27. Februar 2024

DeFi - kein ICO, oder warum Ethereum so langsam wächst

Kryptowährungen und ihre Derivate, Decentralized Finance (DeFi), sollen Finanzdienstleistungen ermöglichenDienstleistungen effizienter, transparenter undweltweit verfügbar. Letzteres gilt insbesondere für diejenigen, die aus irgendeinem Grund nur eingeschränkten Zugang zum traditionellen Bankensystem haben und in Ländern mit hoher Inflation, Währungsbeschränkungen und extrem teuren Kreditressourcen leben.

Öffentliche Blockchain-Anwendungen (dApps)gewinnen an Popularität und konkurrieren zunehmend miteinander. Infolgedessen verbessert sich die Qualität der Dienstleistungen, und es erscheinen völlig neue Produkte und Dienstleistungen, die mit traditionellen Gegenstücken konkurrieren.

Am beliebtesten dezentralisiertAnwendungen, die auf der Basis von Ethereum erstellt wurden. Dieselbe Plattform übertrifft die Konkurrenz in der Person von TRON und EOS in Bezug auf die Gesamtkosten der über dApps übertragenen Transaktionen sowie in Bezug auf die Anzahl der Benutzer.

Trotz der wachsenden Popularität und Anzahl vonDie unbestreitbaren Vorteile von DeFi gegenüber Finanzdienstleistungen der alten Schule und die Wachstumsrate des Luftpreises enttäuschen viele Krypto-Investoren. Das ForkLog-Magazin versuchte herauszufinden, warum die Nachfrage nach Ethereum noch nicht ausreicht, um es zum „Mond“ zu schicken, wie es vor einigen Jahren während des ICO-Booms geschah.

Unaufhaltsames DeFi-Wachstum

Der dezentrale Finanzsektor wächst stetig weiter. Insbesondere die Kosten für Ethereum, die bei intelligenten Verträgen für DeFi-Anwendungen blockiert sind, bewegen sich auf 900 Millionen US-Dollar:

DeFi – kein ICO, oder warum Ethereum so langsam wächst

Daten: DeFi Pulse vom 30.01.2010

Am 1. Januar 2020 betrug diese Zahl 667 USDMillionen, daher betrug das Wachstum in weniger als einem Monat fast 30%. Zum Vergleich: Zu Beginn der Entwicklung von DeFi im November 2018 betrug das Volumen des blockierten Ethereum 189 Millionen US-Dollar, dh 4,6-mal weniger als das derzeitige.

Der unbestrittene Marktführer in diesem Bereich istMakerDAO-Projekt - es macht 57,66% der blockierten Sendezeit aus. In absoluten Zahlen sind dies 2,5 Millionen ETH oder 2,28% des gesamten Marktangebots der zweiten Kryptowährung nach Kapitalisierung.

Angesichts des Branchenwachstums und der PopularitätInsbesondere bei MakerDAO ist davon auszugehen, dass die Rolle solcher Dienste im Ethereum-Ökosystem weiter zunehmen wird. Dies dürfte in Zukunft den Ätherpreis aufgrund der stetig wachsenden Nachfrage nach Äther in die Höhe treiben.

Allerdings ist nicht alles in diesem Bereich so glatt, es gibtbestimmte Risiken. Zum Beispiel kamen Forscher von Digital Assets Data zu dem Schluss, dass 42% der gesicherten Schuldenpositionen (CDPs) von MakerDAO in zwei Geldbörsen gespeichert sind. Eine derart bedeutende Konzentration von Geldern bei Walen widerspricht eindeutig dem Konzept einer dezentralen autonomen Organisation.

Darüber hinaus sind mögliche kritische Schwachstellen inCode kann zum Diebstahl großer Geldbeträge führen. Beispielsweise hat die Maker Foundation im vergangenen November den potenziellen Diebstahl aller ETH-Sicherheiten im Wert von mehr als 333 Millionen US-Dollar verhindert. Wenn ein Angreifer die Sicherheitsanfälligkeit ausnutzen würde, würde dieser gesamte Äther oder ein erheblicher Teil davon höchstwahrscheinlich bald verkauft. Dies würde sich negativ auf den gesamten Kryptowährungsmarkt auswirken.

Der Löwenanteil der finanziellen DeFi-Anträgebasieren auf Ethereum. Solche dApps können jedoch auf Basis verschiedener Netzwerke erstellt werden. Beispielsweise werden Analoga von MakerDAO entwickelt, die auf der Sidechain von Bitcoin RSK basieren. Der DeFi Pulse-Dienst bezieht sich auf das dezentrale Finanzprotokoll Lightning Network der zweiten Ebene. Folglich können die Liquid Sidechain von Blockstream sowie der dezentrale Bisq-Austausch basierend auf der Blockchain der ersten Kryptowährung auch DeFi zugeordnet werden.

