Bitcoin والذهب وسوق الأوراق المالية: ما الذي ترتبط به العملة المشفرة الأولى

يتحدث Pavel المقيم في ForkLog Hub عن علاقة البيتكوين مع السوق المالية التقليدية والذهب Gromov ، المعروف أيضا باسم "رئيس سرداب".

لفترة طويلة من العملة المشفرةكان السوق مستقلا عن القطاع المالي التقليدي. ولكن في عام 2016 ، ظهرت البيانات الأولى التي تشير إلى وجود علاقة بين الذهب وبيتكوين.

كان هذا بسبب الانتشار المتسارع.بيتكوين بين المستخدمين. قبل ذلك ، تحرك السعر بشكل غير منتظم ، ولم تكن المعلومات المهمة إحصائيًا كافية لتقييم الارتباط. افتقر السوق إلى المشاركين ، لذلك كانت طبيعته أكثر تلاعبًا من المعتاد.

يتم تعيين ممثلي مجتمع التشفيرBitcoin كأصل أقل ارتباطًا بالقطاع المالي التقليدي. يرون العملات الرقمية كبديل لأصول سوق الأسهم الراسخة.

تظهر الرسوم البيانية على مدار الأشهر القليلة الماضية أن Bitcoin مرتبط بشكل إيجابي بالذهب ، ومرتبطًا بشكل سلبي بمؤشرات الأسهم.

الارتباط يعني أن هناك حركةنفس الاتجاهات أو عكسها على مدى فترة من الزمن. تختلف قيمة الارتباط من -1 إلى 1. تشير الوحدة إلى أن حركة الأصول تكرر الصديق تمامًا. يشير الحد السفلي إلى العكس: تتحرك الأسعار في اتجاهات متعاكسة. كلما كانت القيمة أقرب إلى الصفر ، كلما كان الارتباط أضعف. تشير القيمة الصفرية إلى غيابه.

بيتكوين والذهب

ممثلي المجتمع والمحللين والمستثمرين ولقد كان المنظمون يناقشون بنشاط حالة البيتكوين ولم يتمكنوا لفترة طويلة من التوصل إلى توافق في الآراء. تم مقارنة Bitcoin بالعملة والسلع والأصول الاستثمارية. أشار آخرون إلى أن أول عملة مشفرة لا يتم تزويدها بأي شيء وليس لها قيمة أساسية.

في النهاية ، وصف المنظمون البيتكوين كسلعة ، معادلة الذهب. هناك جميع الشروط الأساسية لربط حركة البيتكوين والذهب.

المجتمع له نفس الرأي: ومن هنا جاء مصطلح الذهب الرقمي. وفقًا للمحلل Mike McGlone ، ستتحول البيتكوين إلى نسخة رقمية من الذهب في المستقبل. رد فعل أول عملة مشفرة على الأزمة الدولية الأخيرة بعد اغتيال الجنرال الإيراني قاسم سليماني في بغداد يتحدث عن ذلك.

هناك عوامل أخرى تدعم نظرية ارتباط الذهب بالبيتكوين. للأصول العديد من الخصائص المشتركة:

• موارد محدودة. مثل الذهب ، فإن البيتكوين لديها انبعاثات محدودة. هذا يميزهم عن العملات الورقية.
• عملية تعدين البيتكوين والذهب يتطلب كلاً من الموارد والتكاليف المالية. تعقيد التعدين على حد سواء الأصول يجعلها قيمة ونادرة

يمكن اعتبار دلالة إحصائية الفترة معبداية عام 2019 ، عندما بدأ تعزيز العلاقة بين الذهب وبيتكوين. وقد تجلى بقوة في ظل الوضع الاقتصادي والسياسي المتوتر في العالم.

مخطط ارتباط معدلات BTC و GOLD

يوضح الرسم البياني علاقة قوية بين الأصول. في فترات معينة ، يكون معامل الارتباط قريبًا من الوحدة (0.91) ، مما يشير إلى علاقة مباشرة تقريبًا.

