28 مارس 2024

مقارنة بين البيتكوين والأصول الاستثمارية التقليدية

مقارنة بين البيتكوين والأصول الاستثمارية التقليدية

العملات المشفرة هي فئة من الأصول الاستثمارية التي على مسافة طويلة ، منسنوات إلى عشر سنوات ،تجاوز الربحية تقريبا جميع خيارات الاستثمار البديلة الرئيسية.

جاء الخبراء الرقميون إلى هذه الاستنتاجاتبيانات الأصول ، تفيد بأن عائد الاستثمار في بيتكوين (BTC) هذا العام كان أعلى منه في أي أصول تقليدية. كيف حدث هذا وماذا يتوقع مستثمرو التشفير في عام 2020؟

Cryptocurrency في 2019

2019 يقترب من نهايته ومرة ​​أخرىيصبح عام انتصار العملات المشفرة. تحدث الرئيس الأمريكي دونالد ترامب عن العملات المشفرة لأول مرة هذا العام، وقام عدد من المتشككين في العملات المشفرة - من رئيس بنك التسويات الدولية أوغستين كارستنز إلى رئيس بنك إنجلترا مارك كارني - بتغيير موقفهم السلبي تجاه العملات المشفرة إلى محايد-إيجابي. يواصل أكبر بنك أمريكي، جيه بي مورجان، والبنك المركزي الأوروبي (ECB) تحت قيادة كريستين لاجارد، وحتى نظام الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (FRS)، برئاسة جيروم باول، دراسة العملات المشفرة.

كل هذا يبدو حقا وكأنه اعتراف.أن العملات المشفرة ليست "سم الفئران المربعة"، كما قال الملياردير وارن بافيت سابقًا عن البيتكوين. عندما تنبأ رئيس شركة بيركشاير هاثاواي "بموت" عملة البيتكوين، كانت قيمتها 200 دولار، ولكن في النهاية تمكن الأصل من الارتفاع في السعر مائة مرة، ليصل إلى أعلى مستوى له على الإطلاق في ديسمبر 2017.

لكن ماذا الان؟ في 17 كانون الأول (ديسمبر) 2019 ، جاء تاريخ لا يُنسى: قبل عامين بالضبط ، وصلت عملة البيتكوين إلى ذروتها المطلقة - 20،085 دولارًا ، ولكن اليوم تكلف العملة الأقدم 7،100 دولار. ومع ذلك ، إذا نظرنا إلى أن هذه الهزيمة ستكون خاطئة: فقد تراجعت Bitcoin بنسبة 65٪ عن ذروتها ، إلا أن أسهم العديد من الشركات العالمية فقدت أكثر من 90٪ من قيمتها من أعلى مستوياتها التاريخية ، ولكن في النهاية استمرت في الارتفاع في السعر. بالإضافة إلى ذلك ، إذا تحدثنا عن 17 ديسمبر 2018 ، ثم قبل عام ، تكلف البيتكوين 3200 دولار فقط.

متري مهم جدا للمستثمرينالعائد إلى التاريخ (YTD) ، أي العائد على الاستثمار في الوقت الحالي ، إذا تم إجراؤه في بداية العام. هذا الرقم تقليدي ومفهوم في وول ستريت. بهذا المقياس ، يتجاوز البيتكوين ، وليس فقط جميع مجالات الاستثمار الرئيسية: مؤشرات الأسهم في وول ستريت ، ومؤشرات أسواق الاقتصادات الناشئة ، والسندات ، والنفط ، والذهب ، والفضة ، والبلاديوم.

البيتكوين "استغرق" YTD

تظل عملة البيتكوين والعملات المشفرة ككل أصول متنقلة للغاية من حيث السعر ، ومع ذلك ، فإن هذا التقلب لا يغير مؤشرات الربحية المتفوقة بشكل أساسي.

لذلك، وفقًا لـ YTD، تُظهر Bitcoin ربحية تبلغ حوالي90%. وهذا أكبر بكثير من العائد على الاستثمارات في مؤشر الأسهم Nasdaq 100 (+35%) وS&P 500 (+29%) اعتبارًا من منتصف ديسمبر. علاوة على ذلك، اعتباراً من 17 ديسمبر/كانون الأول، انخفضت المكاسب السنوية لمؤشر ستاندرد آند بورز 500 إلى 27.31%، مما يدل على أن هذا المؤشر متقلب.

