдеться у заяві на офіційному сайті банку. «Ми завжди вірили в потенціал технології блокчейн і підтримуємо криптовалюти до тих пір, поки вони належним чином контролюються та регулюються. Будучи глобально регульованим банком, ми вважаємо, що ми маємо унікальну можливість відповідально розвивати цей потенціал під наглядом наших регуляторів.

Розробка і анонс JPM Coin

У лютому 2019 року, в день Святого Валентина,фінансовий холдинг JP Morgan Chase офіційно анонсував випуск власної криптовалюта - JPM Coin. У заяві говорилося, що за допомогою нової цифрової монети в компанії планують здійснювати миттєві і безпечні транзакції.

19 лютого Bloomberg повідомив, що підвищення ціни на біткойн, ймовірно, значною мірою було пов'язане з публічним прийняттям криптовалют. JP Morgan.

Для запуску JPM Coin розробникам довелосямодифікувати блокчейн Ефіріума. Ключова відмінність мережі Quorum, в якій функціонує JPM Coin, від Ефіріума - її приватність. Справа в тому, що дітище Віталіка Бутеріна є загальнодоступну мережу, а в Quorum дані шифруються таким чином, що доступ до них можуть отримати тільки учасники транзакції.

JPM Coin - це стабільна монета, її курс завждистановитиме 1 долар США. Варто відзначити, що, на відміну від інших криптовалюта, JPM Coin не продаватиметься на відкритому ринку. За задумом розробників, необхідну кількість монет буде емітуватися кожен раз при здійсненні грошового переказу, тут же скупатися на еквівалентну суму і знищуватися. Тобто JMP Coin буде працювати тільки в якості внутрішньої одиниці розрахунку.

"Ми хочемо лише прискорити транзакції, а не винаходити гроші наново", - підкреслили в банку.

Ініціатива допоможе холдингу істотно скоротитичас, що витрачається на виконання транзакцій. Справа в тому, що за допомогою цифрового токена можна здійснювати банківські платежі в будь-який час дня і ночі, тоді як традиційні грошові перекази можна проводити тільки в денний час. І, мабуть, головною причиною введення власної криптовалюта є бажання банку з часом відмовитися від послуг такої застарілої структури, як SWIFT.

Цікаво, що через два тижні після запускуДжеймі Даймон заявив, що плани JP Morgan щодо недавно анонсованого стейблкойна не обмежуються тим, що монета буде існувати лише як розрахункова одиниця в операціях банку. Даймон заявив, що не заперечує можливості того, що JPM Coin згодом стане доступна для широкого споживача.

"Монета JP Morgan може використовуватися як для внутрішніх, так і для комерційних потреб, і одного разу вона цілком може стати доступна рядовому споживачеві", - сказав він.

Найближчим же час, згідно з оригінальнимпланом, стейблкойн планується використовувати виключно для оптимізації транзакцій між банками і великим бізнесом. Керівник блокчейн-підрозділу JP Morgan Умар Фарук в день оголошення про запуск проекту підкреслив, що на сьогоднішній день використання JPM Coin планується тільки у внутрішній системі банку і визначив три основних напрямки застосування монети: для здійснення миттєвих міжнародних платежів, для операцій з цінними паперами та в як заміну долара для корпоративних клієнтів банку, які користуються послугами зберігання.

Основні відмінні риси JPM Coin

1. Монета призначена для миттєвого переказу коштів по всьому світу. Зазвичай для переказу коштів на міжнародному рівні потрібен якийсь час, але з розвитком технології стейблкойна від JP Morgan гроші можуть бути переведені миттєво.

2. JPM Coin - НЕ криптовалюта. Щоб бути такою, технологія повинна бути відкритою і не вимагати дозволу для завантаження, а доступ до неї повинен здійснюватися з загальнодоступною платформи. Стейблкойн від JP Morgan не відповідає жодному з цих критеріїв.

3. Можливість використання монети є тільки у клієнтів JP Morgan. Крім цього, клієнтам банку потрібно буде отримати від банку спеціальний дозвіл на використання стейблкойна.

4. JPM Coin - прямий конкурент Ripple. Компанія Ripple, що займає третє місце за обсягом ринкової капіталізації в кріптопространстве, до сих пір єдина надавала затребувану послугу переказу кріптоплатежей з однієї країни в іншу з дуже високою швидкістю. Тепер, з розвитком подібного сервісу від JP Morgan, частина ринку Ripple доведеться віддати банківського гіганта.

5. Кожен з тих, хто збирається використовувати монету JP Morgan, будь то людина або організація, повинен буде пройти ряд перевірок, таких як Боротьба з відмиванням грошей (AML) і Знай свого клієнта (KYC). Цей захід покликаний зменшити ймовірність шахрайства в транзакціях, пов'язаних з JPM Coin.

6. Ризик незабезпеченість стейблкойна реальними активами у випадку з JPM Coin повністю відсутня: емітентом монети виступає фінансовий суб'єкт, річний дохід якого становить близько 109 мільярдів доларів США. Більш того, монета буде перебувати під контролем регуляторів і строгих внутрішніх норм банку JP Morgan, що також забезпечить JPM Coin виняткову надійність.

