Bitcoin vyřeší problém kvantitativního uvolňování centrálních bank

Bloomberg nedávno zveřejnil podrobnou prognózu měnové politiky světových centrálních bank na rok 2020. PodlePodle analytiků bude většina finančních institucí nabízet nízké nebo dokonce záporné úrokové sazby z vkladů a některé se uchýlí k politice kvantitativního uvolňování (QE).

A i když na první pohled tato opatření vypadajínutné, představují vážnou hrozbu pro střední třídu: dluhy rostou, ceny rostou, měna se znehodnocuje, zatímco úspory jsou stále méně a méně.

Jeden ze způsobů, jak řešit hrozící problémynabízí kryptotrh v čele s Bitcoinem, jehož kurz se od začátku roku zvýšil o 20 %, což představuje nejlepší začátek ve své historii. Přečtěte si o prognóze Bloombergu, rizicích negativních sazeb a řešeních z kryptotrhu v našem materiálu.

Bloombergova zjištění

Rok 2019 byl rokem obchodní války anásledný pokles výroby. Na tomto pozadí začaly centrální banky světových zemí v naději na stimulaci ekonomické aktivity „snižovat“ úrokové sazby z vkladů, čímž motivovaly jak obchodníky, tak střední třídu utrácet více peněz a brát si ještě více půjček.

Některé centrální banky se v tomto oboru našlymnohem úspěšnější než ostatní. Federálnímu rezervnímu systému USA se podařilo dosáhnout rovnováhy a nabídnout nižší, ale stále kladné úrokové sazby. Mnoho dalších finančních institucí, včetně Evropské centrální banky, je však bylo nuceno snížit na zápornou hodnotu, což vyvolalo pobouření ze strany investorů a soukromých bankéřů i běžných občanů.

Podle prognózy, v roce 2020 tlak na bankymírně snížena, ale nikdo ve spěchu nemluví o kladných číslech. Některé centrální banky budou schopny „držet ránu“, ale další část (zejména představující rozvíjející se trhy) bude pokračovat v „snižování“ sazeb a může aktivovat program kvantitativního uvolňování - tzv. Kvantitativní uvolňování (QE).

Z 23 největších centrálních bank na světě, které společně určují politiku 90% světové ekonomiky, do konce roku 2020:

Třináct (56%) bude udržovat úrokové sazby na stejné úrovni jako nyní:

• Federální rezervní systém USA
• Evropská centrální banka
• Bank of Japan
• Bank of England
• Bank of Canada
• Brazilská centrální banka
• Centrální banka Nigérie
• Korejská banka
• Národní banka Švýcarska
• Bank of Sweden
• Bank of Norway
• Národní banka Polska
• Česká národní banka

Devět centrálních bank (39%) sníží úrokové sazby:

• Čínská lidová banka
• Reserve Bank of India
• Ruská banka
• Jihoafrická rezervní banka
• Bank of Mexico
• Bank of Indonesia
• Turecká centrální banka
• Reserve Bank of Australia
• Rezervní banka Nového Zélandu

Ani jedna (0%) státem vlastněná banka si letos nedovolí zvýšit sazby.

Tři (13%) centrální banky již mají záporné sazby, které tak zůstanou po celý rok 2020:

• Evropská centrální banka
• Bank of Japan
• Národní banka Švýcarska

V průběhu roku 2020 bude v Evropské centrální bance zaveden program kvantitativního uvolňování.Bank of Korea a Reserve Bank of Australia mohou také aktivovat možnost QE.

V deseti centrálních bankách (43%) nepřekračuje kladná úroková sazba ani 2%.

• Federální rezervní systém USA
• Bank of England
• Bank of Canada
• Korejská banka
• Reserve Bank of Australia
• Bank of Norway
• Bank of Sweden
• Rezervní banka Nového Zélandu
• Národní banka Polska
• Česká národní banka

Nestabilní situace v Argentině neumožnila prognózu pro tento region.

</p>

Ekonomové z Bloombergu popisují převládajícíobraz měnové politiky centrálních bank je spíše skeptický. Berou na vědomí, že období klidu v globální ekonomice představuje pro světové centrální banky vážnou výzvu. Dominance nízkých a negativních úrokových sazeb a tendence k jejich dalšímu poklesu naznačují výrazné vyčerpání politického prostoru.

Banky nadále používají esa na rukávech ačímž se připravují o další manévry. Pokud neustále „snižujete“ úrokové sazby, pak jednoho dne prostě nebudete mít možnost je snižovat. Analytici nepředpovídají hospodářskou krizi do roku 2020, ale s takovou politikou to přijde jednoho dne a pak se centrální banky budou muset vypořádat s milionem nepříjemných otázek, na které nemohou odpovědět.

Proč banky dodržují současné politiky?

Pokud QE, negativní a nízké sazby takéklesající trend je špatný, proč centrální banky taková opatření vůbec zavádějí? Faktem je, že taková politika je teoreticky schopna dát ekonomice nový impuls, ale v praxi se bankám vždy nedaří dosáhnout požadovaného výsledku.

