21 de julho de 2024

Como o lançamento da plataforma de criptografia Bakkt afetará a taxa de Bitcoin (BTC)?

Como o lançamento da plataforma de criptografia Bakkt afetará a taxa de Bitcoin (BTC)?

Em 23 de setembro, às 03h, horário de Moscou, o ICE Futures US, um dos maiores mercados de commodities do mundo, lançou a negociação de futurosOs contratos da Bakkt são os primeiros futuros de bitcoin a serem entregues em uma plataforma de negociação totalmente regulamentada. A plataforma é a primeira do gênero a receber a aprovação regulatória dos EUA.

A plataforma Bakkt promete fornecerinvestidores institucionais têm um local de negociação Bitcoin (BTC) seguro e bem controlado. Com os futuros da Bakkt, os fundos ou as corretoras poderão enviar seus pagamentos com a garantia de que seus bitcoins serão entregues através do mesmo centro de compensação da ICE, que processa contratos celebrados por gigantes mundiais de petróleo. Seus bitcoins estarão localizados em um cofre ultra-seguro controlado pelas pessoas responsáveis ​​pela negociação segura de ações na Bolsa de Valores de Nova York.

O ICE é um gigante financeiro com mercadouma capitalização de US $ 52 bilhões, proprietária da New York Stock Exchange (NYSE); NYSE Arca, a maior plataforma de ETF do mundo; ICE Futures US, um dos principais players do mercado de commodities e ICE Futures Europe, onde é comercializada uma das principais marcas de petróleo bruto Brent.

Bakkt tornou-se uma ideia do fundador eO CEO da ICE, Jeff Sprecher, que desempenhou um papel fundamental na transformação de grandes trocas de locais ao ar livre com buracos comerciais ruidosos nos atuais mercados eletrônicos.

Apesar dos repetidos adiamentos de lançamentoplataforma, os futuros da Bakkt começarão a ser negociados antes dos contratos da rival LedgerX. Poucos dias antes do lançamento da Bakkt, a Fortune conversou com Jeff Sprecher, a esposa de Sprecher e CEO da Bakkt, Kelly Loeffler, e o COO da Bakkt, Adam White, na sede da empresa, perto da modesta sede da ICE, nos arredores de Atlanta.

Tornar o Bitcoin mais popular

A administração de Bakkt diz que o objetivo imediato da empresa é tornar o Bitcoin um investimento alternativo popular, juntamente com ouro e private equity.

“Os fundos negociados em nossas bolsas não queremlidar com os mercados não regulamentados de hoje e exigir supervisão total da NYSE federal para se sentir seguro com a negociação de bitcoin ”Diz Löffler.

White acrescenta:

“Fundos de pensão, por exemplo, agoradiversificado em alternativas. Os futuros regulamentados de Bitcoin podem fazer parte desse investimento, pois têm correlações diferentes com ações e títulos, bem como com outras alternativas, como o ouro. ”

Uma vez que fundos de hedge, escritórios familiares ou TDA Ameritrades entrará no mercado de Bitcoin, os enormes volumes de negociação de contratos da Bakkt devem suavizar a volatilidade que assusta investidores e usuários em potencial e "criar uma moeda estável e confiável". Quando (e se) isso acontece, a Bakkt planeja criar um aplicativo de varejo Bitcoin.

A empresa ainda não anunciou suas idéias empagamentos de varejo, mas reconheceu que a parceria com a Starbucks envolve grandes planos para o futuro. A Bakkt também está conversando com outras marcas que desejam usar moedas digitais para pagamentos de consumidores.

Sprecher disse à Fortune: “Isso ainda não é demanda, mas uma forte curiosidade. Parece que as empresas de gerenciamento de ativos querem estar à frente do trem e não ficarem longe. Todos os dias lemos as notícias sobre o preço do bitcoin, que subiu ou desceu, mas entre eles também vemos pessoas inteligentes que investem em infraestrutura. No entanto, os consumidores não usarão essa infraestrutura e não haverá verdadeiro reconhecimento global se não conseguirmos estabelecer um mercado regulamentado. ”

Ele observa que várias semanas ou meses se passarão antes que o público de Wall Street aprecie as perspectivas de Bakkt:

«É como uma estreia - todos estão nervosos».

As autoridades dos EUA consideraram o bitcoin uma "mercadoria" e,portanto, está sob a jurisdição da Comissão de Comércio de Futuros de Commodities dos Estados Unidos (CFTC) e não da Comissão de Valores Mobiliários (SEC). No entanto, a CFTC atualmente não emite uma licença para gerenciar mercados spot de mercadorias em que bens físicos são comprados e vendidos instantaneamente. Como o nome da agência indica, a CFTC é competente para negociar futuros de commodities - contratos que exigem pagamento, por exemplo, de uma refinaria a um vendedor de petróleo bruto para entrega futura de combustível.