7. Вперше в історії банківської справи Сполучених Штатів настільки великий банк створив і успішно протестував цифрову монету, прив'язану до Фіату. Це знакова подія, оскільки JP Morgan і в загальносвітовому масштабі є першим великим банком, який вийшов на ринок цифрових активів зі своєю монетою.

Переваги використання стейблкойна в банківській справі

Стейблкойн JP Morgan сьогодні намагається вирішити двінаболілі проблеми фінансових ринків: дорогого та неефективного процесу взаєморозрахунків і нестабільності, пов'язаної з накопиченням цінності в криптовалюта.

Взаєморозрахунки - це процес оплати зарахування тасписання банківських рахунків між фінансовими установами в обмін на передачу цінного паперу, такий як акція чи облігація. Процес взаєморозрахунків є центральним аспектом сучасних фінансових ринків. Однак в цьому процесі є явні вади - з багатьох причин він несе в собі ряд складнощів і збитків.

З одного боку, платежі рідко здійснюються врежимі реального часу, так що в багатьох випадках кошти фактично не надаються контрагенту до кінця робочого дня. У деяких випадках гроші не надходять на рахунок одержувача протягом декількох днів - все ми знаємо про цю проблему, оскільки в відповідальних випадках банки прямо попереджають про неї своїх клієнтів, зокрема, коли мова йде про погашення заборгованостей по кредитах.

Ситуація, коли мільярди доларів виявляються всвого роду пастці і в моменти простою не приносять ніякої користі, в кінцевому рахунку обертається для банків неприпустимим марнотратством, який веде до зниження ліквідності. Зокрема, в США "підвисання" коштів в процесі оформлення ряду комерційних кредитів може тривати до семи днів - і це не якась фантастична цифра, а усереднене значення.

Проблема посилюється в разі складнихвзаєморозрахунків між глобальними банками. Великий багатонаціональний банк може одночасно кредитувати контрагента в одній країні і мати заборгованість перед ним же в інший. І вдіяти тут банку що-небудь складно - він змушений розташовувати забезпеченням для оплати боргу і покриття всіх можливих ризиків. Таким чином, банки не тільки утримують кредитні кошти протягом одного, а іноді й кількох днів, але також можуть утримувати заставу за боргами, яких насправді у них немає. І всі ці гроші по факту не приносять ніякої користі, поки залишаються в резерві.

Блокчейн дає банкам можливість скоротити часі витрати на взаєморозрахунки, тобто по суті виробляти їх миттєво, а не в кінці кожного дня (або пізніше, у випадку з акціями) - при розрахунках в криптовалюта грошові кошти виплачуються в цифровій формі, а не зведенням дебету і кредиту банківських рахунків на кінець дня. Замість цього баланс утримується в цифрових токенах, і в будь-який момент банк може обміняти ці розрахункові одиниці за номіналом на готівкові гроші.

Переваги впровадження стейблкойна банкамивключають в себе зниження складності взаєморозрахунків, прискорення термінів їх здійснення і можливість управління щоденної ліквідністю - простіше кажучи, запровадивши в розрахунки токен на основі блокчейна, банки більш ефективно використовують свої активи і в кінцевому підсумку заробляють більше грошей.

Хвиля, яку підняв JP Morgan

Важливість запуску крипти від настільки архаїчноюструктури, як провідний банк Уолл-стріт, неможливо недооцінити. Крім того, що він означає свого роду капітуляцію Джеймі Даймона перед власними, ще настільки недавніми, переконаннями, цей запуск відкриває нові горизонти для технології розподілених реєстрів.

Фактично до сих пір багато великих банківробили активні кроки до того, щоб захистити своїх клієнтів від будь-яких справ з криптовалюта. Сам JP Morgan в тандемі з Bank of America і Citigroup не далі як в 2018 році заблокував можливість покупки криптовалюта власникам своїх кредитних карт. Приблизно в цей же час Goldman Sachs коротко досліджував ідею запуску обміну біткойнов на базі своєї платформи, проте в кінцевому підсумку вирішив відмовитися від цієї затії. Згадаймо також численні невдалі спроби різних установ в кріптовалютном просторі і за його межами запустити Bitcoin ETF (біржовий фонд в біткойнов).

Стурбованість традиційних банківських структурі МВФ щодо криптовалюта, не раз ними висловлена, зрозуміла. Якщо споживач все частіше буде бачити в криптовалюта заміну Фіату, банки ризикують виснажити власні депозити і резерви. Більш того, традиційні банки накладають на проведення операцій збори, які блокчейн прагне повністю виключити.

Серед причин, через які банки неохоче приймаютькриптовалюту, на першому місці знаходяться волатильність, небезпечність та величезний пласт шахрайства, пов'язані з криптогалузою. Резонансні випадки втрати клієнтами криптобірж величезних коштів у результаті широко поширених хакерських атак, справедливо викликають у банків серйозне занепокоєння.

