24 أبريل 2024
أخبار

لماذا سيرتفع معدل البيتكوين بعد النصف؟

لماذا سيرتفع معدل البيتكوين بعد النصف؟

يشير القانون الرياضي إلى أن مستقبل أقدم عملة مشفرة محدد مسبقًا.

نموذج المخزون / التدفق (S2F)) ظهرت في مارس 2019 ، ووفقًا لهذا المفهوم ، يمكن أن تنمو عملة البيتكوين بشكل حاد ، خاصة بعد النصف الذي سيحدث في شهر مايو من هذا العام. لكن هناك نقاد.

أحد النماذج الشائعة الشائعة هو الفرضية.فرضية السوق الفعالة (EMH). يكمن جوهرها في حقيقة أن نموذج S2F يعتمد على المعلومات المتاحة على نطاق واسع ، وعلى هذا الأساس ، فإن جميع الزيادات المحتملة في أسعار البيتكوين في المستقبل يتم "استردادها" في قيمة العملة المشفرة ، مما يعني أنه لا ينبغي أن تتوقع نموًا كبيرًا.

الندرة هي خاصية مهمة من بيتكوين.

ولكن ما الذي يتحدث عنه S2F؟ وهو يستند إلى مفهوم نيك زابو حول ندرة البيتكوين ، بالإضافة إلى تحليل مماثل أجراه المحلل سيف الدين إيموس. S2F ، لذلك ، هو في المقام الأول مفهوم ندرة البيتكوين. ندرة لها تأثير على سعر البيتكوين وفقًا لتأثيرات الشبكة ، والتي وصفها Trace Meyer.

في نموذج S2F ، تعكس المعلمة S2F نفسهانسبة إجمالي قيمة الأصول المتاحة (بيتكوين) والمتاحة للبيع ، إلى مقدار بيتكوين التي تظهر للفترة المالية ، أي للسنة. نتيجة لذلك ، فإن النسبة هي جزء صغير ، في عدد وقاسم منها متر الدولار. عند قسمة الآخر على الآخر ، يتم الحصول على كمية غير محددة ، والتي تشارك في صيغة سعر البيتكوين.

وفقا للطبعة الأولى ، كانت المعادلة التالية:

سعر البيتكوين = 0.4 * S2F ^ 3

يبدو الإصدار الأحدث كما يلي:

سعر البيتكوين = 0.18 * S2F ^ 3.3

لا يختلف اختلافًا جوهريًا عن الإصدار الأول ، ولكن تم تعديله مع الأخذ في الاعتبار تحليل التكامل المشترك الذي أجراه عالم الرياضيات نيك فراستست.

لماذا سيرتفع معدل البيتكوين بعد النصف؟

</ P>

تم اختبار الصيغة الأخيرة من قبل المحللمارسيل برجر ، الذي أجرى لهذا سلسلة من التجارب الساكنة. تم التحقق من الصيغة أيضًا من قبل Manuel Anders من BayernLB ، الذي كان أول مستثمر مؤسسي يختبر هذه الصيغة.

أنواع الأسواق

قد يدعي منتقدو S2F أيضًا أن EMHأيضا مفهوم متطور. يعتمد على مقاربات الاقتصاد التي وضعها الاقتصادي الشهير ، فريدريش حايك الحائز على جائزة نوبل عام 1974.

وفقًا لحايك ، فإن الأسواق هي أنظمة تعمل في مجال معالجة المعلومات ، وهي في الناتج تعطي أسعارًا معقولة لجميع الأصول والسلع والخدمات التي يتم تداولها في السوق.

حدد اقتصادي آخر ، يوجين فاما ، الحائز أيضًا على جائزة نوبل (2013) ، ثلاثة خيارات أساسية ، في رأيه ، لخيارات عمل الأسواق في EMH:

  • سوق ضعيف: لقد تم بالفعل مراعاة الديناميات التاريخية للأصول في أسعار الأصول ، مما يعني أنه من المستحيل ، من خلال دراسة هذه البيانات ، اللعب في السوق لتحقيق الربح. لا يعمل التحليل الفني وتحليل السلاسل الزمنية في هذه الحالة.
  • متوسط ​​السوق في عقاراته: الأخبار عن السوق الواردة من الوكالات الاقتصادية الرائدة ، بلومبرج ، رويترز ، بالإضافة إلى المنشورات المالية مثل وول ستريت جورنال والمحللين المعروفين ، تؤخذ بالفعل في الاعتبار في أسعار الأصول ولا يمكن استخدامها لتحقيق الربح. تحليل السوق الأساسي أيضا لا يعمل.
  • سوق قوي. حتى بعض الأفكار المتعمقة ، أي أي نوع من المعلومات ، لا يمكنها أن تصبح الأداة التي يمكنك من خلالها بناء إستراتيجية تداول تؤدي إلى الربح في السوق ، نظرًا لأن كل المعلومات والأخبار والبيانات تنعكس بالفعل في الأسعار.

يتفق معظم المستثمرين والاقتصاديينحقيقة أن الأسواق المالية الحديثة فعالة بما فيه الكفاية ، أي أنها تتوافق بشكل جزئي مع الخيارين الأولين في السوق. ومع ذلك ، في الممارسة العملية ، لا يوجد على الإطلاق سوق من النوع الثالث.