وفقا لتوقعات الإجماع، المؤشرمما يعكس ديناميكيات أسعار الأسهم لأكبر 500 شركة أمريكية، قد يرتفع إلى 30.7٪ بحلول نهاية العام، ولكن لا يزال الدخل من هذه الاستثمارات أقل بثلاث مرات تقريبًا من دخل البيتكوين.

وما هو مهم للغاية: تعتبر الأسهم في الولايات المتحدة في الواقع أحد المجالات الوحيدة للاستثمار عندما يرغب المستثمر في "المجازفة بشكل معقول" بدلاً من تلقي دخل ضئيل للغاية من فتح الودائع في البنوك الأمريكية (في المتوسط ​​حوالي 4٪ سنويًا) ، من السندات الحكومية (في أقل من 2 ٪ سنويا) أو سندات الشركات.

الأسهم تنفد دون التدفق النقدي

خيار الاحتفاظ بالمال في سلة العملات ليس كذلكتحظى بشعبية كبيرة بالفعل بسبب المخاطر الأكبر، فضلا عن الدخل المنخفض، الذي لا يضاهى مع الخسائر المحتملة. وفي الوقت نفسه، ينسب الفضل للرئيس الأمريكي دونالد ترامب إلى حقيقة أن مؤشرات الأسهم ناسداك وستاندرد آند بورز 500 وداو جونز تقوم بتحديث أعلى مستوياتها التاريخية؛ وهنا لا بد من أخذ ثلاث نقاط مهمة في الاعتبار:

أولا،وفي عهد الرئيس الأمريكي السابق باراك أوباما، لوحظت أيضا ارتفاعات تاريخية.

ثانيا،في الوضع الحالي، يعد نمو المؤشرات غير طبيعي إلى حد كبير، للأسباب التالية:

  • يقوم الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي بإصدار قياسي للأموال النقديةالأموال، وبالتالي "إغراق" وول ستريت بالسيولة، وبتكلفة زهيدة، نظراً لانخفاض سعر الفائدة الأساسي إلى ثلاثة أضعاف هذا العام (في يوليو/تموز، وسبتمبر/أيلول، ونوفمبر/تشرين الثاني)، إلى 1,5% إلى 1,75%. وبالتالي، يدخل السوق المالية الأمريكية حوالي 30 مليار دولار أسبوعيًا.
  • وهناك عدد من الشركات الأمريكية التي تقدمدعم أسهمهم من خلال برامج إعادة الشراء. يبدو الأمر كما يلي: يفضل مديرو بعض الشركات عدم الاستثمار في الحساب الجاري وتسجيل النقد بعدم الاستثمار في توسيع القدرات ، ولكن بدلاً من ذلك يوجهونهم إلى سوق الأسهم لشراء أسهم الشركة المتداولة بحرية. ونتيجة لذلك ، تبدأ مسيرتها في النمو ، أي زيادة القيمة السوقية للأعمال ، وهي بطاقة رابحة مهمة في تواصل مديري الشركة مع المساهمين حول فعالية عملهم. من الناحية الإستراتيجية ، يمكن أن يؤثر ذلك على الآفاق العامة للأعمال الأمريكية ، مع الأخذ في الاعتبار ، من بين أمور أخرى ، أن الصين ، واحدة من المشترين الرئيسيين للسلع والخدمات الأمريكية ، تعتزم حظر الوكالات الحكومية من شراء الأجهزة والبرامج من الولايات المتحدة.

ثالثا،حوالي نصف الأمريكيين في الولايات المتحدة غير مبالينينتمون إلى سوق الأوراق المالية، لأنهم ببساطة ليس لديهم استثمارات في مثل هذه الأصول. علاوة على ذلك، زاد عدد غير المساهمين منذ الأزمة المالية العالمية في الفترة 2008-2009، حتى مع عودة أداء سوق الأوراق المالية إلى النمو. ويبدو أن هذا يرجع إلى حقيقة أن جيل الألفية أصيب بخيبة أمل إلى حد كبير تجاه البنوك واللاعبين الرئيسيين في وول ستريت بعد رؤية عجزهم عن منع أسعار العقارات من الانخفاض خلال الأزمة.

