September 26, 2021

CBDC цифрові валюти від центробанків, що чекає фіатние валюти?

CBDC цифрові валюти від центробанків, що чекає фіатние валюти?

Американські конгресмени Білл Фостер і Френч Хілл попросили голову Федеральної резервної системи Джерома Пауелла розглянути можливість випускунаціональної цифрової валюти (CBDC) США. У той же час президент Федерального резервного банку Філадельфії Патрік Харкер заявив про неминучість цифрового долара.

Що пропонують парламентарії, як до ідеї ставляться американські регулятори, як запуск американської CBDC відіб'ється на економіці і кріпторинке?

Що таке CBDC?

Цифрові валюти від центробанків (CBDC) - цецифрова версія діючих національних фіатних валют, але без посередників у вигляді комерційних банків. CBDC випускаються і забезпечені Центробанком і роблять банківську систему простіше.

Зараз комерційні банки переводять коштиклієнтів і працюють один з одним через кореспондентські рахунки Центробанку (тому за переклади з різних банків і треба платити такі великі комісії). CBDC дозволяють комерційним банкам і їх клієнтам розраховуватися один з одним безпосередньо, минаючи посередників.

Конгресмени закликають ФРС поквапитися з випуском цифрової валюти

Конгресмени Білл Фостер і Френч Хілл виклалисвоє прохання в листі від 30 вересня. Вони вважають, що поява цифрових валют ознаменувало собою «переломний етап» в еволюції грошей і платежів. Конгресмени висловили тривогу, що, за даними Банку міжнародних розрахунків (БМР), вже понад 40 країн розробляють власні CBDC. На їхню думку, в довгостроковій перспективі це може підірвати верховенство долара США. Тому вони закликають ФРС взяти на себе проект розробки цифрової валюти долара США.

Фостер і Хілл вважають, що зараз криптовалютавикористовуються лише в спекулятивних цілях, але в майбутньому вони можуть зайняти місце фіатних грошей. Конгресмени побоюються, що приватні кріптокомпаніі виходять в лідери в цій сфері і можуть позбавити США частини фінансового управління. Яскравий приклад - проект Libra від Facebook.

Також конгресмени згадують недавні проекти позапуску стейблкоінов від JPMorgan і Wells Fargo. Це може привести до втрати контролю над грошово-кредитною політикою, а також до втрати можливості боротьби з відмиванням грошей і фінансуванням тероризму. Фостер і Хілл припустили, що підтримувана державою цифрова альтернатива фіатним валют буде перешкоджати тому, щоб приватні компанії контролювали кріптовалютную мікроекономіку.

Конгресмени задаються питанням, чомуЦентральний банк США до сих пір не перейшов на цифрові валюти. Вони вказують на коментарі Крістін Лагард, де вона приводила аргументи на користь нової цифрової валюти. Фостер і Хілл запитали Джерома Пауелла про те, чи розглядає зараз ФРС питання про розробку цифрової валюти, що планується робити, якщо CBDC поширяться, чи є будь-які правові та нормативні перешкоди для випуску CBDC від ФРС і які можливі ризики і переваги.

Хілл і Фостер не єдині, хто закликає ФРСрозглянути питання про запуск CBDC. У червні 2018 року колишній голова Федеральної корпорації зі страхування вкладів Шейла Бейр також рекомендувала ФРС розглянути питання про створення цифрової валюти, щоб уникнути порушення з боку приватного сектора або іншої країни. На думку експерта, якщо ФРС не буде займатися цим питанням, то постраждає банківська справа, а саме існування ФРС виявиться під загрозою.

ФРС не збирається випускати цифрову валюту

Представники ФРС підтвердили, що отрималилист і планують відповісти на нього. Раніше у вересні Джером Пауелл заявив, що ФРС уважно стежить за CBDC, але поки не розглядає їх впровадження. Він зазначив, що у споживачів вже є багато варіантів оплати, і їм не потрібен ще один, вони «не вимагають» криптовалюта. Пауелл вважає, що CBDC несе занадто великі ризики - в разі злому мережі можна «створити стільки монет, скільки ви хочете».

Говорячи про Libra, голова ФРС відзначив, щочерез масштаб Facebook стейблкоін може швидко отримати системну значимість, але проект повинен відповідати найвищим нормативним і регулятивним вимогам, а тому все-таки його розвиток «не спринтом».