فكر في الفترات المختلفة وقارن بين مخططات BTC و GOLD لمعرفة مدى قوة الاعتماد.

مايو 2019 يونيو 2019

في غضون شهرين ، سعر البيتكوينأظهر أسرع نمو في عام 2019. ارتفع السعر من 5،269 دولارًا إلى 13،858 دولارًا في أقل من شهرين ، ليصل إلى الحد الأقصى السنوي. لاحظ كيف يتزامن الرسم البياني لسعر صرف الذهب مع جدول البيتكوين.

قد يكون ارتفاع سعر البيتكوين أحد نتائج الحرب التجارية بين الولايات المتحدة والصين

خلال نفس الفترة وصل الذهب إلى 6 سنوات.الحد الأقصى هو 1،423 دولار. خلال الفترة المشار إليها ، لوحظ وجود ارتباط ثابت بين سعر BTC و GOLD ، مما يعني وجود علاقة مباشرة بين الأصلين وسط تكثيف المواجهة التجارية بين الولايات المتحدة والصين.

مخطط الارتباط لمعدلات BTC و GOLD لشهر مايو - يونيو 2019

أغسطس 2019

بعد تصحيح قصير ، سعر البيتكوينانخفض مرة أخرى إلى ما دون 10000 دولار ، ثم تعافى بسرعة ووصل إلى 12000 دولار ، وفي الوقت نفسه ، ارتفع سعر الذهب إلى 1506 دولارًا للأوقية. كان السبب الرئيسي للعلاقة هو التدهور الحاد الآخر في عملية المفاوضات بين الولايات المتحدة والصين ، وأعلن الجانبان عن إدخال رسوم تجارية جديدة.

كيف سيؤثر خفض سعر الفائدة الفيدرالية على سعر البيتكوين؟

مخطط الارتباط لمعدلات BTC و GOLD لشهر أغسطس 2019

بداية عام 2020

توضح السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي ذلكالاقتصاد الأمريكي ليس في وضع أفضل. أدى ذلك إلى طلب المستثمرين على الذهب ، ونتيجة لذلك أظهروا أفضل ديناميكيات النمو منذ عام 2010 ووصلوا إلى علامة 2013.

في بداية 2020 الصراع بين إيران والولايات المتحدة الأمريكية ، وفي الصين ، اندلع وباء فيروس كورونا. عدم اليقين بشأن الأسواق وجلب الانتخابات الرئاسية المقبلة في الولايات المتحدة. يختلف المحللون حول انخفاض عائدات السندات الأمريكية في عام 2020.

سوق العملات الرقمية على وشكتغييرات كبيرة. في مايو 2020 ، من المتوقع أن ينخفض ​​سعر البيتكوين إلى النصف ، ونتيجة لذلك سيتم تخفيض مكافأة الكتل الجديدة إلى النصف ، ومع استمرار الطلب ، سيكون للنصف تأثير مفيد على نمو أسعار البيتكوين.

مخطط الارتباط لمعدلات BTC و GOLD في بداية عام 2020

منذ بداية العام ، ارتفع سعر البيتكوين إلى 10،400 دولار ،وقام الذهب مرة أخرى بتحديث الحد الأقصى - 1689 دولارًا للأوقية. لجأ المستثمرون مرة أخرى إلى أسواق المعادن والعملات المشفرة في ظروف سياسية واقتصادية صعبة ، مصحوبة بإنهاء محتمل للعائد على السندات الأمريكية.

يؤدي

تزعم بلومبرغ ارتباط الأصولالعشوائية. ما يقرب من عام - من أغسطس 2018 - لوحظ وجود ارتباط سلبي بين الذهب وبيتكوين 49 ٪ من الوقت. تزامن الاتجاه الصعودي مع 22 ٪ من الوقت ، وانخفضت الأسعار في وقت واحد بنسبة 29 ٪ من الوقت. لكن الاتجاه تغير بشكل ملحوظ.

