Esportes terça-feira todos! Edição 263
Os índices de ações americanos cresceram ontem, mas o crescimento é pequeno e escondeainda um humor perturbador.Em primeiro lugar, um crescimento muito moderado dos índices foi acompanhado por volumes caindo para o nível médio. Em segundo lugar, houve um momento interessante, os técnicos geralmente ativos na forma de NASDAQ mostraram o menor crescimento ontem, mas o calmo DOW Jones, ao contrário, foi o que mais cresceu. Isso pode indicar que, no momento, os participantes preferem claramente empresas muito grandes e confiáveis e valorizam ações em vez de ações de setores de tecnologia de risco e ações de crescimento. Deixe-me lembrá-lo de que entre os técnicos, as reduções de pessoal e as bastante grandes continuam. É o que as empresas fazem quando têm pelo menos alguns problemas e, no máximo, estão se preparando para uma recessão na economia.
Ou seja, acontece que na véspera da reuniãoOs investidores do Fed escolhem a estabilidade e não perder mais do que correr riscos. O índice de medo VIX, embora tenha recuado recentemente, permanece num nível bastante elevado e parece ter simplesmente feito uma pausa antes de um novo aumento na volatilidade, que penso que não pode ser evitado após o anúncio de uma nova taxa amanhã.
O setor bancário ainda está em um estado alarmante eisso deve ser levado em consideração. Os grandes bancos estão pairando um pouco ou apenas pairando em torno de seus mínimos, aparentemente em antecipação ao que as autoridades farão a seguir ou quem anunciará o fim de suas atividades nos EUA. Sim, e em geral no planeta. Isso tem um efeito positivo apenas nos bancos que resgatam os afogados. O NYCB vai conseguir tal coisa e suas ações cresceram 31% ontem. Os grandes bancos agora estarão se enriquecendo às custas dos pequenos moribundos, mas é improvável que isso tenha um bom efeito no sistema a médio prazo, por mais que eles próprios precisem de ajuda. E a deplorável FRC, apesar do apoio prestado, afundou mais 47% ontem, o que significa que o mercado ainda não acredita que o banco será salvo.
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A mesma situação com o CS europeu, que é comocomo ele concordou em comprar o UBS e, assim, salvar um banco com uma história bastante longa. MAS o mercado não acredita em tudo isso e as ações da CS, que custavam US$ 2 na sexta-feira, já estavam sendo negociadas a US$ 1 ontem. Ou seja, perderam 53%, apesar de já estarem no fundo do poço histórico. Graças ao FRC e CS semimortos por outro lembrete importante, pegar facas caindo é muito perigoso e doloroso. E o segundo ponto é que o que caiu fortemente pode cair ainda mais baixo. Conheço jovens traders que conseguiram se livrar de empresas moribundas em sua última jornada com vendas a descoberto, ganhando um bom e ousado dinheiro. Parece duro, mas este é o mercado de ações, não para os fracos de coração.
Alguns analistas chamam com razãopreste atenção no mercado de títulos, porque lá você pode ver em que tipo de traição muitos estão sentados e que uma crise sistêmica bastante grave causada pela política de juros altos se aproxima de nós. Os rendimentos do Tesouro caíram significativamente nos últimos anos e continuam a cair. MAS aqui é importante que o rendimento curto de 2 anos caia muito mais forte do que o de 10 anos distante.
Grosso modo, os retornos de longo alcance reconquistamproblemas de longo prazo com a inflação, mas o curto ganha de volta os problemas atuais. E ela diz que as pessoas (e provavelmente são bancos) são compradas massivamente com tesouros curtos, a fim de obviamente passar por momentos turbulentos nelas. Ou seja, de fato existe um RISK OFF muito poderoso no mercado. E as ações em ligeiro crescimento, e o Bitcoin em rápido crescimento, estão simplesmente recuperando alegremente a liquidez inundada no mercado. Deixe-me lembrá-lo de que o programa QT foi realmente encerrado e aqui o Fed quase deu meia-volta, tendo parado de retirar liquidez do mercado e despejar 300 bilhões nele. E quando o dinheiro é despejado no mercado, ativos de risco geralmente recupera isso aumentando as cotações. É a lei da selva que quase sempre funciona. Mas a questão é quanto é suficiente. Porque cada vez mais participantes começam a acreditar que a redução da taxa de juros não está longe e, além disso, acentuada. E como mostra a história de 2000 e 2008, quando as taxas começam a cair drasticamente, depois disso o mercado ainda cai 20% ou até 40%. Porque a taxa está começando a ser baixada para ajudar a economia a enfrentar a crise sistêmica causada pelos juros altos. Essa é uma ciência tão legal - economia.
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Mas vou diluir tudo isso com um positivo, antes de mais nada, em um futuro próximoA reunião do Fed pode melhorar muito tudo e inundar o mercado com liquidez. Em segundo lugar, ninguém sabe exatamente quando ocorrerá a feliz reviravolta na política. Pode ser fodido agora e em setembro ou mesmo em março próximo. Uma coisa é certa, quanto mais tempo o problema for adiado, mais sangue custará para resolvê-lo no futuro.
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Oh bem, sobre a tristeza americana, onde é realtudo é legal e positivo, então é no mercado de ações russo, aqui o SBER continua subindo de forma robusta e fechando nas máximas do dia, isso indica a presença de um forte momento no momento. Além disso, o maior banco do país puxou todo o mercado com ele, porque os dividendos surpreendentemente grandes, a maior parte dos quais será recebida pelo estado, deixaram claro para o mercado que provavelmente o restante dos escritórios estaduais SIBN, GAZP, ROSN e o resto também podem pagar dividendos generosos. A IRAO parecia bem no contexto geral, adicionando 5% na recomendação de pagar dividendos com um rendimento de 8%. Mas o VTBR voou mais alto de todos, subindo acentuadamente 14%, nas palavras de Kostin sobre lucros recordes. O mercado naturalmente acreditou, porque nossos bancos não emitem mais demonstrativos financeiros e não há onde verificar “] Estou feliz pelos acionistas do VTB porque o papel está em uma tendência lateral completamente podre ultimamente, mas aqui está uma alegria!
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Embora o mercado russo pareça bom, seu isolamento dos problemas mundiais é especialmente agradável. Enquanto estivermos sozinhos, o crescimento pode continuar, a menos, é claro, que haja uma crise mundial global.
Desejo a todos uma alegre terça-feira esportiva! A propósito, muito obrigado pelas doações, é muito legal! E em geral, obrigado por estar e ler, então não é tudo em vão! Bom dia e bons negócios! Paz a todos!