Die am schnellsten wachsende Aktivität geht jedoch weiterEthereum-Austausch. Beispielsweise stieg das Handelsvolumen an einem solchen DEX erst in der dritten Januarwoche um 50%. Zu den beliebten Plattformen ohne Depotbank zählen Uniswap, Idex, Kyber und die wachsende Beliebtheit von Oasis. Letzteres erschien im November letzten Jahres zusammen mit einer Multi-Security-Version von Dai Stablecoin.

Ende 2019 belief sich das Gesamtvolumen von DEX auf 2,36 Milliarden US-Dollar. An OKEx- oder BitMEX-Krypto-Derivat-Börsen wird ungefähr der gleiche Umsatz pro Tag erzielt:

DeFi – kein ICO, oder warum Ethereum so langsam wächst

Daten: Versatz zum 30.01.2020

Zum Vergleich: Das tägliche Handelsvolumen an den zehn im Bitwise-Rating enthaltenen Spot-Börsen liegt normalerweise im Bereich von 600 bis 800 Millionen US-Dollar.

So ist trotz des schnellen WachstumsDEX ist noch weit von zentralisierten Handelsflächen entfernt. Es ist jedoch möglich, dass die Verzögerung mit der Zeit abnimmt - die Schnittstelle der dezentralen Börsen wird benutzerfreundlicher, die Funktionalität der Plattformen wird erweitert und Probleme mit ihrer Liquidität werden gelöst.

Der Preis für das Ethereum wächst nicht so schnell

Es scheint, dass die Nachfrage nach ETH und damit seinePreis sollte nach DeFi steigen. Der heutige Marktpreis für Äther ist jedoch der gleiche wie im Mai 2017, als die Blase der primären Münzangebote noch an Dynamik gewann.

DeFi – kein ICO, oder warum Ethereum so langsam wächst

TradingView Bitfinex ETH / USD Wochenchart

Das Ethereum ist derzeit um 87% niedrigerDas historische Maximum erreichte im Januar 2018 nahe der Marke von 1.400 USD. Darüber hinaus sind die Nominierungen für den Preis der BTC ETH jetzt noch niedriger als im März 2016.

Laut CoinPaprika war die Preiserholung bei Ethereum seit Anfang 2019 viel langsamer als bei BTC, BCH, BSV, LTC, EOS und BNB:

DeFi – kein ICO, oder warum Ethereum so langsam wächst

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Viele Experten betrachten das Transaktionsvolumen als fast den wichtigsten Faktor bei der Analyse einer bestimmten Kryptowährung. Bei Ethereum ist diese Zahl seit Mitte Juli rapide gesunken:

DeFi &ndash; kein ICO, oder warum Ethereum so langsam wächst

Die größte On-Chain-Aktivität im Ethereum-Netzwerk fand um die Wende 2017-2018 inmitten des „ICO-Fiebers“ statt. Daten: Etherscan

Es ist auch bemerkenswert, dass seit etwa Mitte 2019 der größte Teil des Werts im Ethereum-Netzwerk über Stablecoins und nicht über die eigene Kryptowährung der ETH übertragen wurde.

DeFi &ndash; kein ICO, oder warum Ethereum so langsam wächst

Dynamik der Volumina des übertragenen Werts in Ethereum und beliebten Stallmünzen des ERC-20-Standards

Im Jahr 2019 jedoch die GesamtkostenTransaktionen in dezentralen Anwendungen, die auf der Ethereum-Blockchain basieren, erreichten 12,8 Mrd. USD und übertrafen ähnliche Indikatoren in den EOS-Netzen (6,1 Mrd. USD) und TRON (4,4 Mrd. USD).

Ethereum ist weiterhin führend in der Anzahl der bereitgestellten dApps - Anfang Januar gab es 1.223 aktive dezentrale Anwendungen im Netzwerk, von denen 668 im Jahr 2019 erstellt wurden.

Trotz der Nachfrage nach Äther in der dezentralen Finanzierung übertrifft die Preiserhöhung den breiteren Markt nicht, und die Aktivitäten in der Kette lassen zu wünschen übrig.

Warum passiert das?

Die Delphi Digital-Forscher Enil Lulla und Ian Lieberman betonen, dass die Aktivitäten in diesem Sektor trotz des stetigen Wachstums von DeFi noch weit von dem entfernt sind, was während des ICO-Booms beobachtet wurde.

