Što čeka Vagu od Facebooka. Masovno usvajanje ili veliki neuspjeh?

Suvremeni financijski sustav je izvanredan na mnogo načina. S nekoliko pokreta prstima možeteotvoriti račun u banci, platiti komunalni stan,podnijeti zahtjev za kredit, prebaciti novac ili kupiti dionice. Međutim, ovaj sustav ne služi svima. Na svijetu postoji 1,7 milijardi ljudi bez pristupa bankama koje snose nerazmjerno visoke troškove za osnovne financijske usluge.

U prosjeku, međunarodni prijenos novca košta 7%(ili više za manje uobičajene valute), Mnogi ljudi bez pristupa bankama žive u zemljama čija su gospodarstva izuzetno nestabilna.

Zaslužujemo povoljnije financijskeekosustava i, začudo, Facebook nam ga želi pružiti. 18. lipnja 2019. Facebook je objavio Vagu, blokarsku mrežu temeljenu na plaćanju s očekivanim pokretanjem 2020. godine, što će, prema Facebooku, smanjiti troškove međunarodnih transfera i učiniti financijske usluge dostupnima milionima ljudi koji ih ne primaju širom svijeta.

«Ako samo 15% od 2,4 milijarde globalnih korisnika Facebooka prihvati Vagu, ona će se više koristiti od američkog dolara.»

Na prvi pogled to bi društvo trebalo prihvatitiambiciozna misija. Potrošači u razvijenim zemljama nemaju se na što žaliti: većinu njih pružaju brze i sigurne kreditne kartice više nego adekvatno(pružanje atraktivnih bonusa), tekući i štedni računi(obračunava kamate i osigurava država)i sustave digitalnog plaćanja kao što su PayPal ili WeChat Pay i Alipay u Kini.

Međutim, razumljivo je da su potrošači oprezni zbog koncentracije moći u rukama tvrtke koja je zloupotrijebila povjerenje javnosti u svoje prakse privatnosti(iako je Facebook obećao da neće miješati financijske podatke sa socijalnim podacima)a službenici već izražavaju zabrinutost zbog sustavnih rizika koje Vaga može predstavljati postojećem monetarnom sustavu.

….Slično tome, "virtualna valuta" Facebook Libre imat će malo ugleda ili pouzdanosti. Ako Facebook i druge tvrtke žele postati banka, moraju tražiti novu bankovnu povelju i podliježu svim bankarskim propisima, baš kao i druge banke, kako nacionalne…

— Donald J. Trump (@realDonaldTrump) 12. srpnja 2019

Pa hoće li Vaga dovesti do financijske revolucije?

Umjesto revolucije svjetskog financijskog sustava, vjerojatnije je da će Vaga postati jedna od mnogih službi - trenutnih i budućih - koje se bave financijskim potrebama svijeta.

Vaga se suočava s velikim izazovima o kojima ovisi njegovo usvajanje, a među njima su neki od glavnih sljedećih:

• Ishođenje vladinih licenci;
• Troškovi za motivaciju usvajanja Vaga od strane prodavača i korisnika;
• Moguće naknade za novčanik od trećih strana(što može potkopati uštede);
• Problem pretvaranja Vage od strane ljudi koji nemaju pristup bankama u fizički novac.

Ako Vaga ipak dosegne velike razmjere,naići će na vlade i središnje banke koje mogu osjetiti prijetnju njihovoj monetarnoj moći ili financijskoj stabilnosti. Ipak, bit će žalosno ako vlade i potrošači ne prihvate Vagu, što bi potencijalno moglo donijeti značajne koristi 1,7 milijardi ljudi bez pristupa bankama i 266 milijuna migranata, za koje se očekuje da će zajedno 2019. poslati zajedno kući 550 milijardi USD.

Da biste razumjeli što Vaga može postati, trebali biste proučiti što je to, potencijalne prednosti i rizike i razlike od postojećih platnih mreža.

Kako funkcionira knjižnica?

U općem smislu, Vaga je sekuritizirana digitalna („kripto“) valuta dizajnirana za plaćanje dostupnim širom svijeta s gotovo nultom naknadom.