وضع مماثل مع نمو غير طبيعي للمؤشراتتتم ملاحظة الأسهم أيضًا في الاتحاد الأوروبي (EU). وفي الاقتصاد الرئيسي في المنطقة، ألمانيا، يظهر مؤشر أسهم فرانكفورت داكس ما يقرب من 27٪ منذ بداية العام، ولكن هذا يأتي على خلفية إصدار اليورو غير المسبوق، مما يعكس الميزانية العمومية القياسية للبنك المركزي الأوروبي، والتي تجاوزت 4.7 تريليون يورو.

أسهم الشركات الأكثر خطورة من البلدان ذاتعلى الرغم من أن الاقتصادات النامية تظهر دخلًا أعلى تقليديًا من مؤشرات وول ستريت، إلا أنها تتخلف بشكل كبير عن ما توفره عملة البيتكوين. وهكذا، نما مؤشر RTS الروسي بنسبة 42٪ تقريبًا منذ بداية العام، ليقترب من علامة 1500 نقطة للمرة الأولى منذ عام 2013، ويتوقع بعض المحللين ارتفاعًا إلى 1800 نقطة بحلول نهاية العام. لكن هذا مرة أخرى بعيد جدًا عما قدمته عملة البيتكوين.

ما ينبغي أن تبقي لندن؟

في نفس الوقت الاستثمار في أونصة تروي من الذهبقدمت دخلًا متواضعًا جدًا - حوالي 15٪ فقط منذ بداية العام ، للفضة - حتى أقل ، 10.28٪. كما أظهرت المعادن التي يتم تداولها بواسطة بورصة لندن للمعادن (LME) (التي توفر أيضًا خدمات التخزين) أنه لا يوجد منافسون على عملات البيتكوين.

أكبر نمو في YTD هو النيكل ،الذي ارتفع بنسبة 33.7 ٪. في زائد طفيف ، النحاس هو 4.8 ٪. لكن عددًا من المعادن الأخرى أظهر خسائر إذا بقيت في المخزونات منذ بداية العام: القصدير (-11.74٪) والزنك (-6.89٪) والرصاص (-6.32٪) والألومنيوم (-16.16٪). ربما من الأفضل أن تبدأ بورصة لندن للمعادن في تخزين أصول استثمارية أكثر تشويقًا - العملات المشفرة؟

البلاديوم يقف بعيدا:وبحلول نهاية العام، يصل معدل النمو منذ بداية العام إلى 60%. ولكن، أولا، هذا مرة أخرى أقل من البيتكوين. وثانيًا، تثبت الفترة الزمنية الأطول للتحليل أن هذا المعدن يمكن أن يصبح أرخص بكثير في بعض الأحيان.

ليس فقط بيتكوين الرائدة

ومن ناحية أخرى، تعد عملة البيتكوين واحدة من تلك العملاتcryptocoin، والتي ابتعدت بأقل قدر عن أعلى مستوياتها على الإطلاق. من ناحية أخرى، أظهر الرمز الداخلي لبورصة العملات المشفرة Binance، Binance Coin، عائدًا أعلى من Bitcoin منذ بداية العام حتى تاريخه، يصل إلى 210.8٪ (ارتفاعًا من 6.39 دولارًا إلى 13.47 دولارًا). لكن هذا رقم قياسي.

في المجمل، أفضل 10 عملات مشفرة فيما يتعلق بـأظهرت Bitcoin زيادة في YTD كانت أقل بمرتين من Bitcoin نفسها. وهذا ليس مفاجئًا: فقد بدأ إيثريوم العام عند 132 دولارًا ويتم تداوله حاليًا عند نفس المستوى. وبهذه الطريقة، فهي تشبه العملة المستقرة Tether، والتي، مع ذلك، لم تتقلب بقوة على مدار العام، مثل ETH. وانخفضت عملة XRP من 0.3559 دولارًا أمريكيًا إلى 0.2057 دولارًا أمريكيًا، وانخفضت Stellar (Lumens) من 0.11 دولارًا أمريكيًا إلى 0.47 دولارًا أمريكيًا. انخفضت EOS قليلاً – من 2.62 دولارًا إلى 2.37 دولارًا.