Однак позиція ФРС ще не говорить про те, що цифровому долара найближчим часом не бувати.

«Гіпотетичний запуск цифрової валюти СШАзовсім не обов'язково повинен відбутися від імені ФРС. Справа в тому, що "друкуюча" нинішній долар ФРС - це приватна організація, у якій уряд США бере гроші в оренду за певну плату. Так що якщо мова йде саме про національну цифровий валюті, то вона цілком може існувати паралельно з випускається ФРС доларом », - уточнив Валерій Петров, віце-президент РАКІБ.

Цифрові долар неминучий, але він не повинен бути першопрохідцем

Конгресмени не самотні у своїй тривозі щодотого, що США залишаться позаду в CBDC-гонці. 2 жовтня президент Федерального резервного банку Філадельфії Патрік Харкер, виступаючи на конференції спільноти банків в Сент-Луїсі, заявив, що центральні банки, в тому числі ФРС США, «неминуче» почнуть випускати цифрову валюту, можливо, вже протягом найближчих п'яти років. Але, як підкреслив Харкер, США не повинні бути першою країною, яка випустила національну цифрову монету, тому що технологія все ще перебуває на етапі дозрівання, і долар США залишається світовою резервною валютою.

Основою цифрового долара, на думку Харкера,могла б стати платформа FedNow - американська система швидких платежів, що дозволяє обробляти і проводити розрахунки в реальному часі. Вона повинна бути запущена в 2023-2024 роках. Харкер припустив, що спроба ФРС створити CBDC, швидше за все, піде за формальної інтеграцією платіжного процесора.

Харкер визнав, що його думка представляє точку зору меншості в ФРС. Але, незважаючи на це, частина співробітників все ж працює над дослідженням можливостей випуску CBDC.

Чому про випуск CBDC стали говорити частіше?

Раніше представники центробанків заявляли про своюнегативною позиції щодо CBDC. Однак плани Facebook зі створення Libra привернули увагу офіційних осіб і трохи змінили риторику. Європейський Центральний банк (ЄЦБ) недавно оголосив плани зі створення спільної європейської CBDC, протидіє Libra.

Влітку Агустін Карстенс, глава Банку МіжнароднихРозрахунків (БМР), заявив, що Центробанки незабаром будуть зобов'язані випустити власні цифрові валюти. БМР підтримує розробки національних центробанків в цій області.

Випуск CBDC може статися «раніше, ніж очікують»ринок і суспільство. При цьому в річному звіті БМР зазначено, що валюти, підтримувані технологічними гігантами, можуть «швидко встановити домінуюче становище» в глобальних фінансах і становити потенційну загрозу для конкуренції, стабільності і соціального добробуту.

В останні місяці серед основних цілей запускуCBDC називають запобігання зростанню Libra. Вихід на ринок такого глобального проекту - у Facebook два мільярди користувачів - міг би значно змінити ситуацію і позбавити центробанки значної частини контролю над переміщенням коштів.

У той же час все частіше лунають заклики до того,щоб світова фінансова система відійшла від долара. Так, глава Центробанку Англії Марк Карні вважає, що CBDC можуть протистояти дестабілізуючого впливу долара США в міжнародній торгівлі і його домінування на кредитних ринках. Експерт вважає, що протекціоністські торговельні війни, розв'язані нинішньою адміністрацією Трампа, привели до підвищення рівня нестабільності в світовій торгівлі. Карні запропонував ряд можливих замін долара, включаючи китайський юань, і в першу чергу цифрову валюту, підтримувану міжнародною коаліцією центральних банків.

На думку аналітиків МВФ, розвинені країни, вяких скорочується використання готівки, розглядають CBDC в тому числі і як альтернативу традиційним способам оплати, при якій знижуються витрати, підвищується ефективність грошово-кредитної політики, зростає конкуренція платіжного ринку. А для країн з країнами, що розвиваються фінансовими системами CBDC може стати засобом поліпшення доступності фінансових послуг, їх демократизації та більшій цифровізації.

Китай запускає власну цифрову валюту

Створення національної цифрової валюти опрацьовують 40 Центробанків, але більшість з них лише досліджують можливі сценарії, побоюючись можливих негативних наслідків від запуску CBDC.

