Біткоїн вирішить проблему кількісного пом'якшення центробанків

Нещодавно Bloomberg опублікував детальний прогноз для грошово -кредитної політики світових центральних банків на 2020 рік.Дані аналітиків, більшість фінансових установ пропонують низькі або навіть негативні процентні ставки за депозитами, а деякі вдасться до кількісної політики пом'якшення (QE).

І хоча на перший погляд ці заходи виглядаютьнеобхідними, вони представляють серйозну загрозу для середнього класу: ростуть борги, підвищуються ціни, знецінюється валюта, при цьому заощаджень стає все менше.

Один із способів вирішити майбутні проблемиВін пропонує криптовалюту на чолі з Bitcoin, хід якого з початку року збільшився на 20%, показавши найкращий старт у своїй історії. На прогнозах Bloomberg ризики негативних темпів та рішень від криптовалют - читають у нашому матеріалі.

висновки Bloomberg

2019 рік став роком торговельної війни таПодальше зниження виробництва. На цьому тлі центральні банки світових держав з надією стимулювати економічну діяльність почали «знижувати» процентні ставки на депозити, мотивуючи як бізнесменів, так і середній клас, щоб витратити більше грошей і взяти ще більше позик.

Деякі центральні банки були в цій галузіНабагато успішніші за інші. Федеральному резерву США вдалося досягти балансу та запропонувати зниженими, але все ж позитивними процентними ставками. Однак багато інших фінансових установ, включаючи Європейський центральний банк, були змушені знизити їх до негативного значення, спричиняючи обурення як інвесторів, так і приватних банкірів та звичайних громадян.

Згідно з прогнозом, в 2020 році тиск на банкитрохи знизиться, але говорити про позитивні цифрах ніхто не поспішає. Частина центральних банків зможе «тримати удар», але інша частина (особливо представляє ринки, що розвиваються) продовжить «різати» ставки і може активувати програму кількісного пом'якшення - так званого Quantitative Easing (QE).

З 23 найбільших центробанків світу, разом визначають політику 90% світової економіки, до кінця 2020 року:

Тринадцять (56%) збережуть процентні ставки на тому ж рівні, що і зараз:

• Федеральна резервна система США
• Європейський центральний банк
• банк Японії
• банк Англії
• банк Канади
• Центральний банк Бразилії
• Центральний банк Нігерії
• банк Кореї
• Національний банк Швейцарії
• банк Швеції
• банк Норвегії
• Національний банк Польщі
• Чеський національний банк

Дев'ять центральних банків (39%) процентні ставки знизять:

• Народний Банк Китаю
• Резервний банк Індії
• Банк Росії
• Південно-Африканський резервний банк
• банк Мексики
• банк Індонезії
• Центральний банк Туреччини
• Резервний банк Австралії
• Резервний банк Нової Зеландії

Жоден (0%) держбанк не дозволить собі підвищити ставки в цьому році.

У трьох (13%) центральних банках вже діють негативні ставки, які залишаться такими протягом усього 2020 року:

• Європейський центральний банк
• банк Японії
• Національний банк Швейцарії

Протягом 2020 року в Європейському центральному банку буде діяти програма кількісного пом'якшення.Корейський банк та Резервний банк Австралії також можуть активувати опцію QE.

У десяти центробанках (43%) позитивна процентна ставка не перевищує навіть 2%.

• Федеральна резервна система США
• банк Англії
• банк Канади
• банк Кореї
• Резервний банк Австралії
• банк Норвегії
• банк Швеції
• Резервний банк Нової Зеландії
• Національний банк Польщі
• Чеський національний банк

Нестабільна ситуація в Аргентині не дозволила зробити прогноз по цьому регіону.

</ P>

Економісти з Bloomberg описують ситуаціюкартину в монетарній політиці центробанків досить скептично. Вони відзначають, що період затишшя в глобальній економіці кидає світовим центробанкам серйозний виклик. Домінування низьких і від'ємних процентних ставок, а також тенденція до їх подальшого зниження свідчать про сильному виснаженні політичного простору.

Банки продовжують користуватися тузами в рукаві ітим самим позбавляють себе можливостей для подальших маневрів. Якщо постійно «різати» процентні ставки, то одного разу знижувати їх стане просто нікуди. Аналітики не прогнозують економічну кризу на 2020 рік, але з такою політикою він одного разу настане, і тоді центральним банкам доведеться зіткнутися з мільйоном незручних запитань, на які вони не зможуть відповісти.

Чому банки дотримуються нинішньої політики?

