29 مارس، 2024

ما ينتظر الميزان من الفيسبوك. تبني جماعي أم فشل كبير؟

النظام المالي الحديث رائع في نواح كثيرة. مع عدد قليل من حركات أصابعك يمكنك ذلكفتح حساب بنكي ، ودفع شقة مشتركة ،التقدم بطلب للحصول على قرض ، تحويل الأموال أو شراء الأسهم. ومع ذلك ، فإن هذا النظام لا يخدم الجميع. هناك 1.7 مليار شخص في العالم لا يمكنهم الوصول إلى البنوك التي تتحمل تكاليف مرتفعة بشكل غير متناسب للخدمات المالية الأساسية.

في المتوسط، تبلغ تكلفة تحويل الأموال الدولي 7%.(أو أكثر لعملات أقل شيوعا). يعيش الكثير من الأشخاص الذين لا يستطيعون الوصول إلى البنوك في دول ذات اقتصادات شديدة التقلب.

نحن نستحق أكثر بأسعار معقولة الماليةالنظام الإيكولوجي ، والمدهش أن Facebook يريد تزويدنا به. في 18 يونيو 2019 ، أعلن Facebook عن Libra ، وهي شبكة دفع قائمة على أساس blockchain مع الإطلاق المتوقع في عام 2020 ، والتي يعتقد Facebook أنها ستقلل من تكلفة التحويلات الدولية وجعل الخدمات المالية في متناول الملايين من الأشخاص الذين لا يتلقونها في جميع أنحاء العالم.

"إذا كان 15% فقط من مستخدمي فيسبوك البالغ عددهم 2.4 مليار مستخدم على مستوى العالم يقبلون عملة ليبرا، فسوف يتم استخدامها على نطاق أوسع من الدولار الأمريكي".

للوهلة الأولى ، يجب على المجتمع قبول هذامهمة طموحة. لا يوجد لدى المستهلكين في الدول المتقدمة ما يشتكوا منه: معظمهم يحصلون على خدمات كافية عن طريق بطاقات ائتمان سريعة وآمنة(تقديم مكافآت جذابة)والحسابات الجارية والتوفير(تراكم الفائدة والمؤمن عليها من قبل الدولة)وأنظمة الدفع الرقمية مثل PayPal أو WeChat Pay وAlipay في الصين.

ومع ذلك، فمن المفهوم أن يشعر المستهلكون بالقلق من تركيز السلطة في أيدي شركة أساءت استخدام ثقة الجمهور في ممارسات الخصوصية الخاصة بها.(على الرغم من أن Facebook وعد بعدم مزج البيانات المالية مع البيانات الاجتماعية)ويعبر المسؤولون بالفعل عن قلقهم إزاء المخاطر النظامية التي قد تفرضها الميزان على النظام النقدي الحالي.

فهل ستؤدي الميزان إلى ثورة مالية؟

بدلاً من إحداث ثورة في النظام المالي العالمي ، من المرجح أن تصبح الميزان واحدة من العديد من الخدمات - الحالية والمستقبلية - التي تلبي الاحتياجات المالية للعالم.

تواجه الميزان تحديات كبيرة يعتمد عليها اعتمادها ، ومن بينها بعض التحديات الرئيسية كما يلي:

  • الحصول على التراخيص الحكومية ؛
  • تكاليف تحفيز اعتماد الميزان من قبل البائعين والمستخدمين ؛
  • رسوم المحفظة المحتملة من أطراف ثالثة(والتي يمكن أن تقوض المدخرات).
  • مشكلة تحويل الميزان من قبل أشخاص ليس لديهم إمكانية الوصول إلى البنوك للحصول على النقد الفعلي.

إذا وصلت الميزان مع ذلك على نطاق واسع ،سوف تصل إلى الحكومات والبنوك المركزية التي قد تشعر بالتهديد لقوتها النقدية أو الاستقرار المالي. ومع ذلك ، سيكون من المحزن أن لا تقبل الحكومات والمستهلكون الميزان ، وهو ما يمكن أن يحقق فوائد كبيرة لـ 1.7 مليار شخص دون الوصول إلى البنوك و 266 مليون مهاجر ، الذين من المتوقع أن يرسلوا 550 مليار دولار معًا في عام 2019.

