نشرت هيئة الخدمات المالية في مالطا (MFSA) وثيقة تقترح إطارًا تشريعيًا لـعروض رموز الأمان (STO). تنظر الهيئة إلى STO كجسر بين عروض الأوراق المالية التقليدية وعروض الأوراق المالية القائمة على تقنية blockchain.
MFSA استراتيجية نشرت كماوثيقة التشاور وسوف تكون مفتوحة للتعليق العام حتى نهاية أغسطس 2019. يهدف هذا المستند إلى تحديد الإطار القانوني لإدارة المنتجات المالية على blockchain ، مثل الأصول الرقمية ، STOs و ICOs.
استراتيجية أسواق رأس المال المبتكرة
مواقف مالطا نفسها كدولة معمناخ موات لتطوير أعمال التشفير. أطلقت الحكومة العديد من البرامج التي توفر الدعم التشريعي والتشغيلي للشركات الناشئة blockchain.
يتم تنفيذ استراتيجية أسواق المال المالطية مع مراعاة خمسة مبادئ أساسية:
تتكون الوثيقة التشريعية من ستة أقسام.
القسم الأول مكرس لتعريف المفهوم. MFSA يصنف STO إلى قسمين: التقليدية وغيرها.
الثاني – الموافقة على النشرات و/أوالقبول في الإدراج والتداول في STO. تحدد MFSA عددًا من المواصفات التي يجب استيفاؤها حتى يتم تسجيل STO بنجاح وإدراجه من قبل السلطة المختصة. في البداية، يجب أن يقع STO ضمن أحد التعريفين الموضحين في القسم الأول. وبالإضافة إلى ذلك، يجب أن يكون المصدر كيانًا قانونيًا.
بالإضافة إلى ذلك ، ستقوم MFSA بتقييم المالياستقرار المصدر في إطلاق STO. يجب على المصدر تقديم قائمة من الأصول والخصوم ، والدخل والخسائر ، وكذلك أي معلومات أخرى تتعلق بوضعهم المالي. العوامل الأخرى التي سيتم النظر فيها في عملية التسجيل هي حوكمة الشركات والامتثال لمتطلبات شفافية MFSA.
ويخصص القسم الثالث لأي إضافيةالالتزامات القائمة بعد الطرح و/أو الإدراج و/أو التداول. في هذا القسم، تصف MFSA الظروف التي يجوز فيها للمصدر تغيير أي من مقترحاته. ويتضمن ذلك الحصول على تصاريح جديدة من الإدارة المالطية.
القسم الرابع مخصص للأسواق الثانوية. هذه هي المنصات التي يمكن بيع الأوراق المالية عليها. تحدد وثيقة الاستشارة الوضع القانوني للبورصات ، كما توفر توضيحات إضافية حول الوضع القانوني لقضايا مثل التداول التلقائي من خلال الوصول الإلكتروني المباشر (DEA).
أما الباب الخامس فقد خصص للتنظيمالتجاوزات في السوق. ترغب وزارة الخدمات المالية في دعم الأسواق العادلة وحددت ثلاث حالات لإساءة استخدام السوق. وهي التداول من الداخل، والكشف غير القانوني عن المعلومات الداخلية، والتلاعب بالسوق.
ويركز القسم الأخير على تسوية ما بعد التجارة. وينص على الحقوق التي يحصل عليها المستثمر بعد المشاركة في STO.
خلال العام الماضي ، كانت شعبية STO كبيرةزيادة. تعتقد MFSA أن النمو يرتبط بشفافية وتقليل التسويات والمخاطر الوسيطة ، وكذلك مع نهج مبتكر لتلبية احتياجات المستثمرين مع الحفاظ على ملف تعريف المخاطر بشكل صحي.
