July 25, 2021

Про сам жирному хедж-фонді, Bridgewater.

В рамках вивчення ринку, серфлю інтернет на інформацію про кращих і видатних.
Ну і заодно збираю і оформляю текстик для смартлаба і блогу в телеграмі, мб кому буде цікаво почитати.

Сьогодні про найбільшому хедж-фонді в світі, про Bridgewater Associates і до речі читав ще книгу цього мільярдера, «Принципи», мені дуже добре зайшла.

Історія

Історія фірми включає новаторські галузевістратегії, такі як: хеджірвоаніе, альфа- і бета-стратегії, створення інвестиційних портфелів з абсолютним доходом і паритет ризику. Згідно Financial News, компанія була найбільш швидкозростаючою в світі з 2000 по 2005 рік, поки не припинила приймати нових клієнтів. Активи компанії збільшувалися на 25% щороку протягом десятиліття 2001-2010 рр. Причому кількість співробітників в одинадцять разів перевищувало рівень 2000 року.

Компанія Bridgewater Associates була заснованаРеєм Даліо в 1975 році в офісі, який був кімнатою в його квартирі на Манхеттені. У той час бізнес складався виключно з консультування корпоративних клієнтів і управління внутрішніми і міжнародними валютними і процентними ризиками. Фірма пізніше змінила свій акцент і почала продавати економічні поради урядам і корпораціям, таким як Nabisco і McDonald's.

Особливості

У 2005 році, коли фірма прийняла на роботу сотні нових співробітників, Даліо вирішив створити методичку під назвою «Principles »(принципи), яка була поширена серед всіхспівробітників. Кажуть, що ця публікація є частиною книги самонавчання, керівництва з управління капіталом і трактату про суть природного відбору, який править в бізнес-середовищі. Згідно одному торговому журналу, через шість років після публікації «Principles»Швидке розширення фірми призвело до створення«Дивною культурі компанії». Компанія визнає, що співробітники «часто стикаються з культурним шоком», коли починають там працювати, і Даліо визнає: «Це не для всіх». Згідно веб-сайту компанії, співробітникам рекомендується бути наполегливими, а дискусії про розбіжності і помилки вважаються навмисної частиною культури компанії, оскільки вони стимулюють як навчання, так і прогрес.

Все зборів записуються і можуть переглядатисябудь-яким співробітником, якщо тема зборів не є приватною. Крім того, Даліо каже, що він підтримує «крайню меритократию ідей» (виживає той, хто є самим здатним, або корисним) і стверджує, що рішення приймаються відносно інвестицій без урахування ієрархії. Він каже, що будь-який співробітник може з повагою сказати що-небудь кому-небудь в фірмі, але він повинен бути готовий до того, що йому буде дана відповідь. Горизонтальна корпоративна структура компанії націлена на усунення бар'єрів, пов'язаних з традиційними фірмами з управління активами.

структура

Фірма пропонує своїм клієнтам послуги трьох хедж-фондів: фонд Pure Alpha, фонд All Weather і фонд Pure Alpha Major Markets. Компанія також публікує whitepapper під назвою «Щоденні спостереження », На який підписані інвестори.

Pure Alpha

Bridgewater Associates запустила свій перший фондPure Alpha в 1989 році. Фонд описував свій підхід як «диверсифікована альфа-стратегія». Він був розроблений, щоб збалансувати ризик між різними некоррелірованнимі активами за допомогою активного управління. Він включає в себе від 30 до 40 одночасних торгових позицій по облігаціях, валютам, фондовим індексам і товарам, щоб уникнути впливу цінових рухів секторів ринку.

All Weather

Другий фонд, який отримав назву All Weather, бувстворений в 1996 році і привернув увагу своїми низькими комісіями, облігаціями з прив'язкою до інфляції і інвестиціями з фіксованим доходом. Мета фонду полягала в тому, щоб створити «високу прибутковість з поправкою на ризик», що перевищує прибутковість загального ринку. Фонд All Weather містив капітал розміром понад $ 46 млрд і був одним з найбільших фондів в США в 2011 р У квітні 2009, після краху Lehman Brothers фонд перейшов в режим «безпечного портфеля», в який входили номінальні і прив'язані до інфляції облігації, золото замість акцій, боргові зобов'язання країн, що розвиваються і товари. Фонд містив 40% облігацій, пов'язаних з інфляцією, 30% казначейських векселів, 20% казначейських облігацій і 10% золота.

Pure Alpha Major Markets

Pure Alpha Major Markets був створений в 2011 році зкапіталом в розмірі 2,4 мільярда доларів від клієнтів, які вже працювали з компанією. Влітку 2011 року фонд був відкритий для групи зовнішніх інвесторів, які інвестували в фонл 7,5 мільярда доларів. У той час це був найбільший запуск хедж-фонду. Фонд був створений для надання інвестиційного інструменту, аналогічного фонду Pure Alpha, але з підвищеною ліквідністю за рахунок зосередження уваги на основних ринках, таких як європейські облігації. Запуск цього фонду в 2011 році приніс компанії більше 100 мільярдів доларів.

стратегія

Поділ альфа і бета-інвестицій

Компанія ділить свої інвестиції на дві основні категорії:

  • Бета-інвестиції, доходи яких генеруються за допомогою пасивного управління і стандартного ринкового ризику;
  • Альфа-інвестиції, метою яких єотримання більш високого прибутку, яка не пов'язана із загальним ринком, і активно управляється. Принцип поділу альфа- і бета-інвестицій був введений Даліо в 1990 році і отримав визнання інших керуючих з 2000 року. Повідомляється, що фірма стала першим хедж-фондом, який застосував альфа- і бета-інвестиційні стратегії, і спеціальні інвестиції.
  • систематична диверсифікація

    За словами Блумберга, Bridgewater використовуєсистему інвестування, яка поєднує в собі традиційну диверсифікацію зі «ставками на ринках по всьому світу або проти них» і намагається інвестувати в інструменти і ринки, які «не йдуть в ногу» один з одним. Для керівництва своїми інвестиційними стратегіями вище керівництво компанії склало сотні «правил прийняття рішень», які є розширеним продовженням методички фірми «Principles», Також ці інвестиційні рекомендації використовувалися в програмних системах фірми.

    -
    По позиціях:
    BTCUSD в Long`е, але на межі перевороту.
    ETHBTC в покупці, але поки далеко не пішли. Чи буде альт сезон?
    -
    Думки вголос:
    Приємні і круті люди пишуть в личку з порадами та ідеями, спасибі що ви зі мною, мб блог і не така погана ідея
    -
    П.С. Мій телеграм блог про те як я будую свій міжнародний хедж-фонд. Дослідження, угоди і проблеми на шляху. t.me/drsombre