ولكن كانت هناك العملات المشفرة في أعلى 10 تصنيف حسبالرسملة ، والتي نمت من قبل YTD. بدأت Bitcoin Cash العام بمبلغ 148.02 دولارًا ، وتكلف الآن 196.11 دولار (+ 32.4٪). ارتفع Litecoin أيضًا من 30.17 دولارًا إلى 40 دولارًا (+ 32.5٪). في زائد صغير Bitcoin SV ، الذي ارتفع من 86.07 دولار إلى 89.18 دولار (+ 3.6 ٪).

وهذا يشير مرة أخرى إلى أنه إذا كان بشكل عاملا تظهر العملات البديلة كفئة ارتفاعًا كبيرًا، ولا يزال هناك "نجوم" بينها تظهر نموًا ممتازًا. إن حقيقة أن موسم العملات البديلة المحلي قد بدأ بالفعل على قدم وساق واضح أيضًا في مؤشر هيمنة البيتكوين - في بداية سبتمبر، اخترق هذا المؤشر مستوى 73٪، ولكنه الآن عند حوالي 66٪، مما يعني أن المركز رقم 1 في العالم. العملة المشفرة رقم 1 "تشارك" مجدها مع العملات المشفرة الأخرى في السوق.

ملامح تشكيل محفظة العملة المشفرة

اتضح أنه إذا كان المستثمر في بداية العامإذا استثمرت بالتساوي في أكبر عشر عملات مشفرة من حيث القيمة ، فقد تحصل على دخل يبلغ حوالي 40٪ ، وهو أعلى أيضًا من ذلك الذي توفره الأسواق المالية التقليدية. في الوقت نفسه ، فإن توسيع محفظة العملة المشفرة إلى 20 أو 70 من أكبر العملات المشفرة حسب الرسملة من شأنه أن يجلب الخسائر بنهاية عام 2019. وعلى الرغم من أنه يبدو أن هذا يرجع إلى زيادة في حصة العملات المشفرة المحفوفة بالمخاطر ، إلا أن هذا المنطق ليس له أي تأكيد ، لأن الزيادة في أسماء العملات المشفرة في محفظة المستثمر إلى 100 ستجلب مرة أخرى مثل هذا الهيكل من الاستثمارات زائد (أكثر من 30 ٪ سنويًا).

كل هذا يقول فقط أن الاعتماد على المسار ،وهذا يعني أن بناء نموذج استثمار يعتمد على سلوك العملات المشفرة في الفترات الماضية لا يمكن أن يكون الإستراتيجية الصحيحة. ينطبق هذا على جميع أصول التشفير ، باستثناء البيتكوين ، والذي ، نظرًا لاستحقاقه ، يظهر أن لديه اتجاه نمو طويل الأجل وغير قابل للتزعزع ، على الرغم من "التشفير" لعام 2018 وانخفاض محلي في سعره بعد يوليو من هذا العام.

تظهر عملة البيتكوين أيضًا أكثر من مجرد ترددالابتعاد بقوة عن الحد الأقصى التاريخي، ولكن أيضًا الرغبة في الابتعاد عن الحد الأدنى المحلي مقارنة بالأصول الاستثمارية التقليدية في السوق.

لا توجد عملة بيتكوين متساوية في السوق.

على أساس سنوي، لا يوجد منافسة للبيتكوين -بالضبط نفس الوضع لوحظ على مسافة أطول من عشر سنوات. في الوقت نفسه، حتى عند تقييم الربحية الحقيقية للبيتكوين، يمكن إجراء تصحيح: بدأت البيتكوين بسعر 0.08 دولار فقط، وبالتالي يمكن أن يتحول سعر 100 دولار المستثمرة في ذلك الوقت إلى 8.6 مليون دولار، وليس 9.4 مليون دولار، كما كان الحال في السابق. شوهد في أوائل ديسمبر. ومع ذلك، فحتى هذا التصحيح لا يغير الجوهر: فقد تمكنت أسهم أقرب منافسي بيتكوين من حيث نمو المعدل، أمازون وأبل، خلال نفس الفترة من تحقيق دخل أقل بمقدار 3000 مرة من دخل بيتكوين، الذي ارتفع سعره بمقدار 3000 مرة. أكثر من 9,000,000% خلال العقد.

القصة مع الذهب هي أيضا ليست مثيرة للإعجاب. قبل 10 سنوات ، بلغت تكلفة الأوقية الفوقية للمعادن الثمينة 819 دولارًا ، بعد عامين بلغت ذروتها عند 1917 دولارًا لفترة قصيرة جدًا. وبعد ذلك لمدة خمس سنوات كان الأصل في ديناميات ضعيفة ، وفي هذا العام فقط نرى أنه ارتفع إلى 1480 دولار.