Zjednodušeně by to mělo fungovat:

• Kdykoli z nějakého důvodu začíná ekonomikazpomalit, lidé utrácejí méně peněz a berou méně půjček. To je vážný problém, protože z tohoto důvodu se finanční obrat v zemi snižuje, trpí podnikání, poptávka po pádech zboží, deflační sady, dveře do recese a krize otevřená.
• Převážně fyzické a právnické osobyudržet úspory v bankách. Drží prostředky v soukromých bankách a ty zase v centrálních bankách. Finanční instituce tradičně platí zákazníkům procento z částky vkladu.
• Ale povzbudit každého, aby přestal mít penízeu vkladů a jejich nalévání do ekonomiky snižují centrální banky úrokové sazby až na záporné hodnoty. Komerční banky zpravidla následují tento příklad centrálních bank, protože kvůli rozhodnutí centrální banky nemohou fyzicky platit velká procenta. Pro podnikatele, občany a komerční banky se stává nerentabilním držet prostředky na vkladech.
• Ale nyní komerční banky místoudržují peníze ve státních institucích, začnou je používat k vydávání půjček, což motivuje zákazníky, aby půjčovali za dobrých podmínek. Získat i malý zisk z půjček je stále výhodnější než udržovat aktiva v národní bance na záporném procentu.
• Pokud nižší sazby nepomohou, pak centrální bankyuchýlit se k politice kvantitativního uvolňování. V rámci QE nakupují cenné papíry (obligace, akcie, státní pokladna) od vlády a komerčních finančních institucí. Jednoduše řečeno, tisknou nezajištěné peníze a vylévají je do bank v naději, že je použijí k poskytování výhodných půjček.
• Podnikatelé mají výhodné půjčky a jsou otevřeninové podniky, zapojené do rozvoje stávajících, najímají nové zaměstnance a běžní občané nakupují více zboží. Jinými slovy, vylévají peníze do ekonomiky a namísto stagnace zažívají nový růst.

Rizika QE, nízké a záporné sazby

Jak jsme psali výše, teoreticky všechno vypadáne dost špatné, ale ve skutečnosti nízké úrokové sazby a QE jsou docela kontroverzní rozhodnutí, která jsou často nabízena ke zpoždění spíše než k vyléčení ekonomické „nemoci“.

Obrácená strana této mince může vést k vážným negativním důsledkům, jako například:

• Hyperinflace. QE a snížení úrokových sazeb jsou navrženy prozabránit deflaci, ale také způsobit zvýšenou inflaci. Ceny zboží a služeb rostou v důsledku zvýšené poptávky a zvýšení nabídky peněz. Hranice mezi dobrou a špatnou inflací je však velmi tenká a není vždy možné kontrolovat její tempo růstu.
• Obohacování umírajících společností. Centrální banka vyzývá banky, aby vydávaly vícevýhodné půjčky, ale nezavazuje je k tomu. Po krizi v roce 2008 Spojené státy provedly QE, ale mnoho bank finanční prostředky nedalo do oběhu, ale nechalo si je pro sebe. Záporné sazby a QE pomáhají neefektivním vládám, bankám a podnikům zůstat nad vodou, místo aby vyvíjeli nová řešení k přirozené stimulaci trhů. Vznikají tak zombie korporace, které by již zemřely, ale zůstaly naživu jen díky záporným sazbám a kvantitativnímu uvolňování. Taková politika šíří nemoc neefektivních a nerentabilních korporací a bank po celém světě.
• Nadměrný dluh a volatilita. Centrální banky stimulují vydávání nových půjček. Půjčky jsou však dluhy, které je třeba splácet. Příznivé podmínky motivují podniky a obyčejné lidi, aby si půjčovali více peněz, než mohou nést. Zhruba řečeno, daňoví poplatníci jsou vedeni do dluhů vůči soukromým bankám, což nejen zvyšuje sociální nerovnost, ale také snižuje finanční životaschopnost občanů země. Navíc, když kolo QE končí nebo začnou ceny stoupat, v důsledku prudkých změn v ekonomice nastane nestabilita, na kterou akciové trhy reagují negativně, což vede k nejasným důsledkům.
• Devalvace národní měny. QE se používá k tisku bez zálohypeníze, a to vede k levnějším kotacím národní měny. Bank of Japan prováděla v letech 2001 až 2006 a v roce 2012 kvantitativní uvolňování, které selhalo a nedokázalo vyřešit vládní problémy. Místo toho jen klesl, náklady na dovoz vzrostly a japonská kupní síla klesla.
• Ceny nemovitostí a odliv kapitálu. Národní banka se snaží povzbudit banky k emisipůjčky, ale mnoho regionálních komerčních institucí se rozhoduje jinak. Místo uložení peněz v národní bance je jednoduše investují do zahraničních ekonomik nebo nakupují nemovitosti v rámci země. Trh s bydlením ve Švédsku je toho dokonalým příkladem. Za pět let záporných sazeb se průměrná kupní a nájemní cena bydlení zvýšila o neuvěřitelných 50 %, zatímco mzdy zůstaly stagnující. Negativní dopad negativních sazeb přesvědčil vedení národní banky ke zvýšení úrokové sazby na nulu v prosinci.