لفهم ما يمكن أن يصبح الميزان ، يجب عليك دراسة ما هو عليه ، والمزايا والمخاطر المحتملة ، والاختلافات من شبكات الدفع الحالية.

كيف تعمل الميزان؟

بعبارات عامة ، الميزان هو عملة رقمية ("تشفير") تم تصميمها لتوفير المدفوعات في جميع أنحاء العالم مع رسوم تقريبًا صفرية.

الفيسبوك هو وراء هذه المبادرة.الذي كتب الكود الخاص بـ blockchain المفتوح الذي سيشكل أساس الشبكة. ومع ذلك، مع انخفاض ثقة فيسبوك بنسبة 66% بعد فضيحة كامبريدج أناليتيكا، اتخذ فيسبوك قرارًا استراتيجيًا لتحقيق اللامركزية في السيطرة على ليبرا. سوف تدير العملةجمعية الميزان، كونسورتيوم جديد من الشركات الكبيرة والمستثمرين حيثسوف يكون Facebook موقع واحد فقط. بالنسبة إلى Facebook ، تتمتع هذه الاستراتيجية بميزة ملائمة تتمثل في توسيع نطاق إمكانية الوصول إلى الميزان خارج النظام البيئي لـ Facebook ، مع تحويل العبء التنظيمي والإداري إلى الارتباط.

سوف تحتوي شبكة الميزان على العديد من المكونات الرئيسية:

  • العملة الميزان– عندما يشتري المستخدم عملة Libra بالدولار، فإن هذه الدولارات تذهب إلى الصندوق الاحتياطيالميزان الاحتياطيويتم إنشاء مبلغ معادل من الميزان، والذي يتم إصداره للمستخدم الذي يقوم بتخزينه في المحفظة الرقمية(مثل Calibra من Facebook). سيتمكن المستهلكون من تحويل الأموال وصنعهاالمشتريات من التجار الذين انضموا إلى النظام أو صرفوا أموال Libra في أي وقت. سيتم دعم كل وحدة من عملة ليبرا باحتياطي ليبرا، والذي سيتم استثماره في سلة من الأصول منخفضة المخاطر المقومة بعملات مستقرة.(الدولار ، اليورو ، إلخ)للحد من تقلبات الأسعارالميزان. ونتيجة لذلك، ستكون العملة المشفرة Libra "عملة مستقرة"، على عكس العملات المشفرة الأخرى مثل Bitcoin، والتي لا يدعمها أي شيء، وهي متقلبة للغاية وبالتالي تجتذب بشكل أساسي المبشرين والمضاربين في مجال العملات المشفرة.(1٪ فقط من معاملات البيتكوين تستخدم للدفعات الحقيقية).
  • Blockchain الميزان- في أنقى صورها، تعد blockchain بمثابة دفتر أستاذ عام مجهول وغير مركزي تمامًا يعتمد كليًا على التحقق من صحة المعاملات من قبل المشاركين في الشبكة(عملية تعرف باسم إثبات العمل)، والذي يلغي نظريًا الحاجة إلىإلى طرف ثالث موثوق به، مثل البنك أو شركة بطاقة الائتمان. ومع ذلك، فإن مثل هذه اللامركزية تتطلب مقايضات من حيث الكفاءة. لكي تتمكن شبكة Bitcoin من الوصول إلى إجماع حول التحقق من الصحة، فإن ذلك يتطلب موارد حاسوبية وطاقة هائلة. ونتيجة لذلك، فإن عملة البيتكوين قادرة فقط على معالجة سبع معاملات في الثانية، بينما تستطيع Visa التعامل مع عشرات الآلاف. يقول Facebook إن Libra ستكون قادرة على معالجة ما يصل إلى ألف معاملة في الثانية من خلال تخفيف بعض القيود التي تجعل Bitcoin غير فعالة. بدلاً من أن تكون لا مركزية تمامًا، ستكون سلسلة Libra Blockchain عبارة عن اتحاد (بلوكشين خاضع للرقابة) لأعضاء Libra Association الذين سيقومون بالتحقق من صحة معاملات Libra وإدارة blockchain. على الرغم من أن المستخدمين سيضطرون إلى الثقة في هذا الاتحاد، إلا أن التخلص من نظام إثبات العمل المكلف يمكن أن يزيد الإنتاجية بشكل كبير عن طريق تقليل تكاليف المعالجة والرسوم الإلزامية.