على مدى السنوات العشر الماضية، أصبح النفط بشكل عام مخيبا للآمال.ويبلغ سعر برميل خام غرب تكساس الوسيط الآن حوالي 61 دولارًا، بعد أن بلغ متوسطه 109.4 دولارًا في عام 2012 وانخفض إلى 30 دولارًا في عام 2016، وهو أدنى مستوى شوهد آخر مرة في عام 1985. أظهرت الأسهم في أكبر الشركات الأمريكية في صناعة النفط إما خسارة أو نموًا في عام 2019، وهو أسوأ مما كانت عليه في معظم قطاعات الاقتصاد الأخرى (وهذا في وضع بدأت فيه الولايات المتحدة تقود العالم في إنتاج النفط). وفي الوقت نفسه، نمت مؤشرات ناسداك وستاندرد آند بورز 500 وداو جونز على مدار العقد بنسبة 295% و183% و167% على التوالي، وهو ما لا يمكن مقارنته بالطبع بنمو البيتكوين.

السندات الحكومية أصبحت أكثر وأكثرأدوات بدون ربح: في عام 2010 ، لم يكن هناك أي منها ، وفي الوقت الحاضر هذه الأوراق المالية - تبلغ قيمتها بالفعل 17 تريليون دولار. حتى سندات الحكومة الأمريكية ستجلب المستثمرين دخلاً سلبياً. حتى الآن ، على مدى 10 سنوات ، حققت سندات دين الخزانة الأمريكية لمدة 30 عامًا دخلاً قدره 208٪. تجلى التزام الحكومة التركية في أسوأ النتائج: من حيث قيمة الدولار من عام 2009 إلى الوقت الحالي ، فقد سجلت دخلًا سلبيًا بنسبة 39٪.

مع سندات الشركات في العالم بالطبعقصة مختلفة: الدخل في المتوسط ​​، على الرغم من أنه أقل من الأسهم ، إلا أنه دائمًا ما يكون إيجابيًا. ومع ذلك ، فمن السهل أن نتعرف على حقيقة أنه في سعيك لتحقيق دخل مرتفع ، يمكنك أن تتعثر على السندات غير المرغوب فيها ، أي على أدوات ديون الشركات التي لا يمكنك انتظار المدفوعات.

ماذا للحفاظ على الأموال ، إن لم يكن في عملات البيتكوين؟

سوق الماس يتوازن على حافة السعرالانهيار: بسبب تطور التكنولوجيا، ينمو العرض بشكل أسرع من الطلب، والطلب نفسه في العالم، سواء بالنسبة للماس الخام أو منتجات الماس، في حالة ركود.

حتى لو قرر الشخص الاختيار بين البيتكوين،الذهب والفضة في حالة المواقف غير العادية حقًا (الحرب، الكوارث العالمية، الكوارث الطبيعية)، تتفوق العملة المشفرة الأولى على المنافسين الآخرين بشكل شبه كامل، وهو ما يلفت الانتباه إليه المحلل كليم تشامبرز.

Bitcoin مع "الضعف" في شكل تقييم الأصولكوسيلة للادخار ، وليس للمعاملات ، في النهاية أعطت قوة دافعة لظهور عملات تشفير أخرى ، والتي صممت لإعطاء العالم تشفير العملات المعدنية دون هذه "أوجه القصور". ومع ذلك ، لا يمكن لأحد أن يشكر سوى "أوجه القصور" في البيتكوين (حقيقية أو مبالغ فيها) ، لأنها أصبحت عاملاً قوياً في ظهور مشاريع تشفير جديدة.

التقلبات العامة في مجال العملات المشفرة، بما في ذلكتعد عملة البيتكوين "عيبًا" آخر، مما أعطى، من ناحية، زخمًا لتطوير مشتقات العملة المشفرة. من ناحية أخرى، أظهر أنه حتى كونها "لا يمكن التنبؤ بها" على مسافة قصيرة، على مدى فترات طويلة من الزمن، تتجاوز عملة البيتكوين البدائل الاستثمارية الرئيسية، مما يضع حدًا للنظام المالي العالمي.

</ P>

5
/
5
(
1

تصويت
)