Rich Pinocchio: Wie viel Geld haben große Inhaber von Bitcoin und Altcoins

Die Blockchain-Technologie eröffnet umfassende Möglichkeiten für die monetäre Analyse, die auf herkömmliche Weise nicht verfügbar sindFinanzen. Insbesondere moderne Tools der On-Chain-Analyse ermöglichen es uns, das tatsächliche Kräfteverhältnis zwischen Walen und kleinen Marktteilnehmern herauszufinden. Sie können auch herausfinden, wie sich die Verteilung der Vermögenswerte auf große Münzhalter in Erwartung, Hintergrund und nach erheblichen Preisänderungen ändert.

Ossifizierte Befürworter des traditionellen Finanzwesensdrücken oft eine Ungleichheit in der Verteilung der Vermögenswerte unter den Bitcoin-Inhabern aus. Der bekannte Ökonom Nuriel Rubini sagte einmal, dass „Bitcoin schlechter ist als Nordkorea“, weil der Wohlstand ungleich verteilt ist. Er hat wiederholt argumentiert, dass Dezentralisierung ein Mythos ist. Digitales Gold wird oft vom Chef von Ripple, Brad Garlinghouse, kritisiert, der glaubt, dass es wie Ethereum von chinesischen Bergleuten kontrolliert wird.

Wie richtig sind die Kritiker digitaler Währungen? Wie ist die aktuelle Situation mit der Verteilung des Reichtums unter den populären Münzen? Um diese Fragen zu beantworten, bietet das ForkLog-Magazin den Lesern die Übersetzung eines Übersichtsartikels durch Analysieren von Verteilungsmustern für Krypto-Lieferungen durch den CoinMetrics-Forscher Nate Maddry.

Diejenigen, in deren Händen sich der Reichtum oft konzentriertKontrollleistung. Bisher war die Verteilung des Wohlstands jedoch schwer nachzuvollziehen. Menschen verstecken oft Informationen über die Größe des Staates und des Vermögens.

Kryptowährungen haben einen großen Schritt in Richtung Transparenz gemachtVerteilung des Reichtums. Dies ist die erste Klasse von Assets, mit der alle Informationen über die Verteilung von Angeboten im Verlauf der Transaktionen nachverfolgt werden können.

Weil jede KryptowährungstransaktionEs ist öffentlich und überprüfbar. Mithilfe von On-Chain-Daten können Salden an jeder Adresse ermittelt werden. Sie können auch die Verteilung der Guthaben an einzelnen Adressen untersuchen, um detaillierte Informationen zur Lieferung von Münzen zu erhalten.

Die Verbreitung des Vorschlags kann jedoch nicht gebenumfassendes Verständnis der Verteilung des Reichtums. Menschen erstellen oft viele Adressen und es ist schwierig zu bestimmen, welche von ihnen zu einer bestimmten Person gehören. Darüber hinaus kann sich eine Adresse auf viele Benutzer beziehen, wie beispielsweise im Fall einer Geldbörse mit kaltem Austausch.

Um ein klares Bild zu erhalten, müssen Sie es herausfindenWer kontrolliert jede Adresse. Die erstaunlichen Eigenschaften der Blockchain ermöglichen es, nicht nur der Lösung dieses Problems nahe zu kommen, sondern auch verschiedene Muster der Asset-Nutzung zu identifizieren.

Zum Beispiel die Tendenz zur gleichmäßigen VerteilungDies kann ein Zeichen dafür sein, dass der Vermögenswert zunehmend in realen Transaktionen als Tauschmittel verwendet wird. Die Analyse plötzlicher Änderungen zwischen Adressen mit großen Salden kann auch viele Einblicke in die Handelsaktivität geben.

In diesem Artikel werden wir Änderungen in der Verteilung von Angeboten auf acht Kryptowährungen untersuchen und herausfinden, was dies über die Verwendung jeder der Münzen aussagen kann.

Methodik

Die Grafiken in diesem Material zeigen den Prozentsatz des Angebots eines Vermögenswerts, der in verschiedenen Adresskategorien gespeichert ist.

Zunächst haben wir uns die Salden für jede einzelne Adresse angesehen. Dann — Gruppierte Adressen nach dem Volumen der Mittel und ordnete sie von relativ klein bis relativ groß.