    جمعية الميزان- أعلن فيسبوك عن 28 عضوًا مؤسسًاجمعية Libra، بما في ذلك Visa وMasterCard وPayPal وSpotify وLyft وما إلى ذلك، ومن المتوقع أن يصل إجمالي عددها إلى 100 بحلول إطلاق Libra في عام 2020. بالإضافة إلى التحقق من صحة معاملات Libra، سيقوم أعضاء هذه المنظمة السويسرية الجديدة غير الربحية يكون مسؤولاً عن انتخاب المدير الإداري، وإنشاء مجموعة لتشجيع اعتماد التجار والمستخدمين(الحد الأدنى للاستثمار 10 مليون دولار)واستقطاب أعضاء مؤسسين جدد لـتحفيز النظام البيئي. سيقوم الأعضاء بإدارة احتياطي ليبرا وسيحصلون على حصة تناسبية من الفوائد الناتجة عن الأموال التي تحافظ على استقرار قيمة ليبرا، بعد خصم النفقات. ومن المتوقع أن يتم استخدام استثمار Libra Association أيضًا لتحفيز الشركاء والمطورين لإخضاع العملاء لعمليات الامتثال مثل التحقق من الهوية ومكافحة غسيل الأموال، مما قد يضيف متاعب إضافية للمستخدمين ولكنه سيقلل أيضًا من الاحتيال مقارنة بالعملات المشفرة الأخرى.(في عام 2018 ، سرق المتسللين 1.7 مليار دولار من العملات المشفرة).

  • كاليبرا / محافظ- على الرغم من وجود أي عملة Libra blockchain مفتوحة المصدرستكون قادرة على تطوير محافظ - أو حتى تطبيقات ذات عقود ذكية - طورت فيسبوك محفظتها الخاصة لدعم المدفوعات وتحويلات الأموال في تطبيقات واتساب وماسنجر، بهدف دفع تبني عملة ليبرا بين شبكتها الواسعة التي تضم 2.4 مليار مستخدم. ونتيجة لذلك، سيكون لدى فيسبوك ميزة متميزة في تحقيق الدخل من عملة ليبرا، وسيكون قادرًا على تقديم المزيد من الخدمات المالية الإضافية (مثل القروض أو الاستثمارات) من خلال كاليبرا، كما فعلت WeChat وAlibaba بنجاح في الصين.

الميزان وشبكات الدفع الأخرى

تخضع صناعة الدفع العالمية لمنافسة عالية جدًا ومتنامية واهتمام من المنظمين ، لا سيما مع انتقال النشاط الاقتصادي إلى الإنترنت.

سوف تضطر الميزان إلى التنافس مع جميع أنواع المدفوعات الأخرى، بما في ذلك بطاقات الائتمان والخصم والتحويلاتبين الحسابات المصرفية، وخدمات الدفع الرقمية مثل PayPal أو WeChat Pay الصينية، وخدمات التحويل الدولية مثل Western Union، والعملات الرقمية الأخرى والطرق غير المتصلة بالإنترنت مثل الشيكات والنقود(والتي لا تزال تمثل 40 ٪ من المعاملات في الولايات المتحدة).

