Ainda será

No momento em que tudo se perdeu, todos morreram e faliram (bom, não morreram, ok, mas a maioria perdeu ea principal coisa do crescimento prometido não aconteceu), é estranho escrever um texto otimista.

O volume de investimentos próprios em criptografia é muitopequeno, e se ela morrer, eu pessoalmente não me machucarei com isso. I.e. não há necessidade de se envolver em auto-hipnose, como fazem os entusiastas de criptografia, que colocam tudo na indústria de criptografia. Mas vou escrever por que acho que ainda haverá. E vai ser bom.

Vou começar de longe. Eu minava minha primeira bola branca no 12º ano. E ele os vendeu no dia 14 por mil dólares por uma bola branca. Não havia muitos, mas depois de dois meses a bola já valia duzentos e cinquenta. Talvez eu não tenha pago por baixo, mas foi a decisão certa de negociação. Então eu vi uma queda rápida no bitcoin 4-5 vezes há cinco anos. E há pessoas que viram essas quedas viverem não uma vez, mas mais. Mas mesmo os que exploraram no dia 12, são extremamente poucos e os que viram o que aconteceu antes, geralmente duas vezes, e calcularam incorretamente. Por que escrevo isso explicará mais tarde.

Enquanto isso, vamos tentar estimar quantocriptografia deve custar em geral. Não especificamente uma moeda, mesmo o avô da bola branca ou alguns dos mais super-tecnológicos dos novos. Em geral, qual pode ser a capitalização de todo esse circo. Como orientação, sugiro pegar as tecnologias da Internet e avaliá-las separadamente no auge do boom das pontocom, e depois cair e a subsequente recuperação a longo prazo.

Por que internet?Na minha opinião, isso é próximo e em muitos aspectos semelhantehistória. Desde a febre das tulipas, o mundo tem visto muitos exemplos de crescimento explosivo que depois terminaram num declínio irreversível. As pessoas tendem a esperar novos horizontes, mercados e tecnologias avançadas. As ferrovias são legais? Uma locomotiva a vapor fumegante é motivo de exagero? Sim! Que tal aspirador de pó, geladeira e TV?! Certamente! Aliás, foi o aspirador que causou a crise do 29. Pois bem, não o aspirador em si, mas novas tecnologias que prometiam novos mercados, novos consumos. E essas expectativas foram justificadas. Depois. Mas primeiro fizeram com que o mercado subisse e depois caísse. Uma locomotiva a vapor, uma geladeira, um carro, um avião - essas são todas as coisas que usamos (bem, não existem mais locomotivas a vapor, mas existem ferrovias). E hoje estes negócios trazem margens claras, simples e bastante pequenas.

Mas apenas um quarto de século atrás, a mesma histeriaestava com a internet. E, diferentemente da bolha das locomotivas a vapor, a maioria de nós lembra pessoalmente como era. Quando um site com uma página vazia "homeless-dot-com" pode custar um milhão de dólares. Exatamente um ano e meio atrás, a empresa que adicionou a palavra blockchain ao seu nome quadruplicou seu valor na bolsa de valores. Agora a Internet é apenas um meio. Qualquer cabeleireiro, conserto de calçados ou algum fazendeiro rutabaga tem seu próprio site e isso não significa nada. Melhor ter uma geladeira do que não ter. Mas a geladeira não é um objeto de prazer e luxúria.

Mas vamos voltar ao preço novamente.As primeiras empresas de Internet cresceram até aos céus,depois caíram e atingiram calmamente os níveis em que estavam no auge. Vamos tentar estimar o custo da tecnologia blockchain com base na comparação com a Internet e o boom das pontocom. Agora não temos como entender qual capitalização o blockchain terá em relação à Internet. Ocupará uma participação duas, três, cinco vezes maior ou o mesmo número de vezes menor na economia. Nós não sabemos. Na verdade, este é o ponto mais fraco do meu raciocínio. Mas aceito simplesmente como ponto de partida que o seu valor para a civilização e para a economia das pessoas comuns será comparável. O que me dá o direito de pensar assim?

Até o momento, o blockchain possui duas vantagens tecnológicas fundamentais:

1.Blockchainpermite remover muitos links intermediáriosem cálculos financeiros. Você pode descartar bancos, corretoras, intermediários, cambistas, sistemas de pagamento. Você pode realizar quase instantaneamente uma transação para a Coreia, Zimbábue, Antártica ou ISS. E, ao mesmo tempo, em comparação com as transferências bancárias normais, você pode pagar três copeques. Sem referência ao valor da transferência. Isso é bom. Mas não o suficiente

2.Anonimato / "O Big Brother está observando você". Pode parecer estranho, mas é sobre a mesma coisa.o mesmo. O Crypta, ou melhor, o Bitcoin, surgiu, entre outras coisas, como um desafio anarquista ao mundo dos grandes tios de terno, um desafio ao estado: "faremos nosso dinheiro passar pelos seus bancos". E a cripta encontrou seu nicho nesse sentido, especialmente o criminoso.