Facebook stoji iza inicijative.koji je napisao kod za otvoreni blockchain koji će biti temelj mreže. Međutim, s padom povjerenja u Facebook za 66% nakon skandala s Cambridge Analyticom, Facebook je donio stratešku odluku da decentralizira kontrolu nad Librom. Upravljat će valutomUdruga Vaga, novi konzorcij velikih tvrtki i investitora gdjeFacebook će biti samo jedno mjesto. Za Facebook ova strategija ima pogodnu prednost širenjem potencijalnog dosega Vage izvan Facebookovog ekosustava, istovremeno prebacujući regulatorno i administrativno opterećenje na udruživanje.

Mreža Vaga sadrži nekoliko ključnih komponenti:

• Valuta Vaga– Kada korisnik kupi Libru dolarima, ti dolari idu u rezervni fondRezerva vagai stvara se ekvivalentna količina Libre, koja se izdaje korisniku pohranjujući je na digitalni novčanik(poput Calibre s Facebooka). Potrošači će moći prenositi novac, napravitikupnju od trgovaca koji su pristupili sustavu ili unovčite Libru u bilo kojem trenutku. Svaka jedinica Libre bit će podržana rezervom Libre, koja će biti uložena u košaricu niskorizične imovine denominirane u stabilnim valutama(dolar, euro itd.)kako bi se smanjila volatilnost cijenaVaga. Kao rezultat toga, kriptovaluta Libra bit će "stabilcoin", za razliku od drugih kriptovaluta poput Bitcoina, koje nisu ničim potpomognute, iznimno su volatilne i stoga privlače uglavnom kriptoevangeliste i špekulante(samo 1% transakcija Bitcoin koristi se za stvarna plaćanja),
• Blockchain Vaga– U svom „najčišćem“ obliku, blockchain je anonimna i potpuno decentralizirana javna knjiga koja se u potpunosti oslanja na provjeru valjanosti transakcija od strane sudionika mreže(postupak poznat kao dokaz rada), što teoretski eliminira potrebu zatrećoj strani od povjerenja, poput banke ili kartičarske kuće. Međutim, takva decentralizacija zahtijeva kompromise u smislu učinkovitosti. Da bi Bitcoin mreža postigla konsenzus o validaciji, potrebni su ogromni računalni resursi i energija. Kao rezultat toga, Bitcoin može obraditi samo sedam transakcija u sekundi, dok Visa može obraditi desetke tisuća. Facebook kaže da će Libra moći obraditi do tisuću transakcija u sekundi ublažavanjem nekih ograničenja koja Bitcoin čine tako neučinkovitim. Umjesto da bude potpuno decentraliziran, Libra blockchain bit će federacija (kontrolirani blockchain) članova Libra Association koji će potvrđivati ​​Libra transakcije i upravljati blockchainom. Iako će korisnici biti prisiljeni vjerovati ovom konzorciju, eliminacija skupog sustava dokaza o radu može značajno povećati propusnost smanjenjem troškova obrade i obveznih naknada.

  

  Udruga Vaga– Facebook je objavio 28 članova osnivačaUdruga Libra, uključujući Visu, MasterCard, PayPal, Spotify, Lyft itd., a očekuje se da će njihov ukupan broj dosegnuti 100 do pokretanja Libre 2020. Osim potvrđivanja transakcija Libre, članovi ove nove švicarske neprofitne organizacije će biti odgovoran za izbor upravnog direktora, stvaranje grupe za poticanje prihvaćanja trgovaca i korisnika(minimalna investicija od 10 milijuna USD)te privlačenje novih članova utemeljitelja zapoticanje ekosustava. Članovi će upravljati Libra Reserve i primati proporcionalni udio kamata koje generiraju fondovi koji održavaju stabilnost vrijednosti Libre, nakon što se oduzmu troškovi. Očekuje se da će se ulaganje Libra Association također koristiti za poticanje partnera i razvojnih programera da klijente podvrgnu postupcima usklađenosti kao što su provjera identiteta i sprječavanje pranja novca, što može dodati dodatne probleme korisnicima, ali će također smanjiti prijevare u usporedbi s drugim kriptovalutama(u 2018. hakeri su ukrali 1,7 milijardi USD u kripto valutama),