تخدم طرق الدفع هذه التي لا تعد ولا تحصى مجموعة واسعة من التطبيقات والعملاء والأقاليم. العديد من الشركات ضخمة وذات أهمية منهجية. لماذا يحتاج العالم إلى الميزان؟

أكثر الأسواق المباشرة التي يبدو أن الميزان تعالجها هي التحويلات الدولية ، وهي صناعة تتقاضى عمولة قدرها 7 ٪ في المتوسط ​​وتكلف المهاجرين 50 مليار دولار في السنة.

خاضع للسيطرة(أو بعبارة أخرى شاملة)قد تأخذ blockchain Libra مكانًا متوسطًابين الأنظمة المركزية مثل PayPal - التي يستخدمها 277 مليون شخص في جميع أنحاء العالم ولكن برسوم دولية عالية - والأنظمة اللامركزية مثل Bitcoin - التي يكون رمزها متقلبًا للغاية وبالتالي غير مرغوب فيه لأغراض أخرى غير المضاربة.

ومع ذلك، لا يزال من غير الواضح كيف يمكن لبرج الميزان أن يفعل ذلكسوف يجمع بين طرفي التحويلات الدولية، حيث أن أحدهما على الأقل عادة ما يتضمن النقد. تفتخر شركة ويسترن يونيون العملاقة لتحويل الأموال بشبكة واسعة تضم 500000 فرع فعلي حول العالم حيث يمكن للمستخدمين إرسال الأموال أو استلامها.

سيناريوهات ونتائج

الميزان نسبة المخاطرة / المكافأةفي نهاية المطاف يعتمد على مستوى تبنيها في المستقبل. النظر في السيناريوهات التالية: 1) اعتماد الشامل. 2) فشل أو فشل الإطلاق ؛ 3) شيء بينهما.

1) اعتماد الشامل

ولأغراض التحليل، لنفترض أن الميزان يستقبلاعتماد واسع النطاق وسوف يحل محل الكثير من النظام البيئي الحالي للمدفوعات. لن يقتصر الأمر على تسهيل التحويلات الدولية لـ 266 مليون مهاجر حول العالم فحسب، بل سيستخدم جزء كبير من مستخدمي فيسبوك البالغ عددهم 2.4 مليار مستخدم عملة ليبرا في المعاملات اليومية باستخدام أجهزتهم الذكية. سيتعين على جمعية Libra جذب مئات الأعضاء(على الأرجح ، بما في ذلك البنوك التي لم يتم تمثيلها بعد)التي يجب أن تخصص مليارات الدولارات لتحفيز البائعين والمستهلكين على استخدام الميزان.

مثل هذا السيناريو المتطرف ، في رأيي ، هو الأقل احتمالا ، ويرجع ذلك أساسا إلى اثنين من القيود.

  1. أولاً، سيواجه الميزان صعوبةالمنافسة من النظام المالي الحالي في الدول المتقدمة. تُستخدم بطاقات الائتمان على نطاق واسع لأنها توفر للمستخدمين الراحة والمكافآت والوصول إلى الائتمان غير المضمون. يحب المستهلكون الحسابات المصرفية التي تدفع الفائدة وتقدم التأمين الحكومي. يستخدم 900 مليون صيني خدمة WeChat Pay لأن الجميع يتواصلون بالفعل باستخدام WeChat ورسوم المعاملات أقل من 0.1%. من غير المرجح أن تحل ليبرا محل الخدمات التي تعود بفوائد حقيقية على مليارات الأشخاص.
  2. ثانيا ، من أجل الوصول إلى أبعاد حرجة ،سوف تضطر الميزان إلى حل النزاعات مع السياسيين ومحافظي البنوك المركزية بسبب التأثير الاقتصادي. الدول ذات الاقتصادات والعملات الأقل استقرارًا - والتي يمكن للمستهلكين الاستفادة منها حقًا من استخدام الميزان - قد تظهر رد فعل قوي على تهديد قوتهم المالية. بالإضافة إلى ذلك ، سيكون التبني العالمي محدودًا بسبب القيود الحكومية في الصين والهند ، والتي تمثل مجتمعة 37٪ من سكان العالم. يتم حظر Facebook ومعظم شبكات التواصل الاجتماعي الغربية في الصين ، حيث تم حظر تداول العملات المشفرة و ICOs. نظرًا لتزايد عداء الهند للتكنولوجيا الغربية والعملات المشفرة على وجه الخصوص ، أكد Facebook بالفعل أن Calibra لن يتم إطلاقها في الهند.