Mas blockchain não é apenas anonimato, é tambéme transparência global de todas as transações. E parece que grandes tios de terno encontrarão uma maneira de tornar a entrada do mundo cripto anônima - KYC, identidade, rastreamento de transações. Este é um nível de controle muito maior do que antes. E, embora isso contradiga o conceito original de "filhos das flores" financeiros, é também uma enorme fonte de valor para essa tecnologia. Já, moedas diferentes dão um grau diferente de anonimato e, em algum momento, a cripta será dividida em "branco" e "preto". E se isso acontecer, o valor da blockchain para a economia se tornará enorme e inegável. E sua legalização completa pode acontecer extremamente rapidamente. Portanto, esses não são dois pontos separados, mas um e meio.

Portanto, tome como ponto de partida a criptografia eMercados da Internet em escala comparável. No primeiro trimestre de 2000, a NASDAQ atingiu o pico de US $ 5,1 trilhões. Alguns meses depois (no quarto trimestre de 2000), restavam 2,3 trilhões. I.e. mais da metade da capitalização consumiu muito pouco tempo - um valor bastante típico para um mundo de criptografia.
Mas simplesmente dizer que naquela época havia 5 trilhões e hoje serão 5 é incorreto.

Em primeiro lugar, o dólar em 2001 não é o dólar em 2019. Inflação, não há escapatória. Portanto, a estimativa de US $ 5 trilhões pode ser aumentada em cerca de 1,5 vezes.

Em segundo lugar, disponibilidade de instrumentos financeiros parainvestindo. Curiosamente, no início da Internet não existiam essencialmente corretores online. Para investir no mercado era preciso ser cliente de uma corretora tradicional. Para fazer isso, era necessário ter fundos livres a partir de pelo menos dez mil dólares, e para a maioria dos corretores o limite de entrada era ainda maior - vinte, trinta mil. Isso já limita bastante o número de jogadores que poderiam participar da “loucura” pontocom. Além disso, os mercados financeiros eram acessíveis, de facto, apenas aos representantes do Bilhão de Ouro - os americanos e, em menor grau, os europeus ocidentais.
Para investir em criptomoedas comonão há restrições. Qualquer filipino, marroquino ou mesmo, Deus me perdoe, ucraniano pode comprar alguns satoshi, pedaços de éter ou alguma outra moeda que quiser com seus vinte dólares. Assim, você pode dobrar a estimativa com segurança novamente. No total, com suposições não muito rigorosas, obtemos uma estimativa de cerca de 15 triliões de dólares.

Hoje, a capitalização de todas as criptomoedas é de cerca de US$ 250 bilhões. No momento, isso vale, por exemplo,Comunicações Verizion, ocupando apenas o 21º lugar no mercado norte-americano. E os primeiros em termos de capitalização excedem várias vezes -Microsoft(US$ 1.062 bilhões),Maçã(US$ 988 bilhões),Amazônia(US$ 883 bilhões).Além disso, mesmo no seu pico, toda a criptomoeda não excedeu os 800 mil milhões de dólares, o que é menos do que a capitalização apenas da Microsoft. Diga-me, você já ouviu falar que há dois anos as pessoas discutem com entusiasmo a Amazon tão em massa quanto discutem criptografia?

Nunca há dinheiro na bolsa clássicaque são pintadas lá - ombros, derivativos, pequenos carros alegóricos: nenhuma empresa pode ser vendida na bolsa pelo preço atual - vender qualquer carteira de qualquer significado entrará em colapso.

E o mercado de criptografia ainda é praticamente desregulado. Dezenas de “trocas” não têm licenças, reguladores ou qualquer controle. E esse trilhão, que estava no auge em janeiro de 2018, é muito mais "atraído" do que nos mercados tradicionais.

Então o que nós temos? Uma tecnologia muito interessante e promissora edois anos de discussão em todos os lugares. É mostrada a todos a história do crescimento louco e da mesma queda louca. E a capitalização absolutamente ridícula, mesmo no auge, não é mais o que é agora.
Vejo apenas uma explicação.Os anos de 2017 e 2018 foram de campanha promocional de criptografia. De um mundo que poucos geeks e especuladores profissionais conheciam, a criptografia tornou-se disponível publicamente. Um grande número de pessoas nunca ouviu falar de criptografia antes, mas foi-lhes mostrada uma história de sucesso, depois queda e decepção. A grande maioria não enlouqueceu, não gritou “Tuzemune”, não comprou cripto. Mas o facto de existir foi transmitido a quase todos. Aqueles que não compraram da última vez e calcularam quanto teriam ganhado quando a cripta subisse, disseram para si mesmos com alívio: “Bom, que bom que eu não entrei, caiu tudo”. Mas lamento não ter explorado um tema tão interessante resolvido entre muitos. Eh, se eu soubesse, teria comprado então.

Portanto, quando a cripta começa a crescer novamente eatualizará as elevações de 2018, muitos passageiros entrarão neste trem. Aqueles que não compraram ingresso da última vez. Eles já foram informados de que essa queda não é a primeira vez, não há nada a temer, se algo de ruim acontecer, ainda será mais frio, então fique de fora. E eles vão ficar de fora.

Cripta é uma bolha. Ele vai explodir e lavar a maioria dos hamsters que nem começaram a se reproduzir. E quando isso acontecer, a cripta se tornará uma "locomotiva a vapor" - a tecnologia acessível e de massa usual.

E um desses projetos e moedas que permanecerão,já existe agora, como existia em 2001, a maioria das empresas de informação atuais. Então, quando a bolha estourar, tudo se tornará como sempre. Mas até agora ele nem fez beicinho. Eles não começaram a incomodá-lo. Foi apenas uma demonstração do MVP. Ainda será.