بناءً على مفهوم EMH ، يعتمد طراز S2F علىمعلومات معروفة. لكن ماذا يعني ذلك؟ تقول EMH أنه لا يمكنك كسب إلا عن طريق المخاطرة ، أي أنه كلما زاد الدخل المتوقع ، زادت مخاطر ذلك.

يبدو أن سوق البيتكوين فعال في ذلك الوقتتعمل فعليًا ، وتقلص بشكل كبير إمكانات التحكيم ، أي الأرباح الناتجة عن الفرق في أسعار الصرف في بورصات العملة المشفرة المختلفة. السوق الذي يتم فيه إجراء معاملات يومية تبلغ قيمتها حوالي 10 مليارات دولار بإجمالي سيولة يبلغ 110 مليارات دولار - هذا هو سوق بيتكوين اليوم.

الدخل - دفع المخاطر

كل الدخل في سوق البيتكوين يمكن فهمه من خلالمفهوم أن "الدخل عبارة عن مدفوعات مقابل مخاطر فقدان الأموال المستثمرة في الأصل". تم تطوير هذا المفهوم من قبل نظرية محفظة هاري ماركويتز. قدم وليام شارب نموذج تقييم الأصول الرأسمالية (CAPM) في عام 1990.

ماذا لدينا الآن؟ سندات الشركات للشركات الأمريكية لديها واحدة من أقل المخاطر ، 8 ٪ ، والتي يمكن تجنبها في دقائق لمثل هذه الاستثمارات ، وبالتالي ، هناك دخل صغير - 6 ٪ سنويا في المتوسط.

للذهب ، على التوالي ، مؤشرات 33 ٪ و 7.5 ٪. الأسهم لديها أعلى المخاطر (40 ٪) وعوائد أعلى - 8 ٪. لذلك ، عند النظر إلى EMH ، يمكن للمرء أن يفهم أن نقاد S2F أنفسهم يقدمون شرحًا لماذا يصعب عليهم الإيمان بالربحية العالية لعملة البيتكوين.

والحقيقة هي أن المشاركين في السوق ، استنادا إلى EMH ،رؤية الربحية العالية المحتملة على عملات البيتكوين ، فإنهم يعتقدون أن "هذا أمر عظيم للغاية بحيث لا يكون واقعًا". لذلك يواصل المستثمر الكلاسيكي الابتعاد عن عملات البيتكوين ، لأنه يحتاج إلى إيجاد تفسير لسبب أن العائد عليه في المتوسط ​​يبلغ 200٪ ، في خطر "فقط" بقدر ضعف الأسهم.

السوق لا يقبل مخاوف المستثمرين من البيتكوين

كل هذا يؤدي إلى الارتباك، والمستثمرينينشأ عدد من المخاوف في رأسك، والتي، في الواقع، لا يمكن تحليلها إذا استثمرت 1٪ فقط من محفظتك الاستثمارية في عملات البيتكوين، واحتفظت بالباقي (99٪) في العملات. في هذه الحالة، من المستحيل خسارة أكثر من 1%، حتى لو انهارت عملة البيتكوين بنسبة 99%.

لكن إليكم هذه المخاوف والمخاطر:

  • سوف بيتكوين "يموت"
  • عدم اليقين التنظيمي (سوف بيتكوينمحدود التداول في بلد معين ، تتم إعادة تعيينه إلى صفر في محفظة المستثمر في ذلك البلد إذا لم ينتقل إلى البلد الذي يُسمح فيه بهذه الاستثمارات) ،
  • مشكلة في كود البيتكوين (تهديد الحوسبة الكمومية) ،
  • هجوم القراصنة على تبادل التشفير ،
  • 51 ٪ هجوم من قبل مجموعة من عمال المناجم cryptocurrency ،
  • تخفيض وتعدين البيتكوين إلى النصف ،
  • الشوك الثابت.

من الناحية النظرية ، إذا كانت الأسواق تعتبر هذه المخاطر حقيقية ، فينبغي للمستثمرين الذين يستثمرون في عملات البيتكوين أن يروا تلقائيًا انعكاس هذه المخاوف في سعر البيتكوين. لكن ماذا نرى؟

لماذا سيرتفع معدل البيتكوين بعد النصف؟

</ P>

محفظة مشروطة من 1 ٪ في عملات البيتكوين و 99 ٪ فيلمدة 11 سنة ، تلقت العملات متوسط ​​دخل قدره 8 ٪. هذا مشابه للأسهم ، ولكن بالنظر إلى المخاطر المذكورة أعلاه ، كان يجب أن يكون العائد أعلى من ذلك بكثير. عن ماذا يتحدث هذا؟ هذا يقول شيئًا واحدًا فقط: يرفض السوق أن هذه المخاطر حقيقية وليست وهمية.

علاوة على ذلك ، فإن حقيقة أن نموذج S2Fحوالي 10 ٪ من المستثمرين المحترفين الذين يرغبون في عملات البيتكوين يعرفون ذلك ، ويعمل أيضًا لصالح حقيقة أنه سيكون فعالًا وسيشير إلى زيادة ملحوظة في سعر البيتكوين بعد النصف.