2) فشل أو فشل الإطلاق

الآن إلى الطرف الآخر. في الوقت الحالي، تعد عملة ليبرا مجرد ورقة بيضاء وكود اختبار، تدعمها مجموعة من الشركات الكبرى التي لم تقدم حتى الآن سوى وعود أولية.(أي ، لم يكتب أي منهم شيكًا بقيمة 10 ملايين دولار). انخفضت مصداقية فيسبوك والمسؤولين فيلقد استجابت الولايات المتحدة وأوروبا وأماكن أخرى بسرعة ، معربةً عن القلق بشأن المخاطر النظامية التي قد يهيمن عليها نظام الميزان البيئي. لا توجد سوابق للاستخدام المكثف لتكنولوجيا blockchain ، لذلك سوف يتصرف المنظمون بحكمة.

قبول الميزان يعتمد على الوديةالعلاقات مع السياسيين والهيئات التنظيمية في العالم. قد يعوق عدد من الدول إطلاق الميزان أو يؤخره من أجل قضاء وقت أطول بحكمة لتقييمه أو حظره علانية.

ومع ذلك، يبدو من غير المرجح أن يحدث ذلكسيتم حظر Libra في كل مكان حتى قبل أن تصل إلى السوق. تتمتع ليبرا بعرض قيمة صالح - حيث تسمح لـ 266 مليون مهاجر وأسرهم بالاحتفاظ بمزيد من الأموال التي يكسبونها - وسيكون الأمر محزنًا بالنسبة لمعظم البلدان، إن لم يكن جميعها.(ومن غير المحتمل)إذا رفضوا علانية نظام قادر علىخدمة حقيقية لخدمة أولئك الذين هم في أمس الحاجة إليها. سيحتاج المسؤولون إلى تبرير سبب تقييدهم المتعمد للمنافسة في الخدمات المالية واحتمال حرمان مواطنيهم من نظام مالي أكثر شمولاً.

3) شيء متوسط

بالنظر إلى التحديات التي يواجهها كل من السيناريوهات المتطرفة ، فإن النتيجة الأكثر ترجيحًا للبره هي وجود شيء ما.

الميزان قد يعالج عدد من نقاط الألمالمستهلكين العالميين ، وخاصة 1.7 مليار شخص دون الوصول إلى البنوك. الميزان قد يؤثر على تكلفة التحويلات الدولية. يمكن أن يكون خيار دفع بديل لمتاجر البيع بالتجزئة الرقمية والمادية ، مما يقلل من عبء رسوم بطاقات الائتمان. يمكن للمطورين إنشاء تطبيقات ذات عقود ذكية على قمة الميزان ، مما يوسع تطبيقاته المحتملة.

ومع ذلك ، سيتم الوصول إلى الميزان الكلي محدودة.بسبب العديد من البدائل في البلدان المتقدمة مثل الولايات المتحدة ، وعدم ثقة واسع النطاق من Facebook والاستثناء المحتمل للصين والهند. قد يبدأ الميزان في وقت لاحق من عام 2020 ، وقد يكون التبني أبطأ بكثير مما يتوقعه Facebook.

الميزان لن يزاحم العملات التقليدية ، لكن ربماأصبح بديلا قيما لأولئك الذين حرموا تاريخيا من الفوائد. ستكون الميزان أيضًا اختبارًا مهمًا للاستخدام المكثف لتكنولوجيا blockchain ، والتي ستشير إما إلى معلم هام للابتكار ، أو تظهر أن التوقعات قد وصلت بالفعل إلى ذروتها.

</ P>