Zur Vergleichbarkeit von Informationen über verschiedeneVermögenswerte gruppierten wir Salden nach Anteil am Gesamtangebot. Die Klassifizierung beginnt mit Adressen mit einem Zehnmilliardstel (1/10 Milliarde, 0,0000000001% Milliarden) bis zu Adressen mit einem Tausendstel eines Anteils (1 / 1k, 0,001%) des Gesamtangebots.

Zum Kontext: Zum Zeitpunkt des Schreibens betrug das Volumen der ersten Kryptowährung 18 214 117 Münzen. Somit betrug ein Zehnmilliardstel des gesamten Bitcoin-Angebots 0,0018214117 BTC, was etwa 16 USD entspricht.

Diese Adressen wurden dann getrennt gruppiertBereiche basierend auf dem Saldowert. Wir haben mit Adressen begonnen, die mindestens 1/10 Milliarde, aber nicht mehr als 1/1 Milliarde speichern; dann — 1/1 Milliarde, aber nicht mehr als 1/100 Million usw., wobei Adressen erreicht werden, die 1/1k oder mehr enthalten (1/1k+).

Schließlich haben wir die Höhe des Angebots berechnet,gespeichert an den Adressen jeder Kategorie. Dies ermöglichte es, für jede Gruppe einen Prozentsatz des Gesamtangebots zu erhalten. Der Preis ist auf der Y-Achse markiert, wodurch es möglich ist, Änderungen des Marktwerts eines Vermögenswerts zu verfolgen, wenn sich die Verteilung ändert.

Beachten Sie, dass die Unterschiede zwischen den Protokollendie Verteilung erheblich beeinflussen. Beispielsweise wird das Angebot von Münzen auf Blockchains unter Verwendung des UTXO-Modells (Ausgaben nicht ausgegebener Transaktionen) im Laufe der Zeit verteilter. Dies geschieht aus natürlichen Gründen - häufig werden für jede Transaktion neue Adressen erstellt. Dies ist jedoch in Netzwerken wie Ethereum nicht sichtbar, in denen Adressen häufig wiederverwendet werden.

Bitcoin

Zunächst konzentrierte sich der BTC-Vorschlag auf mehrere Personen, doch im Laufe der Zeit verteilte er sich auf Millionen von Adressen.

Der Anteil von BTC an großen Adressen (mit einem Saldo von mindestens 1/1 des Gesamtangebots) erreichte im Februar 2011 einen Höchststand von 33%.

Im Februar 2020 wurden an solchen Adressen gespeichertnur 11% des Gesamtangebots. Gleichzeitig ist der Anteil der Vorschläge kleiner Adressen mit einem Guthaben von höchstens 1/10 Millionen seit 2011 stetig gestiegen.

Verminderter Anteil des gehaltenen Angebotsgroße Adressen vor einem deutlichen Preisanstieg - von Ende 2011 bis Anfang 2013. Ein ähnlicher Prozess fand im Dezember 2018 statt, der wahrscheinlich durch die Umverteilung der Mittel auf Coinbase Cold Wallets verursacht wurde.

Ethereum

Im Gegensatz zu Bitcoin ist das OriginalDie Verbreitung von Ethereum (ETH) erfolgte durch Crowdsale. Das ETH-Angebot konzentrierte sich zunächst stark auf große Geldbörsen, doch im Laufe der Zeit wurde die Verteilung gleichmäßiger.

Der Prozentsatz des Angebots bei großen Adressen (nicht weniger als1 / 1k des Gesamtangebots) erreichte im Juli 2016 einen Höchststand von rund 60%. Das Volumen dieser Adressen ging vor dem Hintergrund einer durchgebrannten ICO-Blase von Ende 2017 bis 2018 erheblich zurück. Im Februar 2020 wurden an solchen Adressen rund 40% des gesamten ETH-Angebots gelagert.

Der Anteil von Münzen an relativ kleinen Adressen (von 1 / 100.000 am Gesamtangebot oder weniger) ist seit 2016 stetig gewachsen.

Litecoin

Litecoin hatte 2013 einige bemerkenswerteRückgang der Anzahl der Münzen, die von großen Adressen gehalten werden (mindestens 1 / 1k des Gesamtangebots). Dies geschah kurz vor dem Preisanstieg im Dezember 2013, im Jahr 2017 und vor dem Höhepunkt im Januar 2018.