Якщо QE, негативні і низькі ставки, а такожтенденція до їх зниження - це погано, то чому центральні банки взагалі вводять подібні заходи? Справа в тому, що в теорії така політика здатна дати новий поштовх економіці, однак на практиці банкам далеко не завжди вдається досягти бажаного результату.

Розповімо простими словами, як це повинно працювати:

• Коли з якихось причин економіка починаєсповільнюватися, люди витрачають менше грошей і беруть менше кредитів. Це серйозна проблема, адже через це знижується фінансовий оборот всередині країни, страждає бізнес, падає попит на товари, настає дефляція, відкриваються двері до рецесії і кризи.
• Фізичні та юридичні особи переважнозберігають заощадження в банках. Вони тримають кошти в приватних банках, а ті, в свою чергу - в центральних. Традиційно фінансові установи платять клієнтам відсоток від суми депозиту.
• Але щоб спонукати всіх перестати зберігати грошіна депозитах і вливати їх у економіку, центральні банки знижують процентні ставки аж до негативних значень. Як правило, слідом за центральними банками такого прикладу слідують і комерційні, оскільки через рішення центробанку платити великі відсотки вони не можуть чисто фізично. Бізнесменам, громадянам і комерційним банкам тримати кошти на депозитах стає невигідно.
• Зате тепер комерційні банки замість того, щобзберігати гроші в державних інститутах, починають використовувати їх для видачі кредитів, мотивуючи клієнтів брати позики на хороших умовах. Отримувати навіть невеликий прибуток від кредитування все одно вигідніше, ніж тримати активи в нацбанку під негативний відсоток.
• Якщо зниження ставок не допомагає, то центробанкивдаються до політики кількісного пом'якшення. В рамках QE вони скуповують цінні папери (облігації, акції, казначейські активи) в уряду і комерційних фінансових установ. Говорячи ще простіше, вони друкують нічим не забезпечені гроші і вливають їх у банки в надії, що ті використовують їх для видачі вигідних кредитів.
• Бізнесмени беруть вигідні кредити і відкриваютьнові підприємства, займаються розвитком вже існуючих, наймають нових співробітників, а пересічні громадяни набувають більше товарів. Іншими словами, вони вливають гроші в економіку, і вона замість стагнації переживає нове зростання.

Ризики QE, низьких і негативних ставок

Як ми вже писали вище, в теорії все виглядаєдосить непогано, але насправді низькі процентні ставки і QE - це досить спірні рішення, які частіше пропонують відстрочити, ніж вилікувати економічну «хвороба».

Зворотний бік цієї медалі здатна привести до серйозних негативних наслідків, таким як:

• гіперінфляція. QE і зниження процентних ставок розроблені длязапобігання дефляції, але вони ж породжують підвищену інфляцію. Ціни на товари і послуги підвищуються через зростання попиту і збільшення грошової маси. Однак грань між хорошою і поганою інфляцією дуже тонка, а контролювати темпи її зростання виходить далеко не завжди.
• Збагачення вмираючих корпорацій. Центральний банк стимулює банки видавати більшевигідні позики, але не зобов'язує їх на це. Після кризи 2008 року Сполучені Штати провели QE, але багато банків не допустили кошти, отримані в обіг, а залишили їх з ними. Негативні ставки та QE допомагають неефективним урядам, банкам та підприємствам, щоб підтримувати на плаву замість розробки нових рішень для природного стимулювання ринків. Таким чином, генеруються подібні зомбі, які вже загинули, але виживають лише через негативні показники та кількісне пом'якшення. Така політика розповсюджується хворобою неефективних та невигідних корпорацій та банків у всьому світі.
• Непідйомні борги і нестабільність. Центробанки стимулюють видачу нових кредитів. Але кредити - це борги, які потрібно повертати. Вигідні умови мотивують підприємства і звичайних людей займати більше грошей, ніж вони можуть понести. Грубо кажучи, платників податків вганяють у борги перед приватними банками, що не тільки збільшує соціальну нерівність, а й зменшує фінансову спроможність громадян країни. Більш того, коли раунд QE закінчується або ставки починають зростати, через різкі змін в економіці настає нестабільність, на яку негативно реагують фондові ринки, що призводить до неоднозначних наслідків.
• девальвація нацвалюти. Незавершений QE надруковано через QEГроші, і це призводить до вартості цитат національної валюти. Банк Японії з 2001 по 2006 рік та в 2012 році провів кількісну процедуру пом'якшення, яка не змогла і не змогла вирішити проблеми. Натомість Єна впала в ціні, вартість імпорту зросла, а купівельна спроможність японців впала.
• Подорожчання нерухомості і відтік капіталу. Національний банк намагається стимулювати банки до випускуКредити, але багато регіональних комерційних установи приймають інше рішення. Замість того, щоб зберігати гроші в Національному банку, вони просто вкладають їх у іноземну економіку або купують нерухомість у країні. Ринок житла у Швеції служить чудовим прикладом. За п’ять років негативних ставок середня ціна придбання та оренда житла зросла на 50%, тоді як заробітна плата залишалася на одних і тих же посадах. Негативний вплив негативних ставок був переконаний керівництвом Національного банку у грудні підвищити процентну ставку до нуля.

