Как стартирането на крипто платформата Bakkt ще се отрази на скоростта на Bitcoin (BTC)?

На 23 септември, в 03:00 часа московско време, ICE Futures US, един от най-големите стокови пазари в света, стартира фючърсна търговияДоговорите на Bakkt са първите фючърси за биткойни, които се доставят на напълно регулирана платформа за търговия. Платформата е първата по рода си, която получи одобрение от САЩ.

Платформата Bakkt обещава да предоставиИнституционалните инвеститори имат безопасно, добре контролирано място за търговия с биткойн (BTC). С фючърсите на Bakkt фондовете или брокерските компании ще могат да изпращат плащанията си под гаранцията, че техните биткойни ще бъдат доставени през същия клирингов център ICE, който обработва договори, сключени от световните петролни гиганти. Техните биткойни ще бъдат разположени в ултра-сигурен трезор, контролиран от хора, отговорни за сигурната търговия с акции на фондовата борса в Ню Йорк.

ICE е финансов гигант с пазаркапитализация от 52 милиарда долара, която притежава Нюйоркската фондова борса (NYSE); NYSE Arca, най-голямата платформа на ETF в света; ICE Futures US, един от водещите играчи на стоковия пазар и ICE Futures Europe, където се търгува една от основните марки суров петрол Brent.

Bakkt стана дете на основателя иИзпълнителният директор на ICE Джеф Спречър, който изигра ключова роля за превръщането на големи борси от открити места с шумни търговски дупки в днешните електронни пазари.

Въпреки многократните отлагания на стартаплатформа, фючърсите на Bakkt ще започнат да се търгуват по-рано от договорите на съперника LedgerX. Няколко дни преди старта на Bakkt, Fortune разговаря с Джеф Спречър, съпругата на Спречър и главен изпълнителен директор на Bakkt Кели Льофлър и главния оперативен директор на Bakkt Адам Уайт в централата на компанията близо до скромната централа на ICE в покрайнините на Атланта.

Направете биткойн по-популярен

Ръководството на Bakkt казва, че непосредствената цел на компанията е да направи Bitcoin популярна алтернативна инвестиция, заедно със златото и частния капитал.

„Средства, които търгуват на нашите борси, не искатсе справят с днешните нерегулирани пазари и изискват пълен надзор на федералните NYSE, за да се чувстват в безопасност с търговия с биткойни “Лефлер казва.

Уайт добавя:

„Пенсионните фондове например сегадиверсифициран в алтернативи. Регулираните биткойн фючърси могат да бъдат част от тази инвестиция, тъй като те имат различни корелации с акции и облигации, както и с други алтернативи, като златото. "

Веднъж хедж фондове, семейни офиси или TDAmeritrades ще влязат на пазара на биткойни, огромните обеми на търговия на Bakkt трябва да изгладят нестабилността, която плаши както инвеститорите, така и потенциалните потребители, и „да създадат стабилна и надеждна валута.“ Когато (и ако) това се случи, Bakkt планира да създаде биткойн приложение за търговия на дребно.

Компанията все още не е обявила идеите си заплащания на дребно, но призна, че партньорството със Starbucks включва големи планове за бъдещето. Bakkt води разговори и с други марки, които искат да използват цифрови валути за потребителски плащания.

Sprecher каза на Fortune: „Това все още не е търсене, а силно любопитство. Изглежда компаниите за управление на активи искат да са пред влака, а не да стоят далеч. Всеки ден четем новините за цената на биткойн, която се покачи нагоре или надолу, но сред тях виждаме и умни хора, които инвестират в инфраструктура. Потребителите обаче няма да използват тази инфраструктура и няма да има истинско световно признание, ако не успеем да създадем регулиран пазар. "

Той отбелязва, че ще изминат няколко седмици или месеци, преди публиката на Уолстрийт да оцени перспективите на Bakkt:

«Това е като премиера - всички са нервни».

Американските власти смятат биткойните за "стока" и,следователно той попада под юрисдикцията на Комисията за търговия със стокови фючърси на САЩ (CFTC), а не на Комисията за ценни книжа и борси (SEC). Понастоящем CFTC не издава лиценз за управление на спот пазари на стоки, където физическите стоки се купуват и продават моментално. Както подсказва името на отдела, CFTC е компетентен да търгува със стокови фючърси - договори, изискващи заплащане, да речем, от рафинерия до продавач на суров нефт за бъдеща доставка на гориво.