يتم تداول BTC والذهب الآن بالترادف 58٪ من الوقت. وحذر بلومبرج من أن مثل هذه الفترة الزمنية القصيرة لا تسمح بجمع بيانات موضوعية كافية لتقييم الاعتماد. وفقا للمحللين ، ليس من الممكن بعد أن نقول أن العلاقة تشير إلى علاقة سببية.

ومع ذلك ، فإن مفهوم "بيتكوين - الذهب"تصبح أكثر وضوحا. إن وجود الارتباط في حد ذاته ليس له دلالة إحصائية ، ولكنه يعزز إلى حد ما وضع وسيلة الادخار. .

رئيس بيانات الأصول الرقمية ريان ألفريدذكر أن النتائج تشير إلى تحويل البيتكوين إلى وسيلة للتوفير وجعلها مناسبة كأصل وقائي في ظروف الوضع الاقتصادي غير المستقر في العالم ، وعدم الاستقرار في الأسواق التقليدية ، وبالطبع في سوق الأصول الرقمية.

بيتكوين وسوق الأوراق المالية

في فترة من عدم اليقين في السوق ، يُنظر إلى البيتكوين والذهب كأداة للتحوط من المخاطر. في فترة المزاج الإيجابي في الاقتصاد ، يعود المستثمرون إلى الأسواق التقليدية.

مقارنة بيتكوين والرسوم البيانية لسعر المؤشريمكن لـ S & P500 اكتشاف علاقة قوية. من الملاحظ أن فترات النمو النشط للبيتكوين والمؤشر تتزامن في الغالب. يعكس S & P500 الحالة العامة للأصول الخطرة ، والتي تشمل أيضًا البيتكوين في كثير من الأحيان.

إذا تحرك البيتكوين بنفس الطريقة في الذهب خلال فترات الاضطراب الاقتصادي والسياسي ، فمن المحتمل أن تتزامن الحركات مع سوق الأسهم فقط ، ولكن ليس لها علاقة محددة.

مخطط ارتباط معدلات BTC و S & P500

مايو 2019

يمكن تقسيم هذا الموسم إلى فترتين: مايو ويونيو. في مايو ، وصل الارتباط السلبي إلى قيمة -0.73. بينما كانت سوق الأسهم في انخفاض ، كانت البيتكوين تنمو. سبب الانخفاض في المؤشر سياسة الرئيس الأمريكي دونالد ترامب بشأن الصين: خطط لزيادة الرسوم الجمركية على السلع الصينية وحث الشركات الأمريكية على إزالة الإنتاج من الصين.

قرر المستثمرون مغادرة أسواق الأسهم وتركواالذهب والبيتكوين. ولكن إذا تصرف الذهب كأصل ملاذ آمن ، فإن Bitcoin - كأصل بديل محفوف بالمخاطر ، مما يجعل من الممكن كسبه بدلاً من هبوط سوق الأسهم.

مخطط الارتباط لمعدلات BTC و S & P500 لشهر مايو - يونيو 2019

في الوقت نفسه ، انتقل سعر البيتكوين إلى وقت مبكرمرحلة النمو الصاعد وهرعت إلى الحد الأقصى السنوي الجديد. في شهر مايو ، نمت البيتكوين بأكثر من 60 ٪ ، وانخفضت تكلفة مؤشر S & P500 بنسبة 7 ٪. يشير الرسم البياني لشهر مايو إلى أن المستثمرين استخدموا البيتكوين كأصل تحوط مقابل مؤشر S & P500.

يونيو 2019

في يونيو ، لوحظ الوضع المعاكس. وسط الاتفاقيات بين بكين وواشنطن ، بدأت سوق الأسهم في التعافي. واصلت Bitcoin نموها أيضًا.