• Kalibra / Novčanici– Iako u open-source Libra blockchainu, bilo kojimoći će razviti novčanike - ili čak aplikacije s pametnim ugovorima - Facebook je razvio vlastiti novčanik za podršku plaćanja i prijenosa novca u aplikacijama WhatsApp i Messenger, s ciljem poticanja prihvaćanja Libre među svojom ogromnom mrežom od 2,4 milijarde korisnika. Kao rezultat toga, Facebook će imati izrazitu prednost prvog pokretača u monetizaciji Libre i moći će dodatno ponuditi dodatne financijske usluge (poput zajmova ili ulaganja) putem Calibre, kao što su WeChat i Alibaba uspješno učinili u Kini.

Vaga i druge mreže plaćanja

Globalna platna industrija podložna je vrlo velikoj i rastućoj konkurenciji i pažnji regulatora, osobito s prijelazom gospodarskih aktivnosti na Internet.

Vaga će se morati natjecati sa svim ostalim vrstama plaćanja, uključujući kreditne i debitne kartice, transfereizmeđu bankovnih računa, usluga digitalnog plaćanja kao što je PayPal ili kineski WeChat Pay, usluga međunarodnog prijenosa kao što je Western Union, drugih digitalnih valuta i izvanmrežnih metoda kao što su čekovi i gotovina(koji i dalje čine 40% transakcija u Sjedinjenim Državama).

Ovi nebrojeni načini plaćanja služe širokom rasponu aplikacija, kupaca i teritorija. Mnoge su tvrtke ogromne i sistemski važne. Zašto je svijetu potrebna Vaga?

Čini se da je najizravnije tržište koje se Vaga bavi internacionalnim transferima, industrija koja u prosjeku naplaćuje 7% provizije i košta migrante 50 milijardi USD godišnje.

Upravljan(ili drugim riječima uključivo)Libra blockchain može zauzeti srednje mjestoizmeđu centraliziranih sustava kao što je PayPal - koristi ih 277 milijuna ljudi diljem svijeta, ali s visokim međunarodnim naknadama - i decentraliziranih sustava kao što je Bitcoin - čiji je token izuzetno volatilan i stoga nepoželjan u druge svrhe osim špekulacija.

Međutim, ostaje nejasno kako Vagaće kombinirati dva kraja međunarodnih transfera, budući da barem jedan od njih obično uključuje gotovinu. Div za prijenos novca Western Union može se pohvaliti golemom mrežom od 500.000 fizičkih podružnica diljem svijeta u kojima korisnici mogu slati ili primati gotovinu.

Scenariji i posljedice

Omjer rizika i nagrade Vageu konačnici ovisi o njezinoj budućoj razini usvajanja. Razmotrite sljedeće scenarije: 1) masovno usvajanje; 2) neuspjeh ili neuspjelo pokretanje; 3) nešto između.

1) Masovno usvajanje

Za potrebe analize, pretpostavimo da Vaga primaširoku primjenu i istisnut će velik dio postojećeg ekosustava plaćanja. Ne samo da će olakšati međunarodne transfere za 266 milijuna migranata diljem svijeta, već će veliki dio od 2,4 milijarde korisnika Facebooka koristiti Libru za svakodnevne transakcije koristeći svoje pametne uređaje. Udruga Libra morat će privući stotine članova(najvjerojatnije, uključujući banke koje još nisu zastupljene)morat će izdvojiti milijarde dolara kako bi motivirale prodavače i potrošače da upotrebljavaju Vagu.

Po mom mišljenju takav je ekstremni scenarij najmanje vjerojatan, uglavnom zbog dva ograničenja.