В допълнение към фючърсите на CME криптовалутите се търгуват наспот пазари, които не са класифицирани като „борси“ в съответствие с американското законодателство и в повечето случаи имат лицензи за парични преводи, издадени от щатите, в които оперират. Инвестиционните компании не са много доволни от такъв фрагментиран контрол и искат да видят строги, единни стандарти от CFTC на федерално ниво. Сега глобалният пазар на криптовалути има повече от 200 борси за криптовалути, всяка от които определя свои собствени цени. В резултат на това биткойн няма нито една цена.

И тази нова референтна цена се стреми да осигури Bakkt.

На фючърсния пазар, регулиран от CFTC, търговиятасамо брокери-дилъри и оторизирани за посредничество във фючърсни транзакции (FCM) могат. Търговските отчети и резервите на тези клиенти се проверяват внимателно от борсата, а самата борса се контролира от CFTC. Тези компании също са членове на клирингови центрове - ICE Clear US в случая на ICE Futures US.

Bakkt предлага един фючърсен договор,която се търгува като спот договор. Купувайки ежедневни фючърси, купувачът получава биткойни в акаунта си в същия ден (почти като на борса на място). Разликата е, че продуктът Bakkt има всички предимства на стриктното регулиране от CFTC. Месечните биткойн фючърси, друг вид контракти с Bakkt, ще определят по-централизирана цена.

Според ръководството доверието на големите клиенти вICE ще се разпростре върху своите дъщерни дружества, а използването на ICE технологията ще създаде ултра сигурно хранилище за съхранение на цифрови активи. Компанията разполага с мощни инструменти за защита на транзакциите на борсата. В клиринговата къща Bakkt, наречена Bakkt Trust, ICE внедрява същите системи за киберсигурност, които NYSE използва.

Нищо не се одобрява автоматично. За да прехвърлят биткойни от студен портфейл към горещ, няколко души (двама или повече) в два офиса на Bakkt или ICE трябва да подпишат протоколи за сигурност, които се използват на други пазари на NYSE. Тогава прехвърлянето изисква одобрение на още няколко членове на екипа чрез процеса на идентификация.

Според Loeffler, мениджърите на активи й казали, че биткойн може много добре да бъде част от техните портфейли, ако търговията е достатъчно безопасна.

„Нестабилността на биткойните вече е голям минус за транзакциите на дребно, но не и за институционалните инвеститори“Лефлер казва.

„Много от стоките, които фондовете използват като алтернативни инвестиции, са изключително променливи.“

Тя отбелязва, че биткойнът е абсолютен.индивидуалист; високите и ниските му нива не корелират със запасите, облигациите, златото и недвижимите имоти. И въпреки променливостта си, през последното десетилетие Bitcoin надмина всички тези активи по отношение на общата печалба.

Бъдещи планове

Какво ще кажете за биткойн ETF или взаимни фондове отАвангард или Мерил Линч? Ръководителите на Bakkt казват, че едва ли си струва чакането. Тъй като ETF всъщност е вид ценни книжа, а не стока, той трябва да се регулира от SEC и този регулатор многократно заявява, че настоящият пазар на биткойни е обект на манипулация. В частност, SEC отбеляза, че Bitcoin няма референтна цена, което затруднява създаването на надеждни котировки за новосъздадени ценни книжа.

От друга страна, ако Bakkt ще придобиеогромни обеми криптовалути, компанията може да определи глобална базова цена в по-дългосрочен план, както ICE прави за маслото Brent сега.

Партньорството на Bakkt със Starbucks доведе допредположения, че крайната цел на компанията е да внесе Bitcoin в света на плащанията на дребно. Това предположение беше потвърдено от Löffler и Sprecher. Днес потребителите по целия свят харчат зашеметяващи 25 трилиона долара. годишно чрез вашите кредитни карти. Компаниите за обработка на плащания таксуват търговците на дребно средно от 2,4% до 2,5% за тези покупки и връщат част от тази „комисионна за обмен“ на потребителите под формата на парични суми или други награди за повишаване на лоялността.

Търговците биха искали да получат контрол над тяхв пари, за да разработят сами програми за възнаграждение, вместо да зареждат клиенти с точки, които те никога няма да използват. Най-вероятно търговците на дребно никога няма да приемат плащане в биткойни. Но хилядолетията са много ентусиазирани от биткойн и други криптовалути. Те са много по-удобно да плащате с приложението, отколкото с картата.

Хората с приложението Bakkt на своите смартфонище може да използва биткойн за пазаруване. Bakkt ще конвертира bitcoin в долари, така че продавачът никога няма да види bitcoin, само традиционната валута. Според експерти, които сравняват транзакционните разходи при плащането чрез биткойн с кредитни карти, първата може да намали текущата комисионна за обмен с около 75%.

Но тази концепция ще работи само ако Bakkt успее. Остава само да бъдете търпеливи и да гледате.

</ P>