Além dos futuros de CME, as criptomoedas são negociadas emos mercados à vista, que não são classificados como “trocas” de acordo com a lei dos EUA e, na maioria dos casos, possuem licenças para transferências de dinheiro emitidas pelos estados em que operam. As empresas de investimento não estão muito satisfeitas com esse controle fragmentado e querem ver padrões rígidos e uniformes da CFTC no nível federal. Agora, o mercado global de criptomoedas tem mais de 200 trocas de criptomoedas, cada uma das quais define seus próprios preços. Como resultado, o Bitcoin não tem um preço único.

E esse novo preço de referência procura fornecer à Bakkt.

No mercado futuro regulamentado pela CFTC, o comérciosomente corretores-negociantes e autorizados para intermediação em transações de futuros (FCM) podem. Os relatórios de negociação e reservas desses clientes são cuidadosamente verificados pela bolsa, e a própria bolsa é controlada pela CFTC. Essas empresas também são membros de centros de compensação - ICE Clear US no caso da ICE Futures US.

A Bakkt oferece um contrato de futuros,que é negociado como um contrato à vista. Ao comprar futuros futuros, o comprador recebe o Bitcoin em sua conta no mesmo dia (quase como em uma troca à vista). A diferença é que o produto Bakkt tem todos os benefícios da regulamentação rigorosa da CFTC. Os futuros mensais do Bitcoin, outro tipo de contrato com a Bakkt, definirão um preço mais centralizado.

Segundo a gerência, a confiança de grandes clientes emO ICE se estenderá a suas subsidiárias e o uso da tecnologia ICE criará um armazenamento ultra-seguro para ativos digitais. A empresa possui ferramentas poderosas para proteger transações na bolsa. Na Bakkt Clearinghouse chamada Bakkt Trust, a ICE está implantando os mesmos sistemas de cibersegurança usados ​​pela NYSE.

Nada é aprovado automaticamente. Para transferir bitcoins de uma carteira fria para uma carteira quente, várias pessoas (duas ou mais) em dois escritórios da Bakkt ou ICE devem assinar protocolos de segurança usados ​​em outros mercados da NYSE. Em seguida, a transferência requer a aprovação de vários outros membros da equipe através do processo de autenticação de identidade.

De acordo com Loeffler, os gerentes de ativos disseram a ela que o bitcoin poderia muito bem fazer parte de seus portfólios se a negociação fosse segura o suficiente.

“A volatilidade do Bitcoin agora é um grande ponto negativo para transações de varejo, mas não para investidores institucionais”Diz Löffler.

"Muitos dos produtos que os fundos usam como investimentos alternativos são extremamente voláteis."

Ela observa que o bitcoin é absoluto.dissidente; seus altos e baixos não se correlacionam com ações, títulos, ouro e imóveis. E, apesar de sua volatilidade, na última década, o Bitcoin superou todos esses ativos em termos de lucro total.

Planos futuros

E quanto aos ETFs de Bitcoin ou fundos mútuos deVanguarda ou Merrill Lynch? Os executivos da Bakkt dizem que não vale a pena esperar. Como o ETF é realmente um tipo de títulos, não uma mercadoria, deve ser regulamentado pela SEC, e esse regulador afirmou repetidamente que o atual mercado de bitcoin está sujeito a manipulação. Em particular, a SEC observou que o Bitcoin não tem um preço de referência, o que dificulta o estabelecimento de cotações confiáveis ​​para os títulos recém-criados.

Por outro lado, se a Bakkt adquirirCom enormes volumes de criptomoeda, a empresa pode definir um preço base global a longo prazo, como a ICE faz agora com o petróleo Brent.

A parceria da Bakkt com a Starbucks levou aPressupostos de que o objetivo final da empresa é trazer o Bitcoin ao mundo dos pagamentos de varejo. Esta suposição foi confirmada por Löffler e Sprecher. Hoje, consumidores de todo o mundo gastam US $ 25 trilhões. por ano através dos seus cartões de crédito. As empresas de processamento de pagamentos cobram dos varejistas uma média de 2,4% a 2,5% por essas compras e devolvem parte dessa “comissão de troca” aos consumidores na forma de reembolsos ou outras recompensas para aumentar a lealdade.

Os comerciantes gostariam de obter controle sobre essesem dinheiro, para desenvolver programas de recompensa em vez de carregar os clientes com pontos que eles nunca podem usar. Muito provavelmente, os varejistas nunca aceitarão pagamentos em bitcoins. Mas a geração do milênio está muito entusiasmada com o bitcoin e outras criptomoedas. Eles ficam muito mais confortáveis ​​pagando com o aplicativo do que com o cartão.

Pessoas com o aplicativo Bakkt em seus smartphonespoderá usar bitcoin para fazer compras. Bakkt converterá bitcoin em dólares, para que o vendedor nunca veja bitcoin, apenas a moeda tradicional. De acordo com especialistas que compararam os custos de transação ao pagar via bitcoin com cartões de crédito, o primeiro pode reduzir a comissão de câmbio atual em cerca de 75%.

Mas esse conceito só funcionará se Bakkt for bem-sucedido. Resta apenas ser paciente e vigiar.

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