هذا يثبت كيف تتصرف الأسواق الآجلة.وخيارات bitcoin تحسبا للنصف. هذه المشتقات هي "موازين حرارة" ممتازة لقياس مخاوف المستثمرين من المؤسسات. إذا اعتقدوا أن عملة البيتكوين ستنهار في السعر ، فإن هذا سيؤثر على هذه المشتقات. سيكون هناك فرق كبير بين السعر الحالي لعملة البيتكوين والإضراب ، وسعر الأصل في المستقبل. ولكن هذا لم يلاحظ.

في السوق الفعال ، ستظهر البيتكوين نموًا. ومع ذلك ، هناك فارق بسيط. العقود الآجلة نفسها: من ناحية ، إنها أداة تحوط ضد المخاطر. من ناحية أخرى ، هذه هي الأداة التي يمكن أن تؤدي إلى حقيقة أن Bitcoin يمكن أن تبدأ في أن تصبح كائنًا يتم التلاعب به من الخارج ، تمامًا كما أصبح سعر النفط مصطنعًا إلى حد كبير بسبب الانتشار الواسع للتجارة على العقود المستقبلية غير القابلة للتسليم.

ومع ذلك ، فإن افتراض Meltem Demirors بأن مشتقات العملة المشفرة يمكن أن تؤثر سلبًا على سعر البيتكوين ، على الأرجح ، لن يتحقق.

الحقيقة هي أن تجار العقود الآجلة ليسوا كذلكلم يضعوا زيادة كبيرة في سعر البيتكوين ، ولا على انخفاضه القوي. نقطة مهمة أخرى أشار إليها ناقد رأي Demirors ، Jack Mullers: المشتقات في النهاية لا تؤثر على القيمة الأساسية للعرض والطلب على البيتكوين.

التعدين فعال ويجذب عمالقة صناعة الاستثمار

وفي الوقت نفسه ، بالنظر إلى الطبيعة الخاصة لهذاأحد الأصول ، قد تتحول محاولة التلاعب بسعر البيتكوين إلى الجانب السلبي إلى عدم الفعالية ، وفي الاتجاه الصعودي - هنا يتبع هؤلاء اللاعبون ببساطة ديناميكيات السوق وفقًا لنموذج S2F.

وبالتالي، يُظهر معدل تجزئة البيتكوين حدًا أقصى جديدًا، وهو 126.13 إكساهاش في الثانية. في المتوسط، ينفق القائمون بالتعدين ما لا يقل عن 15 مليون دولار يوميًا لضمان أمان سلسلة Bitcoin blockchain.

وصلت عملة البيتكوين إلى أعلى مستوى لها الأسبوع الماضي.بداية العام 9.2 ألف دولار، وحالياً عند مستوى 8.7 ألف دولار، وهو ما يبرز نقطة التعادل البالغة 8 آلاف دولار، والتي سبق أن ذكرها المحلل أليستير ميلن.

ومع ذلك، في كل حالة محددة، يعتمد الكثير على نوع المعدات المستخدمة.

يستمر تعدين البيتكوين في جذب هؤلاءعمالقة صناعة الاستثمار مثل Fidelity Investment. والدليل على ذلك أن الصندوق يقوم بتوسيع نشاطه في هذا المجال، وتوظيف متخصصين جدد في هذا المجال.

وهذا يعني أنهم يتوقعون استمرار الطلب.لعملة البيتكوين. تشارلز هوانج، الشريك الإداري في صندوق التحوط Lightning Capital، يعتقد ذلك أيضًا. ووفقا لتقديراته، سيبلغ الطلب في عام 2020 633 ألف بيتكوين، على الرغم من أن حجم عملات البيتكوين المستخرجة هذا العام سينخفض ​​إلى 328.5 ألف دولار. في مثل هذه الحالة، ستذهب عملة البيتكوين إلى "مفترق" بقيمة 20-50 ألف دولار.

تشير تقديرات BayernLB إلى أن النصف سيؤدي إلى ارتفاع الأسعاربيتكوين يصل إلى 90 ألف دولار. إن زيادة عدد الفرص المتاحة للمستثمرين من المؤسسات للاستثمار في عملات البيتكوين ، حسب ميلن ، قد يصبح عاملاً في زيادة إضافية في سعر البيتكوين.

</ P>

5
/
5
(
1

صوت
)

قراءة هذا:

لماذا يجب أن ينمو معدل البيتكوين على المدى الطويل؟ نموذج نمو البيتكوين: 170،000 دولار بعد النصف قال المؤسس المشارك لـ Fundstrat Global Advisers عن سبب ارتفاع سعر البيتكوين في ديسمبر ماذا سيكون سعر البيتكوين عشية النصف في مايو 2020 لماذا سيرتفع سعر صرف البيتكوين إلى 100000 دولار بحلول عام 2021 يصل سعر صرف البيتكوين إلى أعلى مستوى خلال شهرين بعد إطلاق خيارات PTS CME