Všechna výše uvedená rizika převádíme do jednoho velkéhocelkem. V teorii QE by nízké a zejména záporné úrokové sazby měly zvýšit ekonomickou aktivitu, ale v praxi to není úplně pravda. Taková politika podporuje neefektivní banky, vlády, podniky a dlouhodobě ničí střední třídu. Lidé musí utrácet a investovat peníze zdarma, stejně jako se dostat do dluhu, místo aby šetřili.

Pokud obyvatelé regionů, kde negativnísazby (Evropa, Japonsko, Švýcarsko), ušetří peníze v bankách, uvidí, jak jejich úspory pomalu vyhoří. Spolu s rostoucí inflací a devalvací národní měny se kupní síla střední třídy rozbije jako vánek.

Bitcoiny jako spása

Globální ekonomika se nadále pohybuje směrem kstraně zavedení záporných úrokových sazeb. To potvrzují i ​​slova Donalda Trumpa, který koncem loňského roku vyzval Fed, aby následoval příkladu Evropy a snížil úrokové sazby pod nulu. Při hodnocení rizik, k nimž se centrální banky předních světových zemí uchylují, se však chtě nechtě ptáte, zda za to stojí?

Postupné ničení střední třídy je příliš mnoho na to, abychom zaplatili za kontroverzní ekonomický stimul. Je zřejmé, že dnes banky čelí problému. Jedním ze způsobů, jak to vyřešit, je bitcoin.

Kryptoměna se dokázala vzpamatovat z kryptozimy2018 a se vztyčenou hlavou sklízí vavříny nejlepšího aktiva roku 2019. Mladí lidé věří kryptotrhu více než bankám. Investoři investují rekordní množství peněz do digitálních aktiv, na trhu se objevují nové obchodní nástroje, instituce projevují zvýšený zájem o kryptotechnologie a nadcházející snížení na polovinu a prognózy pro rok 2020 vzbuzují zdravý optimismus.

Bitcoin možná nedosáhl takových výšek,pokud tradiční finanční model neměl problémy. Podnikatelé, investoři a bankéři, kteří sledují postupné snižování úrokových sazeb, ztratí víru ve stabilitu globální ekonomiky a obrátí se na kryptoměnový trh jako možnost zajištění rizik na tradičních trzích.

Občané Evropy a Japonska, kteří chtějí zachránitpeníze, namísto toho, aby se dívaly na hořící bankovní vklad, mohou ukládat úspory v BTC. Decentralizace a matematická složka vám umožní nebát se toho, že někdo zmrazí bitcoiny, aktivuje negativní sázku nebo vytiskne spoustu nových mincí. Navíc v dlouhodobých segmentech vykazuje BTC extrémně pozitivní dynamiku a jak se kryptoměny stále více přijímají, její cena se pouze zvýší.

Před deseti lety neměl Bitcoin hodnotu ani dolar, alenyní jeho cena je asi 9100 $. Od chvíle, kdy se BTC objevil na CoinMarketCap do dnešního dne, zdražil o 6300 %. To naznačuje, že v budoucnu mohou lidé výrazně zvýšit svou kupní sílu.

Přirozeně kvůli nejistotěa volatilitě bitcoinu je stále nepravděpodobné, že by do něj občané začali masivně investovat všechny své úspory. Přesto rozhodnutí uložit část svých prostředků do kryptoměny vypadá každým dnem racionálněji. A k tomuto řešení se začíná uchylovat stále více Evropanů.

Bitcoin je aktivum, které velké společnosti potřebujíkorporace, včetně bank, i když o tom nevědí. Je to on, kdo je schopen změnit ekonomiku a zachránit ji před riziky, které přináší tradiční finanční systém. Je schopna poskytnout pomoc nejen občanům, ale i komerčním a dokonce i centrálním bankám.

Pokud soukromé banky budou mít podíl na svých úsporách v kryptoměně, budou schopny kompenzovat nezávadný účinek záporných sazeb a poskytnout si zcela nový typ ziskovosti.

Centrální banky jsou ještě širšípříležitosti - místo toho, aby se pokusili stimulovat ekonomiku snížením úrokových sazeb a zavedením kontroverzních QE, mohli investovat část svých dostupných prostředků do digitálních aktiv nebo dokonce provést kvantitativní uvolňovací postup nákupem bitcoinů místo bankovních dluhopisů.

Tak se v rezervách států objevínejziskovější a nejslibnější aktivum posledních let, které by na pozadí svých vlastních investic vzrostlo ceny, což by zajistilo rozvoj nejen kryptoprůmyslu, ale celé světové ekonomiky.

</p>

Ohodnoťte tuto publikaci