Голова МВФ Крістіна Лагард в своїй промові наСінгапурському Фінтех-фестивалі 2018 року визнала, що через криптовалюта традиційні банки можуть опинитися під загрозою втрати вкладів. Новий вид грошей стає все більш прийнятним в суспільстві як для здійснення простих функцій, таких як покупка обіду в ресторані, так і для складних, на зразок міжнародних переказів, чому сприяє ряд операторів платежів, що випустили карти, за допомогою яких розплачуватися криптовалюта можна нарівні з фіатнимі грошима . При цьому банки, як говорилося вище, несуть відчутні втрати у вигляді зборів за транзакції, не кажучи вже про насування ризик зменшення обсягів кредитування населення.

CEO і засновник Koombea Джонатан Таруд у статті "Чи несуть криптовалюти загрозу традиційному банкінгу?" написав:

«Сталось велике зрушення в тому, як людиможуть вести бізнес та здійснювати транзакції. Раптом обмін вартості став можливим за межами традиційних банків — миттєво і за допомогою мобільного телефону.

У статті робиться висновок, що той факт, щоцифрові технології стали мейнстримом, вже очевидним, і що банківському сектору слід розглядати криптовалюти як “звичайний бізнес”. Банки доклали чимало зусиль до того, щоб протистояти впровадженню цифрових сервісів у традиційний ринок, проте їм уже слід нарешті визнати, що «темпи змін невблаганні».

І ось на тлі подібних настроїв JP Morgan,уособлення банківської мудрості і успішності в постійно мінливих реаліях сучасного світу (згадаємо, як спритно Джеймі Даймону вдалося провести свій корабель через смугу рифів іпотечної кризи 12-річної давності), запускає власну монету JPM. Ед Ярден, колишній головний економіст Deutsche Bank, у відповідь на запит про коментарі з цього приводу, відповів, що тепер у великих банків по суті не залишається вибору. Їм доведеться наслідувати приклад JP Morgan і розробити власну криптовалюта. Примітно його зауваження:

«Якби JPMorgan не зробив цього, то це обов'язково зробив би хтось інший».

Фабіо Канесін, співзасновник децентралізованої платформи Nash, сказав з приводу запуску JPM Coin, що ця подія має величезну важливість як для банківської, так і для кріптовалютной індустрії.

«Для банківської справи воно означає, що«Найбільший гравець у США не просто експериментує з блокчейном, але визнає його технологічну перевагу в порівнянні з поточними розрахунковими рішеннями», — пояснив він. «Для криптовалют це є масштабною перевіркою базової технології. Не те щоб криптоіндустрія потребувала цього, проте підтвердження, що виходить у цьому випадку від банківської індустрії, проголошується на весь світ, і регулятори та клієнти уважно його слухають.

Маті Грінспен, старший аналітик ринку eToroТель-Авіві, сказав в інтерв'ю Bloomberg, що, незважаючи на те, що проект JP Morgan має мало спільного з криптовалютою, той факт, що вони використовують технологію розподіленої бухгалтерської книги і називають це криптовалютою, може мати позитивний вплив на галузь. #187;.

Очевидно, криптовалюта прийшла в світ фінансів ійти не збирається. Законодавчі органи по всьому світу вводять стандарти і заходи контролю для стабілізації і вирішення багатьох проблем, пов'язаних зі становленням молодої галузі. Більш того, у вищезгаданій мови в листопаді 2018 року глава МВФ дала центральним банкам країн світу рада розробити власну криптовалюта для того, щоб запобігти перетворенню цієї галузі в притулок шахраїв і відмивачів грошей.

Слідом за JP Morgan, який перейшов від відкритого неприйняття криптовалюта до створення власної, інші банки неминуче повинні наслідувати приклад американського лідера.

висновок

Рішення JP Morgan продовжувати роботу над проектомJMP Coin є одним з перших великомасштабних додатків технології блокчейн в великому інституціональному бізнесі. Звичайно, інші великі гравці у фінансовій індустрії загравали з блокчейном і криптовалюта, але ніхто з них до цих пір не робив реальних конкретних кроків по запуску свого продукту в цій сфері.

Станом на момент написання цієї статтікомпанія ще не випустила JMP Coin, але розробники обіцяли, що тестування повинно було початися в кінці 2019, а повноцінний запуск системи запланований на 2020 рік. Після стількох років відкритої ворожості компанія JP Morgan починає активно впроваджувати технологію блокчейн в свій бізнес. Якщо в майбутньому з'ясується, що Джеймі Даймон є біткойн-інвестором, це вже навряд чи когось сильно здивує.

Основні джерела:

Marria, Should Banks Be More Open To Cryptocurrencies?
Inman, IMF Says Governments Could Set up Their Own Cryptocurrencies
Egan, Jamie Dimon hated bitcoin. Now JPMorgan is getting ahead of the crypto revolution
Tarud, Is Traditional Banking Under Threat from Cryptocurrency?
Balwani, Everything You Need To Know JP Morgan's Stablecoin
Eric, Are Traditional Banks Ready for Cryptocurrency? JP Morgan Has a Change of Heart!
Higgins, Jamie Dimon: Bitcoin Is a ‘Fraud
J.P. Morgan, JP. Morgan Creates Digital Coin for Payments
Jessel, JP Morgan's Stablecoin: A Feat of Engineering or Marketing?