Китай пішов далі і, схоже, переслідуєвласні стратегічні цілі. Національний банк країни збирається запустити свою національну криптовалюта. Регулятор публічно не коментував терміни, але, за чутками, ця валюта запуститься в кінці нинішнього або на початку наступного року. Цифрова валюта Китаю буде значно відрізнятися від моделі біткоіни, при цьому Центральний банк буде контролювати грошову масу і відстежувати транзакції. Швидше за все, це буде валюта для міжбанківських розрахунків, недоступна приватному користувачеві.

По всій видимості, влада країни сподівається наміжнародне використання своєї CBDC - це прямий виклик домінуванню долара, спосіб вирватися з-під влади США, стати менш залежними від них і їх санкцій. Це важливий геополітичний і стратегічний крок Китаю.

Якщо інфраструктурний проект Китаю «Пояс ідорога »увінчається успіхом, цифрова та безбар'єрна валюта зможе полегшити міжнародну торгівлю між 60 з гаком країнами. Китай не ставить за мету повалити долар, але він хоче дати своїм союзникам альтернативу, створюючи більш незалежну від США систему, при якій їм не доводилося б використовувати долар для свого імпорту та експорту.

Цифровий долар - наступна глава криптографії?

Припустимо, США зважаться на емісію цифровогодолара. Як би це виглядало і до яких наслідків могло б призвести? Адже, на відміну від інших валют, долар - головна резервна і розрахункова валюта світової економіки.

Цифровий долар буде відрізнятися від долара набанківському рахунку, так як буде використовувати ту ж саму інфраструктуру, що і криптовалюта. Люди з країн, що розвиваються отримають прямий доступ до найважливішої світової валюті без обмежень у вигляді валютного контролю, обмежень на перекази, ввезення та вивезення валюти. Видається логічним, що це лише посилить позицію долара. Однак все складніше.

Цифровий долар загрожує безпосередньо ФРС, якаконтролює грошову масу, щоб модулювати інфляцію і стимулювати економіку. Жоден центральний банк не хоче, щоб валюта була чимось, що він не контролює.

Крім того, треба враховувати не саму сприятливу ситуацію з платіжним балансом і держборгом США, обслуговування якого може незабаром стати дуже проблемним.

«Це відбувається на тлі того, що все більшекраїн відмовляються від долара як єдиної резервної валюти. Відповідно, в разі випуску нової цифрової валюти вона повинна бути фундаментально забезпечена, в іншому випадку затребуваність її буде мінімальною, а конкуренцію долару створити не вийде. Однак ресурсів для такого забезпечення у США фактично немає, що ставить під питання перспективи "цифрового долара" на зовнішньому ринку. До того ж, всі нормативні акти і регулятивні правила в світі налаштовані на роботу зі звичайним доларом, і перебудувати цю систему під нову валюту зажадає величезних зусиль », - уточнив Валерій Петров.

Конкуренція цифрового долара з традиційною валютою на внутрішньому ринку може лише погіршити позначені економічні проблеми США.

«Таким чином, ми можемо розцінювати новини прообговоренні національної цифрової валюти як активізацію спроб американських чиновників вивести з глухого кута національну фінансову систему, однак глобального впливу на кріптовалютний ринок очікувати поки передчасно », - додав експерт.

CBDC - майбутнє світової фінансової системи

Майбутнє криптовалюта може сильно розчаруватибагатьох крипто-ентузіастів і переконаних лібертаріанців - революція, розпочата біткоіни майже 11 років тому, вкорінюється. Центробанки, які кріптопользователі, сподівалися скасувати, самі все більше схиляються до ідеї оцифровки національних валют. Як це конкретно буде працювати, поки не ясно, але Libra і TON значно прискорюють розвиток галузі.

CBDC - майбутнє світової фінансової системи. Це результат поступової еволюції фіатних платіжних систем. CBDC не обов'язково повинні бути на блокчейне. Але у них є одне з головних переваг криптовалюта - можливість платити один одному безпосередньо без посередників, без їхніх недоліків у вигляді волатильності і відсутності правового захисту.

При широкому поширенні CBDC приватні ідецентралізовані криптовалюта не зникнуть. Перші складуть конкуренцію національним валютам, а другі залишаться засобом хеджування ризиків, резервним активом і засобом розрахунку для тих, хто вважає за краще анонімність і конфіденційність.

</ P>