زافيالوف إيليا نيكولايفيتش حول RMM في سرداب

قبل أن تغوص في المقال، انتبه إلى أن كل ما ورد فيه ليس كذلكهي نصيحة مالية، يرجى إجراء البحث الخاص بك لاتخاذ قرار أكثر استنارة.

تم إطلاق أول منتج قائم على RMM في 20 أبريل 2022. 

⁃ CFMM (صناع سوق الوظائف الثابتة) هو نموذج AMM كلاسيكي يستخدم في Uniswap وBalancer وما إلى ذلك.

 ⁃ RMM (تكرار صناع السوق) - إعادة التفكير في CFMM: CFMM، هيكل الدفع الذي من خلاله يكرر/يكرر الأدوات الأخرى (في هذه الحالة، الخيارات).

 ⁃ البدائي هو أول مشروع يستخدم RMM.

   الرسالة الرئيسية لمبدعي RMM وPrimitive:

 ⁃ جميع التطبيقات في DeFi لها أهمية واحدةالفترة - هذه أوراكل. Oracles غير آمنة ومكلفة وتعقد تصميم التطبيق بشكل غير ضروري. في RMM ليست هناك حاجة لاستخدام أوراكل خارجية؛

 ⁃ RMM أكثر كفاءة مقارنة بـ AMM وSSOV الكلاسيكيين.

RMM-01 (المنتج الأول لشركة Primitive) من حيثسيكون المستخدم هو AMM، ولكن في الوقت نفسه سيكون أكثر ملاءمة وكفاءة لمقدمي السيولة (الذين، عند توفير السيولة، سيبيعون بشكل أساسي خيارات الاتصال في نفس الوقت)، وسيجذب أيضًا فئة جديدة من المستخدمين - المراجحين. بالإضافة إلى ذلك، وفقًا لمنشئي RMM، فهي أيضًا بنية تحتية لإنشاء منتجات منظمة أكثر تعقيدًا (الخيارات الثنائية، على سبيل المثال).

   المشاركون الرئيسيون في RMM:

 ⁃ المتداولون: مبادلة الرموز المميزة؛

 ⁃ مزودي السيولة: توفير السيولة + خيارات البيع؛

 ⁃ المحكمين:أولئك الذين يعيدون توازن البروتوكول يحتفظون حتى يتم تحقيق هيكل الدفع الذي وضعه منشئو المجمعات. تصميم المجمعات بحيث يحقق المراجحون ربحًا فقط عندما يعيدون موازنة المجمعات الأقرب إلى هيكل معين: بمعنى آخر، كل مقايضة "صحيحة" بواسطة المراجح (ومثل هذه المقايضة فقط ستكون مربحة بالنسبة له) تجلب العوائد إلى مزود السيولة الأقرب إلى العائد الذي كان سيحصل عليه في شكل علاوة لبيع خيار الاتصال - أي أن المجمعات والمدفوعات فيها يبدو أنها تكرر/تكرر "سلوك" الخيار. في الواقع، يأخذ تجار المراجحة مكان أوراكل في RMM-01، ويعملون بمثابة "مدققي السعر النهائي".

   "تم وضع RMM-01 كـ "مكالمة مغطاة"CFMM "، الذي يقدر قيمة الأصول في المجمعات بناءً على سعرها وتقلبها وفترة زمنية." وهذا يعني أنه شيء مثل AMM لخيارات الاتصال المغطاة (ولكن ليس ذلك بالضبط). أي أن مزود السيولة، من خلال توفير ETH نظريًا، لا يوفر السيولة فحسب، بل يستخدم أيضًا ETH لدعم خيار الاتصال الذي باعه. وهذا يعني أن ETH المقدمة توفر خيار الاتصال + السيولة للمقايضات. وبدلا من علاوة كتابة الخيارات، يحصل مزودو السيولة على عمولات من المجمع (من التجار والمراجحين). 

   بالمقارنة مع AMM إلى RMM:

 ⁃ يمكن لمزودي السيولة الاختيار من بينهافي أي نقطة يكونون مستعدين لتحمل IL، ويحددون أيضًا استراتيجية التسعير (أي أن IL سيبدأ فقط بعد الوصول إلى سعر الإضراب - يمكن لموفر السيولة، بسعر ETH قدره 3 آلاف دولار، الإشارة إلى استعداده لتحمل مخاطر IL فقط من 4 آلاف دولار)؛

 ⁃ مقدار العمولات يعتمد على الوقت والتقلبات؛

 ⁃ بعض الاختلافات الأخرى، التي لم أفهم جوهرها تمامًا، مثل "منحنيات RMM تركز السيولة بالقرب من تاريخ انتهاء الصلاحية، في حين أن Uniswap لديها سيولة مركزة ثابتة".

   مقارنة بخيارات المكالمات المغطاة في RMM:

 ⁃ لا يتم استخدام الوحي الخارجي.

 ⁃ لا يوجد طرف مقابل مطلوب؛

 ⁃ في أي وقت، يمكن استبدال الرموز المميزة لمزودي السيولة بالأصل الأساسي + وفي هذا الصدد، يمكن استخدامها في ديفي كضمان.

ونعم، عند الخروج (بعد تاريخ انتهاء الصلاحيةإجراءات المجمع) سوف تحصل على (1) 100% من العملات المستقرة إذا كان سعر العملة غير المستقرة أعلى من المخالفة، (2) 100% من العملة غير المستقرة إذا كان سعر العملة غير المستقرة أقل من المخالفة.

   ماذا يمكنك أن تفعل على الموقع؟

 ⁃ توفير السيولة - تعطي رمزين(أحدها عملة مستقرة)، تختار سعر التنفيذ (هنا لا نوفر السيولة فحسب، بل نبيع أيضًا خيارات الاتصال)، ومستوى التقلب الضمني (التقلب المتوقع للأصل قبل تاريخ انتهاء صلاحية المجمع)، وانتهاء صلاحية المجمع التاريخ وغاما (يحدد حجم العمولات)؛

 ⁃ مبادلة الرموز.

 ⁃ استخدم رموز LP المستلمة كضمان للحصول على قرض (على ما يبدو في وقت ما في المستقبل)؛

 ⁃ إنشاء خزائن (إستراتيجيات آلية) أعلى تجمعات RMM.

   في تطوير:

 ⁃ ثيتا رمزية.

 ⁃ خيارات الفانيليا؛

 ⁃ الخيارات الثنائية.