Bitcoin: піраміда чи ні?

Минуло дев'ять років з січня 2009 року, коли був згенерований перший генезис-блок мережі біткоіни, але до сих пірРізного роду «експерти» ламають списи в суперечках: чи є криптовалюти фінансовою пірамідою чи ні.Лякає стрімке зростання прибутковості біткоіни і прибутку тих, хто став учасником цієї системи ранішесхожість з пірамідами 90-х років.

Для початку давайте визначимося, що таке фінансова піраміда.Комісія з цінних паперів і бірж США (SEC) визначаєпоняття «фінансова піраміда» та «схема Понці» як різновид шахрайства». Організатори схиляютьсядо участі в бізнесі нових інвесторів, які обіцяють вкласти свої кошти в прибуткові проекти з мінімальними ризиками або без них.Шахраї прагнуть залучити нові ресурси, щоб здійснювати виплати попереднім учасникам, створюючи хибне враження, що  вони отримуютьприбуток законного бізнесу", – пояснюють у SEC.



Для аналізу порівняємо базові характеристики піраміди і bitcoin:

 •Управління.

Піраміда: Має єдину центральну вершину керування.Це якась компанія, яка заклала фундамент піраміди і тепер диктуєЗі зникненням цієї компанії вкладники залишаються ні з чим. 

Біткоін - це розподілена система обліку фінансових операцій (транзакцій), побудована на одноранговій комп'ютерній мережі.Система не має єдиного центру і не управляється централізовано, а розподіляється між усіма учасниками.Це означає, що кожен комп'ютер, який видобуває біткойни, є членом системи.Ця електронна книга транзакцій, яку не можна змінити, називається блокчейном.Технічно кількість членів мережі, які зберігають повний примірник цієї книги, перевищуєДесять тисяч вузлів.

 •Прибутковість.

Фінансові піраміди: обіцяна висока прибутковість.Прибутковість в фінансових пірамідах забезпечується виключно за рахунок грошей нових вкладників.Для того, щоб отримувати виплати, закони піраміди вимагають залучення нових вкладників і їх коштів.Причому гроші, вкладені в  фінансові піраміди, не спрямовуються як інвестиції в якісь бізнес-проекти, а просто розподіляються між учасниками.При цьому левову частку завжди отримують організатори пірамід. 

Біткойн: Прибутковість біткойнів регулюється  виключно ринковим механізмом – попитом і пропозицією на ринку криптовалют.Пропозиція на крипторинку обмежена, а попит постійно зростає, що забезпечуєМеханізм схожий на біржу цінних паперів, біткоїн – це цифровий актив, який зростаєБільш того, біткоіни спочатку не позиціонувався і не позиціонується розробниками як інвестиційний інструмент.У цій якості його стали використовувати самі користувачі.

 •інвестори. 

Піраміда: Стійка тільки за рахунок постійного припливу нових клієнтів і вкладу їх грошей, з яких вони потім виробляютьЗалучення нових інвесторів своїми грошовими вливаннями є головною умовою існування піраміди. 

Біткоїн: Взагалі немає таких понять, як заощадження та дивіденди.Платформи базуються на відкритому вихідному коді, який доступний користувачам, які здійснюють грошові перекази між своїми адресами/рахунками, а також майнерам, які забезпечують роботу системи за винагороду відДля біткоіни, як інноваційної грошової системи, важливо залучення нових учасників, але не їх фіатних грошей.Кількість нових учасників, особливо тих, хто підтримує повну актуальну версію блокчейна на своєму комп'ютері, або займається майнінгом, збільшуєтьсявартість мережі Біткойн в цілому. 

 •продукт.

Піраміда: Класична піраміда не створює корисного продукту чи послуги.існує, то вона не обмежена сферою застосування, або не має ринкової вартості за межами піраміди. 

Біткойн: Власний продукт – біткойн – система генерує сама в процесі майнінгу.Загальна кількість біткоіни складе близько 21 мільйона, а, наприклад, лайткоінів - 84 мільйони.Пропозиція біткоїна обмежена системою: кількість видобутих монет зменшується вдвічі приблизно кожні чотири роки.Всі нові біткоіни, видобуті майнерами, використовуються як фінансовий стимул для членів системи, майнерів, які надаютьЗгодом майнери можуть контролювати та записувати нові транзакції в блокчейні.Перекажіть частину своїх біткоіни іншим користувачам мережі в якості оплати послуг і товарів, або конвертуйте їх у фіатні гроші.В результаті біткоіни перерозподіляються в мережі між безліччю учасників.Система користується попитом на криптовалютних торгових платформах і численних валютних парах BTC/Fiat, що працюють на щоденній основі.Криптовалюта вийшла на світові фінансові ринки, заявляючи про свої права на високий попит поряд з традиційною валютою.Глобальна капіталізація криптовалютного ринку перевищила $800 млрд на 1 січня 2018 року. 

 •надійність системи

Піраміда:Руйнується, коли база  інвесторів перестає поповнюватися. Піраміди створюються з основною метою – отримання доходів від залучення інвестицій. Весь прибуток ділиться між організаторами та першими (великими) вкладниками. Крах виникає, як правило, швидко і спрогнозувати його не завжди вдається. В один день частина інвесторів залишається без нічого через припинення виплат. 

Bitcoin:Концепція Blockchain, яка є базовою інфраструктурою для практично будь-якої криптовалюти, виживе навіть у найважчих ситуаціях. Ця технологія продовжить свій розвиток і може бути застосована в будь-якій сфері бізнесу по всьому світу. Це, по суті, загальнодоступна публічна книга, яка пропонує дезінтегровані миттєві переклади, що піддаються перевірці, за практично нульової їх вартості. І нові стартапи вирішать це завдання розвитку.

Як бачимо, фінансові піраміди та криптовалютимають важливі відмінності. Bitcoin не має структури піраміди, про яку можна говорити серйозно. Те, що здається пірамідальним - це дуже різке збільшення вартості. Тобто цінність мережевих ефектів. Але курс vitcoin повністю визначається ринком, тобто балансом між попитом та пропозицією.  

Якщо певна криптовалютна системаперестане поповнюватися новими учасниками, на неї не чекає крах. Її курс просто зупиниться у зростанні. Утримувачі цифрових монет зможуть втратити рівно стільки, скільки втрачають звичайні власники фіату на девальвації. 

Деякі критично налаштовані“дослідники” історії та розвитку bitcoin, люблять аргументувати своє переконання, що це піраміда, тим фактом, що творець системи - Сатоші Накомато - невідомий.

Так, анонімність творців фінансових пірамід має місце. Втім, зовсім неанонімні Мавроді нічого не завадило побудувати одну з найуспішніших пірамід в історії пост-радянського простору.

Тому ми схильні вважати анонімність / неанонімні другорядним елементом для аналізу.