„Wir müssen einen Schritt zurücktreten, um den Umfang des dezentralen Finanzsektors im Verhältnis zu Ethereum zu bewerten, - Experten teilen ihre Gedanken. - -Das Volumen der in DeFi gesperrten ETH-Münzen beträgt nurhat kürzlich die 3-Millionen-Marke überschritten. Trotz der Tatsache, dass der jährliche Anstieg dieses Indikators etwa 1 Million betrug, sind dies weniger als 3 % des gesamten Ätherangebots [109,5 Millionen].“

Lulla und Lieberman bemerken, dass sie eingesperrt sindVerschiedene DeFi-Anwendungen von 3 Millionen ETH sind Unsinn im Vergleich zu mehr als 16 Millionen ETH, die von ICO-Projekten von Mitte 2016 bis Anfang 2018 gesammelt wurden. Erwähnenswert ist auch, dass das Marktangebot der ETH vor einigen Jahren etwas geringer war als heute. Somit war der Einfluss des ICO-Booms auf den Preis von Ethereum wirklich signifikant.

„Es ist wichtig zu verstehen, dass wir Äpfel nicht mit Äpfeln vergleichen können, da diese 16 Millionen Münzen nicht gleichzeitig blockiert wurdenDelphi Digital-Experten fahren fort. - -Von den rund 11,5 Millionen ETH, die durch den ICO gesammelt wurdenEnde 2017 waren nur etwa 29 % der Token an Börsen notiert. Man kann mit Sicherheit sagen, dass der Bullenmarkt der Haupttreiber des ETH-Preises im Jahr 2017 war. Allerdings sind es diese Werte, die dabei helfen zu quantifizieren, wie viel größer der Einfluss von Token-Verkäufen auf den Preis von Ether im Vergleich zum aktuellen DeFi war und warum der Einfluss von letzterem noch relativ gering ist.“

Experten sind sich sicher, dass der DeFi-Sektor hauptsächlich Personen umfasst, die bereits mit dem Kryptowährungsmarkt vertraut sind und die Rentabilität ihrer langjährigen Ethereum-Vermögenswerte steigern möchten.

Unter anderem der Preis für Äther für eine lange ZeitGroßverkäufer standen unter Druck angesichts von ICO-Projekten, bei denen erhebliche Münzreserven auf Lager blieben. Laut dem Delphi Digital-Bericht waren bis Februar 2019 bereits 60% des Gesamtbetrags dieser Mittel an den Börsen eingetroffen, höchstwahrscheinlich für den späteren Verkauf. Ein erheblicher Teil kam auch zu OTC-Standorten, daher ist es schwierig, die genaue Anzahl der von ICO-Projekten verkauften Münzen abzuschätzen.

Im Allgemeinen sind die Analysten von Delphi Digital der Ansicht, dass der Preis von Ethereum zum größten Teil von der spekulativen Nachfrage abhängt und die Auswirkungen der dezentralen Finanzierung weiterhin unbedeutend sind.

„Damit die DeFi-Sphäre einen größeren Einfluss auf den Preis der ETH hat, sollten Anwendungen Benutzer anziehen, die seit Jahren keine Kryptowährung mehr haben.“- fasste die Experten zusammen.

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DeFi entwickelt sich weiter - erscheintneue, interessante Open Source-Projekte, die eine Vielzahl von Problemen lösen. Der Wettbewerb zwischen diesen Projekten wird allmählich härter, was dazu beiträgt, die Funktionalität von Diensten zu erweitern und die Benutzererfahrung zu verbessern.

Trotz des relativ hohen Potenzials und TemposDas Wachstum des DeFi-Sektors und der Grad der Massenakzeptanz dezentraler Ethereum-Anwendungen lassen bislang zu wünschen übrig. Es ist jedoch möglich, dass die wachsende Popularität von dApps auf globaler Ebene nur eine Frage der Zeit ist. Es ist sehr wahrscheinlich, dass die chronische Ineffizienz traditioneller Finanzierungen weiterhin zur Entwicklung eines jungen Marktsegments für Kryptowährungen beitragen wird.

Auch hängt wahrscheinlich viel von der Zunahme abLeistung von Ethereum und geringerer Netzwerkbetrieb. Entwickler beschäftigen sich jedoch mit diesen Problemen, und der Schöpfer von Ethereum Vitalik Buterin blickt optimistisch in die Zukunft - er ist zuversichtlich, dass die Plattform stärker als je zuvor ist. Soweit er Recht hat, wird die Zeit es zeigen.

Alexander Kondratyuk