Ainda será

No momento em que tudo estava perdido, todos morreram e faliram (bem, eles não morreram, ok, mas na maioria das vezes eles perderam e a principal coisa do crescimento prometido não aconteceu), é estranho escrever um texto otimista.

O volume de investimentos próprios em criptografia é muitopequeno, e se ela morrer, eu pessoalmente não me machucarei com isso. I.e. não há necessidade de se envolver em auto-hipnose, como fazem os entusiastas de criptografia, que colocam tudo na indústria de criptografia. Mas vou escrever por que acho que ainda haverá. E vai ser bom.

Vou começar de longe. Eu minava minha primeira bola branca no 12º ano. E ele os vendeu no dia 14 por mil dólares por uma bola branca. Não havia muitos, mas depois de dois meses a bola já valia duzentos e cinquenta. Talvez eu não tenha pago por baixo, mas foi a decisão certa de negociação. Então eu vi uma queda rápida no bitcoin 4-5 vezes há cinco anos. E há pessoas que viram essas quedas viverem não uma vez, mas mais. Mas mesmo os que exploraram no dia 12, são extremamente poucos e os que viram o que aconteceu antes, geralmente duas vezes, e calcularam incorretamente. Por que escrevo isso explicará mais tarde.

Enquanto isso, vamos tentar estimar quantocriptografia deve custar em geral. Não especificamente uma moeda, mesmo o avô da bola branca ou alguns dos mais super-tecnológicos dos novos. Em geral, qual pode ser a capitalização de todo esse circo. Como orientação, sugiro pegar as tecnologias da Internet e avaliá-las separadamente no auge do boom das pontocom, e depois cair e a subsequente recuperação a longo prazo.

Por que internet? Na minha opinião, isso é próximo e de muitas maneiras semelhantea história. Começando com febre das tulipas, havia muitos exemplos de crescimento explosivo no mundo, que terminaram em um outono irrevogável. As pessoas tendem a esperar novos horizontes, mercados, tecnologias avançadas. As ferrovias são legais? Locomotiva enfumaçada é uma ocasião para exageros? Sim! Um aspirador, geladeira e TV ?! Claro! Aliás, foi o aspirador que causou a crise do 29º ano. Bem, não o aspirador de pó em si, mas novas tecnologias que prometiam novos mercados, novo consumo. E essas expectativas foram atendidas. Então Mas primeiro eles fizeram o mercado crescer e depois seu declínio. Uma locomotiva a vapor, uma geladeira, um carro, um avião - essas são todas as coisas que usamos (bem, a locomotiva a vapor não está mais lá, mas de trem, sim). E hoje, essas empresas trazem margens claras, simples e razoavelmente pequenas.

Mas apenas um quarto de século atrás, a mesma histeriaestava com a internet. E, diferentemente da bolha das locomotivas a vapor, a maioria de nós lembra pessoalmente como era. Quando um site com uma página vazia "homeless-dot-com" pode custar um milhão de dólares. Exatamente um ano e meio atrás, a empresa que adicionou a palavra blockchain ao seu nome quadruplicou seu valor na bolsa de valores. Agora a Internet é apenas um meio. Qualquer cabeleireiro, conserto de calçados ou algum fazendeiro rutabaga tem seu próprio site e isso não significa nada. Melhor ter uma geladeira do que não ter. Mas a geladeira não é um objeto de prazer e luxúria.

Mas vamos voltar ao preço novamente. Primeiro, as empresas de Internet cresceram para o céu, depoiscaiu e, calmamente, alcançou os níveis em que estavam no auge. Vamos tentar avaliar o custo da tecnologia blockchain, com base em uma comparação com a Internet e o boom das pontocom. Agora não temos como entender que capitalização o blockchain terá em relação à Internet. Ele ocupará uma participação de duas, três, cinco vezes maior ou que será menor na economia. Nós não sabemos. Na verdade, esse é o ponto mais fraco do meu raciocínio. Mas apenas aceito como ponto de partida que seu valor para a civilização, a economia para as pessoas comuns, será comparável. O que me dá o direito de pensar assim?

Até o momento, o blockchain possui duas vantagens tecnológicas fundamentais:

1 Blockchain permite remover muitos links intermediáriosem cálculos financeiros. Você pode jogar fora bancos, corretores, intermediários, trocadores, sistemas de pagamento. Você pode quase instantaneamente realizar uma transação para a Coréia, Zimbábue, Antártica, ISS. E, ao mesmo tempo, em comparação com transferências bancárias convencionais, na verdade paga três centavos. Sem referência à quantidade de transferência. Isso é bom Mas poucos

2) Anonimato / "O Big Brother está observando você". Pode parecer estranho, mas é sobre a mesma coisa.o mesmo. O Crypta, ou melhor, o Bitcoin, surgiu, entre outras coisas, como um desafio anarquista ao mundo dos grandes tios de terno, um desafio ao estado: "faremos nosso dinheiro passar pelos seus bancos". E a cripta encontrou seu nicho nesse sentido, especialmente o criminoso.