Переведемо всі вищеназвані ризики в один великийпідсумок. В теорії QE, низькі і особливо негативні процентні ставки повинні збільшити економічну активність, але на практиці це не зовсім так. Подібна політика підтримує неефективні банки, уряду, бізнес і руйнує середній клас в довгостроковій перспективі. Людям доводиться витрачати і інвестувати вільні гроші, а також влазити в борги замість того, щоб економити.

Якщо жителі регіонів, де діють негативніставки (Європа, Японія, Швейцарія), будуть збирати гроші в банках, вони побачать, як їхні заощадження повільно згоряють. Укупі зі зростаючою інфляцією і девальвацією національної валюти купівельна спроможність середнього класу розвіється як на вітрі.

Біткоіни як порятунок

Глобальна економіка продовжує рухатисяСторона введення негативних процентних ставок. Це також підтверджується словами Дональда Трампа, який наприкінці минулого року закликав ФРС наслідувати приклад Європи та знизити процентні ставки нижче нуля. However, evaluating the risks that the central banks of the leading world states resort to, you will think about willy, and are they worth it?

Поступове руйнування середнього класу - занадто велика ціна за спірне економічне стимулювання. Очевидно, що банки сьогодні зіткнулися з проблемою. І один із способів її рішення - біткоіни.

Криптовалюта змогла відновити від криптосиму2018 рік і з високою головою, лаври найкращого активу 2019 року пожинають лаври. Молоді люди вважають крипторіг більше, ніж банки. Інвестори інвестують фонди рекордів у цифрові активи, на ринку з'являються нові торгові інструменти, установи виявляють посилений інтерес до криптовалютних технологій, а також майбутні вдвічі та прогнози на 2020 р. Надихають на здоровий оптимізм.

Можливо, біткоіни не добрався б до таких висот,якби традиційна фінансова модель не мала проблем. Бізнесмени, інвестори і банкіри, спостерігаючи за поступовим зниженням процентних ставок, втрачають віру в стабільність світової економіки і звертаються до ринку криптовалюта як до варіанту хеджування ризиків традиційних ринків.

Громадяни Європи і Японії, які хочуть збиратигроші, а не витрачати, замість того, щоб дивитися на згоряє банківський депозит, можуть зберігати заощадження в BTC. Децентралізація і математична складова дозволяють не турбуватися, що хтось заморозить біткоіни, активує негативну ставку або надрукує безліч нових монет. Більш того, на довгострокових відрізках BTC демонструє виключно позитивну динаміку, і в міру масової адаптації криптовалюта його ціна буде тільки рости.

Десять років тому біткойн не коштував долара, алеЗараз його ціна становить близько 9100 доларів. З моменту появи CoinmarketCap і сьогодні VTS зросла в ціні на 6300%. Це говорить про те, що в майбутньому люди можуть часом збільшувати свою купівельну спроможність.

Природно, через невизначеністьІ нестабільність біткойна ще навряд чи громадяни масово почнуть вкладати всі свої заощадження. Тим не менш, рішення про зберігати частину своїх коштів у криптовалюті щодня виглядає все більш раціонально. І все більше тих же європейців починають вдаватися до цього рішення.

Біткойн - це великий активКорпорації, включаючи банки, навіть якщо вони про це не знають. Саме він здатний змінити економіку та врятувати її від ризиків, які встановлює традиційна фінансова система. Він здатний допомогти не лише громадянам, але й комерційним і навіть центральним банкам.

Якщо приватні банки будуть зберігати частку своїх заощаджень в криптовалюта, вони зможуть компенсувати незавидне вплив негативних ставок і забезпечити собі абсолютно новий вид прибутковості.

У центральних банків ще ширшіможливості - замість того, щоб намагатися стимулювати економіку зниженням процентних ставок і введенням спірних QE, вони могли б інвестувати частину вільних коштів в цифрові активи або навіть провести процедуру кількісного пом'якшення, викуповуючи замість банківських облігацій біткоіни.

Таким чином в резервах держав з'явився бнайприбутковіший і перспективний актив останніх років, який на тлі їх же вкладень зріс би в ціні, забезпечивши розвиток не тільки крипто-індустрії, а й всій світовій економіці.

</ P>

Оцініть публікацію