Interessanterweise konzentrieren sich fast 46% immer noch auf große LTC-Adressen. Bitcoin hat, wie oben erwähnt, einen Wert von 11%.

Bitcoin Gabeln

Während der harten Gabelung erben solche NetzwerkeBitcoin-Angebotsverteilung. Deshalb könnten Gabeln zunächst relativ gleichmäßig verteilt wirken. Im Gegensatz zu Bitcoin konzentriert sich das Angebot von Bitcoin Cash (BCH) im Laufe der Zeit jedoch zunehmend auf große Adressen.

Wenn Bitcoin Cash vom Bitcoin-Netzwerk getrennt wirdIm August 2017 befanden sich ungefähr 14% seines Vorschlags an wichtigen Adressen. Auf jedem von ihnen war mindestens 1 / 1k des gesamten Münzvorrats gespeichert. Im Februar 2020 befanden sich über 29% der BCH an großen Adressen.

Der Anteil von Bitcoin SV (BSV) an Adressen mit einem Saldo von mindestens 1 / 1k blieb nahezu unverändert, wenn man den deutlichen Rückgang im Februar 2019 und einen plötzlichen Anstieg im Juni 2019 nicht berücksichtigt.

Im Jahr 2018, als BSV erschien, erschienen ungefähr 26% des Gesamtangebots der neuen Münze an den entsprechenden Adressen. Im Februar 2020 waren es rund 24%.

Welligkeit und Stern

Ripple (XRP) und Stellar (XLM) - netzwerkbasiertKontosysteme, hinter denen formelle Organisationen stehen, die einen wesentlichen Teil des Vorschlags kontrollieren. Etwa 85% der Gesamtzahl der XRP-Token befinden sich auf Adressen mit einem Kontostand von mindestens 1 / 1k.

Ungefähr 95% von XLM werden auf Adressen mit einem Guthaben gespeichertnicht weniger als 1 / 1k des Gesamtangebots. Dies ist hauptsächlich auf die Tatsache zurückzuführen, dass die Stellar Development Foundation (SDF) mehr als die Hälfte aller Münzen (29,4 Milliarden XLM) hält.

Im Herbst verbrannte SDF 50% des gesamten XLM-Angebots.Reduzierung auf 50 Milliarden Münzen. Nach dem Senden an die Adresse zum Brennen werden diese Münzen jedoch weiterhin als Teil der gesamten Geldmasse in der Blockchain angezeigt.

Leine

Tether, nach den meisten KriterienDie größte Stallmünze, die auf mehreren Blockchains ausgegeben wurde. Im Rahmen dieser Analyse haben wir die Versionen von Tether in den Netzwerken Omni (USDT-Omni), Ethereum (USDT-ETH) und Tron (USDT-TRX) überprüft.

Alle drei Versionen von Tether stammen aus dem AbsolutenKonzentration von Vermögenswerten. USDT-Omni und USDT-ETH haben sich jedoch im Laufe der Zeit immer mehr verteilt. Der Grund hierfür kann durch die Nachfrage nach Vermögenswerten als Tauschmittel erklärt werden, wodurch Mittel von großen Adressen zu Adressen mit kleinen Salden fließen.

Die Tron-Version von Tether (USDT-TRX) ist jedoch fastvollständig von großen Adressen gesteuert. Dies ist ein Zeichen dafür, dass USDT-TRX als Tauschmittel noch nicht an Popularität gewonnen hat. Andererseits wurde diese Version von Tether vor relativ kurzer Zeit eingeführt - im Frühjahr 2019.

Wir stellen auch fest, dass der Anstieg der Konzentration von USDT-Omni im Januar 2018 vor dem Hintergrund eines Höhepunkts der Preisblase am Markt erfolgte.

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Die On-Chain-Analyse des Angebots, die unter herkömmlichen Tools nicht möglich ist, liefert ein klares Bild der Vermögensverteilung sowie Einblicke in die Handelsaktivität.

Streuung von Vermögenswerten wie BTC und Tether durchVerschiedene Kategorien von Adressen sind ein positives Zeichen. Dies weist auf die tatsächliche Nutzung dieser Vermögenswerte hin, die sich letztendlich bei einer großen Anzahl einzelner Benutzer niederschlagen.