Mas blockchain não é apenas anonimato, é tambéme transparência global de todas as transações. E parece que grandes tios de terno encontrarão uma maneira de tornar a entrada do mundo cripto anônima - KYC, identidade, rastreamento de transações. Este é um nível de controle muito maior do que antes. E, embora isso contradiga o conceito original de "filhos das flores" financeiros, é também uma enorme fonte de valor para essa tecnologia. Já, moedas diferentes dão um grau diferente de anonimato e, em algum momento, a cripta será dividida em "branco" e "preto". E se isso acontecer, o valor da blockchain para a economia se tornará enorme e inegável. E sua legalização completa pode acontecer extremamente rapidamente. Portanto, esses não são dois pontos separados, mas um e meio.

Portanto, tome como ponto de partida a criptografia eMercados da Internet em escala comparável. No primeiro trimestre de 2000, a NASDAQ atingiu o pico de US $ 5,1 trilhões. Alguns meses depois (no quarto trimestre de 2000), restavam 2,3 trilhões. I.e. mais da metade da capitalização consumiu muito pouco tempo - um valor bastante típico para um mundo de criptografia.
Mas só para dizer que havia 5 trilhões e hoje serão 5 está errado.

Em primeiro lugar, o dólar em 2001 não é o dólar em 2019. Inflação, não há escapatória. Portanto, a estimativa de US $ 5 trilhões pode ser aumentada em cerca de 1,5 vezes.

Em segundo lugara disponibilidade de instrumentos financeiros parainvestindo. Curiosamente, mas no início da Internet, os corretores da Internet essencialmente não existiam. Para investir no mercado, você precisava ser cliente de um corretor tradicional. Para fazer isso, era necessário ter fundos gratuitos a partir de pelo menos dez mil dólares e, para a maioria dos corretores, o limite de entrada era ainda maior - vinte, trinta mil. Isso já limita bastante o número de jogadores que poderiam participar da “loucura” das pontocom. Além disso, os mercados financeiros eram, de fato, acessíveis apenas a representantes do Bilhão de Ouro - americanos e, em menor grau, europeus ocidentais.
Por investir em criptomoedas comosem limites. Qualquer filipino, marroquino, ou até, Deus me perdoe, um ucraniano pode comprar por seus vinte dólares alguns satoshis, pedaços de éter ou até mesmo uma moeda que ele goste. Assim, você pode dobrar a classificação com segurança novamente. No total, com premissas não muito estritas, obtemos uma estimativa de cerca de US $ 15 trilhões.

Hoje, a capitalização de todas as criptomoedas é de cerca de US $ 250 bilhões.No momento, custa muito, por exemplo, Comunicações Verizionocupando apenas o 21º lugar no mercado dos EUA. E os primeiros por capitalização o excedem várias vezes - Microsoft (US $ 1.062 bilhões), Maçã (US $ 988 bilhões), Amazônia (US $ 883 bilhões). Ao mesmo tempo, mesmo no auge, toda a cripta não excedeu US $ 800 bilhões, o que é menor que a capitalização da Microsoft. Diga-me, você ouviu dizer que as pessoas durante dois anos discutem entusiasticamente a mesma Amazônia de maneira tão maciça quanto discutem cripto?

Nunca há dinheiro na bolsa clássicaque são pintadas lá - ombros, derivativos, pequenos carros alegóricos: nenhuma empresa pode ser vendida na bolsa pelo preço atual - vender qualquer carteira de qualquer significado entrará em colapso.

E o mercado de criptografia ainda é praticamente desregulado. Dezenas de “trocas” não têm licenças, reguladores ou qualquer controle. E esse trilhão, que estava no auge em janeiro de 2018, é muito mais "atraído" do que nos mercados tradicionais.

Então o que nós temos? Uma tecnologia muito interessante e promissora edois anos de discussão em todos os lugares. É mostrada a todos a história do crescimento louco e da mesma queda louca. E a capitalização absolutamente ridícula, mesmo no auge, não é mais o que é agora.
Eu vejo apenas uma explicação. Os anos de 2017 e 2018 foram uma promoção de criptografia. De um mundo que poucos geeks e especuladores profissionais conheciam, a criptografia tornou-se disponível ao público. Um grande número de pessoas nunca tinha ouvido falar de uma cripta antes, mas foi mostrada uma história de sucesso, depois uma queda e decepção. A esmagadora maioria não enlouqueceu, não gritou "nativo", não comprou uma cripta. Mas o fato de que ela é foi transmitido a quase todos. Aqueles que não compraram a última vez e calcularam o quanto ele ganharia quando a cripta subisse, aliviou-se mais tarde: "bem, é bom que você não tenha entrado, tudo caiu". Mas lamento não ter abordado um assunto tão interessante resolvido em muitos. Ah, para saber - eu compraria então.

Portanto, quando a cripta começa a crescer novamente eatualizará as elevações de 2018, muitos passageiros entrarão neste trem. Aqueles que não compraram ingresso da última vez. Eles já foram informados de que essa queda não é a primeira vez, não há nada a temer, se algo de ruim acontecer, ainda será mais frio, então fique de fora. E eles vão ficar de fora.

Cripta é uma bolha. Ele vai explodir e lavar a maioria dos hamsters que nem começaram a se reproduzir. E quando isso acontecer, a cripta se tornará uma "locomotiva a vapor" - a tecnologia acessível e de massa usual.

E um desses projetos e moedas que permanecerão,já existe agora, como existia em 2001, a maioria das empresas de informação atuais. Então, quando a bolha estourar, tudo se tornará como sempre. Mas até agora ele nem fez beicinho. Eles não começaram a incomodá-lo. Foi apenas uma demonstração do MVP. Ainda será.