أغسطس 2019

في الأيام العشرة الأولى من أغسطس ، اندفع البيتكوينووصل إلى مستوى 12000 دولار ، بينما تراجعت سوق الأسهم نتيجة لهجوم آخر على بكين. علاوة على ذلك ، كانت سوق الأسهم في اتجاه جانبي لما يقرب من ثلاثة أسابيع ، وبعد ذلك بدأت في النمو مرة أخرى ووصلت إلى الحد الأقصى التاريخي بنهاية العام. بدأ البيتكوين في الانخفاض تدريجيًا وبحلول نهاية العام وصل إلى 7300 دولار.

مخطط الارتباط لمعدلات BTC و S & P500 لشهر أغسطس 2019

المؤسس المشارك لمورجان كريك ديجيتال أنتونيوأشار بومبليانو إلى أن المستثمرين يسعون إلى التحوط من المخاطر مقابل الدولار الأمريكي. في رأيه ، في أغسطس 2019 ، ظلت Bitcoin أصلًا غير مرتبط به.

المدير العالمي لمؤسسة Fundstrat Tom Leeلديه رأي مخالف ويعتقد أن البيتكوين يتحرك جنبًا إلى جنب مع الأسواق التقليدية ، لذلك سيتم تحديث الحد الأقصى عندما يفعله S & P500.

يقول توم لي إن النمو الاقتصادي مطلوب لنمو البيتكوين

بداية عام 2020

مخطط الارتباط لمعدلات BTC و S & P500 في بداية عام 2020

منذ بداية عام 2020 ، كان هناك ارتباط إيجابي طويل المدى بين S & P500 و Bitcoin. نما كلا الأصول خلال هذه الفترة: نمت البيتكوين بنسبة 44 ٪ في الذروة ، في حين أظهر المؤشر زيادة بأكثر من 4 ٪.

ضخ بنك الاحتياطي الفيدرالي في الأشهر الأخيرة 210 مليار دولار في السوق ، وهو ما يتجاوز رسملة بيتكوين. وهذا جعل الأصول مثل البيتكوين والمؤشرات والذهب أكثر جاذبية للاستثمار.

يشار إلى أنه في أواخر فبراير خريفتزامن Bitcoin مع انخفاض في أسعار الأسهم. وكان السبب في ذلك هو خطر تفشي وباء: بدأت السوق الأمريكية في الانخفاض بعد الأسواق الآسيوية والأوروبية بعد تحديث البيانات المتعلقة بانتشار الفيروسات التاجية.

كيف سيؤثر تفشي فيروس كورونا على التعدين في الصين وصناعة البيتكوين

الملخص

إذا تزامنت حركات الذهب و البيتكوينفترات التوتر ، ثم مع تزامن سوق الأسهم بشكل عشوائي. في مايو وأغسطس 2019 ، كانا متعارضين ، في يونيو 2019 وفي بداية عام 2020 ، كانا متطابقين تقريبًا.

استنتاج

على الرغم من حقيقة أن Bitcoin يتم وضعه على أنهالأصول اللامركزية والبديلة ، بغض النظر عن السوق المالية التقليدية ، تشير البيانات الحديثة إلى تدفق رأس المال بين الأسواق التقليدية وأسواق العملات المشفرة.

ومع ذلك ، يصعب في الوقت الحالي تحديد الهدفالمستثمرين الذين يشترون البيتكوين. كأصل وقائي (مثل الذهب) أو كأصل خطر محفوف بالمخاطر (للربح بدلاً من سوق الأسهم).

الارتباط المترابط بشكل دوريالحاضر ، ولكن في كثير من الأحيان مع الذهب. على الأرجح ، يمكن أن تصبح Bitcoin وغيرها من العملات المشفرة ملجأ للمستثمرين خلال فترة الأزمة المالية المتوقعة. لا توجد أصول أخرى تسمح لك بالكسب في الأزمات ، والاستقلال عن الأسواق التقليدية.