1. Prvo, Vaga će se suočiti s teškimkonkurencija postojećeg financijskog sustava u razvijenim zemljama. Kreditne kartice su naširoko korištene jer korisnicima nude pogodnosti, nagrade i pristup nesekuritiziranom kreditu. Potrošači vole bankovne račune koji plaćaju kamate i nude državno osiguranje. WeChat Pay koristi 900 milijuna Kineza jer svi već komuniciraju putem WeChata, a transakcijske naknade su <0,1%. Malo je vjerojatno da će Libra u potpunosti istisnuti usluge koje donose stvarne dobrobiti milijardama ljudi.
2. Drugo, da bi se dostigli kritični razmjeri,Vaga će morati riješiti sukobe s političarima i središnjim bankarima zbog ekonomskog utjecaja. Države s manje stabilnim ekonomijama i valutama - čiji potrošači uistinu mogu imati koristi od upotrebe Vage - mogu pokazati jaku reakciju na prijetnju njihovoj financijskoj moći. Osim toga, globalno usvajanje će biti ograničeno zbog vladinih ograničenja u Kini i Indiji, koji zajedno čine 37% globalne populacije. Facebook i većina zapadnih društvenih mreža zabranjeni su u Kini, gdje je također zabranjeno trgovanje kriptovalutama i ICO-i. Zbog rastućeg neprijateljstva prema Indiji prema zapadnoj tehnologiji, posebno kripto valutama, Facebook je već potvrdio da se Calibra neće pokretati u Indiji.

2) Neuspjeh ili neuspjelo pokretanje

Sada u drugu krajnost. Trenutačno je Libra samo bijela knjiga i testni kod, podržan od strane grupe velikih tvrtki koje su do sada dale samo preliminarna obećanja(tj. nitko od njih nije napisao ček na 10 milijuna USD), Vjerodostojnost Facebooka pala je na vidjelo i zvaničnici su se obrušiliSAD, Europa i druga mjesta brzo su reagirale izrazivši zabrinutost zbog sistemskih rizika nad kojima ekosustav Vaga može vladati. Ne postoje presedanti za masovnu uporabu blockchain tehnologije, pa će regulatori postupiti oprezno.

Prihvatanje Vage ovisit će o prijateljskomodnosi s političarima i regulatornim tijelima svijeta. Mnoge zemlje mogu spriječiti pokretanje Vage ili odgoditi to da bi razborito trebalo više vremena da ih procijene ili otvoreno zabrane.

Međutim, čini se vrlo malo vjerojatnim daLibra će biti svugdje zabranjena prije nego što uopće izađe na tržište. Vaga ima valjanu ponudu vrijednosti - dopuštajući 266 milijuna migranata i njihovim obiteljima da zadrže više novca koji zarade - i za većinu, ako ne i za sve, zemlje to će biti tužno(i malo je vjerojatno)ako otvoreno odbace sustav koji je sposobanPoslužite istinsku uslugu onima kojima je to najpotrebnije. Dužnosnici će se morati obrazložiti zašto namjerno ograničavaju konkurenciju u financijskim uslugama i potencijalno oduzimaju svoje građane uključivijim financijskim sustavom.

3) Nešto prosječno

S obzirom na izazove svakog od ekstremnih scenarija, najvjerojatniji ishod Vage nešto je između.

Vaga se može obratiti na brojne točke boliglobalni potrošači, posebno 1,7 milijardi ljudi bez pristupa bankama. Vaga može utjecati na troškove međunarodnih transfera. To može biti alternativna opcija plaćanja digitalnim i fizičkim prodavaonicama, smanjujući opterećenje naknade na kreditnim karticama. Razvojni programeri mogu stvarati aplikacije pametnim ugovorima povrh Vage, što proširuje njegove potencijalne aplikacije.

Međutim, ukupni doseg Vaga bit će ograničen.zbog mnogih alternativa u razvijenim zemljama kao što su Sjedinjene Države, rašireno nepovjerenje Facebooku i vjerovatno izuzeće Kine i Indije. Vaga bi se mogla pokrenuti kasnije od 2020., a usvajanje može biti puno sporije nego što Facebook očekuje.

Vaga neće gužvati tradicionalne valute, ali možepostaju vrijedna alternativa za one koji su povijesno bili lišeni koristi. Vaga će također biti kritični test za masovnu uporabu blockchain tehnologije, koja će ili signalizirati važnu prekretnicu za inovacije ili pokazati da su očekivanja već dostigla vrhunac.

</ P>